回购股份价格调整 - 调整前回购价格上限不超过20.50元/股（含）[1] - 调整后回购价格上限不超过20.35元/股（含）[1] - 回购价格调整实施日期为2025年7月8日（权益分派除权除息日）[1] 回购股份基本情况 - 公司实际控制人、董事长吕新民提议以自有资金或自筹资金通过集中竞价交易方式回购公司股份[1] - 回购资金总额不低于3000万元（含），不超过5000万元（含）[1] - 回购期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内[1] 回购股份进展 - 2025年度通过集中竞价交易方式累计回购股份数量为136.3147万元（不含交易费用）[2] - 回购最低价为12.20元/股[2] 调整回购价格上限原因 - 公司2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.50元（含税）[2] - 利润分配预案披露后至权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动，拟维持每股分配比例不变[2] 回购价格上限调整计算 - 调整后的回购股份价格上限=（调整前的回购股份价格上限-每股现金红利）÷（1+流通股份变动比例）[3] - 每股现金红利=（参与分配的股本总数×实际分派的每股现金红利）÷总股本≈0.1453元/股[4] - 流通股股份变动比例为0[4] - 调整后的回购股份价格上限=（20.50-0.1453）÷（1+0）=20.35元/股[4] 回购股份数量调整 - 调整回购价格上限后，预计可回购股份数量调整为1,474,202股至2,457,002股[4] - 占公司当前总股本的比例为0.77%至1.29%[4] 其他事项 - 除回购价格上限调整外，公司以集中竞价交易方式回购股份的其他事项均无变化[4] - 公司将根据市场情况择机做出回购决策并予以实施[4]

股份回购 - 拟回购资金3000 - 5000万元[3] - 调整后回购价上限不超20.35元/股[4] - 调整实施日期为2025年7月8日[4] - 2025年累计回购110,000股，占比0.058%[5] - 已回购支付136.3147万元，最高价14.83元/股，最低价12.20元/股[5] - 调整后预计回购1,474,202 - 2,457,002股，占比0.77% - 1.29%[9] 利润分配 - 2024年度每10股派现金红利1.50元[6] - 每股现金红利约0.1453元/股[9] 其他 - 公司流通股股份变动比例为0[9] - 除价格上限调整外，回购其他事项无变化[10]

信用评级 - 2024年6月25日前次主体和“永22转债”信用等级均为“AA -”[2] - 2025年6月27日本次主体信用等级“AA -”，展望“稳定”[2] - 2025年“永22转债”信用等级“AA -”[2] - 本次评级结果较前次无变化[2] - 本次信用评级报告详见上交所网站[2]

可转债发行 - 公司于2022年7月28日发行770万张可转换公司债券，总额7.7亿元，期限6年[3] - “永22转债”于2022年8月26日在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股价格调整 - 2022 - 2023年转股价格由26.81元/股修正为22.79元/股[6] - 2023年因利润分配，转股价格由22.79元/股调为22.59元/股[7] - 2024年因利润分配，转股价格由22.59元/股调为22.45元/股[8] - 调整前转股价格为22.45元/股，调整后为22.30元/股，实施日期为2025年7月8日[5] 转股安排 - “永22转债”自2023年2月3日起可转股，初始转股价格为26.81元/股[6] - “永22转债”自2025年6月27日至7月7日停转股，7月8日起恢复[13] 分红情况 - 2024年年度股东大会拟每10股派现金红利1.50元（含税）[10] - 本次差异化分红虚拟分派现金红利约为0.1453元/股[13]

可转债发行与条款 - 公司于2022年7月28日公开发行770万张可转换公司债券，发行总额77,000.00万元，期限6年[6] - 可转债于2022年8月26日起在上海证券交易所挂牌交易，简称“永22转债”，代码“113653”[6] - 可转债票面利率第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.50%、第六年3.00%[9] - 可转债转股期自2023年2月3日至2028年7月27日止[8] 业绩数据 - 2024年公司营业收入620,499.37万元，同比增长13.72%[43][45][46][47] - 2024年公司利润总额16,965.39万元，同比增长149.46%[43] - 2024年公司归属上市公司股东净利润16,328.63万元，同比增长97.39%[43][46][47] - 2024年公司扣非后归属上市公司股东净利润9,227.00万元，同比减少14.72%[43][48] - 2024年公司经营活动现金流净额23,356.57万元，同比减少34.28%[46][48] 业务营收与成本 - 2024年制造业营业收入613,972.69万元，营业成本565,042.04万元，毛利率7.97%，营收同比增13.38%，成本同比增14.31%，毛利率减少0.75个百分点[45][46] - 车规级胶膜新材料2024年营收21,936.25万元，成本20,718.17万元，毛利率5.55%，营收同比增108.31%，成本同比增128.95%，毛利率减少8.52个百分点[46] - 2024年内销营收175,703.57万元，成本170,939.66万元，毛利率2.71%，营收同比增5.22%，成本同比增6.62%，毛利率减少1.28个百分点[46] - 2024年外销营收438,269.12万元，成本394,102.38万元，毛利率10.08%，营收同比增17.02%，成本同比增18.00%，毛利率减少0.74个百分点[46] 募集资金情况 - 公司发行可转换公司债券77000万元，实际收到认购资金76576万元，募集资金净额76302.47万元[50] - 截至2024年12月31日，5个募集资金专户存储余额合计20313129.83元[52] - 2024年度，公司募集资金投资项目使用15971.99万元，专户利息收入及投资收益566.56万元，支付手续费0.49万元[53] - 截至2024年12月31日，公司使用闲置募集资金现金管理余额25000万元，专户余额2031.31万元[53] - 募集资金变更用途总额36795.45万元，占比47.79%[55] 项目投入情况 - 江西连冠功能性胶膜材料产学研一体化建设项目截至期末累计投入21867.69万元，投入进度99.40%[55] - 江西永冠智能化立体仓储建设项目截至期末累计投入1027.25万元，投入进度100.00%[55] - 全球化营销渠道建设项目截至期末累计投入587.54万元，投入进度100.00%[55] - 江西振冠环保可降解新材料产研一体化建设项目拟投入36795.45万元，投资进度29.60%[64] - 2024年将10000.00万元用于江西振冠“振冠项目”[64] 其他重要事项 - 2024年7月29日公司支付自2023年7月28日至2024年7月27日期间“永22转债”利息，票面利率0.60%（含税），每张面值100元可转债兑息金额0.60元（含税）[78][84] - 2024年6月25日前次公司主体和“永22转债”信用等级评级结果均为“AA - ”，2025年6月评级结果仍为“AA - ”，评级展望为“稳定”[80] - 2024年6月11日至7月1日，公司股价触发转股价格修正条款，董事会决定暂不行使转股价格向下修正权利[90][91] - 自2024年7月8日起，公司转股价格从22.59元/股调整为22.45元/股[91]

业绩总结 - 2024年营业收入62.05亿元，同比增长13.72%，净利润1.63亿元，同比上升98.18%[10][54] - 2025年1 - 3月营业收入15.27亿元，销售毛利率下滑至7.10%[56] - 2024年经营活动现金流净额2.34亿元，2025年1 - 3月为 - 0.63亿元[62] 用户数据 - 2024年公司收入外销占比71.38%，直接出口美国业务占整体收入约4%，前五大客户销售占比为13.16%[5][6] 未来展望 - 2025年主体信用等级由AA降至AA - ，评级展望稳定，永22转债评级为AA - [7] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2024年末越南生产基地累计投资0.79亿元，产值占比约5%[42] - 江西振冠环保可降解新材料产研一体化建设项目总投资调整为10.40亿元，较原投资增加1.545亿元[42] 其他新策略 - 无 财务指标 - 2025年3月末总资产68.94亿元，归母所有者权益25.82亿元，总债务36.03亿元[9] - 2025年3月总债务/总资本为58.25%，资产负债率为62.54%[9] - 2025年3月末短期债务在总债务中占比达56.64%[13] - 2024年净债务/EBITDA为6.35，EBITDA利息保障倍数为3.40[9] - 2025年3月末公司总股本增至19,113.10万股，实际控制人合计直接持有公司37.67%股份[17] - 截至2025年6月20日收盘，公司股价为14.32元，永22转债转股价为22.59元，转股溢价率为78.53%[18] - 2025年3月末公司产权比率为166.97%[45] - 2025年FFO/净债务为8.75%，2024年为11.71%[67] - 2025年经营活动现金流净额/净债务为 - 2.56%，2024年为9.98%[67] 产品数据 - 2024年工业级、车规级产品销量分别同比增长28.96%、86.37%[10] - 2024年民用消费级胶粘新材料销量同比增长10.72%，可降解新材料销量同比增长16.97%[3] - 2024年工业级胶粘新材料与可降解新材料销售单价同比下滑约8.70%、1.37%，车规级胶膜新材料销售价格提升11.69%[3][4] - 2024年各类产品直接材料成本占比均超75%，可降解与车规级新材料制造成本、人工成本同比增幅较大[8][9] - 2024年车规级胶膜新材料产量13317.55万平方米，销量12779.96万平方米，产销率95.96%[7] - 2024年工业级胶粘新材料产量72581.83万平方米，销量67018.62万平方米，产销率92.34%[7] - 2024年可降解新材料产量111322.57万平方米，销量107192.12万平方米，产销率96.29%[7] - 2024年民用消费级胶粘新材料产量462110.40万平方米，销量460254.97万平方米，产销率99.60%[7] - 2024年车规级胶膜新材料产能17451.00，产能利用率76.31%；工业级胶粘新材料产能84422.00，产能利用率85.98%[42] 采购数据 - 2024年公司前五大供应商采购金额占比从34.99%降至30.90%[40] - 2024年公司部分原材料采购单价变动：OPP膜3.93%、丁酯 - 1.52%、树脂6.93%[40] 项目投资数据 - 截至2024年末，连冠项目总投资3.77亿元，已投资3.10亿元；振冠项目总投资10.40亿元，已投资5.55亿元[44] 其他财务相关 - 2024年公司产生汇兑收益0.50亿元，远期外汇合约等衍生金融工具产生亏损156.31万元[6] - 2024年公司新增计提存货跌价准备0.11亿元[46] - 2024年末公司1.00亿元质押定期存单及保证金使用受限，交易性金融资产含2.44亿元基金理财产品[46] - 2024年末账面价值1.27亿元厂房建筑物未办妥产权证书，2.00亿元固定资产因借款抵押使用受限[46]

股份回购 - 截至2024年12月27日，累计回购8,838,875股，占比4.6245%，5,838,875股存于账户A[8] - 截至2025年6月26日，累计回购110,000股，占比0.0576%，存放于账户B[8] 业绩与分红 - 2024年度母公司净利润79,768,308.12元，期末可供分配利润512,986,372.44元[10] - 拟每10股派现金红利1.50元，参与分配股份185,182,130股[10][11] 股价相关 - 2025年6月26日收盘价14.61元/股，现金红利约0.1453元/股[13] - 虚拟分派除权（息）参考价约14.4647元/股，实际约14.46元/股[13] - 回购专用账户股份参与分红对除权除息参考价影响约0.0325%[13]

分红信息 - 2024年年度A股每股现金红利0.15元[3] - 股权登记日为2025年7月7日[3] - 除权（息）日和现金红利发放日为2025年7月8日[3] 股份与红利 - 公司总股本191,131,005股，实际参与分配185,182,130股[5] - 拟派发现金红利27,777,319.50元（含税）[5] - 虚拟分派约0.1453元/股[5] 税负与价格 - 持股期限不同，股息红利税负不同[11] - QFII和港股通投资者扣税后每股派0.135元[11][12] - 除权（息）参考价=(前收盘 - 0.1453)元/股[5]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以总股本扣除股份回购专户中的股份数量为基数，每10股派发现金红利人民币1.50元（含税）[4] - 如在股权登记日前公司总股本发生变动，将维持每股分红比例不变，相应调整分配总额[4] - 该方案已经公司第四届董事会第十八次会议、第四届监事会第十一次会议及2024年年度股东大会审议通过[4] 可转债转股安排 - 自2025年6月27日至权益分派股权登记日期间，"永22转债"将停止转股[4][5] - 股权登记日后的第一个交易日起"永22转债"恢复转股[5] - 欲享受权益分派的可转债持有人需在2025年6月26日（含当日）之前进行转股[5] 信息披露安排 - 公司将于2025年6月30日披露权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告[5] - 此前已分别于2025年4月29日、2025年5月23日披露了利润分配方案公告和股东大会决议公告[4]

利润分配 - 公司拟每10股派发现金红利1.50元（含税）[4] - 2025年6月30日将披露权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告[6] 可转债转股 - 2025年6月27日至权益分派股权登记日“永22转债”停止转股[3][6] - 欲享受权益分派的持有人可在2025年6月26日（含当日）前转股[6] - 股权登记日后第一个交易日起“永22转债”恢复转股[6] 其他信息 - 公司证券代码为603681，转债代码为113653[1] - 联系部门为证券部，咨询电话021 - 59830677，电子邮箱ir@ygtape.com[7]