业绩说明会安排 - 2024年12月06日16:00 - 17:00举行2024年第三季度业绩说明会[2][3][4] - 地点为上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动[2][3][4] 投资者提问 - 2024年11月29日至12月05日16:00前可进行提问预征集[2][4] 参加人员 - 包括董事长桂桑、董事张劭、独立董事朱晋伟等[4] 联系方式 - 联系人是公司证券事务部，电话0510 - 85347006，邮箱info@taclink.com[5] 查看途径 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[5]

报告投资评级 - 首次覆盖给予德科立“买入 - B”评级[3] 报告核心观点 - 德科立2024年前三季度营收6.0亿元同比+9.5%，归母净利润0.8亿元同比+15.0%，扣非归母净利润为0.5亿元同比+35.4%单三季度营收1.9亿元同环比分别+1.0%、 -13.5%，归母净利润0.2亿元同环比分别+19.1%、 -29.2%，公司专注于提供光传输模块等在DCI已形成完整产品系列，成立以来专注于光纤放大器等目前已形成三大技术平台，客户覆盖多家通信设备商运营商等，2013 - 2023收入CAGR 15.4%，2023年净利润近1亿元，目前业务划分为两大板块，DCI领域主要交付相关设备等[1] - 公司快速扩产应对订单且积极投入研发建立DCI竞争优势，三季度收入环比下降因结算周期推迟，净利润受研发投入影响，新拓展DCI领域毛利率未达理想水平，固定资产账面价值同比增长72%，存货同比增长17.5%显示在手订单饱满，目前DCI业务已规划产能规模，未来DCI收入将快速增长，公司在DCI领域能把握机遇源于技术经验积累、合作关系、合作模式和垂直整合能力[2] - 预计公司2024 - 2026归母净利润分别为1.4/2.0/2.7亿元，2025 - 2026国内400G OTN与海外DCI投资共振，公司订单饱满并积极扩产收入有望迈入新台阶[3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年会计年度的营业收入、净利润、毛利率、净利率、ROE等数据呈现一定的变化趋势，如2024 - 2026年预计营业收入分别为987百万元、1,357百万元、1,731百万元，净利润分别为138百万元、197百万元、270百万元等[6][9] - 2022 - 2026年各会计年度的经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等数据不同，如2024E经营活动现金流为174百万元，投资活动现金流为 - 112百万元，筹资活动现金流为 - 55百万元等[10] 公司业务方面 - 公司在DCI领域有完整产品系列，技术平台涵盖光模块、光放大器、光传输子系统，拥有多项核心技术，客户覆盖通信设备商、运营商等[1] - 公司积极扩产应对订单，在DCI领域通过多种优势把握机遇，目前DCI业务规划了产能规模且未来收入有望快速增长[2] - 公司业务按使用场景划分为传输和接入和数据两大板块[1]

会议安排 - 2024年10月28日召开第二届董事会第九次会议，决定11月13日开临时股东大会[2] - 10月29日刊登股东大会通知[2][3] - 现场会议11月13日14点召开，网络投票同日9:15 - 15:00进行[4] 参会情况 - 出席股东大会股东及代理人69人，持股66,945,114股，占比55.3755%[6] - 现场9人，持股49,588,717股，占比41.0187%[6] - 网络60人，持股17,356,397股，占比14.3568%[7] 会议结果 - 审议通过4项议案，含《关于修订<公司章程>的议案》[8] - 《关于修订<公司章程>的议案》经三分之二以上表决通过[8] - 合并统计表决结果，决议合法有效[8][9]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于11月13日在公司会议室召开[2] - 出席会议股东和代理人69人，所持表决权占比55.3755%[2] - 公司在任董事、监事全部出席，董秘出席，其他高管列席[4] 议案情况 - 修订《公司章程》等四项议案均获通过，普通股同意比例99.9870%[5] - 5%以下股东对修订《公司章程》议案同意比例99.9608%[6] - 议案1为特别表决议案，获三分之二以上通过且对中小投资者单独计票[6][7] 其他 - 见证律所是江苏世纪同仁律师事务所，律师为张玉恒、邰恬[8] - 律师见证结论为大会程序及决议合法有效[8] - 公告发布时间为2024年11月14日[10]

报告投资评级 - 优于大市 维持 [2] 报告核心观点 - 报告对德科立公司进行了季报点评，公司24年前三季度实现收入6.01亿元同比+9.45%，归母净利润7629万元同比+15.03%，扣非净利润5275万元同比+35.44%，毛利同环比改善，回款加快、经营质量提升，同时继续加大研发投入，经营现金流大幅提升，销售回款加快，经营质量稳步提升，作为光电子器件先进厂商，受益于400G传输网升级和AI算力需求，业务收入和盈利水平将维持稳定增长 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 24年前三季度公司实现收入6.01亿元，同比+9.45%；归母净利润7629万元，同比+15.03%；扣非净利润5275万元，同比+35.44%；24Q1 - Q3毛利率31.97%（同比+4.05pcts），归母净利率12.70%（同比+0.62pcts）单Q3营收1.92亿元，同比+1.03%，环比 - 13.52%；归母净利润2209万元，同比+19.22%，环比 - 29.19%；扣非净利润1584万元，同比+45.01%，环比 - 19.93%；24Q3毛利率32.89%（同比+1.46pcts，环比+2.21pcts），归母净利率11.53%（同比+1.76pcts，环比 - 2.55pcts） [5] - 24Q3公司研发费用2561万元，同比+12.75%，研发费用率13.37%，同比+1.39pcts；销售费用率5.12%，同比 - 0.45pcts；管理费用率5.42%，同比+2.47pcts；财务费用率 - 0.02%，同比+0.06pcts；24Q3末存货3.73亿元，同比+18.42%；合同负债1990万元，同比+101.49%；24Q3经营现金流1.44亿元，同比大幅改善 [6] - 预计公司2024 - 2026年收入分别为9.35、11.91、14.58亿元；归母净利润分别为1.22、1.65、2.19亿元，EPS分别为1.01、1.36、1.81元；参考可比公司估值，给予公司2024年动态PE区间80 - 85X，对应合理价值区间80.80 - 85.85元 [7] - 2022 - 2026年营业收入（百万元）分别为（未给出2022年具体值）、714、819、935、1191、1458（+/-）YoY（%）分别为 - 2.3%、14.6%、14.2%、27.4%、22.4%；净利润（百万元）分别为（未给出2022年具体值）、102、92、122、165、219（+/-）YoY（%）分别为 - 19.6%、 - 9.4%、32.7%、34.8%、32.9%；全面摊薄EPS（元）分别为（未给出2022年具体值）、0.84、0.76、1.01、1.36、1.81；毛利率（%）分别为31.5%、26.3%、31.7%、31.6%、31.3%；净资产收益率（%）分别为5.4%、4.2%、5.4%、6.9%、8.6% [8] 业务相关 - 公司归母扣非净利润稳步增长，主要系公司高端产品持续交付同比增多，利润贡献同比增长，同时公司强化运营商客户回款工作，货款回笼资金加快，信用减值损失减少；9月公司在CIOE展出400G、800G和1.6T光模块、全系列光放大器产品，并配合自研400G DCO模块，动态展示DCI场景大容量模块化波分光传输系统，还展出长距电信高速光模块解决方案，包括400G ER4和400G ZR DCO模块 [6] - 德科立作为光电子器件先进厂商，受益于400G传输网升级和AI算力需求，业务收入和盈利水平将维持稳定增长；对德科立收入分拆预测，传输、接入和数据、其他业务等不同板块在2023 - 2026年的营业收入、增速、毛利率等情况 [7][10] 市场表现相关 - 11月08日收盘价76.29元，52周股价波动24.10 - 83.38元，总股本/流通A股（百万股）为121/68，总市值/流通市值（百万元）为9223/5177；市场表现方面给出了2023/11 - 2024/8期间德科立与海通综指的不同涨幅对比数据 [2][3] - 沪深300对比1M、2M、3M的绝对涨幅和相对涨幅数据 [4] 可比公司相关 - 给出了光库科技、光迅科技等可比公司的股价、市值、2023年、2024E、2025E的EPS、PE等数据用于参考对比 [9]

关于《无锡市德科立光电子技术股份有限公司股票交易异常波动问询 函》的回函 无锡市德科立光电子技术股份有限公司： 贵公司发出的《无锡市德科立光电子技术股份有限公司股票交易异常波动问 询函》已收悉，经认真自查核实，现将有关问题回复如下： 一、截至目前，本公司不存在涉及贵公司的应披露而未披露的重大信息； 二、截至目前，本公司不存在处于筹划阶段的涉及贵公司的重大事项，包括 但不限于重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资 产注入、股份回购、 股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等 重大事项； 三、在本次股票交易异常波动期间，本公司不存在买卖贵公司股票的情形。 （本页以下无正文） 特此函复。 （本页无正文，为《关于＜无锡市德科立光电子技术股份有限公司股票交易 异常波动问询函＞的回函》之签署页） 控股股东：无锡泰可领科实业投 ...

业绩与股价 - 公司股票11月1 - 4日连续2日收盘涨幅偏离值累计超30%属异常波动[2][3] - 2024年第三季度报告财务数据未经审计[4] 人员变动 - 董事周建华10月9 - 30日累计减持168,023股，占总股本0.1390%并提前终止计划[8] 经营情况 - 公司日常经营无重大变化，生产销售正常[4] 市场与技术 - 北美AI驱动算力网络需求增长，DCI市场初期，公司相关工作早期，业绩贡献不确定[2][10] 信息披露与提醒 - 按要求披露重大信息，无法掌握股市变动[11] - 提醒投资者注意风险，理性投资[2][10][11]

信息披露 - 公司不存在应披露而未披露的重大信息[1] - 公司不存在处于筹划阶段的重大事项[1] 股票交易 - 股票交易异常波动期间公司实际控制人无买卖公司股票情形[1] 回函信息 - 回函签署人有桂桑、渠建平、张劭[4][6][7] - 回函签署日期为2024年11月4日[5][6][8]

无锡市德科立光电子技术股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议资料 公司代码：688205 公司简称：德科立 无锡市德科立光电子技术股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议资料 二零二四年十一月 1 2024 年第三次临时股东大会会议须知 为维护广大投资者的合法权益，保证股东大会的顺利进行，保障股东在股东 大会期间依法行使权利，无锡市德科立光电子技术股份有限公司（以下简称"公 司"）根据《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》《公司章程》和 《股东大会议事规则》等有关规定，特制定本会议须知，内容如下： 一、为确认出席股东大会的股东及股东代理人的出席资格，会议工作人员将 对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 二、为保证本次股东大会的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益， 请出席股东大会的股东及股东代理人在会议召开前 30 分钟到达会议现场办理签 到，并按规定出示股票账户卡、身份证明文件或法人单位证明、授权委托书等， 经核对身份后方可出席会议。会议开始后，会议登记应当终止，由会议主持人宣 布现场出席会议的股东和代理人人数及所持有的表决权数量。 三、会议按照会议通知 ...

证券代码：688205 证券简称：德科立 公告编号：2024-053 2024 年 5 月 27 日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了 《无锡市德科立光电子技术股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告》（公告 编号：2024-024），公司以权益分派股权登记日的公司总股本为基数，向全体股 东每 10 股派发现金红利 0.30 元（含税），以资本公积向全体股东每股转增 0.2 1 股。2024 年 5 月 31 日，上述权益分派实施完毕，公司总股本由 100,744,021 股 变更为 120,892,825 股。本次权益分派方案实施后，周建华先生持有公司股份变 更为 718,993 股，本次通过集中竞价交易方式减持数量不超过 179,748 股，占公 司总股本的比例不超过 0.1487%。 无锡市德科立光电子技术股份有限公司董事、高级 管理人员提前终止减持计划暨集中竞价减持股份 结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 董事、高级管理人员持股的 ...