财务表现 - 报告期内实现营业收入7.02亿元 实现归属于上市公司股东的净利润0.83亿元 [1] 营销战略转型 - 持续推进营销体系战略性重构 强化OTC渠道精细化运营 线上线下渠道协同发展 [1] - 完成覆盖全国的OTC直营网络布局 新设13家省级分公司 组建1700余人的专业化OTC营销团队 [1] - 建立从处方渠道主导向OTC渠道为主、处方渠道协同转型的战略目标 [1] - 成立电商中心 与京东健康、阿里健康等主流医药电商平台建立深度合作 同步推进电商渠道拓展 [1] 并购与产业整合 - 持续深化控股式并购-专业化整合-赋能式发展战略闭环 [2] - 贵州汉方药业有限公司实现扭亏为盈 验证产业整合成效 [2] - 三力健康参股药尊宝科技25% 建成医药产业数字销售平台 赋能终端智能铺货 营销响应效率提升 [2] - 德昌祥投资设立德昌祥中药饮片公司持股32.73% 与三康中药材种植板块、贸易板块协同 持续深入中成药上游领域 稳定原材料供应 [2] - 2025年上半年持续推进参股公司的业务整合与协同管理 进一步夯实产业链布局基础 [2] 投资与创新布局 - 联合控股子公司云南无敌与贵阳工业发展基金等专业投资机构设立黔力生物医药基金 总规模5亿元 [2] - 基金重点关注生物科技与健康管理赛道的股权投资项目 采用产业洞察+资本赋能双驱动模式 [2] - 截至目前已储备十余个创新药标的 多个产品进入Ⅲ期临床试验阶段 [2] - 2025年上半年已完成个别项目投资交割 部分项目在尽调过程中 [2] - 逐步构建创新药领域投资、未来并购标的储备、产业链延伸的立体化投资生态 为培育第二增长曲线提供支撑 [2]

公司治理 - 贵州三力第四届第十五次董事会会议于2025年8月27日召开[1] - 会议采用现场和通讯表决方式[1] - 审议通过公司2025年半年度报告及摘要[1] 行业动态 - 世界首例基因编辑猪肺成功移植人体[1] - 该技术突破由主要参与者确认仍处于临床前研究阶段[1]

财务表现 - 营业收入7.02亿元 同比下降23.73% [1] - 归属上市公司股东的净利润8306.1万元 同比下降29.04% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润7098.21万元 同比下降37.02% [1] - 基本每股收益0.20元 [1]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年08月15日通过书面及通讯方式通知所有参会人员 [1] - 会议采用现场和通讯表决方式召开 应到董事9人全部实到 [1] - 会议由董事长张海召集和主持 无列席人员 符合法律法规及公司章程规定 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》 表决结果为9票同意0票反对0票弃权 [2] - 半年度报告具体内容在上海证券交易所网站及指定媒体披露 [1] - 该议案已经公司第四届董事会审计委员会第九次会议审议通过 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入7.02亿元，同比下降23.73% [2] - 归属于上市公司股东的净利润0.83亿元，同比下降29.04% [2] - 经营活动产生的现金流量净额0.17亿元，同比下降24.71% [2] - 基本每股收益0.20元/股，同比下降31.03% [2] - 加权平均净资产收益率5.29%，同比减少2.31个百分点 [2] 行业环境与政策 - 全国医药制造业2025年1-5月营业收入同比下降1.2%，利润总额同比下降2.8% [3] - 人口老龄化加速，2024年65岁以上人口达2.2亿人，占总人口15.6% [3] - 医保支付改革深化，DRG/DIP支付方式覆盖所有统筹地区 [3] - 中药产业链获政策支持，国务院要求优化中成药集采规则并推动优质优价 [4] - 七部门联合推动医药工业数智化转型，提升行业高端化、智能化水平 [6] 业务运营与战略 - 核心产品开喉剑喷雾剂系列因呼吸道感染疾病流行强度减弱导致销量下降 [13] - OTC渠道建设投入增加，新设13家省级分公司并组建1,700人营销团队 [13] - 完成对汉方药业98.80%股权控股，实现扭亏为盈 [15] - 控股三康中药材（持股55.56%），构建中药材GAP种植-数字溯源体系 [15] - 设立黔力生物医药基金（总规模5亿元），已储备十余个创新药标的 [16] 产品与研发 - 拥有喷雾剂、颗粒剂等14种剂型21条GMP生产线，中药产品批准文号165个 [21] - 汉方药业突破泡腾片制备技术，通过稳定性考察 [22] - 与广东药科大学签署技术合同，共同研发1.2类中药新药用于治疗肝损伤 [32] - 开喉剑喷雾剂（儿童型）连续多年领跑儿童咽喉疾病中成药市场 [20] 资产与投资 - 货币资金2.84亿元，较期初下降40.29% [23] - 长期股权投资0.64亿元，同比增长406.54% [23] - 生产性生物资产0.30亿元，同比增长158.53% [23] - 短期借款5.43亿元，同比增长54.45% [23] 股东回报与治理 - 2024年度现金分红1.38亿元，分红比例50.23% [17] - 上市以来累计现金分红及回购总额近5亿元 [17] - 控股股东自愿承诺2027年6月30日前不减持股份 [30] - 公司入选国家商务部中华老字号名单，拥有百年品牌历史 [18]

财务表现 - 2025年上半年营业收入为7.02亿元，同比下降23.73% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8306.10万元，同比下降29.04% [1] - 总资产为29.33亿元，较上年度末下降8.12% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为1694.73万元，同比下降24.71% [1] 股东结构 - 控股股东张海持股40.91%（167,668,440股），其中69,500,000股处于质押状态 [2] - 股东盛永建持股5.35%，王惠英持股2.73%（与张海存在母子关系及一致行动人关系） [2] - 公司回购专用证券账户持有1.34%股份 [2] - 报告期末普通股股东总数为25,821户 [1] 经营情况 - 基本每股收益0.20元/股，同比下降31.03% [1] - 加权平均净资产收益率5.29%，较上年同期减少2.31个百分点 [1] - 利润总额9390.97万元，同比下降32.62% [1] - 报告期内未披露重大经营变化事项 [3]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年08月20日通过书面及通讯方式通知所有参会人员[1] - 会议以现场表决方式召开 应到监事3人 实到监事3人[1] - 会议由监事会主席龙静召集主持 无列席人员[1] 监事会会议审议结果 - 审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》[1] - 表决结果为3票同意 0票回避 0票反对 0票弃权[2] - 会议决议合法有效 符合相关法律法规及公司章程规定[1] 信息披露安排 - 半年度报告全文及摘要同步披露于上海证券交易所网站及指定媒体[1] - 公告编号为2025-049 由公司监事会发布[1][2]

2025 年 08 月 27 日，贵州三力制药股份有限公司（以下简称"贵州三力"、"公 司"）第四届监事会第十四次会议在公司会议室以现场表决方式召开。本次会议 的会议通知和材料于 2025 年 08 月 20 日以书面及通讯等方式送达所有参会人员。 本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。本次会议由监事会主席龙静女士召集和 主持，本次会议无列席人员。会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的有关规定，会议决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《公司 2025 年半年度报告及摘要》 证券代码：603439 证券简称： 贵州三力 公告编号：2025-049 贵州三力制药股份有限公司 第四届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 监事会会议召开情况 表决情况：3 票同意；0 票回避；0 票反对；0 票弃权。表决结果：通过。 特此公告。 贵州三力制药股份有限公司监事会 2025 年 08 月 28 日 1 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网 ...

二、董事会会议审议情况 会议以记名投票表决方式，审议通过了如下议案： （一）审议通过《公司 2025 年半年度报告及摘要》 证券代码：603439 证券简称：贵州三力 公告编号：2025-048 贵州三力制药股份有限公司 第四届董事会第十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 2025 年 08 月 27 日，贵州三力制药股份有限公司（以下简称"贵州三力"、"公 司"）第四届董事会第十五次会议在公司会议室以现场和通讯表决方式召开。本 次会议的会议通知和材料于 2025 年 08 月 15 日以书面及通讯等方式送达所有参 会人员。本次会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。本次会议由董事长张海先生召 集和主持，本次会议无列席人员。会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规 章、规范性文件和《公司章程》的有关规定，会议决议合法有效。 特此公告。 贵州三力制药股份有限公司董事会 2025 年 08 月 28 日 1 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为7.018亿元人民币，同比下降23.73%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为8306.1万元人民币，同比下降29.04%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7098.21万元人民币，同比下降37.02%[21] - 利润总额为9390.97万元人民币，同比下降32.62%[21] - 基本每股收益同比下降31.03%至0.20元/股[22] - 扣除非经常性损益后基本每股收益同比下降35.71%至0.18元/股[22] - 加权平均净资产收益率同比下降2.31个百分点至5.29%[22] - 2025年上半年公司营业收入7.02亿元同比减少23.73%[43][44] - 2025年上半年归属于母公司所有者的净利润0.83亿元同比减少29.04%[44] - 2025年上半年归属于母公司所有者的扣非净利润0.71亿元同比减少37.02%[44] - 营业收入为7.018亿元人民币，同比下降23.73%[58] - 2025年半年度营业总收入为7.018亿元，同比下降23.7%[122] - 2025年半年度净利润为8539万元，同比下降27.9%[123] - 归属于母公司股东的净利润为8306万元，同比下降29.1%[123] - 母公司营业收入为3.907亿元，同比下降31.9%[126] - 母公司净利润为9235万元，同比下降9.8%[126] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为2.28亿元人民币，同比下降21.64%[58] - 销售费用同比下降25.31%至2.857亿元，主要因营销活动减少[59] - 财务费用同比下降40.35%至474万元，主要因收到财政贴息[59] - 营业总成本为6.208亿元，同比下降20.7%[122] - 销售费用为2.857亿元，同比下降25.3%[122] - 研发费用为1686万元，同比下降3.2%[122] - 财务费用为474万元，同比下降40.4%[123] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1694.73万元人民币，同比下降24.71%[21] - 经营活动现金流量净额同比下降24.71%至1695万元，因收入下降及中药材采购成本上升[59] - 投资活动现金流量净额大幅下降1034.17%至-2.028亿元，因支付子公司股权收购款及联营企业投资款[59] - 经营活动现金流量净额1694.7万元，同比下降24.7%（从2250.9万元降至1694.7万元）[130] - 销售商品提供劳务收到现金8.82亿元，同比下降3.9%（从9.18亿元降至8.82亿元）[129] - 投资活动现金流量净额-2.03亿元，同比扩大1034%（从-1788.1万元降至-2.03亿元）[130] - 筹资活动现金流量净额-544.4万元，同比改善86.3%（从-3977.4万元收窄至-544.4万元）[130] - 期末现金及现金等价物余额2.84亿元，同比下降47.1%（从5.36亿元降至2.84亿元）[130] - 母公司经营活动现金流量净额579.6万元，同比下降92.1%（从7366.5万元降至579.6万元）[132] - 支付给职工现金1.77亿元，同比增长23.4%（从1.43亿元增至1.77亿元）[129] - 取得借款收到现金3.56亿元，同比增长97.7%（从1.8亿元增至3.56亿元）[130] - 投资支付现金1.91亿元，同比增长2884%（从639.4万元增至1.91亿元）[130] 资产和负债变化 - 总资产为29.33亿元人民币，较上年度末下降8.12%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为14.8亿元人民币，较上年度末下降3.12%[21] - 归属于上市公司股东的所有者权益14.80亿元较期初减少3.12%[44] - 货币资金同比下降40.29%至2.835亿元，占总资产比例降至9.67%[60][61] - 短期借款同比增加54.45%至5.429亿元，占总资产比例升至18.51%[60][61] - 长期股权投资同比激增406.54%至6356万元，因新增联营企业投资[60][61] - 生产性生物资产同比增加158.53%至3000万元，主要因本期购买[60][64] - 应付职工薪酬同比下降84.07%至361万元，因已支付本期薪酬[61] - 货币资金减少至2.835亿元人民币，较期初4.748亿元下降40.3%[115] - 应收账款减少至6.480亿元人民币，较期初7.287亿元下降11.1%[115] - 存货增加至3.644亿元人民币，较期初3.207亿元增长13.6%[115] - 长期股权投资增加至6355.64万元人民币，较期初1254.72万元增长406.7%[115] - 生产性生物资产增加至2999.94万元人民币，较期初1160.39万元增长158.5%[115] - 应收款项融资减少至6409.15万元人民币，较期初1.214亿元下降47.2%[115] - 交易性金融资产减少至1950.01万元人民币，较期初2294.51万元下降15.0%[115] - 公司总资产从319.21亿元人民币下降至293.28亿元人民币，减少约8.3%[116][117] - 短期借款从3.52亿元人民币大幅增加至5.43亿元人民币，增幅达54.4%[116] - 应付账款从3.61亿元人民币减少至2.35亿元人民币，下降34.7%[116] - 其他应付款从3.51亿元人民币减少至1.77亿元人民币，下降49.5%[116] - 应交税费从7263.8万元人民币减少至1759.8万元人民币，下降75.8%[116] - 货币资金从1.90亿元人民币减少至1.05亿元人民币，下降44.6%[118] - 应收账款从4.35亿元人民币减少至3.59亿元人民币，下降17.5%[118] - 存货从1.65亿元人民币增加至2.11亿元人民币，增长28.0%[118] - 母公司长期股权投资保持稳定，从13.14亿元人民币微增至13.18亿元人民币[119] - 母公司短期借款从3.00亿元人民币增加至4.92亿元人民币，增长63.8%[119] - 截至报告期末商誉为5.54亿元[71] 业务和产品表现 - 公司产品销量下降导致营业收入同比下降[22] - 医药制造业营业收入同比下降1.2%[27] - 医药制造业利润总额同比下降2.8%[27] - 公司主要产品包括开喉剑喷雾剂（儿童型）、开喉剑喷雾剂、芪胶升白胶囊、妇科再造丸、止嗽化痰丸、黄芪颗粒、强力天麻杜仲胶囊等[35] - 开喉剑喷雾剂（儿童型）和开喉剑喷雾剂为国家专利产品及独家品种，已列入国家医保目录[36] - 芪胶升白胶囊为国家专利产品及独家品种，已列入国家医保目录[36] - 妇科再造丸为国家专利产品及独家品种，已列入国家医保目录[36] - 止嗽化痰丸为全国独家品种，已列入国家医保目录[36] - 黄芪颗粒为国家医保目录品种[36] - 强力天麻杜仲胶囊为国家医保目录品种[36] - 公司拥有165个中药产品批准文号，包括35个独家品种[52] - 公司及子公司拥有14种剂型21条GMP生产线[52] - 德昌祥丸剂产线完成智能化改造后产能实现跨越式增长[54] - 开喉剑喷雾剂（儿童型）在儿童咽喉疾病中成药市场持续领跑[52] - 公司主要产品开喉剑喷雾剂系列产品对业绩贡献比重较大[70] - 公司主营业务为医药制造业[141] - 核心产品包括开喉剑喷雾剂、芪胶升白胶囊等[141] 生产和供应链管理 - 公司采用以销定产的生产模式，根据销售计划编制生产计划[38] - 公司原辅料和包装材料一般在检验合格入库后1-3个月付款[38] - 公司对每种原材料选择两家以上的合格供应商以保证供应稳定[37] - 部分原材料成本同比上涨[22] 投资和并购活动 - 公司控股汉方药业持股比例达98.80%[45] - 公司控股三康中药材持股比例55.56%[45] - 黔力生物医药基金总规模5亿元已储备十余个创新药标的[46] - 公司投资控股无敌制药和汉方药业，完善中药制造产业链布局[52] - 公司收购好司特60.98%股权、汉方药业98.80%股权及德昌祥95%股权[71] - 公司与广东药科大学签署技术合同总金额为人民币1.5亿元[76] 股东和股权结构 - 控股股东张海持股数量为167,668,440股，占总股本比例为40.91%，其中质押股份数量为69,500,000股[104] - 股东盛永建持股数量为21,924,559股，占总股本比例为5.35%[104] - 海南悦欣医药投资合伙企业持股数量为21,000,000股，占总股本比例为5.12%[104] - 上海国盛海通民企高质量发展私募投资基金持股数量为20,490,100股，占总股本比例为5.00%[104] - 公司回购专用证券账户持股数量为4,190,200股，占总股本比例为1.02%[105] - 股东王惠英系张海母亲，两人存在一致行动关系[105] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[101] - 报告期末公司普通股股东总数为25,821户[102] 分红和回购 - 2024年度现金分红金额近1.38亿元现金分红比例为50.23%[47] - 公司累计现金分红及回购总额近5亿元[47] - 公司自2020年上市以来累计现金分红3.62亿元，占期间累计归属于上市公司股东净利润的比例约为35.70%[73] - 2024年度现金分红比例为50.23%，每股派发现金红利0.34元(含税)，共计派发现金红利金额近1.38亿元(含税)[73] - 公司2023-2024年期间实施两次股份回购方案，累计回购资金规模约1.3亿元[74] - 公司承诺每年以现金形式分配的利润不少于当年实现可供分配利润的50%[73] - 2025年上半年对股东分配利润1.38亿元人民币[138] - 2024年对股东分配利润8164.43万元人民币[139] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为724.62万元[24] - 非经常性损益总额为1207.89万元[25] 管理层和治理 - 公司管理层平均年龄不到43岁，研究生学历占比50%[56] - 公司控股股东张海关于解决同业竞争、关联交易的承诺长期有效且严格履行[85] - 公司控股股东张海股份限售承诺有效期至2026年3月12日[85] - 控股股东张海承诺自2024年9月13日起18个月内不主动减持直接持有的公司股份[93] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载导致投资者损失将依法赔偿[90][91][92] - 控股股东张海承诺若招股说明书存在虚假记载将依法回购全部新股[91][92] - 公司承诺采取完善利润分配政策等措施防范即期收益摊薄风险[88] - 公司及控股股东张海报告期内诚信状况良好无未履行法院判决等不诚信情况[95] 关联交易 - 2025年向关联方贵州永吉印务股份有限公司采购商品预计金额为550万元人民币，报告期内已发生金额为179.32万元人民币[96] - 2025年接受关联方药尊宝数智科技（成都市）有限公司提供劳务预计金额为2000万元人民币，报告期内已发生金额为18.87万元人民币[96] 股权激励 - 公司拟回购注销1名离职激励对象已获授但尚未解除限售的60,000股限制性股票[80] - 因2024年经营业绩未达标，公司拟回购注销7名激励对象第三个解除限售期全部限制性股票732,000股，占总股本的0.18%[80] - 公司回购注销2021年激励计划73.2万股限制性股票，占总股本0.18%[107] - 2024年授予54名激励对象523万股限制性股票[108] - 回购注销1名离职激励对象6万股限制性股票[109] 社会责任和捐赠 - 贵州三力公益基金会2025年5月向遵义市道真县隆兴镇卫生院浣纱分院捐赠价值6,000元医院公共物品[83] - 贵州三力公益基金会2025年9月计划向平塘西凉民族小学捐赠价值25万元物资，包括500套课桌椅、500份礼包、500份餐食、276套校服及1000本读物[83] - 公司2025年向从江县秋新种养殖专业合作社采购百香果350盒，金额约3.47万元以支持乡村振兴[83] 行业和市场环境 - 65岁以上人口达2.2亿人占总人口15.6%[28] - 中药材综合200指数在2025年6月30日报收于2905.26点，较2024年6月30日的3566.46点下跌661.20点，较2024年12月31日的3019.62点下跌114.36点[70] 历史财务表现 - 公司营业收入从上市初的6.3亿元增长至2024年度的21.44亿元，增幅达240.32%[73] 资产受限情况 - 受限资产总额1.982亿元，包括质押应收票据3761万元及抵押固定资产1.425亿元[63] 公司历史和发展 - 德昌祥为百年老字号企业，拥有120余年发展历程[49] - 无敌制药源起于明朝末年，拥有三百多年历史[49] - 公司成立于1995年9月，初始注册资本60万元人民币[142] 重要会计政策和标准 - 重要性标准设定：单项应收款项坏账准备收回/转回/核销门槛为金额超1000万元且占比超2%[183] - 重要在建工程认定标准为单个项目预算超3000万元[183] - 重要投资活动现金流量认定标准为收支金额超过净资产10%[183] - 重要非全资子公司认定标准为资产总额占合并资产总额10%以上[183] - 重要合营/联营企业认定标准为长期股权投资账面价值占合并资产总额5%以上[183] - 非同一控制企业合并中合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉[188] - 合并成本小于被购买方可辨认净资产公允价值份额时差额计入当期损益[188] - 分步实现非同一控制企业合并时原持有股权公允价值与账面价值差额转入当期投资收益[189] - 为企业合并发生的审计法律评估等中介费用直接计入当期损益[192] - 发行权益性证券的企业合并交易费用从权益中扣减[192] - 非同一控制下企业合并增加子公司时不调整合并资产负债表期初数[197] - 购买日前持有股权按公允价值重新计量差额计入当期投资收益[197] - 处置子公司股权时取得对价与剩余股权公允价值之和减去应享净资产份额的差额计入投资收益[198] - 分步处置子公司股权时丧失控制权前处置价款与对应净资产份额差额确认为其他综合收益[199] - 丧失控制权时原其他综合收益全额转入当期损益[199] - 购买子公司少数股权时长期股权投资与新增持股比例对应净资产份额差额调整资本公积股本溢价不足则调整留存收益[200] - 不丧失控制权情况下部分处置子公司股权投资时处置价款与对应净资产份额差额调整资本公积股本溢价不足则调整留存收益[200] 所有者权益变动 - 公司2025年半年度归属于母公司所有者权益总额为1,479,682,399.20元，较期初下降3.1%[134] - 2025年半年度综合收益总额为85,391,334.02元，其中归属于母公司部分为83,060,963.83元[134] - 2025年半年度利润分配导致未分配利润减少137,638,805.44元[134] - 2025年半年度通过股份支付增加资本公积6,919,839.36元[134] - 公司2024年半年度归属于母公司所有者权益总额为1,470,311,172.51元[135] - 2024年半年度综合收益总额为118,468,342.96元，其中归属于母公司部分为117,059,801.45元[136] - 2024年半年度通过所有者投入资本增加权益30,920,282.86元，包括普通股投入24,200,000元[136] - 2024年半年度利润分配减少未分配利润81,644,263.20元[136] - 2024年半年度库存股减少5,490,000元[136] - 2024年半年度少数股东权益增加12,745,678.22元，期末达239,042,237.85元[135][136] - 公司2025年上半年期末所有者权益总额为17.77亿元人民币[137] - 2025年上半年综合收益总额为9234.52万元人民币[138] - 公司实收资本保持稳定为4.10亿元人民币[138][139] - 2025年上半年资本公积增加729.83万元人民币[138] - 2024年上半年综合收益总额为1.02亿元人民币[139]