重大资本支出与投资 - 协创数据拟采购服务器用于云算力服务，合同总金额预计不超过90亿元 [1] - 沃尔核材拟使用不超过15亿元自筹资金扩建惠州水口产业园，并拟使用不超过10亿元在越南和马来西亚投资建设生产基地 [12] - 士兰微子公司士兰集华12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目（一期）取得备案，项目投资100亿元，建成后形成月产能2万片 [16] - 海优新材拟在成都金堂县投建高分子特种胶膜生产项目，预计总投资约为3亿元 [8] - 吉电股份全资子公司拟投资建设广西邕宁那楼二期100MW风电项目，动态总投资5.64亿元 [13] 业务合作与订单获取 - 华友钴业与国际知名客户签署谅解备忘录，约定协议期限内供应7.96万吨三元前驱体产品 [27][28] - 宜安科技控股子公司获得国内汽车主机零部件厂商镁合金重大项目定点，预计订单总金额为4.3亿元 [30] - 中国西电下属4家子公司中标南方电网特高压直流输电工程项目，总中标金额为10.0505亿元，占公司2024年度营收221.7478亿元的4.53% [31] - 中能电气及子公司预中标/中标多个项目，合计合同金额约4.23亿元 [29] - 甘肃能化下属公司联合中标工程施工项目，工程总价3.59亿元 [26] - 神思电子牵头的联合体中标济南低空应急救援及城市生命线监测感知数字化建设项目，中标金额1.99亿元，其中公司承担部分约1.91亿元，占2024年营收的20.93% [32] 业务进展与经营情况 - 中国能建投资建设的全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目——松原项目一期正式投产，可实现年产4.5万吨绿氢以及20万吨绿氨和绿色甲醇的产能 [15] - 中国广核合营企业的宁德6号机组开始全面建设，采用华龙一号技术，单台机组容量为1210MW [18][19] - 博众精工表示今年新能源汽车换电站订单较去年同期增长数倍，产能处于满产状态并规划扩产 [21] - 中国太保子公司太平洋人寿前11月原保险保费收入2503.22亿元，同比增长9.4%，太平洋财险保费收入1876.82亿元，同比增长0.3% [20] 股权与资产交易 - 彩讯股份拟使用自有资金500万元认缴投资基金份额，占比10.73%，该基金专项投资于某人形机器人公司 [2] - 华神科技拟将无烟灸条生产技术及上市许可资质作价1800万元转让，并出资455.5556万元取得上海艾星程科技10%股权 [11] - 江特电机公告其狮子岭矿区含锂瓷石矿采矿权被公示拟注销，公司已提交异议申请并全力推进茜坑锂矿投产准备工作 [17] 股价异动与澄清公告 - 久之洋、航天长峰、航天工程、航天信息均发布公告，澄清公司目前主营业务不涉及商业航天 [3][4][5][6] - 天普股份股价自8月22日至12月16日累计上涨486.07%，公司称股价已严重偏离基本面 [7] - 百大集团股票在12月11日至16日期间累计涨幅达46.44%，公司提示存在后续下跌风险 [9][10] - 航天电子股票自11月27日以来累计上涨62.31%，同期军工行业涨8.07%，上证指数跌1.3%，公司称存在市场情绪过热情形 [14] 股东增减持与股份回购 - 德科立董事、副总经理周建华计划减持不超过10万股，占公司总股本不超过0.0632% [22] - 行动教育拟以2000万元至2500万元回购股份，价格不超过45元/股，用于员工持股或股权激励 [23] - 孚能科技股东江西立达等一致行动人计划合计减持不超过2444.21万股，占公司总股本比例不超过2% [24] - 华塑股份股东皖投工业及建信金融拟各减持不超过公司总股本的1%，合计不超过2% [25]

公司业务与订单表现 - 公司新能源汽车换电站订单较去年同期增长数倍 [1] - 公司换电站的产能目前处于满产状态 [1] - 为应对未来订单持续增长的需求，公司已在规划实施相关扩产计划 [1] 客户需求与行业展望 - 公司聚焦大客户、大项目的策略 [1] - 按照客户的需求规划及行业发展趋势判断，预计未来2—3年来自大客户方面的相关需求持续旺盛 [1] 财务与盈利前景 - 后续随着相关订单的持续交付，公司换电站及新能源业务板块整体盈利能力有望大幅提升 [1]

公司业务与订单表现 - 公司新能源汽车换电站订单较去年同期增长数倍 [1] - 公司换电站的产能目前处于满产状态 [1] - 为应对未来订单持续增长的需求，公司已在规划实施相关扩产计划 [1] 客户需求与行业展望 - 公司聚焦大客户、大项目的策略 [1] - 按照客户需求规划及行业发展趋势判断，预计未来2-3年来自大客户方面的相关需求持续旺盛 [1] 财务与盈利前景 - 后续随着相关订单的持续交付，公司换电站及新能源业务板块整体盈利能力有望大幅提升 [1]

公司与高校合作建立研究中心 - 公司与华南理工大学共建“高熵陶瓷新材料联合研究中心” [1] - 该中心聚焦于高熵陶瓷材料的基础研究与应用开发 [1] - 致力于推动该类新材料在新能源汽车、航空航天、光伏及半导体等高端制造领域的产业化应用 [1] - 旨在为我国关键陶瓷材料技术自主创新提供支撑 [1] 高熵陶瓷材料的性能与应用前景 - 高熵陶瓷具有超耐高温、超高硬度等性能特质 [1] - 该材料可用于电池热管理、航空器热障涂层、半导体器件、高端刀具等多个场景 [1] - 有助于提升设备在极端环境下的性能与可靠性 [1] - 应用前景广泛 [1] 产业化项目进展 - 公司高熵陶瓷相关的产业化项目正在有序推进之中 [1] - 目前没有在近期发射中具体应用 [1]

公司与高校合作建立研究中心 - 公司与华南理工大学共建“高熵陶瓷新材料联合研究中心” [1] - 该中心聚焦于高熵陶瓷材料的基础研究与应用开发 [1] - 致力于推动该类新材料在新能源汽车、航空航天、光伏及半导体等高端制造领域的产业化应用 [1] - 旨在为我国关键陶瓷材料技术自主创新提供支撑 [1] 高熵陶瓷材料的性能与应用前景 - 高熵陶瓷具有超耐高温、超高硬度等性能特质 [1] - 材料可用于电池热管理、航空器热障涂层、半导体器件、高端刀具等多个场景 [1] - 该材料有助于提升设备在极端环境下的性能与可靠性 [1] - 应用前景广泛 [1] 产业化项目进展 - 公司高熵陶瓷相关的产业化项目正在有序推进之中 [1] - 目前没有在近期发射中具体应用 [1]

公司业务与订单表现 - 公司新能源汽车换电站订单较去年同期增长数倍 [1] - 公司换电站的产能目前处于满产状态 [1] - 为应对未来订单持续增长的需求，公司已在规划实施相关扩产计划 [1] 客户需求与行业展望 - 公司聚焦大客户、大项目的策略 [1] - 按照客户需求规划及行业发展趋势判断，预计未来2-3年来自大客户方面的相关需求持续旺盛 [1] 财务与盈利前景 - 后续随着相关订单的持续交付，公司换电站及新能源业务板块整体盈利能力有望大幅提升 [1]

导读：如果此次尚水智能IPO创业板之旅一旦成功，比亚迪将从该笔股权投资上获得更为惊人的回报。 不过，与既在营收上给予大力扶持，又在股权上投下真金白银的比亚迪相比，尚水智能A股上市最大的 受益者，除了其实控人之外，却另有其人——四年前完成IPO的博众精工，其实际控制人吕绍林夫妇将 又通过尚水智能IPO一役继续书写其资本造富的神话。 作者：姚 毅@北京 编辑：翟 睿@北京 在尝试通过上市公司并购和科创板IPO的方式登陆A股皆败后，"转道"深交所创业板第三次向国内资本 市场发起冲刺的深圳市尚水智能股份有限公司（下称"尚水智能"）终于赶在了2025年即将落幕之前，等 来了成功上市的曙光。 2025年12月16日，深交所2025年第30次上市委审议会议即将拉开帷幕，该次会议的主要议题即是对尚水 智能的创业板IPO申请进行审议和表决。 在尚水智能此次获准走上上市委会议之前，2025年内已有17家企业携IPO申请先其一步逐一获得了深交 所上市委会议的审核，且皆获得了上市委员们给出的"符合发行条件、上市条件和信息披露要求"的结 果，延续这一趋势，尚水智能似乎也胜算颇大。 早在2021年前后，尚水智能就曾一度与科恒股份进行接洽 ...

公司股东信息 - 截至2025年12月10日，公司股东总户数为10,459户 [1]

核心观点 - 3C供应链受益于行业周期复苏与AI端侧加速渗透带来的成长机遇 同时其“零部件-模组-整机”的专业化代工模式与人形机器人高度契合 有望在机器人量产阶段获得竞争优势 建议关注3C产业链企业切入人形机器人赛道的投资机会 [1] 3C供应链与人形机器人融合 - 人形机器人发展仍处初期 3C代工企业凭借快速迭代创新及对新材料、新工艺、新结构的应用能力快速融入其供应链 [1] - 立讯精密、蓝思科技等企业依托3C领域的模组和整机代工经验 在机器人领域当前侧重模组与整机代工 未来可能向上游零部件延展 [1] - 立讯精密以整机组装为切入点 未来计划完成包括核心零部件在内的机器人全产业链布局 [1] - 长盈精密、歌尔股份、奥普特等企业主要布局人形机器人核心零部件 其中长盈精密依托精密制造能力 在人形机器人结构件与传动部件方面已获得超400个料号 [1] - 博众精工和科瑞技术等自动化设备厂商 凭借自动化能力主要布局人形机器人产线设备相关业务 [1] - 伴随人形机器人进入量产时代 产业链预计将进入“零部件-模组-整机”的专业化代工模式 3C供应链在此模式下仍具备很强竞争优势 [1] AI端侧加速落地为3C行业注入活力 - 以手机为代表的3C终端整体进入复苏周期 为行业增长奠定基础 [2] - 行业巨头推动AI端侧加速落地为3C行业带来新增长 苹果自2024年10月推出端侧AI助手Apple Intelligence 正内部加速迭代优化及接入外部优质模型以改善体验 未来有望撬动其庞大终端产品进入新一轮换机周期 [2] - 谷歌推出可本地运行其Gemini Nano模型的手机产品 Meta与高通合作针对骁龙芯片优化Llama模型 使手机能流畅运行3B参数模型 [2] - 国内字节推出豆包AI手机助手 展现出流畅的跨APP运行能力 各家AI巨头均在争夺最大的端侧-手机市场 [2] - Meta、阿里等巨头持续推动AI眼镜等可穿戴端侧的快速迭代 有望为整体行业带来新增量 [2]

股东户数变动总体情况 - 截至11月30日，共有985家公司公布了最新股东户数信息，其中122家公司股东户数连续减少3期以上，筹码呈持续集中趋势 [1] - 股东户数连续下降个股中，连降时间最长的为ST任子行，已连续减少13期，累计降幅为23.81% [1] - 润都股份股东户数连降11期，最新户数为20,735户，累计降幅达40.50% [1] - 从最新一期股东户数下降幅度看，降幅较大的有东山精密、安联锐视、北方华创，降幅分别为16.68%、12.80%、11.67% [1] 市场表现与超额收益 - 在股东户数连降股中，筹码集中以来股价上涨的有36只，下跌的有86只 [2] - 累计涨幅较高的个股包括实朴检测、安联锐视、先河环保，涨幅分别为73.16%、58.15%、32.00% [2] - 相对沪指跑赢大盘的有37只，占比30.33% [2] - 超额收益率较高的个股有实朴检测、安联锐视、福晶科技，相对沪指收益率分别为74.30%、55.80%、32.87% [2] 行业与板块分布 - 股东户数连降股主要集中在机械设备、医药生物、建筑装饰行业，分别有18只、9只、9只个股上榜 [2] - 从板块分布看，主板有73只，创业板有47只，科创板有2只 [2] 机构调研动向 - 股东户数连降股中，近一个月获机构调研的有17只 [2] - 机构调研次数较为频繁的公司有云南铜业、长城证券、中电港，分别获机构调研3次、2次、2次 [2] - 从参与调研的机构家数看，三峡旅游、博众精工、云南铜业较为扎堆，分别有76家、43家、25家机构参与调研 [2] 部分连续下降股详细数据 - 东山精密最新股东户数为84,717户，较上期下降16.68%，连续下降3期，筹码集中以来股价上涨13.58%，相对沪指收益14.72% [2] - 安联锐视最新股东户数为4,708户，较上期下降12.80%，连续下降7期，筹码集中以来股价上涨58.15%，相对沪指收益55.80% [2] - 北方华创最新股东户数为72,332户，较上期下降11.67%，连续下降3期，筹码集中以来股价上涨12.38%，相对沪指收益13.53% [2] - 福晶科技最新股东户数为63,326户，较上期下降8.55%，连续下降3期，筹码集中以来股价上涨31.73%，相对沪指收益32.87% [2] - 实朴检测最新股东户数为6,900户，较上期下降4.13%，连续下降3期，筹码集中以来股价上涨73.16%，相对沪指收益74.30% [3]