本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 证券代码：605599 证券简称：菜百股份 公告编号：2024-043 北京菜市口百货股份有限公司 第八届监事会第一次会议决议公告 详细内容请见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《北 京菜市口百货股份有限公司关于董事会、监事会完成换届选举及聘任高级管理人 员、证券事务代表的公告（2024-044）》。 特此公告。 北京菜市口百货股份有限公司监事会 2024 年 11 月 13 日 报备文件 北京菜市口百货股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 12 日召 开 2024 年第三次临时股东大会，选举产生了公司第八届监事会非职工代表监事 成员，与公司职工代表大会选举产生的第八届监事会职工代表监事组成了公司第 八届监事会，经全体监事一致同意于当日下午以现场表决方式在公司会议室召开 第八届监事会第一次会议，会议相关资料已于 2024 年 11 月 7 日以电子邮件或书 面方式送达全体第八届监事会职工代表监事及非职工 ...

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为176人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为604,581,894股，占比77.7319%[4] - 公司在任董事9人、监事5人，均全部出席[6] 选举情况 - 多项选举议案获高比例同意，如谢华萍等非独立董事、饶玉等高比例当选[9][12][13][14] 议案通过情况 - 本次股东大会审议议案均获出席会议股东及代表所持有效表决权股份总数1/2以上通过，第4项议案实行累积投票制[15]

公司治理 - 2024年11月12日召开第三次临时股东大会，选举第八届董事会成员[2] - 同日下午召开第八届董事会第一次会议，9位董事全出席[2] - 选举谢华萍为董事长，法定代表人变更为其，任期三年[3] 人员聘任 - 聘任宁才刚为总经理，任期三年[4] - 聘任李沄沚等多人担任相应职务，任期三年[5][6][7][8] 会议文件 - 会议相关决议文件有三份，含第八届董事会第一次会议决议[10]

人事变动 - 2024年10月18日召开职工代表大会选举职工代表监事，10月24日完成任前公示，11月12日股东大会审议通过多项选举议案[1] - 第八届董事会、监事会成员及高级管理人员、证券事务代表任期三年[4][5][6][7] - 第八届董事会董事长为谢华萍女士，非独立董事6人，独立董事3人[3][4] - 第八届监事会主席为饶玉女士，非职工代表监事3人，职工代表监事2人[5] - 聘任宁才刚为总经理，副总经理5人，李沄沚为常务副总经理[6] - 聘任李沄沚为董事会秘书，李卓为财务总监[6] - 聘任梁一雯为证券事务代表[7] - 第七届董事会独立董事周晓鹏、张大鸣因任职满六年离任[8] - 第七届董事会董事长赵志良、董事兼总经理王春利因临近退休离任[8] 持股情况 - 谢华萍直接持有公司股份1,032,628股[11] - 宁才刚直接持有公司股份1,031,628股[12][27] - 李沄沚直接持有公司股份205,398股[14][28] - 刘伟任职于持有公司5%以上股份的北京恒安天润投资顾问有限公司，持有该公司80%股权[14] - 高建忠直接持有公司股份100,000股，持有北京云南经济开发有限责任公司约7.14%股权[21] - 张雪娇直接持有公司股份500股[23] - 张添一直接持有公司股份61,193股[24] - 汪继源未持有公司股份[25] - 董振邦直接持有公司股份649,964股[29] - 李卓未持有公司股份[29] - 时磊直接持有公司股份1,030,728股[30] - 杨娜直接持有公司股份458,055股[30] 合规情况 - 上述人员与公司其他人员无关联关系，未受处罚，任职资格符合规定[23][24][25][27][28][29][30][31]

股东大会时间 - 2024年10月25日决议召开股东大会[6] - 2024年10月28日公告召开通知[6] - 2024年11月12日现场与网络投票结合召开[7] 出席情况 - 176名股东出席，持有604,581,894股，占比77.7319%[8] 议案表决 - 多项选举及薪酬方案议案同意股数占比超99%[10][12][13][16][17][18][20][21][23][24][26] - 中小股东对各议案同意股数占比高[11][12][13][16][17][18][20][21][23][24][26] 表决结果 - 表决程序符合规定，结果合法有效[27][28]

会议信息 - 现场会议时间为2024年11月12日14:00[6] - 网络投票通过交易系统投票平台时间为2024年11月12日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 网络投票通过互联网投票平台时间为2024年11月12日9:15 - 15:00[6] - 会议地点在公司五层会议室（北京市西城区广安门内大街306号）[7] - 会议召集人是公司董事会，主持人是公司董事长赵志良[7] - 本次股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式表决，每一股股份享有一票表决权[5] 董事会相关 - 公司董事会由9名董事组成，包括6名非独立董事和3名独立董事[10][26] - 拟选举谢华萍等6人为公司第八届董事会非独立董事，任期三年[10] - 拟选举李燕、胡显发、王薇为公司第八届董事会独立董事[26] - 公司第八届董事会董事任期为三年[26] - 公司第八届董事会独立董事薪酬方案自股东大会审议通过起实施，至第八届董事会任期届满为止[21] - 公司独立董事津贴为每人每年16万元（含税）[22] - 公司独立董事津贴按季度发放，由公司代扣代缴个人所得税[23] - 独立董事任期届满前提前离任，按任职时间计算应得薪酬[23] 监事会相关 - 公司监事会由5名监事组成，职工代表担任的监事不得少于监事人数的三分之一[16] - 公司第八届监事会监事任期三年[16] 股东及人员持股 - 谢华萍直接持有公司股份1,032,628股[11] - 宁才刚直接持有公司股份1,031,628股[12] - 李沄沚直接持有公司股份205,398股[14] - 刘伟任职于持有公司5%以上股份的股东北京恒安天润投资顾问有限公司，持有该公司80%股权[14] - 高建忠直接持有公司股份100,000股，持有北京云南经济开发有限责任公司约7.14%股权[19] - 张雪娇直接持有公司股份500股[20] - 李燕未持有公司股份，与持有公司5%以上股份的股东无关联关系[29] - 胡显发未持有公司股份，与持有公司5%以上股份的股东无关联关系[30] - 王薇未持有公司股份，与持有公司5%以上股份的股东无关联关系[31] 其他 - 股东发言时间一般不超过5分钟，股东发言及回答股东质询环节时间合计一般不超过30分钟[5] - 需审议关于选举公司第八届董事会非独立董事等多项议案[7][8] - 独立董事候选人任职资格符合相关法律法规及规范性文件规定[26]

报告投资评级 - 未明确提及菜百股份投资评级具体为买入增持持有还是卖出[1] 报告核心观点 - 24Q3菜百股份业绩方面收入43.56亿元同比增8.66%归母净利润1.54亿元同比降13.96%扣非归母净利润1.39亿元同比降10.82%24Q1 - 3营收153.45亿元同比+24.06%归母净利润5.54亿元同比 - 6.32%扣非归母净利润5.25亿元同比 - 3.14%[1] - 24Q3毛、净利率环比改善低毛利金条销售占比Q2有所下降24Q3毛利率8.67%同比 - 1.79pct环比+0.87pct销售/管理/研发/财务费用率2.43%/0.61%/0.06%/0.24%同比 - 0.14/ - 0.01/+0.02/+0.16pct环比 - 0.05/+0.32/+0.02/+0.03pct毛销差6.24%同比 - 1.65pct环比+0.92pct24Q3归母净利率3.54%同比 - 0.93pct环比+0.82pct[1] - 金价拉动黄金珠宝零售收入增长钻石消费继续承压24Q3黄金珠宝零售收入43.24亿元同增9.17%占比99.3%联营佣金（主要为钻石产品）收入0.29亿元同降36.71%分区域华北地区主营业务收入33.92亿元同降7.59%占比78%[1] - 拓店稳步推进24Q3新开店7家北京/陕西/湖北分别5/1/1家无关店24Q4 - 25H1拟新开店5家北京/河北分别3/2家截至2024.9.30共拥有线下直营连锁门店100家[1] - 盈利预测预计2024 - 2026年收入200/227/251亿元同增21%/14%/11%归母净利润6.89/8.09/8.90亿元同比 - 2.5%/17.5%/10.0%对应11月1日收盘价PE分别为12/10/9X[1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022 - 2026年营业总收入分别为109.9亿元165.52亿元200.32亿元227.41亿元251.19亿元增长率分别为5.6%50.6%21.0%13.5%10.5%[2] - 2022 - 2026年归属母公司净利润分别为4.6亿元7.07亿元6.89亿元8.09亿元8.9亿元增长率分别为26.6%53.6% - 2.5%17.5%10.0%[2] - 2022 - 2026年毛利率分别为11.2%10.7%9.1%9.3%9.3%净资产收益率ROE%分别为13.5%18.7%17.6%19.7%20.6%[2] - 2022 - 2026年EPS(摊薄)(元)分别为0.59 0.91 0.89 1.04 1.14市盈率P/E(倍)分别为17.85 11.62 11.92 10.15 9.23市净率P/B(倍)分别为2.41 2.17 2.09 2.00 1.90[2] - 2022 - 2026年流动资产非流动资产负债等各项资产负债表指标呈现不同变化趋势[3] - 2022 - 2026年经营活动现金流净利润折旧摊销等各项现金流量表指标呈现不同变化趋势[3]

投资评级和目标价格 - 报告给予公司2024年增持评级,目标价为14.55元 [6] - 上次评级也为增持,上次目标价为14.55元 [6] - 当前股价为11.04元 [6] 业绩表现 - 公司2024前三季度营收153.45亿元,同比增长24.06%;归母净利润5.54亿元,同比下降6.32% [2] - 2024Q3单季营收43.56亿元,同比增长8.66%;归母净利润1.54亿元,同比下降13.96% [2] - 金价上行提振毛利,但环比Q2首饰金占比略有提升,2024Q3毛利率8.7%,同比下降1.8个百分点,环比上升0.9个百分点 [2] 业务分析 - 黄金珠宝零售收入同比增长9.17%,联营佣金收入同比下降36.71%,其他业务收入同比增长28.70% [2] - 金价震荡新高,投资金占比维持高位,但环比Q2首饰金占比略有提升 [2] - 公司稳步推进京内和异地门店扩张,2024Q3单季净增/新增7家直营门店,截至2024Q3累计新增18家门店,净增13家门店,总门店数100家 [2] 行业及风险 - 黄金品类呈现储蓄型消费特征,韧性凸显,Q4为岁末年初旺季,若金价企稳,消费者对金价接受度有望提高,从而驱动黄金消费需求回暖 [2] - 风险提示:金价持续下行,门店扩张不及预期,行业竞争加剧 [2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司发布2024三季报,业绩符合预期 [4] - 公司门店持续拓张,布局华北以外地区 [4] - 终端消费者观望情绪有所减弱,公司销售增长韧性强 [4] - 金条销售占比提高影响短期盈利,但Q3毛利率已环比回升 [4] - 公司持续加密渠道布局,完善线上运营,预计将推动业绩长期可持续发展 [4] 财务数据总结 - 2024年1-3季度营收153.45亿元,同比+24.06%;归母净利润5.54亿元,同比-6.32% [4] - 2024年3季度营收43.56亿元,同比+8.66%;归母净利润1.54亿元,同比-13.96% [4] - 2024年1-3季度毛利率为8.95%,2024年3季度毛利率为8.67%,同比-1.8pct [4] - 2024年1-3季度期间费用率为3.14%,同比-0.26pct [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.73/7.52/8.33亿元,对应PE为12/11/10倍 [4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [7] 报告的核心观点 公司经营情况 - 24Q1-Q3实现营收153.45亿元,同比+24.06%,实现归母净利润5.54亿元,同比-6.32% [2] - 24Q3实现营收43.56亿元,同比+8.66%,实现归母净利润1.54亿元,同比-13.96%,环比+21.24% [2] - 受产品结构影响,毛利率同比缩减,24Q1-Q3毛利率为8.95%,同比-2.20pct;24Q3毛利率为8.67%,同比-1.79pct [3] - 费用率方面,销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率均有所下降 [3] - 净利率方面,24Q1-Q3净利率为3.64%,同比-1.17pct;24Q3净利率为3.57%,同比-0.91pct [3] 公司发展策略 - 坚持直营连锁模式,24Q3新增直营门店7家,截至24Q3末拥有100家直营连锁门店 [4] - 线上传统平台店铺销售规模稳步增长,入驻期较短的平台助力业绩增量 [4] 未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年实现营收205.28、232.10、255.39亿元,同比+24.0%、+13.1%、+10.0% [5] - 预计2024-2026年实现归母净利润6.74、7.62、8.46亿元,分别同比-4.6%、+13.1%、+11.0% [5] 财务数据总结 盈利能力 - 2023年营业收入165.52亿元,同比增长50.6% [6] - 2023年归属母公司股东净利润7.07亿元,同比增长53.6% [6] - 2023年毛利率为10.68%,2024-2026年预计分别为9.02%、9.05%、9.04% [6][8] - 2023年净利率为4.27%,2024-2026年预计分别为3.28%、3.28%、3.31% [6][8] 成长能力 - 2024-2026年营业收入预计分别增长24.0%、13.1%、10.0% [6] - 2024-2026年归属母公司股东净利润预计分别增长-4.6%、13.1%、11.0% [6] 偿债能力 - 2023年流动比率为2.43,2024-2026年预计分别为2.09、1.99、1.96 [8] - 2023年资产负债率为40.37%,2024-2026年预计分别为47.13%、49.44%、51.26% [8] 经营效率 - 2023年应收账款周转天数为5.19天,2024-2026年预计分别为5.00天、4.00天、3.31天 [8] - 2023年存货周转天数为79.82天,2024-2026年预计分别为75.00天、66.00天、60.00天 [8] - 2023年总资产周转率为2.80次,2024-2026年预计分别为2.97次、2.94次、2.93次 [8]