信用评级 - 公司主体信用等级由AA下调至AA-，建龙转债评级由AA下调至AA-，评级展望稳定[7] 产能产量 - 2024年末公司拥有分子筛材料产能10.20万吨、活性氧化铝产能5,000吨[11][44] - 2024年分子筛材料产量8.30万吨，销售量4.76万吨，产能利用率85.35%；活性氧化铝产量0.28万吨，销售量0.31万吨，产能利用率55.23%[40] - 2025年1 - 3月分子筛材料产能2.55万吨，产量2.13万吨，销售量0.97万吨，产能利用率83.53%；活性氧化铝产能0.13万吨，产量0.05万吨，销售量0.07万吨，产能利用率41.81%[40] - 两年内公司预计新增成型分子筛产能1.60万吨，相较2024年末增长28.57%[16][45] 财务数据 - 2024年公司营业收入7.79亿元，同比下滑19.90%，净利润0.75亿元，经营活动现金流净额1.19亿元[9][16][24][35][54] - 2025年一季度公司营业收入1.78亿元，同比下滑7.39%[16][35][54] - 2025年3月总资产29.58亿元，归母所有者权益18.21亿元，总债务8.73亿元[9] - 2024年总债务/总资本32.27%，资产负债率39.08%，销售毛利率28.35%[9] - 2024年公司毛利率同比下滑1.93个百分点，2025年一季度较2024年上升2.02个百分点[54] - 2024年公司EBITDA利润率为17.64%，总资产回报率为3.02%[56] - 2024年末公司应收款项周转天数小幅上升7.06天至94.09天[52] - 2025年3月末公司资产总计29.58亿元，流动资产合计14.42亿元，占比48.75%，非流动资产合计15.16亿元，占比51.25%[53] - 2025年3月公司资产负债率为38.42%，2024年为39.08%，2023年为41.28%[61] - 2025年3月公司速动比率为2.58，现金短期债务比为4.70[64] 股权结构 - 截至2024年末，公司实际控制人李建波和李小红夫妇合计持有公司37.21%股份，其中直接持有30.81%，间接持有6.40%[20] - 2024年末公司总股本增加至1.00亿元[20] 债券信息 - 建龙转债发行规模7亿元，截至2025年6月25日债券余额6.9999亿元[18] - 截至2024年12月31日，建龙转债募集资金专项账户余额为1.15亿元[19] - 截至2025年6月26日，“建龙转债”转股价格为71.71元/股，股票收盘价为27.78元[21] - 截至2025年3月末，“建龙转债”累计转股数量为150股[21] 业务领域 - 2024年气体分离领域收入同比下滑15.55%，生命健康领域收入规模同比大幅下滑57.82%，吸附干燥领域分子筛销售收入同比增长[37] - 2024年公司海外收入1.99亿元，同比增长13.36%[38] 合作研发 - 2024年公司与中海油天津院签署芳烃吸附分离技术合作协议，并推进首套项目落地[38] - 公司开发的低浓度煤层气富集专用分子筛在山西省某2,000Nm³/h的移动撬装式低浓度煤层气提浓装置示范工程项目首套应用并通过验收[38] - 截至目前公司在可持续航空燃料业务已获发明专利授权3项[38] - 2024年12月公司成功中标哈尔滨工业大学吸附压缩二氧化碳储能关键技术研究与示范项目吸附式热气联储系统[38] 子公司业绩 - 2024年泰国建龙实现营业收入7,889.24万元，同比增长9.00%，实现净利润987.76万元，同比增长26.82%[45] - 2025年一季度泰国建龙实现营业收入3,553.40万元，净利润687.66万元，同比增长31.26%，环比增长101.16%[45] 采购成本 - 主营业务成本构成中直接材料占比超60%，燃料动力占比超13%[41] - 2024年分子筛材料主要原材料和燃料动力采购价格下滑，带动单吨营业成本同比下滑27.53%[42] - 2024年公司分子筛产品和活性氧化铝单吨加工成本分别同比增长6.33%、4.42%[42] - 2024年氢氧化钠采购量1.06万吨，价格同比变化-13.08%；固体硅酸钠采购量2.23万吨，价格同比变化-13.46%；锂盐采购量0.06万吨，价格同比变化-74.86%[43] 其他 - 银行借款利率区间为2.30%-2.70%[57] - 2024年公司经营活动净现金流由负转正，投资活动现金流持续净流出[58] - 从2022年1月1日至2025年5月26日，公司本部无未结清不良类信贷记录[66] - 截至2025年6月16日，公司未被列入全国失信被执行人名单[66] - 洛阳健阳科技有限公司注册资本5000万元，持股比例100%[71] - 洛阳健诚新材料科技有限公司注册资本100万元，持股比例100%[71] - 建龙（泰国）有限公司注册资本136800万泰铢，持股比例100%[71] - 上海建龙微纳新材料科技有限公司注册资本1000万元，持股比例100%[71] - 洛阳建龙微纳商务管理有限公司注册资本200万元，持股比例100%[71]

收购交易概述 - 建龙微纳拟以现金方式收购汉兴能源不少于51%股权 交易完成后将成为控股股东 [1][2] - 汉兴能源为氢能产业综合服务商 业务覆盖制氢 储运 加氢站等全产业链 [2] - 交易处于筹划阶段 后续将进行尽职调查 [5] 协同效应分析 - 双方可实现产品技术 市场资源 组织能力的双向协同 [1] - 建龙微纳可利用汉兴能源在石油化工领域的技术资质 拓展国产替代市场 [3] - 汉兴能源可借助建龙微纳分子筛材料优势 开发"材料+工艺"融合型高附加值项目 [3] 标的公司财务与技术 - 汉兴能源2021-2023年营收分别为2 96亿元 3 89亿元 4 88亿元 年复合增长率28 3% [4] - 同期归母净利润分别为5286 92万元 6858 28万元 7396 69万元 2023年增速7 85% [4] - 拥有9项发明专利 92项实用新型专利 41项软件著作权 参与制定多项氢能行业标准 [4] 战略转型方向 - 收购将推动建龙微纳从材料制造商向技术服务商转型 [5] - 提升公司在氢能产业链的全链条闭环能力 [5] - 汉兴能源曾计划创业板IPO 拟募资2 85亿元 其中87 7%用于补充流动资金 [5]

收购交易概述 - 建龙微纳拟以现金方式通过股权转让取得汉兴能源不少于51%的股权，最终股权比例和交易价格待协商确定 [1] - 交易完成后，建龙微纳将成为汉兴能源的控股股东 [1] 汉兴能源业务介绍 - 汉兴能源是一家专业从事氢能产业上游制氢和中游运输、储氢、加氢站相关技术开发、咨询设计、成套制氢装备集成和总承包的综合服务供应商 [1] - 公司以源头制氢技术为核心，业务涵盖咨询设计、制氢装备供应、工业气体生产销售和设备租赁 [1] - 技术和产品已服务于石化、冶金、化工、电子等行业的500多家客户，产品出口至印度、马来西亚、印尼等国家和地区 [1] 建龙微纳业务介绍 - 公司专注于工业气体分离、医用氧气、能源化工等领域的分子筛吸附剂和催化剂的研发、生产、销售及技术服务 [2] - 主要产品为应用于气体分离、生命健康、吸附干燥等领域的分子筛吸附剂和催化剂 [2] - 产品性能指标与国际大型分子筛企业竞争，实现了进口替代，在深冷空分制氧、变压吸附制氧等领域上千套装置上长期稳定运行 [2] 收购协同效应 - 建龙微纳与汉兴能源属产业链上下游，双方持续合作，业务终端应用场景有重合 [2] - 重组可实现双方在产品技术、市场资源、组织能力上的双向协同 [2] - 建龙微纳可利用汉兴能源在工艺设计、项目流程优化与管理等方面的成熟体系，拓展石油化工、能源化工等领域的国产替代技术 [3] - 汉兴能源可借助建龙微纳在分子筛材料端的资源优势，优化技术方案，拓展高附加值的"材料+工艺"融合型项目 [3] 战略整合目标 - 通过本次战略整合，建龙微纳有望建立从高性能分子筛材料研发、定制化工艺设计、系统工程交付到终端客户服务的全链条闭环能力 [3] - 推动公司从材料制造商向技术服务商转型升级 [3]

市场扩张和并购 - 公司拟现金受让上海汉兴能源科技股份有限公司不少于51%股份[3][4][8] - 标的公司注册资本9100万元[6] 未来展望 - 公司预计6个月内披露本次交易相关预案或正式方案[3] - 《意向协议》排他期至2025年10月31日或公司公告放弃本次交易之日（以较早者为准）[14] 其他新策略 - 公司需在《意向协议》生效且满足前提条件后5个工作日内支付500万元诚意金[10] - 公司后续将聘任独立财务顾问等对标的公司开展尽职调查[17] 风险提示 - 本次交易尚处于筹划阶段，具体方案等未达成一致意见，存在不确定性[19] - 本次交易需履行必要决策和审批程序，实施及进度有不确定性[19] 信息披露 - 公司股票不停牌，将分阶段及时履行信息披露义务[19]

建龙转债发行及核准情况 - 公司于2023年3月8日向不特定对象发行700万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额7亿元 [2] - 债券于2023年4月7日起在上交所挂牌交易，债券简称"建龙转债"，债券代码"118032" [2] 建龙转债基本情况 - 付息方式为到期归还未偿还的可转换公司债券本金并支付最后一年利息 [3] - 评级展望稳定 [3] 2024年度权益分派 - 公司2024年年度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本 [3] - 权益分派股权登记日后的第一个交易日为转股价格调整实施日期 [4] 转股价格调整 - 因2024年度权益分派，可转债转股价格由71.91元/股调整为71.71元/股 [4] - 调整后的转股价格自2025年6月26日起生效 [4] - "建龙转债"于2025年6月18日停止转股，2025年6月26日起恢复转股 [4] 事项对公司的影响 - 2024年度权益分派有益于公司持续稳定发展，符合法律规定和公司章程规定 [5] - 转股价格调整符合《募集说明书》的规定，未对公司的日常经营及偿债能力构成影响 [5]

债券发行与交易 - 2023年3月8日发行700万张可转换公司债券，总额70,000.00万元[5] - 2023年4月7日可转换公司债券在上交所挂牌交易[5] 债券条款 - 票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年3.0%[6] - 转股起止日期为2023年9月14日至2029年3月7日[7] - 初始转股价格为123.00元/股，前次调整为71.91元/股[7] 信用评级 - 公司主体和本次可转债信用等级均为AA -，评级展望稳定[7] 利润分配与转股价格调整 - 2024年每10股派发现金红利2.00元（含税）[8] - 可转债转股价格由71.91元/股调整为71.71元/股[12] - 转股价格调整自2025年6月26日起生效，6月18日停转，26日恢复[13] 影响说明 - 2024年度权益分派及转股价格调整未影响公司日常经营及偿债能力[14]

可转债发行情况 - 2023年3月发行700万张可转换公司债券，募集资金总额7亿元，净额690,053,018.87元[7] - 2023年4月7日7亿元可转债在上海证券交易所挂牌交易[8] - 可转债期限为2023年3月8日至2029年3月7日[13] - 票面利率第一年0.30%，逐年递增至第六年3.00%[14] - 初始转股价格123.00元/股，多次调整后最新为71.91元/股[25][85][87] - 转股期自2023年9月14日起至2029年3月7日止[21] 业绩总结 - 2024年度营业收入77874.97万元，同比下降19.90%，净利润7475.62万元，同比下降51.15%[55] - 2024年扣非净利润60770.85万元，同比下降55.61%[55] - 2024年经营活动现金流量净额118893.38万元，2023年为 - 97837.04万元[55] - 2024年净资产1796014.37万元，同比增长0.98%，总资产2948137.57万元，同比下降2.67%[55] - 2024年基本每股收益0.75元/股，同比下降50.98%[55] - 2024年研发投入占比4.54%，较2023年增加0.24个百分点[56] 资金使用情况 - 募集资金投入吸附材料产业园改扩建项目（二期）52410.28万元和泰国子公司建设项目（二期）17589.72万元[47][48] - 2024年募集资金总额6.90053亿元，本年投入1.060356亿元，累计投入2.00764亿元[65] - 吸附材料产业园改扩建项目（二期）累计投入6595.02万元，进度12.83%[65] - 泰国子公司建设项目（二期）累计投入1.348138亿元，进度76.64%[65] - 2024年4月10日同意使用不超5.3亿元闲置募集资金现金管理，为期一年[65] 风险与评级 - 公司主体与可转债信用等级均为AA - ，评级展望稳定[45][46] - 本次可转债不提供担保，存续期或增加兑付风险[44][70] - 2024年末流动比率3.11、速动比率2.45，偿债能力无重大不利变动[71]

核心观点 - 公司实施2024年年度权益分派方案，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），并相应调整"建龙转债"转股价格 [1][3][5] - 转股价格由71.91元/股调整为71.71元/股，调整幅度为0.20元/股 [2][5] - 转股价格调整实施日期为2025年6月26日，"建龙转债"于2025年6月18日至6月25日期间停止转股 [1][5] 转股价格调整依据 - 根据中国证监会相关规定及《募集说明书》约定，公司发生派送现金股利等情况时需调整转股价格 [2][3] - 具体调整公式为：P1=P0-D，其中P0为调整前转股价，D为每股派送现金股利 [3][5] 权益分派方案 - 公司2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利2元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本 [3] - 若股权登记日前总股本变动，将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [3] 转股价格调整计算 - 调整前转股价格P0=71.91元/股，每股派送现金股利D=0.20元 [2][5] - 调整后转股价格P1=71.91-0.20=71.71元/股 [5] 停复牌安排 - 可转债停止转股期间为2025年6月18日至6月25日，6月26日起恢复转股 [1][5] - 调整后的转股价格自2025年6月26日起生效 [5]

分红方案 - 公司2024年年度股东大会审议通过利润分配方案，每股派发现金红利0.2元（含税），总股本100,058,481股，共计派发现金红利20,011,696.20元 [1][2] - 股权登记日为上海证券交易所收市后登记在册的全体股东，现金红利发放日将向已办理指定交易的股东派发红利 [1][4] - 无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过资金清算系统派发，未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [1][4] 股东类型及税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣缴个人所得税，转让时按持股期限计算应纳税额 [2][3] - 持股期限1个月以内（含1个月）税负20%，1个月至1年（含1年）税负10%，超过1年暂免征收个人所得税 [3] - 合格境外机构投资者（QFII）股东按10%税率代扣代缴企业所得税，税后每股实际派发现金红利0.18元 [3][4] - 香港市场投资者通过"沪股通"持有股票的，按10%税率代扣所得税，税后每股实际派发现金红利0.18元 [4] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴企业所得税，实际派发现金红利为税前每股0.20元 [4] 实施细节 - 派送红股或转增股本由中国结算上海分公司按股权登记日持股数比例直接计入股东账户 [2] - 公司董事会办公室提供本次权益分派事项的咨询，联系电话0379-67758531 [5]

董事会秘书任期与聘任 - 每届任期三年，可连续聘任[13] - 原任离职三个月内重新聘任[13] - 拟聘任提前5个交易日备案[13] 董事会秘书解聘与代行职责 - 连续3年未培训或3个月以上不能履职应解聘[14] - 空缺及时指定代行人并备案，超三月董事长代行[14] 董事会秘书职责与协助 - 负责信息披露等事务[7][9] - 董事会设证券事务代表协助履职[11] 信息提交与责任 - 聘任等及时公告并提交资料，变更及时更新[15] - 上交所只接受以公司名义办理事务[16] - 违法违规相关人员担责[18] 制度相关 - 经董事会审议通过生效实施，由其解释修订[20] - 落款时间为二〇二五年六月[21]