公司活动安排 - 公司将于2025年9月11日参加天津辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [2]

活动信息 - 公司参加2025年天津辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[1] - 活动于2025年9月11日15:00 - 17:00以网络远程方式举行[1] - 可通过“全景路演”网站等参与活动[1] 出席人员 - 董事长赵国锋等相关人员出席活动[1] 交流内容 - 公司人员将与投资者交流2025年半年度业绩等问题[1]

股价表现与发行情况 - 公司股价收报27.23元人民币 单日跌幅6.59% 总市值43.90亿元 [1] - 发行价格66.68元/股 目前股价处于破发状态 [1] - 2019年11月5日科创板上市 发行2780.68万股 占发行后总股本25% [1] 募集资金使用 - 实际募集资金总额18.54亿元 净额17.09亿元 超原计划1.14亿元 [1] - 原计划募集15.95亿元 用于87000吨光固化材料建设项目、技术研究中心改建及补充流动资金 [1] 发行费用与权益分派 - 发行费用总额1.45亿元 其中承销与保荐费用1.28亿元 [2] - 2023年度权益分派方案为每10股转增4.9股 不进行现金分红和送红股 [2] - 股权登记日为2024年6月18日 除权除息日为2024年6月19日 [2]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.04%至27.68元/股 成交额1.29亿元 换手率2.85% 总市值44.63亿元 [1] 公司基本情况 - 天津久日新材料股份有限公司成立于1998年10月30日 2019年11月5日上市 [1] - 主营业务为光引发剂及相关产品的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：光引发剂79.50% 精细化学品15.57% 单体2.85% 其他1.13% 光敏剂0.70% 其他(补充)0.17% 光刻胶0.09% [1] 机构持股情况 - 易方达创新成长混合基金(009808)二季度新进十大流通股东 持有151.99万股 占流通股比例0.94% [2] - 按当日股价下跌测算 该基金单日浮亏约223.42万元 [2] 基金产品表现 - 易方达创新成长混合基金规模22.68亿元 今年以来收益72.94% 同类排名242/8184 [2] - 近一年收益97.87% 同类排名405/7971 成立以来收益22.82% [2] - 基金经理张琦任职3年136天 管理规模37.41亿元 任职期间最佳回报35.65% 最差回报8.92% [3]

行业定义与分类 - 光引发剂是一种在光照下吸收能量产生活性物种以引发树脂聚合固化的关键化合物 是光固化体系的核心组成部分 又称光敏剂或光固化剂 [2] - 按反应机理分为自由基型（裂解型 夺氢型）和阳离子型两大类 按吸收辐射类型分为紫外光引发剂和可见光引发剂 [3] - 主流品种包括907 TPO 184 1173 DETX ITX及369等 不同品种性能分化显著 需根据下游应用场景定向搭配 [5][6] 产业链结构 - 上游为基础化工原料与中间体 包括苯 甲苯 二甲苯等芳烃类原料及三苯基膦 均三甲苯等中间体 价格受国际原油价格及环保政策影响显著 [6] - 中游为光引发剂生产制造 市场高度集中 技术壁垒较高 产品向高端化 环保化发展 [6] - 下游应用广泛 传统领域包括UV涂料 UV油墨 UV胶粘剂 新兴领域如光刻胶 PCB制造 3D打印等快速增长 [6][8] 技术进展与应用拓展 - UV LED光源普及推动能耗降低60%以上 水性UV体系突破VOCs零排放瓶颈 大分子光引发剂破解皮肤致敏性难题 电子级光引发剂满足5G/半导体超净需求 [9] - 技术突破使光固化技术综合成本下降40% 固化效率提升3-5倍 催生柔性电子 量子点显示 生物降解材料等前沿应用场景 [9] - 应用渗透至微电子精密加工 生物医用材料 智能家电涂层 汽车轻量化部件等数十个战略性新兴产业领域 [9] 供需与市场规模 - 中国作为全球最主要生产国 产量从2022年5.05万吨增至2024年5.9万吨 需求量从3.21万吨增至3.8万吨 预计2025年需求量达4.5万吨 [11] - 市场规模2022-2023年阶段性回落至46亿元区间 2024年跃升至48.3亿元 预计2030年突破90亿元 2024-2030年复合增长率达9.3% [11] - 2025年供给端因环保整顿及安全事故导致宁夏沃凯珑 扬帆新材等企业停产 行业供给缩减12%-18% [10][11] 价格动态 - 2025年主流品种价格显著上涨 截至7月3日907牌号出厂价88元/公斤（较年初涨28%）184牌号45元/公斤（涨32%）TPO牌号83元/公斤（涨11%） [12] - 8月价格上行势头强化 TPO品种11日单日调涨5.56%至95元/公斤 月内累计涨幅近15% 年内累计涨幅扩大至26.67% [12] 竞争格局 - 市场高度集中 2024年久日新材产量1.99万吨 强力新材0.73万吨 扬帆新材0.40万吨 三家企业以52.7%市场占有率主导中低端通用型产品市场 [13] - IGM等外资企业通过高端光引发剂（如半导体光刻胶用PAG类）占据30%以上利润空间 形成"低端内卷 高端垄断"分化特征 [13] 未来发展趋势 - 技术高端化：加速突破可见光响应与生物基化 AI辅助研发缩短创新周期至12-18个月 预计2030年生物基光引发剂市场份额突破15% [15] - 市场全球化：半导体光刻胶等领域国产化率预计2030年达60% 出口占比从2024年39%提升至2030年55% 通过本地化生产深耕东南亚 拉美市场 [16] - 产业生态化：环保政策倒逼低碳工艺改造 预计2030年行业可再生能源使用比例达40% 单位产值碳排放较2024年下降35% 中国主导制定国际标准提升话语权 [17]

减持计划 - 2025年6月30日披露，寇福平拟减持不超37,250股，占总股本不超0.0231%；马秀玲拟不超61,696股，占不超0.0383%[2] 减持实施 - 截至2025年8月29日，寇福平减持37,250股，占0.0231%，计划完毕；马秀玲减持60,000股，占0.0372%，提前终止[3][4] 减持价格与金额 - 寇福平减持价29.24元/股，总金额1,089,190元；马秀玲区间25.75 - 25.88元/股，总金额1,547,098.84元[6][7] 当前持股 - 寇福平当前持股111,750股，占0.0693%；马秀玲持股186,786股，占0.1159%[7] 其他情况 - 本次实际减持与计划一致，马秀玲因资金需求满足提前终止[4][7]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价29.19元 单日上涨1.11% [1] - 换手率7.25% 成交量11.68万手 成交金额3.36亿元 [1] - 主力资金净流出2930.23万元 占成交额8.73% 其中超大单净流出2113.03万元（占比6.29%）大单净流出817.19万元（占比2.43%）[1] 资金流向结构 - 中单资金净流出285.44万元 占成交额0.85% [1] - 小单资金净流入3215.67万元 占成交额9.58% [1] 2025年中报财务表现 - 营业总收入7.13亿元 同比减少7.11% [1] - 归属净利润905.73万元 同比增长29.69% [1] - 扣非净利润1016.87万元 同比增长44.86% [1] 财务健康度指标 - 流动比率1.454 速动比率1.154 [1] - 资产负债率35.99% [1] 公司基础信息 - 成立于1998年 位于天津市 从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本16122.7251万元人民币 实缴资本5000万元人民币 [1] - 法定代表人赵国锋 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资21家企业 参与招投标项目5次 [2] - 拥有商标信息111条 专利信息102条 [2] - 获得行政许可7个 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.13亿元，同比下降7.11% [1] - 归母净利润-905.73万元，同比亏损收窄29.69% [1] - 第二季度单季度营业总收入3.57亿元，同比下降13.14%，但归母净利润146.7万元，同比大幅上升117.28% [1] 盈利能力指标 - 毛利率13.5%，同比下降1.96个百分点 [1] - 净利率-1.75%，同比改善4.75个百分点 [1] - 扣非净利润-1016.87万元，同比大幅收窄44.86% [1] - 每股收益-0.06元，同比提升25% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计5560.17万元 [1] - 三费占营收比7.79%，同比上升7.02% [1] 资产负债状况 - 货币资金6.86亿元，同比增长15.7% [1] - 应收账款2.42亿元，同比下降12.33% [1] - 有息负债10.76亿元，同比下降6.04% [1] - 每股净资产15.82元，同比下降1.8% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.25元，同比大幅增长726.08% [1] 历史业绩对比 - 公司上市以来中位数ROIC为9.35%，但2023年ROIC为-2.48% [1] - 上市以来5份年报中出现2次亏损，显示生意模式存在脆弱性 [1] 机构持仓情况 - 鹏华优质治理LOF新进持有213.73万股，为最大持仓基金，该基金近一年上涨63.97% [5] - 多家基金公司新进持仓，包括鹏华产业精选混合A（160.69万股）、大成景恒混合A（82万股）等 [5] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩为4500万元，每股收益均值0.28元 [4] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益与资金压力 [2]

业绩总结 - 2025 年上半年归属股东净利润 -905.73 万元，亏损收窄 29.69%[1] 资金使用 - 2025 年上半年将 5000 万元未使用募集资金用于 8000 吨/年光引发剂 H4 酮项目[2] 研发成果 - 截至 2025 年上半年完成 29 款光刻胶产品研发，13 款稳定销售[4] - 2025 年上半年新增授权专利 6 项，截至上半年有 192 项[6] 投资者互动 - 2025 年 5 月 22 日业绩说明会回复投资者提问 28 个[12] - 2025 年上半年通过上证 e 互动回复 171 个问题[12] - 2025 年上半年累计接听投资者电话咨询 106 次[12] - 2025 年上半年利用新媒体平台发布文章 27 篇[12] 团队培训 - 2025 年 2 月组织董监高参加合规履职培训[9] - 2025 年 5 月组织董事和高管参加市值管理与再融资培训[9]

业绩总结 - 2025年半年度确认资产减值损失650.14万元[2][7] - 半年度坏账损失计提63.30万元，存货跌价损失计提586.84万元[3] - 计提减值影响合并报表利润总额650.14万元[7] 其他说明 - 计提坏账因应收账款和长期应收款账龄变化[4] - 计提减值不涉及方法变更，不影响公司和股东利益[7] - 计提减值不影响生产经营，数据待审计[7][8]