卓越新能本次拟以简易程序向特定对象发行股票，预计募集资金3.00亿元，募集资金将用于年产10万吨 烃基生物柴油项目。本次发行保荐机构为华福证券有限责任公司。（数据宝） （文章来源：证券时报网） 卓越新能(688196)非公开发行股票申请审核状态变更为注册生效。 ...

智通财经APP讯，卓越新能(688196.SH)发布公告，公司于2025年9月29日收到中国证券监督管理委员会 出具的《关于龙岩卓越新能源股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》(证监许可[2025]2159 号)，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。 ...

智通财经APP讯，卓越新能(688196.SH)发布公告，公司于2025年9月29日收到中国证券监督管理委员会 出具的《关于龙岩卓越新能源股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》(证监许可[2025]2159 号)，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。 ...

发行批复 - 2025年9月29日公司收到证监会向特定对象发行股票注册批复[1] - 批复同意公司发行股票注册申请[1] 发行要求 - 按报送申报文件和发行方案实施[1] - 十个工作日内完成发行缴款[2] - 发生重大事项及时报告上交所并处理[2] 联系方式 - 发行人电话0597 - 2342338，邮箱zyxnyir@163.com[3] 保荐信息 - 保荐人是华福证券，代表人是周建武、洪斌[5] - 保荐人电话021 - 20657954，邮箱xm30464@hfzq.com.cn[5]

投资评级 - 行业投资评级为看好 维持[1] 核心观点 - SAF海外供应减少叠加全球需求旺盛 UCO-SAF产业链价格持续上涨[5] - 欧盟对美国SAF产品征收反侵销税 中国SAF产品竞争力或进一步凸显[6] - 中国SAF工厂凭借UCO带来的低碳属性和海外供应短缺机遇 具有较强市场竞争力[6] 价格表现 - 截至9月24日欧盟SAF FOB价格2,705美元/吨 较年初上涨46%[5] - 中国SAF FOB价格2,400美元/吨 较年初上涨33%[5] - 潲水油不含税价格7,400元/吨 较年初上涨15%[5] - 9月24日中国SAF单吨利润超3,000元/吨 2025年以来最高超3,500元/吨[5] 供应端变化 - 壳牌荷兰石油公司不再重启大型生物燃料厂建设计划[5] - 壳牌叫停佩尔尼斯生物燃料工厂建设[5] - 芬兰芬欧汇川集团退出鹿特丹项目[5] - NESTE预计2025年4季度对鹿特丹工厂进行6周检修 12月对新加坡工厂进行6周检修[5] - NESTE鹿特丹工厂50万吨SAF投产后总产能达150万吨[5] - 国内镇海炼化SAF装置复工时间延长至11-12月[5] - 张家港HVO/SAF工厂35万吨产能9月中旬停机检修[5] 需求端推动 - 欧盟拨款1.18亿美元ETS配额支持航空采购SAF[5] - 新加坡宣布2026年推出SAF税支持1% SAF添加目标[5] - 中国预计2025年下半年推出SAF第三阶段试点 拓展至全国省会机场[5] - 2027年CORSIA要求成员国家强制推出SAF掺混比例[5] - 2050年实现航空业净零排放目标[5] 贸易政策影响 - 欧盟对美国SAF产品征收反侵销税172.2欧元/吨[6] - 美国为生物柴油提供1美元/加仑补贴 为SAF提供1.75美元/加仑补贴[6] - 中国SAF行业尚未出台明确补贴政策[6] - 目前仅嘉澳环保一家SAF企业获得出口白名单[6] 受益标的 - 嘉澳环保 山高环能 卓越新能 海新能科 鹏鹞环保等[7]

股价表现与资金流向 - 9月23日盘中股价上涨2.13%至49.47元/股 成交额4093.34万元 换手率0.70% 总市值59.36亿元 [1] - 主力资金净流入289.55万元 其中大单买入1081.63万元(占比26.42%) 卖出655.13万元(占比16.00%) 特大单卖出136.94万元(占比3.35%) [1] - 年初至今股价累计上涨49.50% 近5日涨1.46% 近20日跌4.50% 近60日涨0.75% [1] 公司基本面 - 主营业务为利用废油脂生产生物柴油及其深加工产品 生物柴油收入占比81.33% 脂肪酸混合油脂占比8.86% 天然脂肪醇占比6.27% [1] - 2025年上半年营业收入13.12亿元 同比减少32.12% 归母净利润1.17亿元 同比增长16.01% [2] - A股上市后累计派现6.01亿元 近三年累计派现2.78亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数4740户 较上期减少8.07% 人均流通股25316股 较上期增加8.78% [2] - 宝盈新兴产业混合A增持67.32万股至126.42万股 位列第三大流通股东 [3] - 富国周期精选混合A(新进持股63.62万股) 宝盈发展新动能股票A(新进持股41.17万股) 富国天合稳健优选混合(新进持股31.02万股) 新进十大流通股东 [3] 行业属性 - 所属申万行业为基础化工-化学制品-其他化学制品 [2] - 概念板块包括碳中和 生物质能 高派息 节能环保 融资融券等 [2]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中下跌2.00%至49.37元/股 成交额923.87万元 换手率0.15% 总市值59.24亿元 [1] - 主力资金净流入181.55万元 大单买入占比23.40% 卖出占比3.75% [1] - 年初至今股价上涨49.20% 近5/20/60日分别上涨0.69%/1.40%/2.70% [1] 股东结构变化 - 股东户数4740户 较上期减少8.07% 人均流通股25316股 较上期增加8.78% [2] - 宝盈新兴产业混合A增持67.32万股至126.42万股 位列第三大流通股东 [3] - 富国周期精选等三家机构新进十大流通股东 持股区间31.02-63.62万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入13.12亿元 同比下降32.12% [2] - 同期归母净利润1.17亿元 同比增长16.01% [2] 业务构成与公司背景 - 主营业务为生物柴油(占比81.33%)及深加工产品 以废油脂为原料 [1] - 成立于2001年11月 2019年11月上市 注册地位于福建龙岩 [1] - 所属申万行业为基础化工-化学制品 概念板块包括碳中和、生物质能等 [1] 分红记录 - A股上市后累计派现6.01亿元 近三年累计派现2.78亿元 [3]

板块整体表现 - 化学制品板块当日上涨0.51%，领涨股为新开源（涨幅12.32%）[1] - 上证指数下跌0.3%至3820.09点，深证成指下跌0.04%至13070.86点[1] - 板块主力资金净流入4.26亿元，游资净流出3.18亿元，散户净流出1.08亿元[2] 个股涨幅表现 - 新开源（300109）收盘价19.24元，成交量41.34万手，成交额7.62亿元[1] - 汉维科技（836957）涨幅11.82%至17.98元，成交量8.9万手，成交额1.65亿元[1] - 华软科技（002453）涨停10.08%至6.66元，成交量62.1万手，成交额4.04亿元[1] - 凯美特气（002549）涨停10.02%至20.76元，成交量137.41万手，成交额27.52亿元[1] - 广东宏大（002683）涨幅7.76%至44.87元，成交量30.21万手，成交额13.55亿元[1] 个股跌幅表现 - 吉华集团（603980）跌幅7.07%至5.78元，成交量89.63万手，成交额5.3亿元[2] - 富淼科技（688350）跌幅5.06%至23.28元，成交量5.65万手，成交额1.32亿元[2] - 鹿山新材（603051）跌幅4%至23.76元，成交量10.71万手，成交额2.59亿元[2] - 赞宇科技（002637）跌幅3.74%至10.55元，成交量15.33万手，成交额1.63亿元[2] 资金流向特征 - 凯美特气主力净流入5.86亿元（占比21.29%），游资净流出3.31亿元（占比12.04%）[3] - 永太科技（002326）主力净流入1.74亿元（占比13.92%），散户净流出1.73亿元（占比13.91%）[3] - 华软科技主力净流入1.72亿元（占比42.44%），游资净流出6828.59万元（占比16.9%）[3] - 雅化集团（002497）主力净流入1.54亿元（占比12.51%），散户净流出1.47亿元（占比11.94%）[3] - 新开源主力净流入5643.61万元（占比7.41%），游资净流出1712.69万元（占比2.25%）[3]

公司股价表现 - 9月19日股价上涨5.16%至49.77元/股 成交额5366.48万元 换手率0.92% 总市值59.72亿元 [1] 公司主营业务结构 - 生物柴油为核心业务 收入占比81.33% [1] - 脂肪酸混合油脂收入占比8.86% 天然脂肪醇占比6.27% [1] - 环保型醇酸树脂(1.53%) 工业甘油(1.37%) 生物酯增塑剂(0.32%)构成辅助业务 [1] - 以废油脂为原料通过纯化 甲酯化 分馏工艺生产生物柴油及深加工产品 [1] 基金持仓情况 - 融通新趋势灵活配置混合基金(002955)二季度持仓1.27万股 占基金净值2.19% [2] - 该基金当日浮盈约3.1万元 最新规模2790.35万元 [2] - 基金今年以来收益35.15% 近一年收益60.43% 成立以来累计收益93% [2] 基金经理信息 - 基金经理何天翔累计任职10年333天 管理规模76.62亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报132.33% 最差回报-80.34% [3]

投资评级 - 行业投资评级为优于大市（维持）[2][7] 核心观点 - 欧盟SAF强制添加政策推动需求增长 2025年添加比例2% 2050年目标70%[3][5] - 欧洲SAF供需存在显著缺口 2024年消费量预计190万吨 产能仅100万吨 缺口依赖亚太供应[3][13] - 中国SAF产能建设快速推进 2024年底产能超100万吨 在建及规划产能超1000万吨/年[3][13] - SAF价格大幅上涨 截至9月17日中国高端SAF FOB价达2480美元/吨 较年初1800美元/吨上涨55%[3][18] - 国内生物航煤出口量价齐升 1-8月HVO/SAF出口量50.93万吨 同比增长25.51%[18] 全球政策规划 - 欧盟通过《ReFuelEU航空法规》强制规定2025年SAF添加比例2% 2050年目标70%[5] - 英国规定2025年SAF添加比例2% 2040年提升至22% 拨款1.65亿英镑支持项目[5] - 美国目标2030年SAF产量900万吨 2050年超1亿吨 通过《通胀削减法案》提供33亿美元税收减免[6] - 日本制定2030年SAF使用量占比10%目标 韩国强制规定2027年起国际航班添加1% SAF[8] - 中国提出2025年SAF消费量2万吨以上 "十四五"期间累计5万吨 2024年9月启动应用试点[8][9] 市场空间预测 - IATA预计SAF需求量从2024年100万吨提升至2030年1800万吨 2050年达3.58亿吨[3][11] - 添加比例从2025年2.0%提升至2030年5.2% 2050年达65%[11] 产能与供需格局 - 欧洲原料紧缺导致产能建设缓慢 中国成为重要供应国 出口目的地中荷兰比利时占比超60%[13][18] - 中国主要企业包括卓越新能（50万吨生物柴油产能+10万吨SAF在建）、嘉澳环保（50万吨HVO/SAF）等[13][26] - 全球SAF主要采用HEFA技术路线 以油脂或废弃油脂为原料[18] 价格与成本分析 - SAF成本远高于传统航煤 原料地沟油价格同步上涨 9月17日国内均价6792元/吨 较年初5500元/吨上涨23.49%[18][21] - 价格上升主因欧盟强制添加目标未放松 航空公司下半年加速采购[3][18] 投资建议 - 推荐卓越新能 作为国内生物柴油龙头企业 现有50万吨一代生物柴油产能 新建10万吨SAF及40万吨生物柴油产能[4][26]