业绩总结 - 2024年公司营业收入7.79亿元，同比下滑20%[1] - 2024年境外收入2.0亿元，同比增长13%，境外毛利率34%，较境内高出7个百分点[1] - 2024年主要业务板块收入合计67,866.29万元，占营业收入比重87.15%[2] - 主要产品合计收入较2023年减少23,612.79万元，同比下降27.71%，产品均价下降32.13%，销售数量上涨6.51%[2] - 2024年医疗保健制氧分子筛销售收入同比下降69.31%，销量降54.05%，均价降33.21%[3][4] - 2024年工业制氧分子筛销售收入同比下降20.24%，销售均价下降18.60%[3][5] - 2024年公司氢氧化钠、固体硅酸钠、锂盐、液体氢氧化钾平均采购价格较2023年下降比例分别为13.08%、13.46%、74.86%和15.93%[14] - 2024年境外销售收入19,900.88万元，同比增长13.36%；境内销售收入57,974.09万元，同比下降27.23%[21] - 2024年公司境外销售毛利率为33.50%，境内销售毛利率为26.59%，境外比境内高6.91个百分点[24] - 2024年分子筛材料生产量同比下滑1%，直接材料成本同比下滑36%，制造费用同比增长40%；活性氧化铝生产量同比增长4%，直接材料同比增长6%，制造费用同比增长43%[31] - 2024年主要原材料锂盐平均采购价格由2023年的282,348.36元/吨降至70,984.48元/吨，降幅74.86%[34] - 2024年医疗保健制氧分子筛收入降幅为69.31%，收入占比由2023年的30.20%降至11.57%[34] - 2024年分子筛材料整体产量下降1.30%，主要产品分子筛产量下降4.68%，产能利用率下降约8.78%[35] - 本期营业收入、归母净利润分别同比下滑20%、51%，经营活动现金流量净额1.2亿元同比由负转正[49] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金较2023年下降9910.87万元，同比下降14.98%[51][52] - 2024年购买商品、接受劳务支付的现金较2023年大幅减少30944.49万元，同比下降51.08%[52] - 2024年营业成本较2023年减少1.20亿元，年末存货余额较2023年末下降0.67亿元[53] - 2024年末应收款项融资前五名余额合计864.01万元[65] - 2024年末应付账款前五名余额合计8096.92万元[71] - 2024年末合同负债前五名余额合计1633.45万元[72][73] - 2024年毛利率为28.35%，2025年1 - 3月毛利率为30.37%，略有上涨[151] 用户数据 - 气体分离业务板块，都江堰清天新材料技术有限责任公司2024年销售金额较2023年下降70.12%，新星惠尔绿色科技有限公司为2024年新开发客户[16] - 生命健康业务板块，客户三2024年销售金额较2023年增长317.60%，合肥康居人医疗器械科技股份有限公司下降48.22%[17] - 吸附干燥业务板块，客户四2024年销售金额较2023年增长183.30%，客户五增长10067.91%[18] - 2024年公司动物饲料分子筛在战略客户三收入较2023年显著增长2,273.19万元[21] 未来展望 - 预计2027年全球分子筛市场规模达163亿美元，复合年增长率为3.92%[111] - 预计到2030年全球SAF需求超1800万吨，市场规模达400 - 550亿美元，2050年有望增长至3.5亿吨[116] - 截至2024年末，公司在手订单金额为3.42亿元（不含税），2023年末为1.67亿元[120] 新产品和新技术研发 - 中水循环回用及资源化综合利用建设项目投入1.87亿元于2024年完成竣工验收[35] - 吸附材料产业园改扩建项目（一期）公共设施等涉及金额1.23亿元，分别于2023年下半年和2024年投入使用[35] - 吸附材料产业园改扩建项目（二期）新增年产4000吨高硅分子筛原粉、10000吨成型分子筛、12000吨分子筛原粉生产线[98] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司将“吸附材料产业园改扩建项目（二期）”达到预定可使用状态日期延长至2026年12月[127] - 年产12000吨分子筛原粉生产线面向传统应用领域，因市场未反转暂缓推进[167] - 募投项目不存在实质性建设障碍和变更风险，后续将适时启动开工[167]

债券发行 - 2023年3月8日发行7000万张可转换公司债券，总额7亿元，期限六年[4] - 初始转股价格为123元/股，当前为71.71元/股[5] 转股情况 - 2025年4 - 6月“建龙转债”未转股[3][8] - 截至2025年6月30日，累计12000元转股，数量150股，占比0.00018%[3][9] - 截至2025年6月30日，未转股金额69998.8万元，占发行总量99.99829%[3][9] 股份变动 - 2025年3 - 6月，限售、无限售流通股及总股本变动均为0股[11] 价格调整 - 2023年6月8日起，“建龙转债”转股价格调整为87.14元/股[5] - 2025年6月26日起，转股价格由71.91元/股调为71.71元/股[7]

公司概况 - 洛阳建龙微纳新材料股份有限公司是国内吸附类分子筛领域龙头企业，具备全产业链优势和规模优势，拥有涵盖分子筛原粉、分子筛活化粉、成型分子筛及配套活性氧化铝的全产业链产品体系 [3][5] - 公司2024年末拥有分子筛材料产能10.20万吨、活性氧化铝产能5,000吨，是国内少数具有万吨级分子筛产能的企业之一 [5][22] - 公司实际控制人为李建波和李小红夫妇，合计持有公司37.21%股份，截至2024年末前十大股东无股权质押情况 [9] 财务表现 - 2024年公司营业收入7.79亿元，同比下降19.90%，2025年一季度营业收入1.78亿元，同比下降7.39% [3][15] - 2024年销售毛利率28.35%，较2023年下滑1.93个百分点，2025年一季度毛利率回升至30.37% [4][15] - 截至2025年3月末，公司总资产29.58亿元，资产负债率38.42%，较2024年末有所改善 [3][28] 业务发展 - 公司传统业务受行业调整影响较大，气体分离领域收入同比下滑15.55%，生命健康领域收入同比大幅下滑57.82% [16][17] - 公司正积极拓展石油化工、能源化工、可再生能源等新市场，已与中海油天津院签署芳烃吸附分离技术合作协议 [17][18] - 海外市场拓展取得成效，2024年实现海外收入1.99亿元，同比增长13.36% [18] 行业分析 - 分子筛行业下游应用广泛，包括气体分离、医疗保健、清洁能源、环境治理及能源化工等领域 [5][11] - 国内分子筛产业集中度偏低，相关企业超过1,500家，建龙微纳在产业链及产能规模方面处于市场领先地位 [14][15] - 国际分子筛厂商如UOP、CECA等通过兼并重组形成寡头垄断，国内企业在高端催化剂领域仍较为依赖进口 [13]

信用评级 - 公司主体信用等级维持为"AA-"，评级展望为"稳定" [1][2] - "建龙转债"的信用等级维持为"AA-" [1][2] - 评级机构为中证鹏元资信评估股份有限公司 [1] 评级时间 - 前次评级日期为2024年6月26日 [1] - 本次跟踪评级日期为2025年6月27日 [1] 评级披露 - 跟踪评级报告在上海证券交易所网站披露 [1]

信用评级 - 公司委托中证鹏元对主体及“建龙转债”进行跟踪信用评级[4] - 2024年6月26日前次评级，主体和“建龙转债”信用等级均为“AA - ”，展望“稳定”[4] - 2025年6月27日本次评级维持主体和“建龙转债”信用等级“AA - ”，展望“稳定”[4] - 本次跟踪评级报告于2025年6月27日在上海证券交易所网站披露[4][5]

信用评级 - 公司主体信用等级由AA下调至AA-，建龙转债评级由AA下调至AA-，评级展望稳定[7] 产能产量 - 2024年末公司拥有分子筛材料产能10.20万吨、活性氧化铝产能5,000吨[11][44] - 2024年分子筛材料产量8.30万吨，销售量4.76万吨，产能利用率85.35%；活性氧化铝产量0.28万吨，销售量0.31万吨，产能利用率55.23%[40] - 2025年1 - 3月分子筛材料产能2.55万吨，产量2.13万吨，销售量0.97万吨，产能利用率83.53%；活性氧化铝产能0.13万吨，产量0.05万吨，销售量0.07万吨，产能利用率41.81%[40] - 两年内公司预计新增成型分子筛产能1.60万吨，相较2024年末增长28.57%[16][45] 财务数据 - 2024年公司营业收入7.79亿元，同比下滑19.90%，净利润0.75亿元，经营活动现金流净额1.19亿元[9][16][24][35][54] - 2025年一季度公司营业收入1.78亿元，同比下滑7.39%[16][35][54] - 2025年3月总资产29.58亿元，归母所有者权益18.21亿元，总债务8.73亿元[9] - 2024年总债务/总资本32.27%，资产负债率39.08%，销售毛利率28.35%[9] - 2024年公司毛利率同比下滑1.93个百分点，2025年一季度较2024年上升2.02个百分点[54] - 2024年公司EBITDA利润率为17.64%，总资产回报率为3.02%[56] - 2024年末公司应收款项周转天数小幅上升7.06天至94.09天[52] - 2025年3月末公司资产总计29.58亿元，流动资产合计14.42亿元，占比48.75%，非流动资产合计15.16亿元，占比51.25%[53] - 2025年3月公司资产负债率为38.42%，2024年为39.08%，2023年为41.28%[61] - 2025年3月公司速动比率为2.58，现金短期债务比为4.70[64] 股权结构 - 截至2024年末，公司实际控制人李建波和李小红夫妇合计持有公司37.21%股份，其中直接持有30.81%，间接持有6.40%[20] - 2024年末公司总股本增加至1.00亿元[20] 债券信息 - 建龙转债发行规模7亿元，截至2025年6月25日债券余额6.9999亿元[18] - 截至2024年12月31日，建龙转债募集资金专项账户余额为1.15亿元[19] - 截至2025年6月26日，“建龙转债”转股价格为71.71元/股，股票收盘价为27.78元[21] - 截至2025年3月末，“建龙转债”累计转股数量为150股[21] 业务领域 - 2024年气体分离领域收入同比下滑15.55%，生命健康领域收入规模同比大幅下滑57.82%，吸附干燥领域分子筛销售收入同比增长[37] - 2024年公司海外收入1.99亿元，同比增长13.36%[38] 合作研发 - 2024年公司与中海油天津院签署芳烃吸附分离技术合作协议，并推进首套项目落地[38] - 公司开发的低浓度煤层气富集专用分子筛在山西省某2,000Nm³/h的移动撬装式低浓度煤层气提浓装置示范工程项目首套应用并通过验收[38] - 截至目前公司在可持续航空燃料业务已获发明专利授权3项[38] - 2024年12月公司成功中标哈尔滨工业大学吸附压缩二氧化碳储能关键技术研究与示范项目吸附式热气联储系统[38] 子公司业绩 - 2024年泰国建龙实现营业收入7,889.24万元，同比增长9.00%，实现净利润987.76万元，同比增长26.82%[45] - 2025年一季度泰国建龙实现营业收入3,553.40万元，净利润687.66万元，同比增长31.26%，环比增长101.16%[45] 采购成本 - 主营业务成本构成中直接材料占比超60%，燃料动力占比超13%[41] - 2024年分子筛材料主要原材料和燃料动力采购价格下滑，带动单吨营业成本同比下滑27.53%[42] - 2024年公司分子筛产品和活性氧化铝单吨加工成本分别同比增长6.33%、4.42%[42] - 2024年氢氧化钠采购量1.06万吨，价格同比变化-13.08%；固体硅酸钠采购量2.23万吨，价格同比变化-13.46%；锂盐采购量0.06万吨，价格同比变化-74.86%[43] 其他 - 银行借款利率区间为2.30%-2.70%[57] - 2024年公司经营活动净现金流由负转正，投资活动现金流持续净流出[58] - 从2022年1月1日至2025年5月26日，公司本部无未结清不良类信贷记录[66] - 截至2025年6月16日，公司未被列入全国失信被执行人名单[66] - 洛阳健阳科技有限公司注册资本5000万元，持股比例100%[71] - 洛阳健诚新材料科技有限公司注册资本100万元，持股比例100%[71] - 建龙（泰国）有限公司注册资本136800万泰铢，持股比例100%[71] - 上海建龙微纳新材料科技有限公司注册资本1000万元，持股比例100%[71] - 洛阳建龙微纳商务管理有限公司注册资本200万元，持股比例100%[71]

收购交易概述 - 建龙微纳拟以现金方式收购汉兴能源不少于51%股权 交易完成后将成为控股股东 [1][2] - 汉兴能源为氢能产业综合服务商 业务覆盖制氢 储运 加氢站等全产业链 [2] - 交易处于筹划阶段 后续将进行尽职调查 [5] 协同效应分析 - 双方可实现产品技术 市场资源 组织能力的双向协同 [1] - 建龙微纳可利用汉兴能源在石油化工领域的技术资质 拓展国产替代市场 [3] - 汉兴能源可借助建龙微纳分子筛材料优势 开发"材料+工艺"融合型高附加值项目 [3] 标的公司财务与技术 - 汉兴能源2021-2023年营收分别为2 96亿元 3 89亿元 4 88亿元 年复合增长率28 3% [4] - 同期归母净利润分别为5286 92万元 6858 28万元 7396 69万元 2023年增速7 85% [4] - 拥有9项发明专利 92项实用新型专利 41项软件著作权 参与制定多项氢能行业标准 [4] 战略转型方向 - 收购将推动建龙微纳从材料制造商向技术服务商转型 [5] - 提升公司在氢能产业链的全链条闭环能力 [5] - 汉兴能源曾计划创业板IPO 拟募资2 85亿元 其中87 7%用于补充流动资金 [5]

收购交易概述 - 建龙微纳拟以现金方式通过股权转让取得汉兴能源不少于51%的股权，最终股权比例和交易价格待协商确定 [1] - 交易完成后，建龙微纳将成为汉兴能源的控股股东 [1] 汉兴能源业务介绍 - 汉兴能源是一家专业从事氢能产业上游制氢和中游运输、储氢、加氢站相关技术开发、咨询设计、成套制氢装备集成和总承包的综合服务供应商 [1] - 公司以源头制氢技术为核心，业务涵盖咨询设计、制氢装备供应、工业气体生产销售和设备租赁 [1] - 技术和产品已服务于石化、冶金、化工、电子等行业的500多家客户，产品出口至印度、马来西亚、印尼等国家和地区 [1] 建龙微纳业务介绍 - 公司专注于工业气体分离、医用氧气、能源化工等领域的分子筛吸附剂和催化剂的研发、生产、销售及技术服务 [2] - 主要产品为应用于气体分离、生命健康、吸附干燥等领域的分子筛吸附剂和催化剂 [2] - 产品性能指标与国际大型分子筛企业竞争，实现了进口替代，在深冷空分制氧、变压吸附制氧等领域上千套装置上长期稳定运行 [2] 收购协同效应 - 建龙微纳与汉兴能源属产业链上下游，双方持续合作，业务终端应用场景有重合 [2] - 重组可实现双方在产品技术、市场资源、组织能力上的双向协同 [2] - 建龙微纳可利用汉兴能源在工艺设计、项目流程优化与管理等方面的成熟体系，拓展石油化工、能源化工等领域的国产替代技术 [3] - 汉兴能源可借助建龙微纳在分子筛材料端的资源优势，优化技术方案，拓展高附加值的"材料+工艺"融合型项目 [3] 战略整合目标 - 通过本次战略整合，建龙微纳有望建立从高性能分子筛材料研发、定制化工艺设计、系统工程交付到终端客户服务的全链条闭环能力 [3] - 推动公司从材料制造商向技术服务商转型升级 [3]

市场扩张和并购 - 公司拟现金受让上海汉兴能源科技股份有限公司不少于51%股份[3][4][8] - 标的公司注册资本9100万元[6] 未来展望 - 公司预计6个月内披露本次交易相关预案或正式方案[3] - 《意向协议》排他期至2025年10月31日或公司公告放弃本次交易之日（以较早者为准）[14] 其他新策略 - 公司需在《意向协议》生效且满足前提条件后5个工作日内支付500万元诚意金[10] - 公司后续将聘任独立财务顾问等对标的公司开展尽职调查[17] 风险提示 - 本次交易尚处于筹划阶段，具体方案等未达成一致意见，存在不确定性[19] - 本次交易需履行必要决策和审批程序，实施及进度有不确定性[19] 信息披露 - 公司股票不停牌，将分阶段及时履行信息披露义务[19]

建龙转债发行及核准情况 - 公司于2023年3月8日向不特定对象发行700万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额7亿元 [2] - 债券于2023年4月7日起在上交所挂牌交易，债券简称"建龙转债"，债券代码"118032" [2] 建龙转债基本情况 - 付息方式为到期归还未偿还的可转换公司债券本金并支付最后一年利息 [3] - 评级展望稳定 [3] 2024年度权益分派 - 公司2024年年度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本 [3] - 权益分派股权登记日后的第一个交易日为转股价格调整实施日期 [4] 转股价格调整 - 因2024年度权益分派，可转债转股价格由71.91元/股调整为71.71元/股 [4] - 调整后的转股价格自2025年6月26日起生效 [4] - "建龙转债"于2025年6月18日停止转股，2025年6月26日起恢复转股 [4] 事项对公司的影响 - 2024年度权益分派有益于公司持续稳定发展，符合法律规定和公司章程规定 [5] - 转股价格调整符合《募集说明书》的规定，未对公司的日常经营及偿债能力构成影响 [5]