股息派发 - 公司将于2025年11月7日派发中期股息 [1] - 派息期为截至2025年6月30日的6个月 [1] - 每股派息金额为0.08港元 [1]

股息派发安排 - 公司建议派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息 每股普通股2.77港仙 [1] - 中期股息派付日期由原定安排更改为2025年9月22日 [1]

核心财务表现 - 上半年纯利同比上升9%至12.9亿元人民币，主要受益于间接联营公司海螺水泥的盈利贡献大幅提高[1] - 剔除联营公司贡献后，核心净利润为4.46亿元人民币，同比减少6%[1] - 集团派发首次中期股息每股0.1港元，派息率为12%[1] 投行评级与估值 - 美银证券将目标价由10.1港元上调至12港元，维持"买入"评级[1] - 东吴证券最新研报给予买入评级，近90天内共有1家投行给出买入评级[1] - 预计2026年至2027年收益率将上调至6.5%至8.4%，今年收益率达5.1%[1] 市场表现与地位 - 截至2025年8月28日收盘报10.55港元，下跌2.31%，成交量1623.05万股，成交额1.7亿港元[1] - 港股市值193.54亿港元，在环保工程及服务行业中排名第2[1] - 营业收入62.22亿港元，高于行业平均34.81亿港元，行业排名6/32[1] 关键财务指标 - 净利率42.79%，远高于行业平均-1.61%，行业排名第1[1] - 毛利率38.38%，高于行业平均24.82%，行业排名第7[1] - ROE为4.43%，高于行业平均-6.7%，行业排名12/32[1] - 负债率40.05%，低于行业平均46.27%，行业排名14/32[1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1163.92亿元 同比增长5.12% [1] - 净利润70.71亿元 同比增长0.81% [1] 股东回报 - 拟派发中期股息每股0.123元（含税） [1] - 总计派息金额约21.1亿元 占上半年归母净利润30% [1]

股价表现 - 股价回落逾6%至22.08港元 成交额6.83亿港元[1] - 昨日股价一度涨超8% 最终收涨6.25%[1] 财务业绩 - 上半年收益60.13亿元 同比增长18.3%[1] - 调整后期内溢利7.37亿元 同比减少2.1%[1] - 期内溢利4.92亿元 同比减少27.96%[1] 股息派发 - 宣派中期股息每股20港仙 上年同期为5港仙[1] - 为庆祝上市五周年及感谢股东[1] 机构观点 - 美银证券预计全年收入增长略为改善[1] - 美银证券认为利润率料将继续受压[1]

财务业绩 - 上半年营收1.4万亿元，股东应占利润237.5亿元 [1] - 经营现金流充裕，财务状况稳健 [1] - 每股派发中期股息0.088元，现金派息率达49.7% [1] - 批准新一轮股份回购方案以维护公司价值 [1] 生产经营 - 油气当量产量262.81百万桶，同比增长2.0% [1] - 境内原油产量126.73百万桶，天然气产量7362.8亿立方英尺，同比增长5.1% [1] - 加工原油1.2亿吨，产成品油7140万吨，化工轻油2206万吨，同比增长11.5% [1] - 乙烯产量756.3万吨，化工产品经营总量4008万吨，实现全产全销 [1] 运营策略 - 发挥一体化优势，深化降本增效 [1] - 生产经营平稳，各方面工作取得新成效 [1]

股息派发安排 - 公司将于2025年10月28日派发中期股息 [1] - 派息标准为每股0.0015港元 [1]

核心财务表现 - 1H25实现营收104.28亿元 同比下降7.5% 归母净利8.61亿元 同比下降22.2% 扣非净利8.11亿元 同比增长2.9% [1] - Q2实现营收49.44亿元 同比增长0.2% 环比下降9.8% 归母净利3.55亿元 同比下降43.3% 环比下降29.9% [1] - 公司拟首次派发中期股息每股0.4079元 合计2.66亿元 分红比例31.56% 计划2025年股息总额8.50亿元 [1] 天然气业务 - 1H25天然气业务实现毛利6.8亿元 同比增长5% 毛利率14% 同比提升3个百分点 [2] - 吨毛差提升得益于高毛差的交通燃料和工业用气占比提升 交通燃料销量同比增长 [2] - 电厂用气同比减少 受国际LNG现货价格高企影响 工业/城燃/海外分销保持稳定 [2] LPG业务 - 1H25 LPG业务实现毛利2.9亿元 同比下降1% 毛利率7% 同比持平 [2] - 化工原料用气市场销量34万吨 同比增长106% 华南区域渗透率持续提升 [2] - 收购华凯LPG接收站新增50万吨处理能力 参股惠州码头预计1Q26试运营 三码头联动后年吞吐量有望超300万吨 [2] 特种气体业务 - 四川泸州100万方/年精氦项目建设完成 氦气年产能提升至150万方 [3] - 海南商发特燃特气一期项目投产 二期项目筹备 产品品质通过发射验证 [3] - 规模效应下盈利能力有望逐步释放 成为未来业绩弹性重要来源 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025-27年归母净利为17.32/19.93/22.85亿元 对应EPS 2.60/2.99/3.43元 三年CAGR 11% [4] - 基于2025年14倍PE估值 目标价上调至36.40元 前值为32.00元 [4]

财务业绩表现 - 第二季度营收22.73亿元人民币 同比增长65.6% [1] - 净利润5.28亿元人民币 同比增长27.1% [1] - 摊薄后每股ADS利润12.00元 同比增长44.9% [1] 业务运营数据 - 促成贷款总额389.9亿元人民币(约54.3亿美元) 创纪录水平 同比增长71.4% [1] - 活跃借款人数量285万人 同比增长73.7% [1] - 31-60天拖欠率下降至1.16%(2024年同期1.29%) [1] - 91-180天拖欠率下降至2.91%(2024年同期4.38%) [1] 资本回报措施 - 2025年1月1日至8月15日期间累计回购1670万股A类普通股(含约230万份ADS) 总金额4770万美元 [2] - 此前5000万美元回购授权已全额使用完毕 [2] - 新批准1亿美元回购计划 有效期至2026年11月30日 当前剩余可回购额度约6820万美元 [2] - 宣布派发每份ADS 0.28美元的半年度股息 [3] 业务展望 - 预计第三季度促成贷款总额在320亿元至340亿元之间 [3] - 管理层更加重视资产质量和盈利能力 而非单纯贷款额增长 [3]

财务表现 - 收入10.5亿港元 同比增长4.27% [1] - 期内溢利8677.4万港元 同比增长8.82% [1] - 每股基本盈利10.5港仙 拟派中期股息每股4.3港仙 [1] 盈利能力 - 毛利上升6.1%至2.65亿港元（2024上半年：2.5亿港元）[1] - 毛利率提升0.5个百分点至25.3%（2024上半年：24.8%）[1] - 较高毛利率的模具制作业务取得强劲增长 [1]