大宗交易概况 - 8月12日发生一笔大宗交易，成交量9.50万股，成交金额1008.90万元，成交价106.20元，较当日收盘价折价11.85% [1] - 买方为广发证券北京中关村东路营业部，卖方为中国中金财富证券天津武清翠通路营业部 [1] - 近3个月累计发生2笔大宗交易，合计成交金额1832.90万元 [2] 股价及资金表现 - 当日收盘价120.47元，单日上涨2.14%，日换手率3.81%，成交额30.26亿元 [2] - 当日主力资金净流入3.43亿元，近5日累计上涨2.09%，资金净流入1.89亿元 [2] 融资余额变动 - 最新融资余额32.84亿元，近5日减少2061.62万元，降幅0.62% [3]

大宗交易概况 - 2025年8月12日兆易创新发生大宗交易成交量9.5万股，成交额1008.9万元，占当日总成交额0.33% [1] - 成交价格106.2元较市场收盘价120.47元折价11.85% [1] 交易细节 - 买方为广发证券股份有限公司北京中关村东路营业部，卖方为中国中金财富证券有限公司天津武清营业部 [2] - 证券代码603986，单笔成交金额1008.9万元 [2] 价格表现 - 大宗交易成交价106.2元显著低于当日收盘价120.47元，折价幅度达11.85% [1][2]

专利授权情况 - 兆易创新科技集团股份有限公司及6家关联公司共同取得"展频小数分频控制电路、小数分频锁相环和芯片"专利 授权公告号CN120165684B 申请日期为2025年5月[1] 兆易创新科技集团概况 - 公司成立于2005年 位于北京市 从事计算机、通信和其他电子设备制造业 注册资本66412.4105万人民币[1] - 对外投资24家企业 参与招投标项目24次 拥有商标信息53条 专利信息1335条 行政许可8个[1] 合肥格易集成电路概况 - 公司成立于2014年 位于合肥市 从事软件和信息技术服务业 注册资本3961.4178万人民币[1] - 参与招投标项目5次 专利信息280条 行政许可8个[1] 上海格易电子概况 - 公司成立于2012年 位于上海市 从事计算机、通信和其他电子设备制造业 注册资本10000万人民币[2] - 专利信息116条 行政许可5个[2] 上海思立微电子概况 - 公司成立于2011年 位于上海市 从事计算机、通信和其他电子设备制造业 注册资本16000万人民币[2] - 对外投资3家企业 商标信息7条 专利信息328条 行政许可11个[2] 深圳格易聚创集成电路概况 - 公司成立于2020年 位于深圳市 从事软件和信息技术服务业 注册资本2000万人民币[2] - 专利信息1条 行政许可5个[2] 苏州福瑞思信息科技概况 - 公司成立于2016年 位于苏州市 从事软件和信息技术服务业 注册资本282.462325万人民币[2] - 专利信息25条 行政许可4个[2] 西安格易安创集成电路概况 - 公司成立于2017年 位于西安市 从事科技推广和应用服务业 注册资本2000万人民币[3] - 对外投资1家企业 专利信息88条 行政许可4个[3]

行业整体表现 - 半导体行业受周期磨底和消费电子需求恢复缓慢影响 A股半导体上市公司上半年归母净利润普遍同比下滑 IC设计和封测环节成为重灾区 [1] - 部分头部企业第二季度业绩企稳复苏 盈利环比增长 人工智能 汽车电子 电网等板块贡献业绩 有公司预计下半年将企稳增长 [1] - 超过30家半导体上市公司披露业绩预告 通富微电 汇顶科技 士兰微 上海贝岭 中晶科技 大为股份等公司业绩预计首亏 博通集成预亏增加 韦尔股份 瑞芯微 华天科技等公司最大降幅超过90% 北方华创 中微公司等头部企业翻倍增长 [1] 芯片设计企业 - 终端消费电子市场低迷导致芯片设计企业上半年业绩同比普遍预降 随着去库存推进 部分企业业绩触底企稳 并在第二季度环比增长 [2] - 瑞芯微上半年营业收入约8.58亿元 同比减少31% 归母净利润2000万元到3000万元 同比减少93%到89% 第二季度营收增长约六成 归母净利润环比扭亏 上半年研发费用约2.6亿元 较去年增长 [2] - 兆易创新上半年归母净利润约3.4亿元 同比下降超过七成 但环比第一季度增长近三成 [2] - 汇顶科技上半年营业收入20.2亿元左右 同比增长10.5%左右 归母净利润亏损约1.37亿元 第二季度净利润184万元左右 实现正增长 上半年存货账面余额减少7.5亿元左右 存货资产减值损失1.75亿元左右 [3] - 博通集成上半年归母净利润为-6480.3万元到-4330.3万元 第二季度亏损有所缓解 [3] - 卓胜微上半年营业收入16.65亿元 同比下降25.48% 归母净利润3.38亿元至3.76亿元 同比下降55.06%至50.01% 第二季度业绩环比增长 [3] - 韦尔股份上半年归母净利润1.29亿元到1.93亿元 同比减少91.51%到94.34% 扣非后净亏损5250万元到8250万元 同比减少103.62%到105.68% [4] - 士兰微上半年扣非净利润15614万元左右 同比下降约七成 [4] - 力合微上半年营业收入2.53亿元 同比增长13.39% 归母净利润5000万元至5300万元 同比增长57.52%至66.97% 扣非后净利润同比增长132.71%至148.57% 电网市场持续增长 在手订单增长50%以上 [5][6] 封装测试企业 - 封装测试环节对市场变动敏感 业绩最先出现下调 第二季度封测头部公司盈利环比第一季度显著增长 上市公司积极布局Chiplet等先进封装 高性能计算 汽车电子等业务驱动营收增长 [7] - 通富微电上半年营业收入99.09亿元左右 同比增长3.58%左右 归母净利润亏损1.7亿元至1.98亿元 剔除汇兑损失2.03亿元后净利润为正 公司调整产品布局 在高性能计算 新能源 汽车电子 存储 显示驱动等领域实现营收增长 推动Chiplet市场化应用并实现规模性量产 [7] - 长电科技上半年归母净利润4.46亿元到5.46亿元 同比减少64.65%到71.08% 第二季度盈利3.36亿元至4.36亿元 环比一季度增长约两倍以上 公司投入汽车电子 工业电子及高性能计算等领域 [8] - 华天科技上半年盈利5000万元至7000万元 同比下降90.27%至86.38% 第二季度预计扭亏为盈 [8] - 晶方科技上半年净利润7000万元至8000万元 同比下降58.11%至63.35% 第二季度盈利环比翻倍 公司发力车载摄像头封装 微型光学器件制造等新领域 所投资的VisIC公司正处于产品开发与验证投入阶段 [9] 半导体设备企业 - 国产替代需求推动下 设备环节企业保持逆周期高速增长 龙头设备厂商上半年业绩翻倍增长 上半年半导体器件专用设备制造业增加值增长30.9% [10] - 北方华创上半年营业收入78.2亿元至89.5亿元 同比增长43.65%至64.41% 归母净利润16.7亿元至19.3亿元 同比增长121.30%至155.76% 公司半导体设备市场占有率稳步提升 经营效率不断提高 [10] - 中微公司上半年营业收入约25.27亿元 同比增长约28.13% 归母净利润9.8亿元到10.3亿元 同比增加109.49%到120.18% 扣非后净利润5亿元到5.4亿元 同比增加13.45%到22.53% 刻蚀设备获得更多客户认可 关键客户市场占有率提高 MOCVD设备在Mini-LED生产线保持领先地位 出售部分拓荆科技股票产生税后净收益约4.06亿元 [11] - 万业企业上半年归母净利润1.18亿元左右 同比上升316%左右 新增集成电路设备订单超2.4亿元 设备制造业务收入同比增加约18% 凯世通离子注入机通过主流12英寸芯片制造工厂验证验收 [12] 半导体材料企业 - 立昂微上半年归母净利润1.65亿元至1.85亿元 同比减少67.21%至63.24% 硅抛光片产能利用率下降 部分硅片产品价格下调 硅片业务同比下降约18.5% 半导体功率器件芯片业务同比下降约10% 第二季度营收环比增长 化合物半导体芯片业务同比增长约四成 射频芯片验证进度基本覆盖国内主流手机芯片设计客户 在手订单同比大幅增长 [12]

指数表现 - 中证消费电子主题指数(931494)上涨2 18% [1] - 成分股寒武纪(688256)上涨20 00% 芯原股份(688521)上涨7 43% 工业富联(601138)上涨7 21% [1] - 消费电子ETF(561600)上涨2 12% 最新价报0 92元 [1] 指数构成 - 中证消费电子主题指数选取50只消费电子相关上市公司证券作为样本 [1] - 前十大权重股合计占比51 57% 包括立讯精密 中芯国际 京东方A 寒武纪等 [1] ETF产品 - 消费电子ETF(561600)紧密跟踪中证消费电子主题指数 [1] - 场外联接包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A(015894) C(015895) E(024557) [2]

上证移动互联网指数表现 - 上证移动互联网指数下跌1.65%报2553.98点，成交额393.62亿元 [1] - 近一个月上涨11.12%，近三个月上涨12.56%，年至今上涨16.55% [1] 指数构成与样本选择 - 指数样本选自沪市移动终端提供商、移动互联网平台运营商、商品销售商、内容服务提供商等移动互联相关上市公司 [1] - 基日为2012年06月29日，基点为1000.0点 [1] 十大权重股 - 工业富联（8.01%）、恒生电子（5.68%）、生益科技（5.58%）、中科曙光（4.92%）、中微公司（4.9%） [1] - 三安光电（4.62%）、中芯国际（4.59%）、金山办公（4.39%）、兆易创新（4.24%）、豪威集团（4.1%） [1] 市场板块与行业分布 - 上海证券交易所占比100.00% [2] - 信息技术占比85.63%、通信服务占比13.49%、可选消费占比0.88% [2] 指数调整规则 - 样本每季度调整一次，实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五收盘后的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除，收购、合并、分拆等情形参照细则处理 [2]

行业与公司 - 行业：存储行业（NOR Flash、DRAM、NAND Flash）[1][3] - 涉及公司：兆易创新、普冉股份、东芯股份、恒烁、江波龙、德明利、百维、湘农[1][2][4][5][7] 核心观点与论据 涨价趋势与驱动因素 - NOR Flash 市场迎来涨价，主要集中在中大容量产品，中国大陆龙头公司已发布涨价通知，预计三季度涨幅约为 10%[1][3] - 涨价驱动因素：AI PC、AI 服务器、AI 耳机等新兴市场需求推动[1][3] - 2025 年存储行业整体处于周期上行阶段，DRAM 和 NAND Flash 从二季度开始涨价，三季度趋势延续[3] 公司受益情况 - **兆易创新**：全球第二大 NOR Flash 供应商，直接受益于中大容量产品涨价，MCU 和 DRAM 产品线收入和毛利率持续增长[1][4][6] - **普冉股份**：NOR Flash 领域重要份额，中大容量产品占比 30%，若中小容量 NOR Flash 涨价将进一步受益，同时扩大 MCU 产品线[1][4][6] - **东芯股份**：发布领先性能显卡并拓展至 GPU 领域，主要收入来源包括 SSD NAND Flash、DRAM 和 NOR，将随存储价格上涨获益[1][4][6] - **恒烁**：专注于中小容量 NOR Flash（32 兆到 128 兆），未来价格上涨过程中有望受益[1][5][6] - **存储模组公司**（江波龙、德明利、百维、湘农）：三季度 DRAM 和 NAND Flash 持续降价过程中，有望迎来收入和利润兑现[2][7] 国内 IC 设计公司表现 - 主要生产利基型存储，预计 2025 年逐步实现收入和毛利率提升，有效修复净利润[6] - 兆易创新通过定制化存储与 AI 相关客户合作拓展市场，普冉股份扩大 MCU 产品线，东芯股份向 GPU 拓展，恒烁专注中小容量 NOR Flash[6] 其他重要内容 - 台系厂商在 7 月份正式执行新的涨价政策，主要集中在中大容量 NOR Flash 产品[3] - 供需两端共同支撑三季度 NOR Flash 涨价[3] - 存储模组公司在周期性上涨阶段表现值得关注[7]

回购注销原因 - 因2020年股票期权与限制性股票激励计划中2名原激励对象离职及4名激励对象2024年个人层面考核结果为"合格"（个人层面系数70%），回购注销24,364股限制性股票，回购价格为69.659元/股加同期存款利息 [2] - 因2021年股票期权与限制性股票激励计划中4名原激励对象离职及3名激励对象2024年个人层面考核结果为"合格"（个人层面系数70%），回购注销4,850股限制性股票，回购价格为91.96元/股加同期存款利息 [2] - 总计回购注销29,214股限制性股票，涉及13名员工 [1][5] 决策与程序 - 公司于2025年4月24日召开第五届董事会第二次会议和第五届监事会第二次会议，审议通过回购注销议案 [1] - 公司已履行通知债权人程序，自2025年4月26日起45天内未接到债权人要求清偿债务或提供担保的情况 [3] - 法律意见书认为回购注销事项符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划规定，已取得必要批准和授权 [8] 回购注销实施安排 - 公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开设回购专用证券账户（B882760566），并申请办理29,214股限制性股票的回购过户手续 [5] - 预计于2025年8月7日完成注销，并将依法办理相关工商变更登记手续 [5] 股份结构变动 - 回购注销前公司总股本为664,059,190股，其中有限售条件流通股343,171股，无限售条件流通股663,716,019股 [7] - 回购注销后总股本减少29,214股至664,029,976股，有限售条件流通股减少至313,957股，无限售条件流通股不变 [7] 相关ETF信息 - 消费电子ETF（代码：159732）跟踪国证消费电子主题指数，近五日跌幅0.34%，市盈率39.50倍 [10] - 最新份额为23.7亿份，减少6,000万份，主力资金净流入118.8万元，估值分位为53.13% [10][11]

回购情况 - 公司因激励对象离职等原因回购注销29,214股限制性股票[2] - 2020年激励计划回购24,364股，2021年激励计划回购4,850股[3][4] 剩余股份 - 2020年股权激励计划剩余限制性股票0股，2021年剩余313,957股[7] 股本变化 - 回购注销后，总股本从664,059,190股减至664,029,976股[9] 其他 - 预计2025年8月7日完成注销，后续办理工商变更登记[7] - 公司承诺回购信息真实准确完整，律所认为符合规定[11][12]

激励计划授权 - 2021年1月14日第一次临时股东大会授权董事会办理激励计划具体事项[8] - 2021年7月26日第四次临时股东大会授权董事会办理激励计划具体事项[8] 回购注销审议 - 2025年4月24日第五届董事会第二次会议审议通过回购注销议案[9] - 2025年4月24日第五届监事会第二次会议审议通过回购注销议案[12] - 2025年7月22日第五届董事会第四次会议调整2020年和2021年激励计划相关事项[9] 回购注销数据 - 2020年激励计划回购注销2.4364万股，回购价69.659元/股+利息[9][10] - 2021年激励计划回购注销0.4850万股，回购价91.96元/股+利息[11] - 2020年因2名原激励对象离职回购注销1.7710万股[9][12] - 2020年因4名激励对象2024年考核合格回购注销0.6654万股[9][12] - 2021年因4名原激励对象离职回购注销0.4475万股[11][15] - 2020年激励计划拟回购2.4364万股[23] - 2021年激励计划拟回购0.4850万股[25] - 本次拟回购限制性股票数量合计2.9214万股[26] 回购价格调整 - 2020年激励计划限制性股票回购价格由69.999元/股调整为69.659元/股[28] - 2021年激励计划限制性股票回购价格由92.30元/股调整为91.96元/股[29] 其他事项 - 预计本次限制性股票于2025年8月7日完成注销[31] - 截至法律意见书出具日，回购注销已取得必要批准和授权[34] - 回购注销符合条件，相关内容符合规定[34] - 公司已履行现阶段披露义务，需持续披露[34] 考核系数 - 2020年激励计划个人层面考核系数：优秀100%，合格70%，不合格0%[18,19] - 2021年激励计划个人层面考核系数：良好100%，合格70%，不合格0%[20]