江西九丰能源股份有限公司 第三届董事会第五次会议决议公告 具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2024-065 上述调整符合《上市公司股权激励管理办法》等相关法律、法规及本次激励计划的 有关规定，不存在损害公司及公司股东利益的情况。除上述调整内容外，本次激励计划 其他内容与公司 2024 年第二次临时股东大会审议通过的 2024 年限制性股票与股票期权 激励计划的内容一致。 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江西九丰能源股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第五次会议于 2024 年 6 月 21 日（星期五）以现场结合通讯表决方式召开。经全体董事一致同意，本次会 议豁免通知时限要求。本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，会议由董事长张 建国先生召集和主持。公司监事和高级管理人员列席了本次会议。会议的召集、召开及 表决程序符合有关法律法规和《公司章程》的相关规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，本次会议表 ...

资金募集 - 公司首次公开发行股票募集资金总额28.68亿元，净额26.77亿元[2] 项目投资 - IPO原计划投资26.77亿元购建2艘LNG船等[5] - 变更后购建1艘LNG船投入8.21亿，节余2.43亿[8] - 购建1艘LPG船投入5.16亿，节余0.14亿[8] 资金变更 - 终止1艘LNG船购建，部分资金用于购LPG船5.3亿等[9] - 拟用IPO剩余5.56亿永久补充流动资金[1][13] 成本控制 - LNG船项目优化设备降成本约8%（8500万）[11] - 锁定钢材价格降成本约10%（1.06亿）[11]

募集资金情况 - 公司公开发行8296.9866万股A股，每股34.57元，募资28.68亿元，净额26.77亿元[2] - IPO募资原计划投21.27亿购2艘LNG船、5.5亿补流偿债[6] 募投项目变更 - 2021年8月终止1艘LNG船项目（10.64亿），4.6亿购1艘LPG船，6.03亿暂存专户[7] - 2023年3月3亿未明确投向资金永久补流[8] - 2024年1月7000万未明确投向资金购1艘LPG船[10] 项目建设与投入 - 2023年底LNG和LPG船建成，2024年1月底交付使用[13] - LNG船预计10.64亿，累计投8.21亿，节余2.43亿；LPG船预计5.81亿，累计投5.16亿，节余1418.08万[15] 资金使用与剩余 - 2021年5月、2023年6月分别用5.5亿、3亿募资永久补流[16][18] - 截至2023年5月31日，未明确投向资金剩23335.52万[20] - 其他募投项目合计节余25672.57万[20] - 存款利息及现金管理净收益6594.29万[20] - 募集资金账户剩55602.38万[20] 未来展望 - 2024年6月5日董事会和监事会通过用55602.38万永久补流议案，待股东大会审议[20][21] - 如议案通过，IPO募资将全部用完[21] 保荐机构意见 - 保荐机构认为募投项目变更履行必要程序，补流偿债有必要，资金存放使用合规[22]

报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [16] 报告的核心观点 1) 公司投资建设海南商业航天发射场特燃特气项目，锚定商业航天发挥特气业务成长属性，预计将增厚公司利润，并随着我国商业航天规模扩大而进一步增长 [16] 2) 公司清洁能源业务顺价能力彰显，LNG、LPG业务在产销量平稳增长的基础上保持毛差相对稳定 [16] 3) 公司制定《未来三年（2024-2026年）现金分红规划》，规划2024-2026年，公司全年现金分红金额分别为7.50/8.50/10.00亿元，具备高股息潜力 [5][6][9] 4) 公司制定第二期员工持股计划，资金规模不超过9877.5万元，资金到位后全部用于购买公司股票，合计不超过750万股，占公司股本总额的1.18%，彰显了公司发展信心 [10][11] 公司业务发展情况 1) 公司投资建设海南商业航天发射场特燃特气项目，锚定商业航天发挥特气业务成长属性 [12][13][15] 2) 公司清洁能源业务顺价能力彰显，LNG、LPG业务在产销量平稳增长的基础上保持毛差相对稳定 [16] 3) 公司制定《未来三年（2024-2026年）现金分红规划》，规划2024-2026年，公司全年现金分红金额分别为7.50/8.50/10.00亿元，具备高股息潜力 [5][6][9] 4) 公司制定第二期员工持股计划，资金规模不超过9877.5万元，资金到位后全部用于购买公司股票，合计不超过750万股，占公司股本总额的1.18%，彰显了公司发展信心 [10][11]

激励计划进展 - 2024年6月5日审议通过激励计划相关议案[2] - 6月6日披露激励计划公告并公示拟激励对象信息[2] - 公示期满监事会未收到异议[3] 激励对象情况 - 激励对象为中层管理人员和核心业务骨干[6] - 激励对象不存在不得成为激励对象的情形[6] - 监事会认为激励对象主体资格合法有效[7]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会现场会议6月21日14:00在广州天河区耀中广场A座2116召开[12] - 会议召开方式为现场投票和网络投票结合[12] - 会议审议8项议案，包括制定《未来三年（2024 - 2026年）现金分红规划》[5][12] 业务与财务状况 - “一主两翼”业务格局初步形成，盈利稳定性和增长确定性提升[21] - 资产负债率和有息负债规模处行业较低水平，经营现金流管控有效[21] - 从金融机构获超100亿综合授信额度，融资成本下降[21] 现金分红规划 - 2024 - 2026年现金分红含固定与特别现金分红[23] - 2024 - 2026年固定现金分红分别为7.50亿、8.50亿、10.00亿元[24] - 未来三年归母净利润年增长率约15%[24] - 未来三年各年度固定现金分红发放2次，半年度占比30% - 40%，年度占比60% - 70%[25] - 2024 - 2026年归母净利润同比增长超18%启动特别现金分红，下限2000万元[28] 资金情况 - 2023年度归母净利润为130,589.40万元[28] - 拟用IPO剩余募集资金55,602.38万元永久性补充流动资金[45][49] - 截至2024年5月31日，未明确投向募集资金23,335.52万元[46] - 截至2024年5月31日，项目节余募集资金25,672.57万元[47] - 截至2024年5月31日，存款利息及现金管理净收益6,594.29万元[46] 其他策略 - 二级市场股价连续20个交易日收盘跌幅累计达20%，视情况启动股份回购计划[26] - 制定《2024年限制性股票与股票期权激励计划实施考核管理办法》，6月6日披露[53] - 制定《第二期员工持股计划管理办法》，6月6日披露，张建国等为关联股东[57] - 董事会提请股东大会授权办理2024年限制性股票与股票期权激励计划事宜[61] - 董事会提请股东大会授权办理第二期员工持股计划事项，张建国等为关联股东[65]

会议主要讨论的核心内容 - 公司提出了2024年至2026年的三年分红规划,包括固定分红和特别分红两部分 [1][2] - 公司还推出了第二期员工持股计划,目标是2024年至2026年保持15%左右的业绩增速 [2][3] - 公司的主要业务包括清洁能源(LPG和LNG)、能源服务、特种气体三大板块 [3][4][12] - 在清洁能源业务中,公司通过长期合约和现货采购等方式确保了气源供给和成本稳定性 [4][5] - 公司的能源服务业务包括辅助排采和进口气回收利用,未来几年有望成为公司重要的利润增长点 [8][9][10][11] - 特种气体业务主要包括氦气和氢气,公司正在积极扩大产能并拓展下游应用,如商业航天等 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司未来三年的资本开支规划是什么,是否会影响公司的分红能力? [17] **公司回答** 公司未来三年的资本开支预计每年在10亿元左右,主要用于支持能源服务和特种气体等新业务的拓展。但即使在较高的资本开支下,公司仍有能力保持稳定的分红计划。[17] 问题2 **投资者提问** 公司在LNG贸易业务中的毛利率稳定性如何,未来需求增长空间在哪里? [3][6][7] **公司回答** 公司LNG贸易业务的毛利率较为稳定,一方面是由于采用了与油价和气价双挂钩的定价机制,另一方面是公司在资源端和客户端都有较强的议价能力。未来需求增长主要来自于公司所在的华南地区经济发展和燃气发电需求的增加。[3][6][7] 问题3 **分析师提问** 公司的能源服务和特种气体业务未来发展前景如何,对公司整体业绩增长有多大贡献? [8][9][10][11][12][13][14][15] **公司回答** 公司的能源服务和特种气体业务未来发展前景良好,预计2024年将分别贡献4.7亿和7000万左右的净利润,占公司全年利润的30%以上。这两块业务的快速增长将成为公司实现15%整体业绩增长目标的重要支撑。[8][9][10][11][12][13][14][15]

会议主要讨论的核心内容 - 公司提出了2024年至2026年的三年分红规划,包括固定分红和特别分红两部分 [1][2][3] - 公司还推出了第二期员工持股计划,目标是2024年至2026年保持15%左右的业绩增速 [3][4] - 公司的主要业务包括清洁能源(LPG和LNG)、能源服务、特种气体三大板块 [4][9][13] - 公司在LNG业务方面,通过长期合约和国内资源布局,保证了成本端的稳定性,并看好下游需求的增长空间 [5][6][7][8] - 能源服务业务包括辅助排采和进口气回收利用,未来有望成为公司重要的利润增长点 [9][10][11][12] - 特种气体业务中,公司在氦气和氢气领域进行了布局,未来有望实现快速增长 [14][15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在LNG业务方面的成本和资源情况如何? [5][6] **公司回答** 公司通过长期合约和国内资源布局,保证了LNG业务的成本端稳定性,并有望获得新的具有竞争力的长期资源。同时,公司看好下游需求的增长空间,特别是在广东等经济发达地区。[5][6][7][8] 问题2 **投资者提问** 公司的能源服务业务未来的发展空间如何? [9][10][11][12] **公司回答** 能源服务业务包括辅助排采和进口气回收利用,未来有望成为公司重要的利润增长点。公司在这些领域有明确的产能扩张计划,预计2024年能为公司贡献超过30%的净利润。[9][10][11][12] 问题3 **投资者提问** 公司在特种气体业务方面的布局和发展前景如何? [14][15][16] **公司回答** 公司在氦气和氢气领域进行了布局,未来有望实现快速增长。其中,氦气业务通过自产和进口渠道的建立,有望提高国产化率,并为公司带来稳定的利润贡献。公司还参与了商业航天领域的特种气体供应,具有较强的竞争力。[14][15][16]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司发布《未来三年（2024-2026年）现金分红规划》，2024-2026年固定现金分红金额分别为人民币7.5、8.5、10.0亿元，此外还有特别现金分红计划 [1] - 公司推出第二期员工持股计划，针对公司核心经营管理团队（28人），对应2025-2027年公司层面业绩考核目标为归母净利润分别不低于17.25、19.84、22.81亿元 [1] - 公司24-27年间的归母净利润均有望维持约15%的增速，稳健成长属性有望进一步夯实 [2] - 公司积极践行新国九条要求，强化业绩考核与兑现，未来三年现金分红计划凸显公司长期价值 [2] 财务指标总结 - 2023-2026年营业总收入分别为26,566、28,637、32,628、38,376百万元，同比增速分别为10.9%、7.8%、13.9%、17.6% [4] - 2023-2026年归母净利润分别为1,306、1,537、1,776、2,006百万元，同比增速分别为19.8%、17.7%、15.5%、12.9% [4] - 2023-2026年每股收益分别为2.06、2.43、2.81、3.17元 [4] - 2023-2026年市盈率分别为14倍、12倍、10倍、9倍 [4] - 2023-2026年市净率分别为2.3倍、2.0倍、1.8倍、1.6倍 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级[5] 报告的核心观点 - 公司发布《未来三年(2024-2026年)现金分红规划》及第二期员工持股计划,显示公司长期发展信心[1][3] - 公司"一主两翼"格局持续深化,清洁能源主业、能源作业服务和特种气体业务均有良好发展前景[4] - 预计公司2024-2026年收入和净利润将保持稳定增长,对应PE分别为12X、10X、9X[5] 公司投资亮点 现金分红规划 - 2024-2026年,公司将以固定现金分红+特别现金分红方式进行现金分红,2024年股息率超4.5%[1][2] - 固定分红金额为:2024-2026每年分别为75亿元、85亿元、100亿元(含税)[1] - 特别分红触发条件为:2024-2026年连续三年,公司当年实现的归母净利润持续增长,且同比增幅超过18%[1] 员工持股计划 - 第二期员工持股计划锚定15%年业绩增速,彰显公司长期发展信心[3] - 本次员工持股计划资金规模不超过9877.5万元,设定的2025-2027年三年期归母净利润考核指标分别为不低于17.25亿元、19.84亿元、22.81亿元[3] 主业和新兴业务发展 - 清洁能源主业展现良好业绩韧性,单吨收益保持平稳,下游积极匹配工商业及燃气电厂客户[4] - 能源作业服务单吨收益稳定,扩张节奏清晰;LPG船舶已实现顺利交付并对外提供服务[4] - 特种气体业务锚定商业航天,并积极推进终端零售,具备良好弹性[4]