| 证券代码：688502 | 证券简称：茂莱光学 | 公告编号：2025-096 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118061 | 转债简称：茂莱转债 | | 南京茂莱光学科技股份有限公司 关于使用部分闲置可转换公司债券募集资金进行现 金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025年12月18日，南京茂莱光学科技股份有限公司（以下简称"公司"）召开 第四届董事会审计委员会第十五次会议、第四届董事会第十七次会议，审议通过 了《关于使用部分闲置可转换公司债券募集资金进行现金管理的议案》，同意公 司及子公司在确保不影响可转债募集资金投资项目（以下简称"募投项目"）建设 和募集资金使用以及公司正常业务开展的情况下，使用最高余额不超过人民币5 亿元（含）的部分闲置募集资金购买安全性高、流动性好、期限不超过12个月（含） 的满足保本要求的投资产品（包括但不限于协定性存款、结构性存款、定期存款、 通知存款等）。在上述额度内，资金可以滚动使用，使用期限自董事会审议通过 之日起12个月内有效。 ...

| 证券代码：688502 | 证券简称：茂莱光学 | 公告编号：2025-094 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118061 | 转债简称：茂莱转债 | | 南京茂莱光学科技股份有限公司 关于调整可转换公司债券募集资金投资项目拟投入 募集资金金额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 南京茂莱光学科技股份有限公司（以下简称"公司"）2025年12月18日召开第 四届董事会审计委员会第十五次会议、第四届董事会第十七次会议，审议通过了 《关于调整可转换公司债券募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》，同 意公司根据向不特定对象发行可转换公司债券募集资金的实际情况，对募集资金 投资项目（以下简称"募投项目"）拟投入募集资金金额进行调整。保荐人中国国 际金融股份有限公司（以下简称"保荐人"）发表了明确的核查意见。现将相关情 况公告如下： 公司本次调整募投项目拟投入募集资金金额，是根据实际募集资金净额，结 合公司当前的实际情况做出的审慎决定，不会对募集资金的正常使用造成实质性 影响，不存在 ...

| 证券代码：688502 | 证券简称：茂莱光学 | 公告编号：2025-093 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118061 | 转债简称：茂莱转债 | | 南京茂莱光学科技股份有限公司 第四届董事会第十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 南京茂莱光学科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十七次 会议通知于 2025 年 12 月 15 日以邮件方式向全体董事发出并送达，并于 2025 年 12 月 18 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。本次会议应到董事 6 人，实到董事 6 人，会议由董事长范浩先生主持。 海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关规则和 公司《募集资金管理制度》的规定。公司将严格遵守相关法律法规中有关募集资 金使用的要求，加强对募投项目建设及募集资金使用的监督，以提高募集资金的 使用效率，优化资源配置。具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn ...

公司融资与资金使用 - 公司向全资子公司南京茂莱精密测量系统有限公司提供借款2.78亿元，用于实施“超精密光学生产加工项目”和“超精密光学技术研发中心项目” [1] - 公司此前向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额为5.62亿元，实际募集资金净额为5.54亿元 [1] - 本次借款利率参照实际借款日当年最低的一年期金融机构贷款利率，借款期限至募投项目实施完成之日止 [1] 募投项目进展 - 公司正通过向子公司提供借款的方式，推进“超精密光学生产加工项目”的实施 [1] - 公司正通过向子公司提供借款的方式，推进“超精密光学技术研发中心项目”的实施 [1]

募集资金 - 发行可转债募集资金总额56,250.00万元，净额55,436.50万元[2] - 募集资金2025年11月27日到位，存专项账户[3] 募投项目 - 超精密光学生产加工项目拟投入41,746.18万元[6] - 超精密光学技术研发中心项目拟投入12,253.82万元[6] - 补充流动资金调整为1,436.50万元[6] 子公司情况 - 茂莱精密注册资本16,265万元，公司持股100%[8] - 2025年1 - 9月营收3,165.60万元，净利润 - 545.01万元[9] 借款事项 - 拟用募集资金27,824.17万元向茂莱精密借款[7] - 2025年12月18日董事会审议通过借款议案[13]

公司评级与核心观点 - 中国银河于12月18日给予茂莱光学“推荐”评级 [1] 公司业务与财务表现 - 公司深耕精密光学领域，营业收入保持稳定增长 [1] - 工业级精密光学业务处于高速发展阶段，其价值正在加速释放 [1] 公司竞争优势 - 公司技术护城河深厚 [1] - 公司拥有多元且优质的客户生态 [1]

公司动态 - 茂莱光学（股票代码：688502）于12月17日发布公告，宣布广发证券股份有限公司将对其开展做市交易业务 [1][2] - 广发证券股份有限公司的备案申请已获批准，做市业务将于2025年11月11日起正式开展 [2] - 此次做市业务的开展依据是《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》的相关规定 [2] 市场与业务 - 广发证券股份有限公司成为茂莱光学在科创板股票的做市商 [2] - 该业务属于上海证券交易所科创板股票做市交易业务 [2]

光刻机板块市场表现 - 12月18日，A股市场光刻机板块集体走强，多只个股出现显著上涨 [1] - 新莱应材涨幅超过11%，凯美特气涨停（10CM），赛微电子、京华激光涨幅超过6%，蓝英装备、苏大维格涨幅超过5% [1] 领涨个股详情 - 新莱应材（300260）当日涨幅11.63%，总市值227亿元，年初至今涨幅105.59% [2] - 凯美特气（002549）当日涨停涨幅10.00%，总市值155亿元，年初至今涨幅262.64% [2] - 赛微电子（300456）当日涨幅6.43%，总市值474亿元，年初至今涨幅276.89% [2] - 京华激光（603607）当日涨幅6.45%，总市值47.15亿元，年初至今涨幅65.31% [2] - 蓝英装备（300293）当日涨幅5.91%，总市值75.17亿元，年初至今涨幅-2.24% [2] - 苏大维格（300331）当日涨幅5.07%，总市值81.79亿元，年初至今涨幅45.63% [2] 其他表现活跃个股 - 兴业股份（603928）当日涨幅3.89%，总市值42.69亿元，年初至今涨幅98.99% [2] - 七彩化学（300758）当日涨幅3.82%，总市值51.85亿元，年初至今涨幅6.59% [2] - 高盟新材（300200）当日涨幅3.71%，总市值56.59亿元，年初至今涨幅60.67% [2] - 茂莱光学（688502）当日涨幅3.33%，总市值216亿元，年初至今涨幅103.33% [2]

文章核心观点 - 近期AI科技板块的调整是市场在美联储降息不确定性背景下挤压估值泡沫，而非产业逻辑改变，全球AI产业变革的底层逻辑和长期趋势不变 [2] - 当前市场热炒的商业航天、核聚变、人形机器人、无人驾驶等题材，其背后主线均为AI技术赋能 [2] - “十五五”规划期间，新质生产力将聚焦于七大科技方向，其中商业航天因政策、需求、技术三重共振被视为跨年主线，而其他赛道将呈现轮动行情 [2][9][14] 十五五七大科技方向投资机会概览 1 商业航天 - **政策支持**：“十五五”将“航天强国”写入战略目标，国家航天局设立商业航天司并发布三年行动计划，成立国家商业航天发展基金，政策力度大 [2] - **需求刚需**：国际低轨卫星资源遵循“先到先得”原则，中国GW星座、千帆星座等合计规划超万颗卫星，目前在轨数量不足规划1%，组网抢资源需求迫切 [3] - **技术突破**：朱雀三号首飞成功，长征十二甲即将进行可回收首飞，可回收火箭技术可将发射成本降低一半，是万星组网的关键 [3] - **国际竞争格局**：美国SpaceX的Starlink计划部署4.2万颗，已成功发射超1万颗；亚马逊Kuiper计划部署3236颗；中国星网的GW星座计划部署12992颗，截至2025年12月9日累计发射118颗卫星；上海垣信的G60星座计划在2030年前部署1.5万颗 [4] 2 智能驾驶/无人驾驶 - **政策推动**：工信部将在“十五五”期间编制智能网联汽车产业发展规划，首批L3级自动驾驶车型已获准入许可，标志着从测试迈入商业化关键期 [5] - **市场空间**：预计到2030年，Robotaxi市场规模有望达到2700亿元，无人物流车产值增量接近6000亿元 [5] 3 核聚变 - **产业定位**：被“十五五”列为未来产业重点，但目前仍处于实验室攻坚阶段，尚未到商业化时期 [6] - **技术现状**：中国“人造太阳”EAST实现了403秒高约束模运行，但能量增益未达盈利阈值，预计2035年前很难实现净能量输出 [6] 4 人工智能 - **发展阶段**：行业正从“炒概念”进入“拼落地”的务实阶段，“人工智能+”行动旨在赋能千行百业 [6] - **投资重点转移**：前期炒作以算力、光模块等AI基建硬件为主，现已进入业绩验证期；后期看点在于能真正降本增效的AI应用落地，如工业AI、AI+医疗、AI Agent金融应用等 [6] - **近期催化**：字节火山原动力大会（18-19号）及Deepseek新R2大模型发布预计将对AI应用端产生催化 [7] 5 机器人 - **产业驱动**：“十五五”明确发展具身智能，人形机器人是AI落地的关键载体；美国拟推出机器人国家战略以应对制造业缺人与人力成本上涨 [7] - **产业进展**：特斯拉Optimus人形机器人计划于2026年量产，国内企业在减速器、伺服电机等核心部件已实现国产替代且成本快速下降 [7] 6 光刻机与半导体 - **战略地位**：“十五五”将半导体自主可控作为重中之重，光刻机是“卡脖子”技术的核心攻坚方向 [7] - **产业现状**：国内晶圆厂持续扩产，对光刻机需求迫切；国产光刻机正从低端向高端稳步迭代突破 [7] 7 量子科技 - **战略定位**：量子通信被视为国家安全的“压舱石”，“十五五”给予极高战略定位，工信部正在推进量子信息标准化 [7] - **商业化进展**：金融、政务场景已开始试点，长三角的量子加密跨境支付推动QKD设备订单增长35%；国盾量子获得中国电信1.66亿元订单 [8] 商业航天扰动验证跨年主线，十五五轮动行情怎么抓？ - **板块波动性质**：朱雀三号、长征十二甲发射延期引发的板块短期波动并未动摇其主线地位，回调被视为资金进场机会，验证了市场对其的认可 [9] - **产业链核心标的**： - **火箭制造与回收**：长征十二甲是国产可回收火箭关键型号，已完成75公里级回收试验，其首飞将拉动上下游订单；相关公司包括航天机电（设计单位航天八院唯一上市平台）、航天动力、超捷股份、高华科技、臻镭科技等；朱雀三号的技术迭代带动斯瑞新材等配套企业 [11] - **卫星制造与部件**：中国卫星为制造龙头，其北京超级工厂年产能达1000颗，订单排期长；铖昌科技（星载芯片）、臻镭科技（电源管理芯片）、乾照光电（卫星太阳能电池）为核心部件供应商 [11] - **地面与运营**：长江通信（地面站）、上海瀚讯（动中通系统）受益于低轨星座组网及“卫星+5G”融合应用 [11] - **主要研究院所与上市平台**：航天一院对应航天工程；航天四院对应中天火箭；航天五院对应中国卫星；航天八院对应航天机电（负责长征十二甲）；航天九院对应航天电子等 [13] 轮动赛道：量子、智驾、光刻机的核心机会 - **量子科技**：投资核心在于“政策推动+场景落地”；国盾量子作为行业龙头获中国电信大额订单且控股股东变为中国电信；神州信息的量子金融解决方案订单同比增长95% [14] - **智能驾驶**：驱动因素为政策松绑与成本下降，L4级自动驾驶开始商业化；地平线征程6芯片算力强大已配套多家车企；百度萝卜快跑在武汉、重庆的全无人运营订单突破17万单；激光雷达（如一径科技）、高精地图等相关产业链受益 [14] - **光刻机**：重点在于国产替代突破；EDA工具作为光刻机的“软件大脑”，相关公司如波长光电、茂莱光学等近期异动明显；下游晶圆厂扩产将持续释放订单 [14] 投资布局展望 - **短期**：商业航天是确定性最高的“跨年”主线，具备政策、需求、技术共振及明确的发射节点与订单催化 [14] - **中期**：AI在挤泡沫后，应用落地快的赛道（如机器人、智能驾驶）将重新崛起 [14] - **长期**：量子科技、光刻机、核聚变等硬核科技赛道，一旦实现技术突破将带来超额收益 [14] - **投资策略建议**：普通投资者可聚焦商业航天主线，或在轮动赛道中把握“政策+业绩”双验证的标的 [15]

市场表现 - A股市场光刻胶板块整体呈现拉升态势 [1] - 沃格光电与波长光电股价涨幅超过6% [1] - 芯源微与茂莱光学股价涨幅超过4% [1] - 永新光学与中船特气股价涨幅超过3% [1] 公司动态 - 沃格光电在板块拉升中领涨，涨幅超6% [1] - 波长光电在板块拉升中领涨，涨幅超6% [1] - 芯源微股价上涨超4% [1] - 茂莱光学股价上涨超4% [1] - 永新光学股价上涨超3% [1] - 中船特气股价上涨超3% [1]