商品期货市场异动 - 1月8日午后国内商品期货市场风云突变 多晶硅主力期货大跌9%封住跌停板 集运欧线期货跌超8% 铂、沪镍期货跌超6% 沪银期货跌超5% 工业硅期货跌超4% 钯、硅铁期货跌超3% [1] - 多晶硅认沽期权价格全线暴涨 其中多晶硅2602沽52000合约收盘报1102 单日暴涨110100% 该合约当日成交额达1405万元 [1][2] - 其他多晶硅认沽期权亦大幅上涨 多晶硅2602沽51000合约大涨69900% 多晶硅2602沽50000合约上涨38600% 多个不同到期月份及行权价的认沽期权涨幅在16200%至30300%之间 [2][3] 市场异动潜在原因 - 市场异动可能源于一份网传会议纪要 纪要显示市场监管总局于1月6日约谈了光伏协会及通威、协鑫、大全、新特、亚硅、东方希望等多家行业龙头单位 会议内容涉及通报垄断风险及提出整改要求 [3] - 相关企业人士未否认纪要真实性 并回应称将严格按监管要求开展自律 落实好国家“反内卷”相关工作 该人士判断当日多晶硅期货跌停大概率受此影响 [4] - 该人士预计光伏“反内卷”会成功 但方式可能变化 多晶硅价格有可能回归边际成本定价模式 实现市场化出清 [4] 行业治理新举措 - 多晶硅产能整合收购平台已正式成立 北京光和谦成科技有限责任公司于近期完成注册 该平台由主管部门联合指导、多家龙头骨干企业共同发起 [5] - 平台拟采取“承债式收购+弹性封存压产能”的双轨模式运行 旨在通过市场化、法治化机制 借鉴日本水泥、中国电解铝行业经验 以“政府引导+行业协同+市场化并购”路径整治行业恶性竞争 [5] - 平台在经济金融层面可承接数百亿元级潜在债务 帮助化解银行与供应商危机 推动价格回归合理区间 在产业战略层面旨在扭转亏本出口困局 巩固全球竞争力 在制度创新层面可为其他行业提供治理范本 [6] - 平台股东包括通威股份（持股30.35%）、协鑫科技（持股16.79%）、东方希望（持股11.3%）、大全能源（持股11.13%）、新特能源（持股10.12%）、亚洲硅业（持股7.79%）等共计10家企业 [6] 多晶硅基本面与后市展望 - 从基本面看 多晶硅供应虽有减少（SMM口径周度产量2.4万吨 硅业分会口径1月计划产量约10.6万吨）但需求仍疲软 1月硅片排产约45.2GW 预计消耗多晶硅8.5万吨 整体仍供大于需 [7] - 当前企业及流通库存在48万吨附近 库存高位且仍有累库压力 多晶硅整体基本情况偏弱 [7] - 若行业托底逻辑被打破 流通库存压力或将显性化 企业去库压力将明显增加 对多晶硅短期冲击较为明显 多晶硅价格或将阶段性震荡走弱 [7]

市场整体表现 - 2024年1月7日，化学制品板块整体上涨0.17%，表现略强于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.06% [1] - 板块内个股表现分化显著，领涨股高盟新材涨幅达20.03%，而领跌股百龙创园跌幅为-7.42% [1][2] 领涨个股表现 - 高盟新材领涨板块，收盘价14.56元，涨幅20.03%，成交量为132.00万手，成交额为18.56亿元 [1] - 呈和科技涨幅12.86%，收盘价51.96元，成交额5.23亿元 [1] - 常青科技涨停，涨幅9.98%，收盘价18.74元，成交额2.02亿元 [1] - 久日新材涨幅9.09%，收盘价27.00元，成交额4.00亿元 [1] - 富家科技涨幅7.72%，收盘价27.89元，成交额1.40亿元 [1] 领跌个股表现 - 百龙创园领跌，跌幅-7.42%，收盘价20.45元，成交额3.55亿元 [2] - 沧州大化跌幅-5.29%，收盘价15.76元，成交额5.65亿元 [2] - 新瀚新材跌幅-4.10%，收盘价47.44元，成交额5.49亿元 [2] - 金发科技跌幅-4.01%，收盘价33.71元，成交额高达48.57亿元 [2] 板块资金流向 - 化学制品板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入格局，主力资金净流出10.66亿元，游资资金净流出2.73亿元，散户资金净流入13.39亿元 [2] - 部分个股获得主力资金青睐，高盟新材主力净流入3.65亿元，主力净占比19.64% [3] - 常青科技主力净流入7899.91万元，主力净占比39.19% [3] - 赤博特主力净流入6047.12万元，主力净占比18.14% [3]

光刻机概念板块市场表现 - 截至1月7日收盘，光刻机概念板块整体上涨3.30%，在概念板块涨幅中排名第3 [1] - 板块内共有42只股票上涨，其中中瓷电子涨停，先锋精科、珂玛科技、久日新材涨幅居前，分别上涨13.83%、9.55%、9.09% [1] - 板块内下跌个股包括南京化纤、沃格光电、美埃科技等，分别下跌2.93%、1.86%、1.62% [1] 相关概念板块涨跌幅对比 - 当日涨幅最高的概念板块为光刻胶，上涨6.05%，存储芯片与光刻机板块均上涨3.30% [2] - 当日跌幅居前的概念板块包括DRG/DIP、互联网保险和脑机接口，分别下跌2.23%、2.00%和1.59% [2] 光刻机概念板块资金流向 - 1月7日，光刻机概念板块获得主力资金净流入17.99亿元 [2] - 板块内共有36只股票获得主力资金净流入，其中9只股票净流入资金超过1亿元 [2] - 珂玛科技主力资金净流入居首，达2.55亿元，中瓷电子、苏大维格、富创精密紧随其后，分别净流入1.63亿元、1.38亿元、1.37亿元 [2] 个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，中瓷电子、永新光学、蓝英装备比率居前，分别为17.65%、10.63%、9.97% [3] - 主力资金净流入额较高的个股还包括炬光科技（1.31亿元）、先锋精科（1.27亿元）、张江高科（1.21亿元） [3][4] - 部分个股出现主力资金净流出，净流出额较高的包括江丰电子（-9748.60万元）、沃格光电（-3655.57万元）、百傲化学（-3562.72万元） [5]

行业概览与产品定义 - 光引发剂又称光敏剂或光固化剂，是在光照下引发单体或低聚物聚合、交联、固化的化合物，是辐射固化技术的关键配方成分 [1][15] - 产品种类丰富，主流品种包括907、TPO、184、1173、DETX、ITX等，可根据需求复配使用 [1][15] - 主要应用于UV油墨、UV涂料、UV胶粘剂和光刻胶等紫外光固化产品领域 [1][15] 下游应用市场结构 - UV涂料是光引发剂下游最大应用市场，占比超过40% [1][15] - UV油墨是第二大应用市场，占比超过25% [1][15] 下游核心驱动行业增长 - UV涂料具有无挥发性溶剂、几乎100%固化成膜及“5E”（环保、高效、节能、适应性强、经济）特点，广泛应用于塑胶、汽车、木器、电子等领域 [3][17] - 2019-2024年，中国UV涂料产值从47.85亿元增长至62.38亿元，年均复合增长率约为5.45% [3][17] - UV油墨作为环保型油墨，主要应用于彩色印刷、电子等行业，正逐步替代传统油墨 [4] - 2019-2024年，中国UV油墨产值从36.75亿元增长至61.57亿元，年均复合增长率达10.87% [4] - 当前UV涂料和UV油墨在整体市场占比仍低，2023年国内UV涂料占涂料总产量比例仅为0.58%，未来伴随技术迭代与环保政策推进，成长空间广阔 [6][21] - 光刻胶国产化进程提速及光引发剂应用领域拓展，将进一步打开行业长期增长空间 [6][21] 行业供需与市场表现 - 中国已成为世界最主要的光引发剂生产和出口国 [8][22] - 2019-2024年，中国光引发剂产量从3.84万吨增长至5.90万吨，产值从36.93亿元增长至51.5亿元 [8][22] - 在下游行业带动下，2024年光引发剂需求量达3.8万吨，同比增长8.57% [8][22] - 2025年以来市场供需失衡推动价格上涨，供应端因部分厂商停产而收缩，需求端受PCB行业复苏、光刻胶国产化加速及UV涂料/油墨需求释放共同推动 [12][26] - 截至2025年8月11日，光引发剂价格报价为95元/公斤，8月以来累计涨幅近15%，年内累计上涨超26% [12][26] 竞争格局与主要企业 - 行业属于技术密集型，市场集中度高，主要由久日新材、扬帆新材、IGM（外资）、强力新材等头部企业主导 [13][27] - 久日新材是全国产量最大的光引发剂生产供应商，在产品品类、研发、技术服务、供货能力及品牌方面有显著优势 [13][27] - 2024年，久日新材光引发剂产量达1.99万吨，市场占有率为33.73% [13][27] - 2024年，久日新材光引发剂销量达2.31万吨，同比增长20.21%，实现营业收入10.93亿元，同比增长15.19% [13][27] - 未来在市场竞争加剧与环保政策趋严作用下，落后产能有望出清，行业集中度或将进一步提升 [13][27]

公司股价与交易表现 - 1月5日，久日新材股价上涨5.22%，报收24.80元/股，成交额3935.09万元，换手率1.00%，总市值39.98亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为天津久日新材料股份有限公司，成立于1998年10月30日，于2019年11月5日上市 [1] - 公司主营业务为光引发剂及其研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：光引发剂79.50%，精细化学品15.57%，单体2.85%，其他1.13%，光敏剂0.70%，其他(补充)0.17%，光刻胶0.09% [1] 机构股东动态 - 国泰基金旗下国泰金鹰增长灵活配置混合（020001）于第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有121.83万股，占流通股比例为0.76% [2] - 基于1月5日股价涨幅测算，该基金当日浮盈约149.85万元 [2] 相关基金信息 - 国泰金鹰增长灵活配置混合（020001）成立于2002年5月8日，最新规模16.42亿元 [2] - 该基金今年以来收益48.11%，同类排名1298/8155；近一年收益48.11%，同类排名1298/8155；成立以来收益1908.43% [2] - 该基金经理为徐治彪，累计任职时间10年142天，现任基金资产总规模43.27亿元，任职期间最佳基金回报166.96% [3]

公司项目与资产状态 - 常州久日目前的功能定位为华东区域的仓储物流基地 [2] - 常州久日项目已停工超过两年 [2] - 公司未在互动平台回应中提及准备上马任何新项目 [2]

公司生产基地运营与盈利状况 - 山东久日生产基地主要生产UV特殊单体 湖南久日生产基地主要生产光引发剂 [1] - 山东久日连年亏损 湖南久日有很好的利润 [1] - 各生产基地收入和成本不同 受产品种类、前期投入、销售情况等因素影响 [1] 公司未来经营规划 - 公司对各生产基地进行统一规划并组织生产 [1] - 未来将继续完善生产基地和产品系列 加大销售力度 增加利润增长点 [1] 内蒙古久日项目建设进展 - 内蒙古久日年产9,250吨系列光引发剂及中间体项目已于2022年3月15日开始逐步投料运行 [1] - 内蒙古久日电解液添加剂项目正在试生产阶段 [1]

格隆汇12月29日｜有投资者在互动平台向久日新材公司提问：贵公司下属的山东久日连年亏损，而湖南 久日确有很好的利润，请问这是什么原因？有什么切实的解决办法？内蒙久日的项目建设是否已经完 成？ 久日新材回复称，山东久日和湖南久日均为公司的生产基地，其中，山东久日主要生产UV特殊单 体，湖南久日主要生产光引发剂。受产品种类、前期投入、销售情况等因素的影响，各生产基地的收入 和成本有所不同。公司对各生产基地进行统一规划并组织生产，未来将继续完善生产基地和产品系列， 加大销售力度，增加利润增长点。内蒙古久日年产9,250吨系列光引发剂及中间体项目已于2022年3月15 日开始逐步投料运行，电解液添加剂项目正在试生产阶段。 ...

公司高管名单 - 中国中车董事长为王健 [2] - 海油发展董事长为肖德斌 [2] - 富安娜董事长为李艳 [2] - 比亚迪董事会秘书为李黔 [2] - 南网科技董事会秘书为赵子艺 [2] - 齐心集团董事会秘书为王占君 [2] - 中原高速董事会秘书为杨亚子 [2] - 和远气体董事会秘书为李吉鹏 [2] - 奥士康董事会秘书为尹云云 [2] - 中晟高科董事会秘书为邱洪涛 [2] - 东方钽业董事会秘书为秦宏武 [2] - 冰轮环境董事会秘书为孙秀欣 [2] - 陕西能源董事会秘书为徐子睿 [2] - 璞泰来董事会秘书为张小全 [2] - 今世缘董事会秘书为王卫东 [2] - 天齐锂业董事会秘书为张文宇 [2] - 久日新材董事会秘书为郝蕾 [2] - 锡业股份董事会秘书为杨佳炜 [3] - 水晶光电董事会秘书为韩莉 [3] - 慈星股份董事会秘书为杨雪兰 [3]

业绩总结 - 公司首次公开发行2780.68万股，每股发行价66.68元，募集资金185415.74万元，净额170929.30万元[1] 项目进展 - 内蒙古久日项目投资54941.65万元，投入进度95.24%[4] - 大晶信息项目投资6700.00万元，投入进度96.60%[4] - 山东久日项目投资20177.00万元，投入进度22.44%[4] - 徐州大晶项目投资13000.00万元，投入进度90.57%[4] - 湖南弘润项目投资5000.00万元，投入进度17.98%[4] 项目调整 - 光固化技术研究中心改建项目拟投入5470.66万元，投入进度6.38%，暂缓实施[5][7] 未来展望 - 公司确立“光固化产业为核心、半导体产业为重点”方向，拟新建大型研究中心[6]