市场表现 - A股三大股指午后走低 创业板指跌超1% 游戏和CPO等板块跌幅居前[1] - 景旺电子单日跌幅达7.33% 总市值582亿元 年初至今涨幅127.01%[1] - 剑桥科技单日跌幅6.06% 总市值137亿元 年初至今涨幅26.18%[1] - 中际旭创单日跌幅3.88% 总市值2324亿元 年初至今涨幅70.03%[1] - 新易盛单日跌幅3.84% 总市值1808亿元 年初至今涨幅121.28%[1] 个股涨跌 - 汇绿生态单日跌幅4.80% 总市值107亿元 年初至今涨幅80.40%[1] - 联特科技单日跌幅3.79% 总市值125亿元 年初至今涨幅28.01%[1] - 光迅科技单日跌幅3.70% 总市值404亿元 年初至今跌幅3.54%[1] - 太辰光单日跌幅3.53% 总市值250亿元 年初至今涨幅52.64%[1] - 锐捷网络单日跌幅2.90% 总市值490亿元 年初至今涨幅20.45%[1] 中小市值个股 - 炬光科技单日跌幅2.37% 总市值75.09亿元 年初至今涨幅31.18%[1] - 本川智能单日跌幅2.39% 总市值35.43亿元 年初至今涨幅27.69%[1] - 中富电路单日跌幅2.06% 总市值67.35亿元 年初至今涨幅8.84%[1] - 长芯博创单日跌幅2.64% 总市值245亿元 年初至今涨幅81.16%[1] - 华懋科技单日跌幅2.28% 总市值145亿元 年初至今涨幅39.70%[1] 特殊表现个股 - 代码688313个股单日跌幅2.85% 总市值241亿元 年初至今涨幅221.21%[1] - 烽火通信单日跌幅2.76% 总市值259亿元 年初至今涨幅13.24%[1] - 曙光数创单日跌幅2.08% 总市值117亿元 年初至今跌幅13.35%[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着全球AI需求扩张和北美云计算龙头推进算力资本开支，国内算力硬件供应链有望高增，国内大模型下半年预计快速迭代，AIDC规模将进一步扩容，泛AI板块是高景气方向，建议三季度关注其中投资机会；当前转债估值处于历史相对高位，可做多转债正股弹性，买入高弹性正股对应的转债以获取超额收益[1][10] 根据相关目录分别进行总结 总体逻辑及布局思路 全球AI需求扩张和北美云计算龙头推进算力资本开支，国内算力硬件供应链有望延续高增，国内大模型下半年预计快速迭代，AIDC规模将扩容，泛AI板块是高景气方向；当前转债估值处于历史相对高位，可通过做多转债正股弹性获取超额收益[1][10] 个券精选 环旭电子/环旭转债 公司是全球电子设计制造服务领导厂商，在SiP模组领域领先，2024年营收基本持平，云端及存储类产品营收因AI带动服务器需求增长而同比增13.35%；2025年预计在AI加速卡业务上加速获取业务，积极开发电源功率模组和主板业务；参与北美AI眼镜客户第三代产品，提供Wi-Fi的SiP模组，已拿到N-in-one主板模组订单，预计2026年带来显著收入增量[2][16][22] 华懋科技/华懋转债 公司是汽车被动安全领域龙头，2024年营收和净利润创新高；汽车被动安全产品定位高端化、国产化和新能源化，越南子公司经营稳健增长；2024年及2025年一季度战略入股富创优越，拟购买其剩余股权，预计加大半导体及算力制造领域业务布局；富创优越为全球算力制造产业链企业，为光模块企业提供智能制造服务，业务快速增长[25][30][32] 博威合金/博23转债 公司业务包括新材料和国际新能源，2024年合金带材业务销量和净利润因下游行业需求旺盛而增长；高速连接器等材料是算力服务器及数据中心建设重要材料，特殊合金材料在多场景广泛应用，部分产品在AI算力领域表现出色[33][35] 深信服/信服转债 公司专注于企业级网络安全、云计算及IT基础设施等业务，网络安全业务利用先进技术提供安全服务；云计算业务持续推进产品研发，2024年发布AI算力平台，降低用户应用大模型AI技术门槛[36][37] 铭利达/铭利转债 公司产品应用于多个领域，新能源汽车业务占比最大；2024年销售因光储行业去库存而下降，2025年下半年光储客户需求逐渐恢复；在汽车行业客户业务拓展取得进展；预计加快机器人和液冷行业营销拓展，2024年并购液冷团队，未来服务器液冷和汽车液冷营收有望上升[39][43][44]

股价与交易表现 - 2025年7月31日收盘价45.1元，单日上涨0.45% [1] - 换手率3.19%，成交量10.49万手，成交金额4.81亿元 [1] - 主力资金净流出4314.99万元，占成交额8.98%，其中超大单净流出2598.67万元（占比5.41%），大单净流出1716.31万元（占比3.57%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出719.85万元，占成交额1.5% [1] - 小单资金净流入3595.14万元，占成交额7.48% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入5.37亿元，同比增长14.37% [1] - 归属净利润8642.19万元，同比增长60.34%，扣非净利润8155.05万元，同比增长61.73% [1] - 流动比率5.780，速动比率4.976，资产负债率37.58% [1] 企业基本信息 - 公司成立于2002年，位于厦门市，属于研究和试验发展行业 [1] - 注册资本32906.0195万人民币，实缴资本32896.963万人民币，法定代表人为吴黎明 [1] 商业活动与资产 - 对外投资6家企业，参与招投标项目30次 [2] - 拥有商标信息30条，专利信息169条，行政许可43个 [2]

公司成立信息 - 新疆华懋新材料科技有限公司于2025年7月24日成立 法定代表人为赵子妍 注册资本1000万元人民币 登记状态为存续 [1][2] - 公司注册地址位于新疆伊犁哈萨克自治州霍尔果斯市北京路16号人才大厦B栋4层417室 所属行业为新材料技术推广服务(M7513) [2] - 公司经营范围涵盖新材料技术研发 汽车零部件研发与销售 电子元器件批发零售 家用电器制造销售等 [2] 股权结构 - 公司由陈耀民持股51% 认缴出资510万元 东阳华懋新材料科技研究院有限公司持股49% 认缴出资490万元 [1][3] - 东阳华懋新材料科技研究院有限公司为华懋科技(603306)全资子公司 注册资本7亿元 [3] 企业资质 - 公司类型为其他有限责任公司 营业期限为无固定期限 统一社会信用代码为91654004MAEQN7KB8G [2] - 公司登记机关为霍尔果斯市市场监督管理局 英文名称为Xinjiang Huamao New Material Technology Co Ltd [2]

股价表现与交易数据 - 2025年7月28日收盘价46.38元，单日上涨2.45% [1] - 换手率3.17%，成交量10.45万手，成交金额4.80亿元 [1] - 主力资金净流入2955.73万元，占成交额6.16%，其中超大单净流入1051.92万元（占比2.19%）、大单净流入1903.81万元（占比3.97%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入5.37亿元，同比增长14.37% [1] - 归属净利润8642.19万元，同比增长60.34%；扣非净利润8155.05万元，同比增长61.73% [1] - 流动比率5.780，速动比率4.976，资产负债率37.58% [1] 公司基本情况 - 成立于2002年，位于厦门市，属于研究和试验发展行业 [1] - 注册资本32906.0195万人民币，实缴资本32896.963万人民币 [1] - 法定代表人吴黎明 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资6家企业，参与招投标项目30次 [2] - 拥有商标信息30条，专利信息168条，行政许可43个 [2]

市场表现 - 7月25日A股窄幅震荡 沪指跌0.10% 深成指跌0.20% 创业板指跌0.21% [1] - 早盘光刻胶概念活跃 阿石创涨停 康鹏科技、美埃科技、怡达股份、上海新阳、华懋科技等跟涨 [1][2] - 银行板块止跌反弹 宁波银行大涨 [1] - 生物医药、汽车、农化制品、养殖等板块有所表现 [1] - 海南概念、多元金融、工程建材等板块回调 煤炭开采、钢铁、白酒、电网等跌幅居前 [1] 光刻机概念 - 清华大学化学系许华平教授团队在极紫外(EUV)光刻材料上取得重要进展 开发出基于聚碲氧烷的新型光刻胶 [2] 机构观点 申万宏源 - 展望后市 时间已经是牛市的朋友 牛市的必要条件将逐步累积 [3] - 2025年四季度市场向上突破的条件将更加有利 基本面预期锚定向2026年切换 [3] - 反内卷投资短期更偏向于低估值周期品 中期挖掘景气改善与供给出清/反内卷政策超预期共振的中游制造 [3] - 维持对A股算力产业链和港股互联网龙头的推荐 银行调整已兑现 构成再配置机会 [3] 兴业证券 - 宏观环境尚未出现大的变化之前 重视结构性主线仍是后续的主要应对思路 [4] - 6月经济数据显示宏观经济尚未出现新的叙事 市场或依然从微观层面找寻结构性亮点 [4] - 中报业绩预告披露完毕后 当前依然处于行业轮动强度收敛、聚焦主线的阶段 [4] 东莞证券 - 自6月末以来 A股总市值持续稳定在100万亿元上方 反映市场规模持续扩张 [5] - 宏观经济回升向好、资本市场改革深入推进和一揽子稳市政策落地见效 推动资本市场结构优化、企业价值提升 [5] - 投资者情绪逐步回暖 中国资产的吸引力持续上升 估值有望迎来进一步修复 [5]

2024年员工持股计划基本情况 - 公司于2024年10月21日召开第七次临时董事会及第四次临时监事会，并于2024年11月6日召开第二次临时股东会，审议通过《2024年员工持股计划（草案）》及相关管理办法 [1] - 员工持股计划标的股票总量不超过1,200万股，其中首次授予521.10万股（高管95万股，业务骨干及核心技术人员426.1万股），预留授予不超过678.90万股 [2] - 董事、监事及高级管理人员合计授予股份上限为360万股 [2] 预留份额非交易过户执行细节 - 预留授予部分实际认购由5名董事/高管及7名业务骨干/核心技术人员完成，共认购8,624.0667万份对应678.90万股，资金全额缴付8,624.0667万元 [2] - 股票来源为公司回购专用账户的A股普通股，已于2025年7月10日完成非交易过户至员工持股计划专用账户 [3] 预留份额解锁安排 - 若在2025年9月30日前确定分配方案，分三期解锁（锁定期12/24/36个月） [3] - 若在2025年9月30日后确定分配方案，分两期解锁（锁定期12/24个月） [3] - 锁定期内因资本公积转增或派送红股新增的股份同步锁定，现金分红不受限制 [3]

员工持股计划会议 - 2024年10月21日召开第七次临时董事会、第四次临时监事会会议[2] - 2024年11月6日召开第二次临时股东会[2] - 2025年4月29日第一次管理委员会会议通过调整份额议案[3] - 2025年6月23日第二次管理委员会会议通过授予预留份额议案[3] 员工持股计划数据 - 2024年员工持股计划拟持股票不超1200万股，首次521.10万股，预留不超678.90万股[3] - 5名董高、7名骨干认购8624.0667万份，缴资8624.0667万元，对应678.90万股[4] - 2025年7月10日678.90万股过户至专用账户[4] 员工持股计划解锁安排 - 2025年9月30日前确定方案，预留股票分三期解锁[5] - 2025年9月30日后确定方案，预留股票分两期解锁[5]

交易基本情况 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买富创优越57 84%股权 并募集配套资金 [1] - 交易前公司通过全资子公司华懋东阳已持有富创优越42 16%股权 本次交易将实现100%控股 [2] - 交易方案包含6个部分 涉及发行股份及现金购买多个交易对手持有的富创优越直接股权或间接出资份额 其中部分现金由子公司支付 [2] - 配套资金拟向东阳华盛发行股份募集 该方为公司控股股东 [2] 交易进展 - 公司股票自2025年5月21日起停牌不超过10个交易日 [3] - 2025年6月5日公司临时监事会审议通过交易预案 股票同日复牌 [4] - 因实施2024年度利润分配 发行股份价格由29 88元/股调整为29 80元/股 [5] - 截至公告日 尽职调查 审计 评估等工作正在推进 [5] 交易影响 - 交易完成后 交易对手姚培欣持股比例可能超5% 成为关联自然人 [3] - 本次交易构成关联交易 但不会导致实际控制人变更 [3] - 交易预计构成重大资产重组 需符合《上市公司重大资产重组管理办法》规定 [3]

市场扩张和并购 - 公司拟购买富创优越57.84%股权并募集配套资金[3] - 交易前公司子公司持有富创优越42.16%股权[4] 交易相关 - 2025年5月21日起停牌不超10个交易日，6月5日开市起复牌[6][7] - 因2024年度利润分配，交易股份发行价调为29.80元/股[8] - 交易构成关联交易，尚需多项批准和注册[5][9]