板块市场表现 - 2026年开年A股卫星互联网板块成为最耀眼的明星板块之一，热度持续攀升，短短一周内诞生多只“大牛股”，部分个股涨幅超40% [2] - 1月9日板块掀起涨停潮，乾照光电、震有科技收获“20cm”涨停，臻镭科技上涨19%，上海瀚讯、亚信安全分别上涨15.23%和12.45%，三维通信、航天电子、达华智能、中国卫通等多只个股亦同步涨停 [3] - 2026年1月5日至9日一周内，卫星互联网板块有4家上市公司涨幅超过40%，分别是臻镭科技(48.18%)、雷科防务(45.82%)、通宇通讯(42.34%)和航天环宇(42.28%)，中国卫通、乾照光电、航天电子和震有科技等个股涨幅均超过30% [5] 板块上涨驱动因素 - 板块崛起的核心驱动力来自政策层面的重磅支持，2025年11月下旬国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，明确到2027年基本实现商业航天高质量发展 [4] - 驱动板块大涨的核心逻辑聚焦政策强力赋能与产业实质性突破两大核心维度，标志着卫星互联网行业已正式从战略规划蓝图迈入规模化、实质性建设的关键阶段 [6] - 伴随政策支持持续加码、核心技术迭代突破以及下游应用需求不断扩容，行业将完成从初步组网到全球覆盖、规模商用的关键跨越 [8] 相关公司基本面与风险提示 - 部分公司基本面表现相对平淡，臻镭科技2022年至2024年及2025年前三季度营业收入分别为2.34亿元、2.81亿元、3.03亿元和3.02亿元，增速相对平缓 [6] - 雷科防务同期营业收入分别为13.64亿元、12.7亿元、12.42亿元和9.33亿元，呈现持续下滑态势；通宇通讯同期营业收入分别为14.07亿元、12.94亿元、11.94亿元和8.15亿元，处于逐年下降通道 [6] - 面对股价异常波动，多家公司发布风险提示公告，例如通宇通讯公告指出其股票自2025年11月27日以来累计上涨191.65%，显著高于同期行业(16.33%)及深证成指(8.15%)涨幅，当前股价57.31元/股处于历史高位，已脱离基本面 [7][8] - 航天环宇公告显示其自2025年11月21日以来收盘价格累计上涨幅度为200.81%，但公司日常经营情况正常，未发生重大变化 [8]

资金流向方面，该股今日全天主力资金净流入8035.26万元。（数据宝） 震有科技1月9日龙虎榜 | 买入营业部名称 | 买入金额(万元) | | --- | --- | | 机构专用 | 16110.01 | | 沪股通专用 | 9845.18 | | 机构专用 | 3649.85 | | 华泰证券股份有限公司总部 | 3271.06 | | 瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 | 3017.76 | | 卖出营业部名称 | 卖出金额(万元) | | 沪股通专用 | 4721.93 | | 华福证券有限责任公司广州黄埔开创大道证券营业部 | 4169.73 | | 甬兴证券有限公司宁波和源路证券营业部 | 2451.13 | | 招商证券股份有限公司上海中山南路证券营业部 | 1781.44 | | 国金证券股份有限公司上海静安区南京西路证券营业部 | 1666.94 | （文章来源：证券时报网） 1月9日震有科技（688418）收盘价57.29元，收盘涨停，全天换手率18.72%，振幅18.91%，成交额19.52 亿元。科创板交易公开信息显示，当日该股因日收盘价涨幅达15%等上榜。 证券时报·数 ...

科创板市场整体表现 - 科创50指数上涨1.43%，收于1475.97点 [1] - 科创板全日成交量为61.53亿股，成交额为3271.54亿元，加权平均换手率为3.14% [1] - 可交易科创板股中，453只收盘上涨，141只收盘下跌 [1] - 涨幅超过10%的个股有31只，其中震有科技、信科移动、前沿生物3股涨停，涨幅在5%至10%的个股有51只 [1] 科创板个股换手率分布 - 换手率超过20%的个股有11只，换手率10%~20%的个股有41只，换手率5%~10%的个股有126只 [1] - 换手率3%~5%的个股有121只，换手率1%~3%的个股有239只，换手率不足1%的个股有62只 [1] - 换手率最高的个股是强一股份，换手率达39.07%，成交额32.23亿元 [1] - 换手率居前的个股还包括航天南湖(31.64%)、恒坤新材(30.73%)、国科军工(27.53%)、必贝特(26.28%) [1] 高换手率个股市场表现 - 换手率超5%的个股中，今日上涨的有124只 [1] - 震有科技、信科移动、前沿生物等收盘涨停 [1] - 跌幅居前的个股有盛邦安全(-7.18%)、芯源微(-6.91%)、翔宇医疗(-6.68%) [1] 高换手率个股行业分布 - 换手率超5%的个股中，所属电子行业的个股最多，有48只 [2] - 计算机行业有30只个股上榜，医药生物行业有25只个股上榜 [2] 高换手率个股资金流向 - 高换手率个股中，有74股今日获主力资金净流入 [2] - 主力资金净流入金额较多的有信科移动(3.37亿元)、强一股份(3.23亿元)、长光华芯(2.94亿元) [2] - 主力资金净流出金额较多的有东芯股份(4.65亿元)、普冉股份(3.29亿元)、摩尔线程(2.97亿元) [2] 杠杆资金动向 - 高换手个股中，共123股近期获杠杆资金净买入 [2] - 截至1月8日，近5日融资余额增加较多的有华虹公司(增加6.18亿元)、德科立(增加4.31亿元)、华丰科技(增加3.58亿元) [2] - 近5日融资余额减少金额较多的有源杰科技(减少2.06亿元)、汇成股份(减少1.58亿元)、长光华芯(减少1.06亿元) [2] 换手率居前个股详情 - 强一股份收盘价367.00元，日涨幅13.62%，日换手率39.07%，资金净流入3.23亿元 [3] - 航天南湖收盘价44.90元，日跌幅-0.22%，日换手率31.64%，资金净流出3074.82万元 [3] - 国科军工收盘价74.70元，日涨幅18.01%，日换手率27.53%，资金净流入2928.41万元 [3] - 星环科技收盘价162.00元，日涨幅15.86%，日换手率15.55%，资金净流入2.26亿元 [4] - 长光华芯收盘价138.59元，日涨幅9.39%，日换手率13.74%，资金净流入2.94亿元 [4]

通信设备板块市场表现 - 2024年1月9日，通信设备板块整体上涨0.42%，领涨上证指数0.92%和深证成指1.15%的涨幅 [1] - 板块内个股表现分化，震有科技和信科移动均以20.00%的涨幅领涨，长常通、东信和平、东方通信、辉煌科技均以10.00%或以上的涨幅封板 [1] - 同时，部分个股出现下跌，其中新易盛下跌2.95%，大唐电信下跌2.57%，中际旭创下跌2.06% [3] 通信设备板块个股交易数据 - 涨幅居前的个股成交活跃，震有科技成交额达19.52亿元，信科移动成交额达29.08亿元，东方通信成交额达21.59亿元，永鼎股份成交额高达74.01亿元 [1] - 跌幅居前的个股中，中际旭创成交额高达222.01亿元，新易盛成交额为166.88亿元 [3] 通信设备板块资金流向 - 当日通信设备板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为33.87亿元 [3] - 游资和散户资金则呈现净流入，净流入金额分别为14.31亿元和19.56亿元 [3] - 个股资金流向差异显著，东信和平主力净流入4.06亿元，净占比27.99%，永鼎股份主力净流入3.47亿元，天孚通信主力净流入3.35亿元 [4] - 部分个股主力资金为净流出，在东信和平的资金流向表中，游资净流出2.21亿元，散户净流出1.84亿元 [4] 相关ETF产品概况 - 食品饮料ETF近五日上涨0.72%，市盈率20.16倍，最新份额101.9亿份，减少1.1亿份，净申赎为-6450.7万元，估值分位为18.49% [6] - 游戏ETF近五日上涨6.22%，市盈率39.31倍，最新份额90.2亿份，增加1000.0万份，净申赎1525.4万元，估值分位为58.71% [6] - 科创50ETF近五日上涨6.83%，市盈率172.84倍，最新份额535.1亿份，减少6.7亿份，净申赎-10.2亿元，估值分位高达97.36% [6] - 云计算50ETF近五日上涨5.59%，市盈率98.61倍，最新份额2.4亿份，减少300.0万份，净申赎-508.9万元，估值分位为84.13% [6][7]

市场整体表现 - 科创50指数1月9日收盘报1475.97点，涨幅1.43%，指数振幅为2.73%，总成交额约910.1亿元 [1] - 科创综指1月9日收盘报1803.4点，涨幅2.08%，总成交额约3272亿元 [1] - 科创板600只个股平均涨幅2.04%，平均换手率4.48%，合计成交额3272亿元，平均振幅为5.14% [1] 行业板块表现 - 通信设备股、化学制药股表现强势 [1] - 半导体股、医疗保健股跌幅靠前 [1] 个股表现 - 震有科技、信科一栋、前沿生物等个股涨停，涨幅靠前 [1] - 盛邦安全跌7.18%，跌幅居首 [1] - 寒武纪成交额149.0亿元，位居首位 [2] - ST逸飞成交额1259万元，位居末位 [2] - 强一股份换手率为39.07%，位居首位 [2] - 龙腾光电换手率为0.28%，位居末位 [2]

公司股价表现 - 1月9日盘中，震有科技股价涨停，报57.29元，成交额达10.65亿元，换手率10.46%，振幅19.08% [2] - 当日，震有科技在科创板涨幅居前，上涨20.00% [2] - 公司上一交易日主力资金净流入1.37亿元，近5日主力资金净流入3.34亿元 [3] 市场交易与资金数据 - 截至1月8日，公司两融余额为6.99亿元，其中融资余额为6.99亿元 [3] - 公司融资余额较前一交易日增加2253.91万元，增幅为3.33% [3] - 近10日公司两融余额合计增加1.34亿元，增幅达23.77%，其间融资余额增长23.77% [3] 行业与市场整体情况 - 截至发稿，科创板上涨个股共有433只，其中涨幅在10%以上的有10只 [2] - 除震有科技外，信科移动-U、华秦科技涨幅较高，分别上涨20.00%和16.97% [2] - 科创板下跌个股有162只，芯源微、必贝特-U、恒坤新材跌幅较大，分别下跌8.81%、5.90%、4.41% [2] 机构观点 - 近一个月，公司获得1家机构买入评级 [3] - 1月7日，浙商证券发布研报给予公司买入评级 [3]

市场表现 - 1月9日A股商业航天板块股价大幅上涨，多只股票涨停，其中震有科技、国科军工、信科移动、邵阳液压实现20%涨幅涨停，旭升集团、巨力索具、航天科技、中衡设计、航天电子、国机精工、云南锗业、江顺科技、安泰科技、东方钽业、金风科技、神开股份、中国一重等实现10%涨幅涨停 [1] - 部分公司年初至今涨幅显著，例如金风科技年初至今涨幅达56.57%，中国卫通涨幅35.77%，航天电子涨幅34.57%，震有科技涨幅31.76%，蓝思科技涨幅32.14% [3][4] - 板块内公司总市值跨度大，从数十亿至数千亿不等，例如中国卫通总市值2049亿，金风科技总市值1349亿，航天电子总市值947亿，信科移动总市值542亿，中科星图总市值554亿，而邵阳液压总市值64.84亿，神开股份总市值54.64亿 [3][4] 政策规划 - 广州市人民政府办公厅发布《广州市加快建设先进制造业强市规划(2024—2035年)》，提出到2035年，打造具有全球影响力的中国商业航天新一极，目标是涌现一批骨干企业并进一步壮大产业规模 [1] - 规划聚焦攻关可重复使用火箭技术，依托从化商业火箭液体动力系统试验中心及总装测试产业化基地，为中大型液体火箭研制提供基础，并计划面向全国开放共享 [1] - 规划推动南沙中科宇航液体火箭总装测试基地建设和黄埔星河动力火箭总装基地尽快落地，旨在研发大推力、可复用液体火箭，打造低成本、高密度的航天发射能力 [1] - 除火箭外，规划支持鼓励广州市高校及企业开展“五羊系列星座”、“大湾智通”等卫星星座建设，以服务国家战略，并牵引卫星制造、火箭发射、卫星运营和应用产业发展，推动商业航天人才、资本和企业集聚，构建完整产业生态 [1] 行业动态 - 马斯克提出了航天业有史以来最雄心勃勃的制造目标之一：每年生产1万艘星舰飞船 [2]

市场表现 - A股商业航天板块于1月9日大幅上涨，多只个股涨停，其中震有科技、国科军工、信科移动、邵阳液压实现20%涨停（20CM涨停）[1] - 旭升集团、巨力索具、航天科技、中衡设计、航天电子、国机精工、云南锗业、江顺科技、安泰科技、东方钽业、金风科技、神开股份、中国一重等个股实现10%涨停（10CM涨停）[1] - 板块内个股普遍录得显著涨幅，例如富士达上涨20.18%，蓝思科技上涨17.99%，佳缘科技上涨17.91%，上海瀚讯上涨16.15%[3] - 多只个股年初至今涨幅可观，例如邵阳液压年初至今上涨88.29%，金风科技上涨56.57%，泰胜风能上涨51.91%，星环科技上涨48.41%，江顺科技上涨46.08%[3][4] 行业催化剂 - 行业龙头马斯克提出航天业有史以来最雄心勃勃的制造目标之一：每年生产1万艘星舰飞船[1] - 广州市人民政府发布《广州市加快建设先进制造业强市规划(2024—2035年)》，提出到2035年打造具有全球影响力的中国商业航天新一极的目标[2] - 广州市规划聚焦攻关可重复使用火箭技术，依托从化商业火箭液体动力系统试验中心及总装测试产业化基地，为中大型液体火箭研制提供支持[2] - 规划推动南沙中科宇航液体火箭总装测试基地和黄埔星河动力火箭总装基地建设，旨在研发大推力、可复用液体火箭，打造低成本、高密度发射能力[2] - 除火箭外，规划支持开展“五羊系列星座”、“大湾智通”等卫星星座建设，以牵引卫星制造、火箭发射、卫星运营和应用全产业链发展[2] 相关公司信息 - 部分上涨公司总市值较大，例如航天电子总市值947亿元，金风科技总市值1349亿元，中国卫通总市值2049亿元[4] - 部分公司市值相对较小，例如中衡设计总市值36.73亿元，邵阳液压总市值64.84亿元，江顺科技总市值68.15亿元[3][4]

商业航天板块市场表现 - 商业航天板块整体呈现强劲上涨态势 [1] - 银河电子股价实现连续四个交易日涨停 [1] - 直真科技、泰嘉股份、中信重工、盛洋科技股价涨停 [1] - 泰胜风能股价涨幅超过15% [1] - 震有科技、天力复合、太力科技股价跟随上涨 [1]

市场总览 - 1月7日上证指数上涨0.05%，沪深300下跌0.29%，科创50上涨0.99%，中证1000上涨0.53%，创业板指上涨0.31%，恒生指数下跌0.94% [4][5] - 1月7日表现最好的行业是综合（+3.86%），其次是煤炭（+2.47%）、电子（+1.25%）、通信（+1.24%）和电力设备（+0.62%） [4][5] - 1月7日表现最差的行业是石油石化（-1.73%），其次是非银金融（-1.13%）、美容护理（-1.03%）、计算机（-0.81%）和银行（-0.72%） [4][5] - 1月7日全A总成交额为28815.66亿元，南下资金净流入91.78亿港元 [4][5] 重要推荐：震有科技 - 报告核心观点：震有科技是卫星互联网的“中枢大脑”，作为核心网龙头有望迎来戴维斯双击 [2][6] - 推荐逻辑：公司卫星核心网卡位稀缺，国内低轨卫星互联网加速组网以及出海业务有望驱动业绩超预期 [6] - 超预期点：国内低轨卫星互联网加速组网、出海业务订单 [6] - 驱动因素：星座组网进度有望超预期、出海订单落地进度有望超预期 [6] - 盈利预测：预计2025-2027年公司营业收入为1010/1479/1975百万元，增长率分别为6.17%/46.35%/33.53% [6] - 盈利预测：预计2025-2027年公司归母净利润为19/182/346百万元，增长率分别为-30.82%/857.42%/90.52% [6] - 盈利预测：预计2025-2027年公司每股盈利为0.10/0.94/1.80元，PE为441.34/46.08/24.18倍 [6] - 催化剂：星座组网进度有望超预期 [6] 重要观点：公募REITs - 报告核心观点：公募REITs具备“高分红+抗通胀+资产增长”特征，是破解当前“资产荒”的理想“固收+”工具 [7] - 核心观点：公募REITs以其强制分红的“债底”与资产增值的“股翼”，提供了稀缺的收益增强与风险对冲工具 [7] - 市场看法：公募REITs扩募机制逐步走向常态化和增量资金入市可期 [7] - 观点变化：REITs行情分化，消费基础设施、保障性租赁住房及仓储物流三类资产展现出相对较高的投资价值 [7] - 投资策略：可采取“哑铃型”配置策略与“高股息率”战术增强 [7] - 投资策略：短期内挖掘“防御稳定型”板块，如基础设施、保障房，同时逐步左侧布局“长久期优质资产”，如优质数据中心 [7][8] - 驱动因素：2024年初至2025年末，中证REITs全收益指数累计涨幅为18.82%，为组合提供高于纯债资产的收益，同时具备抗跌性与防御属性 [8] - 驱动因素：公募REITs通过“底仓分红+潜在增长”的复合模式，在单一产品中实现了收益结构的优化 [8] - 与市场差异：短期内挖掘对经济韧性和利率钝化的“防御稳定型”板块，同时逐步左侧布局因高利率承压但具备长期成长逻辑的“长久期优质资产” [8]