模拟芯片概念股表现 - 思瑞浦股价跌幅超过10% [1] - 纳芯微股价跌幅超过10% [1] - 圣邦股份、杰华特、晶丰明源、雅创电子股价跌幅超过5% [1] - 南芯科技、帝奥微等公司股价跟跌 [1]

文章核心观点 晶丰明源拟32.83亿元高溢价收购易冲科技100%股权 此次收购虽业务有协同性但公司和标的近年业绩亏损 商誉风险高企 收购能否拯救业绩待察 [1][2][4] 收购进展 - 4月23日晚间 晶丰明源发布公告 拟通过发行股份及支付现金方式以32.83亿元向50名交易对方收购易冲科技100%股权 并募集配套资金 交易完成后 易冲科技将成上市公司全资子公司 [1] 标的情况 - 易冲科技2016年成立 已完成15轮融资 获上汽、蔚来等机构投资 2018年入选全国瞪羚企业 [2] - 2023 - 2024年营收分别为6.51亿元、9.57亿元 同比增长45.82%、47.04% 收入增速高于同行业可比上市公司平均水平 [2] - 2023 - 2024年净利润分别亏损5.1亿元、5.13亿元 [4] - 自带客户资源 覆盖手机、消费电子、汽车领域 [3] - 2023 - 2024年研发投入分别为4.96亿元、4.13亿元 研发费用率达76.2%、43.2% [3] - 给出业绩对赌 承诺2025 - 2027年充电芯片业务板块净利润不低于9200万元、12000万元和16000万元 其他电源管理芯片板块营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元 [6] 收购方情况 - 近年来通过收购拓宽业务版图 先后收购上海莱狮、上海芯飞、凌鸥创芯等 [1][5] - 2024年实现营收13.03亿元 同比增长15.38% 2022 - 2024年归母净利润分别亏损2.06亿元、0.91亿元、0.33亿元 [2][4] - 截至2024年报 账面货币资金仅2.8亿元 短期债务3.73亿元 拟向不超过35名特定对象发行股票募集不超18亿元配套资金 用于支付交易现金对价、补充流动资金及中介机构费用 [3] - 此前收购公司中仅凌鸥创芯业绩较好 2024年营收2.98亿元 同比增长113% 净利润0.86亿元 同比增长173% 上海芯飞2024年营收9723万元 净利润225.5万元 上海莱狮已于2024年12月被注销 [5] - 2024年10月以1.25亿元继续收购凌鸥创芯19.19%股权 累计直接持股比例升至80.9% [5] - 截至2024年报 因收购上海莱狮、上海芯飞、凌鸥创芯累计形成商誉3.36亿元 若完成对易冲科技收购 商誉将增至19.97亿元 占总资产、净资产的比例为35.56%、62.10% [1][5] 市场表现 - 截至4月24日收盘 晶丰明源收跌2.48% 股价报收113.71元/股 最新市值为99.87亿元 [1] 收购评估 - 截至2024年12月31日 市场法评估易冲科技估值为32.9亿元 溢价率为260.08% 评估价格是选取模拟芯片行业可比上市公司进行比较和调整得出 [1][3] - 晶丰明源与易冲科技同属集成电路芯片设计企业 市场集中在消费电子、高性能计算以及新能源汽车领域 业务有较高协同性 [2]

2024年年度报告业绩表现 - 神剑股份2024年营业收入24.18亿元同比下降5.97% 归属于上市公司股东净利润3365.07万元同比增长32.29% 基本每股收益0.0354元/股 拟每10股派发现金红利0.5元[1] - 精测电子2024年营业收入25.65亿元同比增长5.59% 归属于上市公司股东净亏损9759.85万元同比由盈转亏 基本每股收益亏损0.35元/股[1] - 经纬股份2024年营业收入6.73亿元同比增长30.79% 归属于上市公司股东净利润3553.77万元同比下降36.76% 基本每股收益0.5923元/股 拟每10股派发现金红利1元[1] - 民生健康2024年营业收入6.41亿元同比增长10.23% 归属于上市公司股东净利润9183.41万元同比增长7.24% 基本每股收益0.26元/股 拟每10股派发现金红利1元[2] - 中设股份2024年营业收入6.07亿元同比下降18.03% 归属于上市公司股东净利润1016.49万元同比下降76.24% 基本每股收益0.07元/股 拟每10股派发现金红利0.2元[3] - 科远智慧2024年营业收入16.82亿元同比增长19.55% 归属于上市公司股东净利润2.52亿元同比增长56.64% 基本每股收益1.05元/股 拟每10股派发现金红利0.4元[4] - 重药控股2024年营业收入805.62亿元同比增长2.76% 归属于上市公司股东净利润2.83亿元同比下降54.69% 基本每股收益0.16元/股 拟每10股派发现金红利0.3元[43] - 建投能源2024年营业收入235.17亿元同比增长20.09% 归属于上市公司股东净利润5.31亿元同比增长181.59% 基本每股收益0.296元/股 拟每10股派发现金红利1.3元[44] - 光华科技2024年营业收入25.89亿元同比下降4.09% 归属于上市公司股东净亏损2.05亿元 基本每股收益亏损0.51元/股[44] - 华勤技术2024年营业收入1098.78亿元同比增长28.76% 归属于上市公司股东净利润29.26亿元同比增长8.1% 基本每股收益2.89元/股 拟每10股派发现金红利9元[45] - 英科医疗2024年营业收入95.23亿元同比增长37.65% 归属于上市公司股东净利润14.65亿元同比增长282.63% 基本每股收益2.26元/股 拟每10股派发现金红利1元[45] - 太阳能2024年营业收入60.39亿元同比下降36.7% 归属于上市公司股东净利润12.25亿元同比下降22.38% 基本每股收益0.3132元/股 拟每10股派发现金红利0.56元[46] - 东方电热2024年营业收入37.11亿元同比下降9.62% 归属于上市公司股东净利润3.18亿元同比下降50.62% 基本每股收益0.22元/股 拟每10股派发现金红利0.32元[46] - 天能重工2024年营业收入32.73亿元同比下降22.72% 归属于上市公司股东净亏损2.62亿元同比由盈转亏 基本每股收益亏损0.2559元/股[47] - 钢研高纳2024年营业收入35.24亿元同比增长3.4% 归属于上市公司股东净利润2.49亿元同比下降22.08% 基本每股收益0.3208元/股 拟每10股派发现金红利1元[48] - 石化机械2024年营业收入80.37亿元同比下降4.3% 归属于上市公司股东净利润9687.58万元同比增长5.35% 基本每股收益0.1029元/股[49] - 共同药业2024年营业收入5.37亿元同比下降5.26% 归属于上市公司股东净亏损2759.11万元同比由盈转亏 基本每股收益亏损0.24元/股[51] - 中京电子2024年营业收入29.32亿元同比增长11.75% 归属于上市公司股东净亏损8743.37万元 基本每股收益亏损0.14元/股[53] - 渝开发2024年营业收入3.88亿元同比下降70.79% 归属于上市公司股东净亏损1.14亿元同比下降207.71% 基本每股收益亏损0.135元/股[55] - 振华科技2024年营业收入52.19亿元同比下降32.99% 归属于上市公司股东净利润9.70亿元同比下降63.83% 基本每股收益1.7512元/股 拟每10股派发现金红利1.8元[56] - 捷荣技术2024年营业收入13.57亿元同比下降23.25% 归属于上市公司股东净亏损2.98亿元 基本每股收益亏损1.21元/股[58] - 长高电新2024年营业收入17.60亿元同比增长17.86% 归属于上市公司股东净利润2.52亿元同比增长45.66% 基本每股收益0.4064元/股 拟每10股派发现金红利0.8元[60] - 通达股份2024年营业收入62.01亿元同比增长11.26% 归属于上市公司股东净利润2549.28万元同比下降69.15% 基本每股收益0.05元/股[43] 2025年第一季度报告业绩表现 - 北陆药业2025年第一季度营业收入2.83亿元同比增长36.23% 归属于上市公司股东净利润1453.85万元同比增长26.13% 基本每股收益0.0296元/股[5] - 网宿科技2025年第一季度营业收入12.35亿元同比增长10.26% 归属于上市公司股东净利润1.92亿元同比增长38.54% 基本每股收益0.0785元/股[6] - 科源制药2025年第一季度营业收入1.11亿元同比下降23.98% 归属于上市公司股东净利润2308.49万元同比增长7.25% 基本每股收益0.2132元/股[7] - 光庭信息2025年第一季度营业收入1.34亿元同比增长10.52% 归属于上市公司股东净利润2403.25万元同比扭亏为盈 基本每股收益0.2595元/股[9] - 兆日科技2025年第一季度营业收入3522.56万元同比增长27.62% 归属于上市公司股东净亏损122.53万元 基本每股收益亏损0.0036元/股[11] - 华凯易佰2025年第一季度营业收入22.92亿元同比增长35.08% 归属于上市公司股东净亏损1509.34万元同比由盈转亏 基本每股收益亏损0.0373元/股[13] - 鑫宏业2025年第一季度营业收入7.55亿元同比增长55.35% 归属于上市公司股东净利润3443万元同比增长20.43% 基本每股收益0.2533元/股[15] - 沪宁股份2025年第一季度营业收入6451.39万元同比增长4.37% 归属于上市公司股东净利润361.29万元同比下降45.68% 基本每股收益0.0187元/股[16] - 骆驼股份2025年第一季度营业收入41.36亿元同比增长19.74% 归属于上市公司股东净利润2.37亿元同比增长51.89% 基本每股收益0.20元/股[17] - 恒通股份2025年第一季度营业收入3.13亿元同比下降52.7% 归属于上市公司股东净利润4254.99万元同比增长51.62% 基本每股收益0.06元/股[19] - 常青科技2025年第一季度营业收入2.46亿元同比增长1.39% 归属于上市公司股东净利润3538.29万元同比下降23.8% 基本每股收益0.13元/股[21] - 立霸股份2025年第一季度营业收入4.19亿元同比增长6.53% 归属于上市公司股东净利润3471.74万元同比增长9.91% 基本每股收益0.13元/股[22] - 寿仙谷2025年第一季度营业收入1.71亿元同比下降22.68% 归属于上市公司股东净利润5837.40万元同比下降24.32% 基本每股收益0.29元/股[23] - 再升科技2025年第一季度营业收入3.24亿元同比下降4.59% 归属于上市公司股东净利润3355.94万元同比增长3.69% 基本每股收益0.0328元/股[34] - 金信诺2025年第一季度营业收入5.63亿元同比增长20.88% 归属于上市公司股东净利润319.92万元同比扭亏为盈 基本每股收益0元/股[36] - 华银电力2025年第一季度营业收入23.07亿元同比增长5.06% 归属于上市公司股东净利润7567.49万元同比增长894.61% 基本每股收益0.04元/股[37] - 兴化股份2025年第一季度营业收入8.40亿元同比下降7.53% 归属于上市公司股东净亏损9551.40万元 基本每股收益亏损0.0748元/股[38] - 和仁科技2025年第一季度营业收入7839.61万元同比下降13.99% 归属于上市公司股东净亏损384.41万元 基本每股收益亏损0.0146元/股[40] - 奋达科技2025年第一季度营业收入7.60亿元同比增长15.82% 归属于上市公司股东净利润4044.86万元同比增长84.07% 基本每股收益0.0224元/股[41] - 实朴检测2025年第一季度归属于上市公司股东净亏损808.59万元 上年同期亏损1624.66万元[60] 公司业务与行业分类 - 神剑股份专业从事聚酯树脂系列产品生产销售 所属行业基础化工–塑料–合成树脂[1] - 精测电子主营业务显示、半导体、新能源检测系统研发生产与销售 所属行业机械设备–通用设备–仪器仪表[1] - 经纬股份主营业务电力工程技术服务及地理信息技术服务 所属行业建筑装饰–工程咨询服务Ⅱ–工程咨询服务Ⅲ[2] - 民生健康主营业务维生素与矿物质类非处方药品和保健食品研发生产销售 所属行业医药生物–化学制药–化学制剂[3] - 中设股份主营业务围绕交通、市政、建筑、环境领域提供全过程工程设计咨询和工程总承包 所属行业建筑装饰–工程咨询服务Ⅱ–工程咨询服务Ⅲ[3] - 科远智慧主营业务热工自动化和电厂信息化产品研发生产销售和服务 所属行业计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ[5] - 北陆药业主营业务对比剂制剂及原料药、中枢神经类和降糖类药品研发生产与销售 所属行业医药生物–化学制药–化学制剂[6] - 网宿科技主营业务CDN及边缘计算、云安全、算力云、MSP、绿色数据中心及设备销售、软件开发 所属行业计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ[7] - 科源制药主营业务化学原料药及其制剂产品研发生产和销售 所属行业医药生物–化学制药–原料药[9] - 光庭信息主营业务汽车电子软件开发和技术服务 所属行业汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统[11] - 兆日科技专注于银行对公移动支付安全产品、票据防伪及纸纹防伪技术研发及销售 所属行业计算机–计算机设备–其他计算机设备[13] - 华凯易佰主营业务跨境出口电商业务 所属行业商贸零售–互联网电商–跨境电商[15] - 鑫宏业主营业务新能源汽车线缆、充电桩线缆、光伏线缆、储能线缆、轨道交通线缆、核电线缆及核贯穿件、船用线缆、机器人线缆等特种线缆研发生产及销售 所属行业汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统[16] - 沪宁股份主营业务皮质激素类、氨基酸类原料药及制剂研发生产和销售 所属行业机械设备–专用设备–楼宇设备[18] - 骆驼股份主营业务包括汽车低压电池业务、回收业务和储能业务 所属行业电力设备–电池–蓄电池及其他电池[19] - 恒通股份主营业务港口业务、实体物流业务、清洁能源业务 所属行业石油石化–炼化及贸易–油品石化贸易[21] - 常青科技主营业务高分子新材料特种单体及专用助剂研发生产和销售 所属行业基础化工–化学制品–其他化学制品[22] - 立霸股份主营业务为国内外知名家电整机企业提供家电外观用复合材料 所属行业家用电器–家电零部件Ⅱ–家电零部件Ⅲ[24] - 寿仙谷主营业务灵芝、铁皮石斛、西红花等名贵中药材品种选育、栽培、加工和销售 所属行业医药生物–中药Ⅱ–中药Ⅲ[25] - 博俊科技主营业务汽车精密零部件和精密模具研发设计生产和销售 所属行业汽车–汽车零部件–其他汽车零部件[26] - 大有能源主营业务原煤开采、煤炭批发经营、煤炭洗选加工 所属行业煤炭–煤炭开采–动力煤[28] - 德业股份主要从事热交换器、逆变器和除湿机产品生产与销售 所属行业电力设备–光伏设备–逆变器[30] - 津药药业主营业务皮质激素类、氨基酸类原料药及制剂研发生产和销售 所属行业医药生物–化学制药–原料药[32] - 星网宇达从事信息感知、卫星通信以及无人系统业务 所属行业国防军工–航天装备Ⅱ–航天装备Ⅲ[33] - 立方制药主营业务医药工业及医药商业 所属行业医药生物–化学制药–化学制剂[35] - 再升科技主营业务微纤维玻璃棉制品研发生产和销售 所属行业建筑材料–玻璃玻纤–玻纤制造[37] - 金信诺从事基于"深度覆盖"和"可靠连接"的全系列信号互联产品研发生产和销售 所属行业国防军工–军工电子Ⅱ–军工电子Ⅲ[39] - 华银电力主营业务火力发电业务 同时经营水电、风电、太阳能业务及电力销售业务 所属行业公用事业–电力–火力发电[40] - 兴化股份主营业务化工产品(不含危险品)生产和销售 所属行业基础化工–化学原料–其他化学原料[42] - 和仁科技主营业务医疗机构临床医疗信息系统及数字化场景应用系统研发销售、实施集成、服务支持与提供解决方案 所属行业计算机–软件开发–垂直应用软件[43] - 奋达科技主营业务消费电子整机及其核心部件研发设计生产与销售 所属行业电子–消费电子–消费电子零部件及组装[45] - 通达股份主营业务电线电缆生产销售、航空器零部件精密加工及装配、铝基复合新材料 所属行业电力设备–电网设备–线缆部件及其他[46] - 重药控股主要从事医药商业、仓储物流、医药工业和研发等业务 所属行业医药生物–医药商业–医药流通[47] - 光华科技主营业务PCB化学品、锂电池材料研发生产和销售 所属行业电子–电子化学品Ⅱ–电子化学品Ⅲ[48] - 华勤技术主营业务智能硬件产品研发设计生产制造和运营服务 所属行业电子–消费电子–消费电子零部件及组装[49] - 英科医疗主营业务高性能高品质个人防护产品研发生产以及销售 所属行业医药生物–医疗器械–医疗耗材[50] - 太阳能主营业务太阳能光伏电站投资运营 太阳能光伏电池组件生产销售 所属行业公用事业–电力–光伏发电[51] - 东方电热主营业务家用电器元器件、新能源装备制造、汽车元器件及锂电池材料和光通信材料 所属行业家用电器–家电零部件Ⅱ–家电零部件Ⅲ[52] - 天能重工主营业务风机塔架及其相关产品制造和销售、新能源风力光伏发电项目开发投资和建设运营 所属行业电力设备–风电设备–风电零部件[55] - 钢研高纳主要从事铸造高温合金制品、变形高温合金制品和新型高温合金材料及制品生产销售 所属行业国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ[56] - 石化机械主营业务油气开采高端装备研发制造及服务 油气集输 加氢、制氢装备研发制造及服务和石油机械设备检测 所属行业机械设备–专用设备–能源及重型设备[58] - 共同药业主营业务甾体药物起始物料和中间体研发生产及销售 所属行业医药生物–化学制药–原料药[60] - 中京电子主营业务印制电路板(PCB)研发生产销售与服务 所属行业电子–元件–印制电路板[62] - 渝开发主要从事房地产开发与销售业务 所属行业房地产–房地产开发–住宅开发[63] - 振华科技主要业务新型电子元器件和现代服务业 所属行业国防军工–军工电子Ⅱ–军工电子Ⅲ[64] - 捷荣技术主营业务面向3C行业客户提供精密模具、精密结构件及高外观需求组合组件设计研发制造和销售服务 所属行业电子–消费电子–消费电子零部件及组装[66] - 长高电新主营业务输变电一二次设备研发生产和销售 电力设计和工程服务以及新能源电力开发 所属行业电力设备–电网设备–输变电设备[68] - 实朴检测主营业务环境土壤检测、环境水气检测及职业卫生服务、农产品、食品检测、技术服务、消费品检测、三普检测、环境采样与修复服务、医学检测、新污染物 所属行业社会服务–专业服务–检测服务[69] - 江苏博云主营业务改性塑料产品研发生产和销售 所属行业基础化工–塑料–改性塑料[70] - 晶丰明源主营业务电源管理芯片和控制驱动芯片研发与销售 所属行业电子–半导体–模拟芯片设计[71] 重大公司事件与公告 - 博俊科技向特定对象发行股票申请获深交所受理 深交所已受理公司以简易程序向特定对象发行股票申请文件[26] - 大有能源所属耿村煤矿15采区正式复工复产 耿村煤矿年核定产能360万吨/年占公司总核定产能23.53% 预计煤炭年产量将提高约100万吨[28] - 德业股份全资子公司宁波德业变频技术有限公司以4580.21万元成功竞得宁波市北仑区灵峰产业园ZB13-06-42b地块国有建设用地使用权 地块面积40,713平方米土地用途二类工业用地出让年限50年[30] - 津药药业子公司津药和平(天津)制药有限公司获得注射用氢化可的松琥珀酸钠《药品注册证书》 该药品主要用于抢救危重病人如中毒性感染、过敏性休克等[32] - 星网宇达与吉林省仿生机器人创新

纪要涉及的行业和公司 - 行业：模拟芯片行业 - 公司：晶丰明源、盛邦安全、智捷、易冲半导体、灵沃创新 纪要提到的核心观点和论据 模拟行业国产化替代趋势 - 观点：关税政策变化缓解国产模拟芯片厂商压力，国产化替代趋势不可逆，中长期看好下游工控和车规领域占比较高的公司[1][3] - 论据：过去两到三年，TI 等海外龙头企业利用 12 英寸晶圆工艺优势，在国内中高端领域造成较大压力，近期关税政策变化使压力缓解，但未来关税不会降为零[3] 国产厂商在车规和工控领域替代情况 - 观点：虽不能 100%立即替代，但中高端料号增长迅速，替代速度较快，营收和净利率显著提升[1][4][5] - 论据：盛邦安全每年新增 200 - 300 款料号，量产和研发完成的料号远大于实际出货量；智捷去年单车量产价值约 200 - 300 元，研发覆盖范围远超此数字；客户因性能、稳定性和价格因素，对国产产品接受度提高[4] 晶丰明源核心竞争优势 - 观点：受益于国产化替代和关税影响，新增业务高速增长，形成规模效应，业务覆盖广泛且有吸引力[1][6] - 论据：新增业务如灵沃创新 MCU、高性能 DigiMOS 以及计划并购易冲半导体的车载产品均高速增长；灵沃创新 MCU 切入白电和汽车市场，高性能 DMOS 对标海外龙头 MP，易冲半导体在车载照明及充电领域竞争力强劲[6] 晶丰明源未来收入预期和投资潜力 - 观点：预计 2026 年收入达 40 亿元，备考市值 120 - 130 亿元，约三倍 PS，估值在模拟行业中偏低，具备投资潜力[1][7] - 论据：新增业务高速增长，与自主可控、国产化背景紧密相关，已初步形成规模，在各自领域具有竞争力[7] 晶丰明源业务发展情况 - MCU 业务：今年预计收入 4 - 4.5 亿元，主要集中在电动两轮车、清洁电器等领域，已在白电和汽车领域推出产品，未来几年预计维持 30%左右增长[1][10][11] - 高性能 DRAM 业务：今年信创订单预计至少 1 亿元，显卡相关收入预计至少 1.5 亿元，未来仍有翻倍以上增长预期，市场空间可观[2][12] - ACDC 产品线：去年收入 2.7 亿元，今年预计达 4 亿元，主要增量来自切入头部消费电子客户三星，与易充科技并购后有望推动整体手机充电解决方案落地，后续可能保持 20%左右增长[13] 易充科技并购预期效果 - 观点：并购后公司整体收入体量大幅提升，有望晋升至模拟上市公司第一梯队[14] - 论据：易充科技是国内消费电子无线充及汽车照明领域龙头企业，预计今年并表后，未来收入体量可达 40 亿元以上，后续仍有 20%以上增长潜力[14] 晶丰明源估值 - 观点：初步估值 200 亿以上市值，并购后的备考市值约 120 - 130 亿，目前还有至少 60%以上空间[15] - 论据：26 年 40 亿收入中，高期待空间、高壁垒部分约 15 亿，可给予 10 倍 PS 估值 150 亿；传统 25 亿收入即使给予 2 - 3 倍 PS，也能看到 200 亿以上市值[15] 模拟行业公司未来利润率表现 - 观点：对未来公司的营收表现可持乐观态度[16][17] - 论据：过去两年模拟行业周期下行和竞争加剧，研发和销售费用增速大于收入增速，行业周期好转时，营收增速将大于研发费用增长，能达到健康的毛利率和净利水平[16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2023 - 2024 年晶丰明源通过并购灵沃创新实现销售跃升，2023 年收入约 1.6 亿元，2024 年接近 3 亿元，今年预计达到 4 - 4.5 亿元，且持续增持灵沃股权至 100%[8] - 易冲科技主要分手机无线充电与汽车照明两块业务，安卓阵营无线充市场份额第一名，今年预计维持 20% - 30%的营收增长，汽车照明持续突破[8] - 晶丰明源业务结构发生变化，LED 驱动占比从 2022 年的 85% - 90%降至 2024 年的 57%左右[8] - 2025 年 LED 照明市场整体稳定，分为通用照明和智能照明，智能照明占比逐步提升，公司整体 LED 照明毛利率能维持在 30%以上[9]

巨头动向 - OpenAI发布新图像模型gpt-image-1 具备更高精度图像生成、多样化视觉风格、精准编辑功能 已通过API开放并被Adobe/Figma采用 图像生成成本与所需token数量成正比 [2] - 苹果因违反欧盟DMA"反引导条款"被罚5亿欧元 Meta因违反用户数据选择权被罚2亿欧元 需60天内执行决定 [2] - 腾讯混元3D生成模型升级至v2.5版本 几何细节建模精度提升 有效几何分辨率达1024 参数量从1B增至10B 免费生成额度翻倍至每日20次 [4] 智能汽车 - 蔚来提出智能汽车"新三大件"：智驾芯片/全域OS/智能底盘 展示全球首款量产5nm智驾芯片神玑NX9031 [5] - 广汽埃安与滴滴推出全球首款前装量产L4自动驾驶车 承诺为安全兜底 计划年底量产 2027年推个人用户版本 [5] - 小马智行第七代Robotaxi套件成本下降70% 实现100%车规级零部件 已积累50万小时全无人运营数据 [6] 消费电子 - 荣耀GT Pro发布 搭载骁龙8至尊版+7200mAh电池+5000万四摄 起售价3199元 [12] - 真我GT7首发天玑9400+芯片 CPU性能提升28.5% 配备7200mAh电池+100W快充 起售价2210元 [12] 半导体与硬件 - 台积电计划2028年投产A14制程技术 将超越3nm/2nm制程 2026年先推A16制程 [8] - 英特尔或启动史上最大规模裁员 比例超20%涉及2.18万人 同时发布第二代汽车SoC芯片 AI性能提升10倍 [8] - 三星/美光/SK海力士削减DDR4产量 三星停止1y/1z纳米8GB DDR4生产 SK海力士DDR4份额降至20% [9] 企业合作与投资 - 华为与上汽合作"尚界"品牌首款车Q3发布 余承东预测销量将"大爆" 强调车身安全强化 [3] - 四维图新与火山引擎合作开发智能座舱/辅助驾驶解决方案及数据闭环基础设施 [6] - 晶丰明源拟32.83亿元收购易冲科技 切入无线充电/汽车电源管理芯片领域 [11] 新兴业务布局 - 爱奇艺上线内容电商业务 聚焦IP内容与艺人明星直播带货 瞄准会员用户群体 [3] - 阿里国际站登顶美国App Store购物榜 4月12-20日排名从173升至总榜前20 [4] - Neuralink计划融资5亿美元 投前估值85亿美元 较2023年11月35亿美元显著提升 [10] 区域产业动态 - 大湾区(东莞)人工智能联盟成立 华为/OPPO/vivo牵头 目标2027年实现10000P算力+100个AI示范场景 [7] - 维信诺拟投资50亿元设立昆山新型显示产业创新中心 聚焦前沿显示技术研发 [9]

市场动态 - 美股全线上涨 道指涨1.07%至39606.57点 纳指涨2.50%至16708.05点 标普500涨1.67%至5375.86点 [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数涨2.9% 阿里巴巴涨2.65% 拼多多涨2.13% 京东跌0.3% [4] - 国际油价走弱 WTI原油跌2.20%至62.27美元/桶 布伦特原油跌1.96%至66.12美元/桶 [4] - 国际金价大幅下挫 COMEX黄金期货跌3.66%至3276.30美元/盎司 [4] 公司表现 - 特斯拉涨5.37% 季度净利润暴跌71% [3] - 英特尔涨5.54% 消息称将裁员20%以上 [3] - 波音涨6.04% 季度亏损小于预期 一季度飞机生产和交付量增加 [3] - 明星科技股普涨 亚马逊涨4.28% Meta涨4.0% 英伟达涨3.86% [3] 政策与行业 - 上海一季度GDP达12735.06亿元 同比增长5.1% 第三产业增长5.6% [5] - 厦门优化房票补偿政策 涵盖新房、二手房及非住宅 购房奖励最高5% [6] - 2025年超长期特别国债首次发行 20年期500亿元 30年期710亿元 [6] - 欧盟对苹果开出5亿欧元罚单 对Meta开出2亿欧元罚单 [8] 企业合作与投资 - 宁德时代联合五大车企发布10款换电车型 年内计划完成30城1000站建设 [9] - 四维图新与火山引擎签署五年战略协议 聚焦汽车智能化技术 [10] - 维信诺拟投资50亿元设立新型显示产业创新中心 [19] - 晶丰明源拟32.83亿元收购易冲科技100%股权 涉足无线充电芯片领域 [18] 财报数据 - 温氏股份一季度净利润20.01亿元 同比扭亏为盈 [11] - 亚钾国际一季度净利润3.84亿元 同比增长374% [12] - 中科电气一季度净利润1.34亿元 同比增长465.8% [13] - 天齐锂业预计一季度净利润8200万元–1.23亿元 上年同期亏损38.97亿元 [14] - 传音控股2024年净利润55.49亿元 同比增长0.22% 拟10派15元 [15] - 拓普集团2024年净利润30.01亿元 同比增长39.52% 拟10派5.19元 [16] 回购与激励 - 润泽科技拟5亿元-10亿元回购股份 价格不超75元/股 [17]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会5月9日14点在上海公司第一会议室召开[3] - 网络投票起止时间为2025年5月9日，交易系统和互联网投票时间有明确规定[3][4] - 本次股东大会审议22项特别决议议案，对中小投资者单独计票[7][8][9] 时间安排 - A股股权登记日为2025年4月30日[13] - 股东大会登记时间为2025年5月8日9:00 - 12:00、13:00 - 17:00[14] 登记相关 - 登记地点为上海公司证券管理部，方式有现场、信函或传真，不接受电话登记[14][15] - 自然人与法人股东登记所需证件不同[15] 议案内容 - 议案涉及发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金等[20][21][22] - 议案包含公司2025 - 2027年股东分红回报规划[22] 联系方式 - 通信地址、邮编、联系电话、传真、电子邮箱及联系人信息[16]

交易议案表决 - 多项交易相关议案表决结果均为同意3票，反对0票，弃权0票，需提交股东大会审议[3][4][5][42][44][46][47][48][50][51][53][54][55][56][60][61][62][63][64][66][68][70] 标的公司股权交易 - 标的公司100%股权评估值为329,000万元，全部股权交易作价为3,282,637,504元[5] - 多家企业以现金和股份对价获得标的公司不同比例股权，如海南玮峻思获16.13%股权，对价590,174,165元[5] - 发行股份购买资产交易中现金对价合计12.49亿元，股份对价合计20.33亿元，对价总计32.83亿元[9] 发行股份情况 - 发行股份购买资产的发行价格为50.89元/股，2024年度利润分配实施完毕后调整为50.39元/股[13][14] - 若发行价格为50.39元/股，发行股份总数量为4035.2386万股[15] - 不同企业获标的公司股权对应的发行股份数不同，如海南玮峻思获463.3369万股[15] 募集配套资金 - 募集配套资金总额不超过18亿元，不超发行股份购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超交易前总股本的30%[10][24] - 募集配套资金用于支付现金对价12.49279677亿元，占比69.40%；补充流动资金及支付中介机构费用5.50720323亿元，占比30.60%[27] 业绩承诺 - 业绩承诺期为2025 - 2027年度[28] - 充电芯片业务板块2025 - 2027年度净利润分别不低于9200万元、1.2亿元和1.6亿元[29] - 其他电源管理芯片业务板块2025 - 2027年度营业收入分别不低于1.9亿元、2.3亿元和2.8亿元[30] 股份转让限制 - 业绩承诺方等7家企业及其余34名交易对方取得的上市公司新增股份自发行结束之日起12个月内不得转让[18][20] - 募集配套资金发行对象认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[27] 过往交易 - 2024年5月29日，子公司海南晶芯海以1200万元向上海凯芯励微增资，增资后持股22.7273%[61] - 2024年10月25日，公司以12520.858万元收购凌鸥创芯19.1930%股权，交易完成后总计持股80.8068%[61] - 2024年10月25日，公司以2100万元增资梵塔半导体，增资后持股15%[61] 股票表现 - 公司股票2024年9月12日收盘价为49.45元/股，10月21日收盘价为104.82元/股，累计上涨111.97%[57][58] - 2024年9月12日至10月21日，剔除大盘因素影响后公司股票涨跌幅为60.14%，剔除同行业板块影响后涨跌幅为60.58%[58] 其他事项 - 公司拟聘请华泰联合证券等6家中介机构为本次交易提供服务[65] - 公司制定《上海晶丰明源半导体股份有限公司未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划》[70]

会议与议案 - 第三届董事会第二十三次会议于2025年4月23日召开，7名董事参与表决[2] - 多项议案表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票，均需提交公司股东大会审议[3][5][53][54][56][57][58][59][60][73][74][76][79][81][82][85] - 公司拟于2025年5月9日召开2025年第一次临时股东大会[85] 资产交易 - 标的公司100%股权评估值为329,000万元，交易作价3,282,637,504元[5] - 发行股份购买资产对价合计32.83亿元，现金对价12.49亿元，股份对价20.33亿元[9] - 募集配套资金总额不超18亿元，不超发行股份购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超交易前总股本的30%[10][31] 股权分配 - 多家企业获标的公司不同比例股权及相应对价[5][6][7][8][9] - 本次发行股份购买资产发行对象为41名标的公司股东，以股权认购股份[12] - 若发行价格为50.39元/股，发行股份总数量为40352386股[18] 业绩承诺 - 业绩承诺期为2025 - 2027年度[40] - 充电芯片业务板块2025 - 2027年度承诺净利润分别不低于9200万元、1.2亿元和1.6亿元[40] - 电源管理芯片业务板块2025 - 2027年营收分别不低于1.9亿元、2.3亿元和2.8亿元[42] 股价与市场 - 公司股票2024年9月12日收盘价为49.45元/股，10月21日收盘价为104.82元/股，累计上涨111.97%[68] - 2024年9月12日至10月21日，科创50指数涨幅51.84%，半导体行业指数涨幅51.39%[68] - 公司股票剔除大盘和同行业板块影响后涨跌幅分别为60.14%和60.58%[68] 过往投资 - 2024年5月29日，子公司海南晶芯海以1200万元向上海凯芯励增资，增资后持股22.7273%[71] - 2024年10月25日，公司以12520.858万元收购凌鸥创芯19.1930%股权，交易完成后总计持股80.8068%[71] - 2024年10月25日，公司以2100万元增资梵塔半导体，增资后持股15%[72] 其他事项 - 公司聘请华泰联合证券为本次交易的独立财务顾问[76] - 公司聘请立信会计师事务所为本次交易的审计及审阅机构[76] - 公司聘请金证（上海）资产评估有限公司为本次交易的评估机构[76]

交易概况 - 上市公司为上海晶丰明源半导体股份有限公司，拟发行股份及支付现金购买四川易冲科技有限公司100%股权并募集配套资金[18] - 交易对方包含海南玮峻思投资合伙企业等50名易冲科技术股东，募集配套资金交易对方不超过35名特定投资者[1][18] - 本次交易价格（不含募集配套资金金额）为328,263.75万元，易冲科技100%股权评估值为329,000.00万元，增值率260.08%[31][32] 业绩数据 - 易冲科技2023年及2024年营业收入同比增长分别达45.82%、47.04%[27] - 2024年1 - 6月，艾为电子收入15.81亿元，同比增长56.77%；圣邦股份收入15.76亿元，同比增长37.27%[27] - 2024年1 - 6月同行业可比公司平均收入9.43亿元，同比增长28.36%；2023年度平均收入16.07亿元，同比增长4.33%[28] 股权结构 - 交易前胡黎强持股21,428,995股，股比24.40%；交易后持股不变，股比降至16.72%[45] - 交易前公司总股本87,826,470股，胡黎强及其一致行动人合计持股37,444,130股，占比42.64%；交易后总股本128,178,856股，其合计持股占比降至29.21%[45] 财务影响 - 2024年交易前总资产214,744.34万元，交易后备考数为561,592.19万元，变动161.52%[47] - 2024年交易前营业收入150,361.77万元，交易后备考数为246,033.76万元，变动63.63%[47] - 2024年交易前归属于母公司股东的所有者权益125,886.26万元，交易后备考数为315,747.46万元，变动150.82%[47] - 2024年交易前归属于母公司所有者净利润 -3,305.13万元，交易后降至 -60,891.73万元[47] - 2024年交易前基本每股收益 -0.38元/股，交易后降至 -4.75元/股[47] 业绩承诺 - 标的公司充电芯片业务板块2025 - 2027年度净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元[59][60] - 标的公司其他电源管理芯片板块2025 - 2027年度营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元[60] 技术研发 - 上市公司自研的第五代700V - BCD高压工艺平台已量产，第六代高压工艺技术研发完成即将量产，0.18μm 40V BCD低压工艺平台已量产，65nm 40V BCD低压工艺平台预计2025年试产[124][125] - 上市公司磁耦通讯AC/DC技术能实现超低待机功耗，满足7级能效指标需求，已在某国外头部手机厂商完成测试[120] 市场与客户 - 易冲科技无线充电芯片总体销售规模位居全球前三，国内第一[27] - 标的公司客户覆盖三星、荣耀等众多头部手机及生态系统厂商，已有客户或终端合作主机厂包括比亚迪、吉利等头部车企[111] 交易风险 - 本次交易存在因股价异常波动、商务谈判分歧等被暂停、中止或取消的风险[82] - 募集配套资金事项能否获证监会批准存在不确定性，股价波动或市场环境变化可能导致募集资金不足或失败[89] 合规承诺 - 公司及相关主体承诺提供信息真实准确完整，遵守保密制度，不进行内幕交易等[163][164] - 全体董监高保证提供的本次交易相关信息真实、准确、完整，否则依法担责[166]