股份质押情况 - 2025年7月28日步长（香港）质押600万股，占其持股1.22%，占总股本0.54%[3][5] - 步长（香港）累计质押108,930,000股，占其持股22.19%，占总股本9.85%[4] 股东持股情况 - 步长（香港）及其一致行动人合计持股占总股本54.08%[4] - 首诚国际（香港）等多家股东无质押股份[7] 风险评估 - 步长（香港）质押风险可控，不影响公司控制权和经营治理[9]

行业整体表现 - 2025年上半年中国创新药行业在政策红利与国际化突破助力下迎来高光时刻 [1] - A股创新药板块80家企业中有16家已发布中报预告 头部企业实现爆发式增长 [1] - 行业从规模竞争向技术比拼转型 具备真创新能力、国际化布局及商业化效率的企业持续领跑 [32] 头部企业业绩增长 - 双鹭药业归属于上市公司股东的净利润预计1亿元–1.35亿元 较上年同期上升237.95%-356.24% [3][4] - 圣诺生物归母净利润7702.75万至9414.48万元 同比增加253.54%至332.10% [5] - 微芯生物归属于母公司所有者的净利润约3006万元 同比增长173% [8] - 步长制药归属于母公司所有者的净利润约4.88亿元到7.08亿元 同比增加110.88%到205.94% [11] - 甘李药业归属于母公司所有者的净利润6亿元至6.4亿元 同比增加100.73%至114.12% [15] 业绩增长驱动因素 - 双鹭药业主要受益于金融资产收益及创新药管线突破 [2] - 圣诺生物多肽原料药业务表现突出 国内外市场销售力度加大 [7] - 微芯生物核心产品西达本胺适应症新进医保带动销量增长 西格列他钠销售策略优化销量大幅上升 [10] - 步长制药药品销售规模同比增长 主要产品生产成本同比下降 收购形成的评估增值摊销额同比减少 [13] - 甘李药业通过两轮胰岛素集采扩大市场份额 协议量增长32.6% 产品价格合理回升形成量价齐升 [16] 其他重点公司表现 - 上海医药预计实现归属于母公司所有者的净利润44.50亿元 同比增加52% [17] - 辽宁成大预计归属于母公司所有者的净利润6.89亿元至7.35亿元 同比增加50.00%至60.00% [19] - 药明康德归属于本公司股东的净利润约63亿元 同比增长约44.43% [23] - 诺泰生物归属于母公司所有者的净利润3亿元至3.3亿元 同比增加32.06%至45.27% [27] - 我武生物归属于上市公司股东的净利润1.7亿元–1.8亿元 比上年同期增长13.92%-23.97% [30] 业务发展策略 - 圣诺生物依靠多肽原料药出口放量实现高增长 [2] - 诺泰生物通过时间领先、技术领先策略及国际化BD团队优势推动多肽原料药等销售收入增长 [29] - 我武生物聚焦主业深耕过敏性疾病诊疗领域 产品粉尘螨滴剂等销售收入均出现增长 [31] - 药明康德CRDMO业务模式持续优化 新产能建设与经营效率提升推动增长 [25] - 辽宁成大贯彻医药医疗健康产业与金融投资双轮驱动战略 优化资源配置经营提质增效 [21]

市场表现 - 上周中证新华社民族品牌工程指数上涨1 63%报1706 67点 [1] - 上证指数上涨0 69%深证成指上涨2 04%创业板指上涨3 17%沪深300指数上涨1 09% [1] - 2025年以来信立泰上涨78 17%药明康德上涨53 33%科沃斯涨逾50%中际旭创上涨46 83% [2] 成分股表现 - 上周中际旭创上涨24 33%信立泰上涨20 86%科沃斯上涨逾20%我武生物和中航沈飞分别上涨15 42%和12 78% [1] - 达仁堂、石头科技、华谊集团涨逾9%金山办公、药明康德、步长制药分别上涨8 50%、7 06%和6 10% [1] - 泸州老窖、洋河股份、中航高科涨逾4%盐湖股份、恒瑞医药、澜起科技、安琪酵母、华大基因涨逾3% [1] 后市展望 - 上证指数已站稳3500点市场赚钱效应增加场外资金有望流入 [2] - 资金交投情绪不弱市场可能提前博弈政策预期多头力量强劲 [2] - 资金高低切换特征延续板块间或保持轮动各个板块均有机会 [2] 中期趋势 - 当前或处于新一轮牛市开端国内政策发力稳定经济增长基本面好转将推动股价上涨 [2] - 上市公司业绩发布时间窗口业绩对个股表现影响显著 [3] - 市场关注焦点转向国内政策和美联储政策A股核心资产或成重估领域 [3]

合资公司概况 - 陕西步长医数注册资本500万元，山东步长传方持股80%，零医数术（陕西）持股20%[2][4] - 5年内实缴全部注册资本金，10个工作日内完成实缴[4] 公司治理 - 股东会决议需超三分之二以上股权股东同意[6] - 总经理等由乙方推荐，副总经理等由甲方推荐，经董事聘任[7] 预算与财务 - 总经理制定预算，经股东会审议，财务总监监督执行[8] 违约与解除 - 乙方严重违约，甲方有收购或要求回购股权方式[10] - 违约方未补救支付500万元违约金[12] - 协议协商一致可解除[10] 协议生效 - 协议加盖公章且法定代表人或授权代表签字生效[14]

减资情况 - 2024年11月27日公司审议通过控股子公司减资议案[2] - 步长医学诊断减资后注册资本由5882.3529万元减至1186.8245万元[2] 进展情况 - 2025年6月17日步长医学诊断签署《减资协议》[2] - 近日步长医学诊断完成工商变更登记[3] 股权结构 - 步长制药等股东在步长医学诊断的认缴出资额及持股比例[4]

公司战略与产品布局 - 公司控股子公司浙江天元生物药业有限公司获得国家药监局颁发的四价流感病毒裂解疫苗《药品注册证书》，成为国内第9家四价流感疫苗持证企业 [1] - 此次获批是公司"以中药为基础，向生物药、疫苗领域扩张"战略的关键落子 [1] - 公司疫苗板块已拥有6项疫苗产品，包括2项流感病毒裂解疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗等，另有水痘减毒活疫苗等产品在研发中 [6] 行业需求与市场机会 - 我国每年流感发病人数约为8400万到1.44亿，相当于每10人中有1人感染 [1] - 流感疫苗接种率仍处于较低水平，具备较大提升空间 [1] - 疫苗在7月获批，为9-11月最佳接种期预留了充足生产和铺货时间 [1] 产品技术参数 - 疫苗主要成分为当年使用的各型流感病毒株血凝素，每0.5ml含各型血凝素15μg [3] - 剂型为注射剂，规格为预灌封注射器每支0.5ml [3] - 药品批准文号有效期至2030年7月7日 [3] 研发投入与技术实力 - 截至2025年6月30日，公司在疫苗项目上的研发投入达约1.26亿元 [7] - 公司高度重视药品研发，严格控制研发、制造及销售环节的质量与安全 [7] 股东回报与社会责任 - 上市以来累计支付现金分红91.83亿元(含回购)，远超上市募集资金39亿元 [8] - 计划将2023年回购的4485.36万股用于减少注册资本并注销，预计总股本缩减至10.61亿股 [8] - 公司累计全国纳税超320亿元，持续促进地方就业和经济发展 [8]

业绩预告 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为48,800万元到70,800万元 同比增加110.88%到205.94% [1][2] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益的净利润为47,600万元到70,200万元 同比增加115.40%到217.67% [1][2] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为23,141.67万元 扣除非经常性损益净利润为22,098.18万元 [1] 业绩预增原因 - 药品销售规模同比增长 [2] - 主要产品的生产成本同比下降 [2] - 收购通化谷红制药和吉林天成制药形成的评估增值摊销额于2024年末摊销完毕 本期摊销额同比减少 [2] 财务数据基准 - 业绩预告数据基于财务部门初步测算 未经注册会计师审计 [1] - 具体财务数据以正式披露的2025年半年度报告为准 [2]

财务数据关键指标变化 - 预计2025年半年度归母净利润约48,800万元到70,800万元，增加25,658.33万元到47,658.33万元，同比增加110.88%到205.94%[4] - 预计2025年半年度扣非归母净利润约47,600万元到70,200万元，增加25,501.82万元到48,101.82万元，同比增加115.40%到217.67%[4] - 上年同期利润总额40,397.28万元，归母净利润23,141.67万元，扣非归母净利润22,098.18万元[7] - 上年同期每股收益0.2110元[8] 业绩预告信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[4] - 预告数据为初步测算，准确财务数据以2025年半年度报告为准[11] 业绩预增原因 - 业绩预增原因包括药品销售规模同比增长、主要产品生产成本同比下降、评估增值摊销额同比减少[9] 业绩预告准确性说明 - 公司已与年审会计师沟通，无影响业绩预告准确性的重大不确定因素[10]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约为4.88亿元到7.08亿元 同比增加110.88%到205.94% [1] - 预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约为4.76亿元到7.02亿元 同比增加115.40%到217.67% [1] - 净利润较上年同期增加2.57亿元到4.77亿元 扣非净利润较上年同期增加2.55亿元到4.81亿元 [1]

交易概述 - 公司拟转让持有的9家控股子公司各1%股权给谢继辉，以发展和整合大健康产业 [1] - 目标子公司包括宁波步长贸易有限公司、山东步长药妆生物科技有限公司等9家企业 [1] - 本次交易公告已于2025年5月21日披露于上海证券交易所网站 [1] 交易进展 - 公司与相关方正式签署了7家目标公司的《股权转让协议》及《合作协议书之补充协议》 [2] - 目标公司其他股东已同意放弃优先购买权 [2] - 股权转让交易价格为0元，因目标股权尚未实缴 [2] - 股权转让完成后，实缴出资义务及权利义务由受让方谢继辉承担 [2] 股权转让协议细节 - 协议签署后5个工作日内启动股权交割 [3] - 工商变更登记完成即视为股权转让完成 [3] - 过渡期内目标公司的损益由受让方按股权比例享有和承担 [4] - 违约方需在30日内补救违约行为，并赔偿守约方损失 [4] - 争议解决优先通过友好协商，协商未果可向法院提起诉讼 [4] 合作协议补充条款 - 股权转让完成后，公司不再享有目标股权的任何权利和义务 [4] - 目标股权在《合作协议书》项下的权利义务由谢继辉承继 [4] - 补充协议与《合作协议书》共同构成完整交易文件，冲突时以补充协议为准 [5]