公司治理变动 - 中际联合于9月8日晚间召开2025年第三次职工代表大会并形成决议 [2] - 会议选举谷雨女士担任公司第四届董事会职工代表董事 [2]

股价表现 - 9月8日收盘价40.10元，单日涨幅3.62% [1] - 近5个交易日累计上涨7.33% [1] - 主力资金近5日净流入5912.91万元 [1] 大宗交易 - 当日发生1笔大宗交易，成交量50万股，成交金额1977万元 [1] - 成交价39.54元较收盘价溢价率为-1.40% [1] - 买方营业部为国联民生证券无锡盛岸西路营业部，卖方为华泰证券杭州学院路营业部 [1] - 近3个月累计发生9笔大宗交易，总成交金额达1.82亿元 [1]

人事变动 - 2025年9月8日谷雨女士辞去非独立董事职务[2] - 同日谷雨女士当选职工代表董事[4] 董事会情况 - 公司第四届董事会成员仍为9名[5] - 兼任高管及职工代表董事人数未超董事总数二分之一[5] 人员信息 - 谷雨女士1976年2月出生，2005年7月就职公司[7] - 谷雨女士现任职工代表董事、高级副总裁[7]

会议基本信息 - 会议由公司第四届董事会第十四次会议决议召开，2025年8月23日发布通知[4] - 2025年9月8日下午14：30召开，采用现场和网络投票结合方式[5] 参会股东情况 - 参会股东（股东代理人）174人，代表股份73,998,014股，占比34.8193%[7] 议案表决情况 - 《关于公司2025年半年度利润分配方案的议案》同意占比99.9679%[8][9] - 《关于增加外汇衍生品交易业务额度的议案》同意占比99.9679%[10] - 《关于取消监事会、修改公司英文名称并修订〈公司章程〉的议案》同意占比99.9649%[11] - 《关于取消监事会并废止〈监事会议事规则〉的议案》同意占比99.9649%[12] - 《关于修订公司〈股东会议事规则〉的议案》同意占比98.1682%[13] - 《关于修订公司〈董事会议事规则〉的议案》同意占比98.1682%[14][15] - 《关于修订公司〈对外投资管理制度〉的议案》同意占比98.1651%[16] - 《关于修订公司〈规范与关联方资金往来的管理制度〉的议案》同意占比97.8951%[19] - 《关于修订公司〈募集资金管理制度〉的议案》同意占比98.1651%[20] - 《关于修订公司〈独立董事工作制度〉的议案》同意占比98.1648%[21] - 《关于修订公司〈会计师事务所选聘制度〉的议案》同意占比98.1648%[22] 议案通过情况 - 第1 - 2项、第7 - 13项议案经有效表决权过半数同意[22] - 第3 - 6项议案经有效表决权三分之二以上同意[22] 会议合法性 - 会议表决程序和结果合法有效[22] - 律师认为会议召集、召开等均合法有效[23]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会于9月8日在北京经济技术开发区召开[2] - 出席会议股东和代理人174人，持股73,998,014股，占比34.8193%[2] - 公司在任董监高出席或列席会议[2] 议案表决 - 《2025年半年度利润分配方案》等多议案同意比例超97%[4][5]

核心观点 - 2025年上半年国内风电装机翻倍式增长 主要得益于5月风电抢装 下游行业高景气叠加公司产品竞争力凸显 公司2025Q2营收和利润创单季历史新高 新签订单延续较快增长且产品持续大型化 为下半年业绩提升奠定基础 海外业务占比提升 通过提前备货和本土化生产应对关税扰动 海外发展趋势向好 [1] 财务表现 - 2025H1公司实现营收8.18亿元 同比增长43.52% 归母净利润2.62亿元 同比增长86.61% 扣非归母净利润2.44亿元 同比增长97.77% [2] - 2025Q2单季度实现营收5.02亿元 同比增长52.13% 归母净利润1.64亿元 同比增长99.31% 扣非归母净利润1.50亿元 同比增长111.39% [2] - 2025H1综合毛利率提升1.51个百分点至50.15% 境内毛利率提升1.57个百分点至39.34% 海外毛利率提升0.99个百分点至58.85% [5] - 期间费用率同比下降7.39个百分点至15.96% 销售费用率下降4.73个百分点至5.98% 管理费用率下降1.23个百分点至7.59% 研发费用率下降2.05个百分点至4.39% 财务费用率上升0.63个百分点至-2.00% [5] - 净利率大幅提升7.40个百分点至32.02% 接近历史高位水平 [5] 业务结构 - 分业务：2025H1升降设备收入5.47亿元 同比增长34.34% 营收占比66.87% 安全防护设备收入2.40亿元 同比增长71.24% 营收占比29.29% 作业服务收入2627.74万元 同比增长36.66% 营收占比3.21% [3] - 分地区：2025H1境内收入3.65亿元 同比增长39.49% 营收占比44.61% 海外收入4.53亿元 同比增长46.94% 营收占比55.39% [3] 行业背景 - 2025年上半年我国风电新增并网装机51.39GW 同比增长98.88% 其中5月单月新增装机26.32GW 主要得益于发改委与能源局"136号文"刺激下的抢装需求 [3] 订单情况 - 2025年1-7月新签订单同比增长约30% 内销订单增长高于外销 [4] - 新签订单中大载荷、齿轮齿条升降机占升降机订单金额的40%左右 产品大型化趋势明显 [4] 战略布局 - 风电领域：加大对大载荷升降机、齿轮齿条升降机的研发与开拓 实现柔性塔筒、混合塔架、漂浮式风机等新技术下新场景的应用 [6] - 非风电领域：拓展工业与建筑升降设备、安全防护产品、应急救援装备等应用 远期将拓宽公司业务天花板 [6] - 海外布局：在美国设有二级子公司中际美洲、中际美国工程 通过本地化工厂和仓库实现提前备货与安装销售 [7] - 应对关税：短期内通过提前备货规避扰动 2024年高空安全升降设备库存量同比增长81.85%至2.26万套 约占2024年全年销量的89.08% 折合近11个月库存 中长期可通过向下游顺价或启动美国本土化生产降低风险 [7] 业绩展望 - 预计公司2025-2027年实现收入分别为17.00亿元、20.74亿元、25.23亿元 归母净利润分别为5.04亿元、6.01亿元、7.18亿元 同比分别增长59.97%、19.35%、19.43% [8]

板块整体表现 - 工程机械板块较上一交易日上涨1.59% 领先上证指数1.24%和深证成指3.89%的涨幅 [1] - 板块内10只个股涨幅超2.65% 其中长龄液压以6.20%涨幅领涨 [1] - 板块资金呈现分化 主力资金净流出9658.4万元 游资净流出743.03万元 但散户资金净流入1.04亿元 [2] 个股价格表现 - 长龄液压收盘45.04元 涨幅6.20% 成交3.18万手 成交额1.41亿元 [1] - 杭叉集团收盘24.59元 涨幅5.76% 成交15.62万手 成交额3.78亿元 [1] - 中际联合收盘38.70元 涨幅5.33% 成交14.89万手 成交额5.70亿元 [1] - 徐工机械收盘9.86元 微跌0.20% 成交93.34万手 为板块最高成交量 [2] - 三一重工虽未列涨跌幅榜 但获主力净流入3930.07万元 占比2.95% [3] 资金流向特征 - 三一重工获主力资金净流入3930.07万元 净占比2.95% 但遭游资净流出1022.90万元 [3] - 中际联合获主力净流入3318.53万元 净占比达5.82% 居板块前列 [3] - 建设机械主力净流入1666.67万元 净占比高达19.07% 为板块最高比例 [3] - 浙江鼎力虽获主力净流入1577.13万元 但遭游资净流出2088.59万元 [3] - 山河智能获散户净流入1337.38万元 净占比1.73% 表现突出 [3]

大宗交易概况 - 2025年9月4日通过大宗交易成交50万股，成交金额1809.5万元，占当日总成交额6.81% [1] - 成交价格36.19元，较市场收盘价36.74元折价1.5% [1] 交易细节 - 证券代码605305，交易日期2025年9月4日 [2] - 买方营业部为机构专用席位，卖方营业部为华泰证券杭州学院路证券营业部 [2] - 成交量为50万股，成交额1809.5万元，成交单价36.19元 [1][2]

股价表现与交易数据 - 9月2日盘中下跌2.01%至36.61元/股 成交1.41亿元 换手率1.78% 总市值77.80亿元 [1] - 主力资金净流出87.24万元 特大单买入341.79万元(占比2.43%) 卖出307.58万元(占比2.18%) [1] - 年内股价涨31.31% 近5日跌2.89% 近20日跌3.91% 近60日涨38.05% [1] - 年内1次登上龙虎榜 最近一次为7月16日 [1] 股东结构与资金动向 - 股东户数2.16万户 较上期增加3.03% 人均流通股9826股 较上期减少2.95% [2] - 博道惠泰优选混合A新进第五大流通股东 持股376.61万股 [3] - 香港中央结算有限公司新进第七大流通股东 持股316.68万股 [3] - 交银趋势混合A减持40.92万股至233.66万股 位列第十大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入8.18亿元 同比增长43.52% [2] - 归母净利润2.62亿元 同比增长86.61% [2] - A股上市后累计派现3.30亿元 近三年累计派现2.05亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为专用高空安全作业设备的研发、生产、销售及高空安全作业服务 [1] - 收入构成：高空安全升降设备66.87% 高空安全防护设备29.29% 高空安全作业服务3.21% 其他0.63% [1] - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 [1] - 概念板块包括小盘、工程机械、专精特新、海上风电、风能等 [1]

公司股东减持情况 - 控股股东、实际控制人、董事长、总经理刘志欣在减持计划期间未减持公司股份 [1] - 本次减持时间区间已届满 [1] 公司财务与业务结构 - 2024年1至12月营业收入构成中风电行业占比96.57% [1] - 其他行业收入占比2.72% [1] - 其他业务收入占比0.71% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为79亿元 [1]