成交表现 - 公司成交额达15.20亿元 创2023年11月8日以来新高 [1] - 最新股价单日上涨10.03% [1] - 换手率达8.84% [1] 历史对比 - 上一交易日成交额为7.23亿元 当前成交额较前日实现显著增长 [1]

公司工商变更 - 旭升集团于9月18日晚间完成工商变更登记及《公司章程》备案手续 [1] - 公司取得宁波市市场监督管理局换发的新《营业执照》 [1]

行业背景 - 2025年上半年中国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆 同比增长12.5%和11.4% [1] - 新能源汽车保持高速增长 出口拉动作用明显 产业链竞争向效率与成本控制转移 [1] - 行业盈利能力分化加剧 企业需提升产品适配力和交付响应能力以适应复杂市场环境 [1] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入20.96亿元 其中第二季度营收10.50亿元 同比增长3.89% [2] - 储能业务实现营收约3亿元 同比呈现爆发式增长 [2] 业务发展 - 墨西哥工厂已投产 具备从原料到成品的本地化供应能力 可直接服务北美客户 [1] - 泰国工厂于2025年7月开工 未来将导入成熟工艺服务东南亚及周边市场 [1] - 自主研发储能电池外壳、散热模块和结构支架等核心部件 兼具轻量化、高强度、优异散热和耐腐蚀性能 [2] - 产品覆盖新能源汽车、储能及机器人等领域 包括车身结构件、电驱壳体、储能柜结构件、机器人高精度关节部件等 [2] 客户合作 - 与多家全球知名储能系统集成商达成合作 产品应用于户用储能及大型储能项目 [3] - 全面渗透国内外头部造车新势力 包括Rivian、Lucid、理想、极氪、零跑、小米等品牌 [3] - 深度绑定长城汽车、德国大众、北极星等国内外优势车企的电动化转型 [3] - 与采埃孚、法雷奥、海斯坦普等国际一级供应商及宁德时代、亿纬锂能等动力电池企业建立长期合作 [3] 战略规划 - 继续深耕新能源汽车主业 同时加快储能和机器人新业务发展 [4] - 依托新材料、新工艺和新产品的持续突破 推动轻量化解决方案向系统化和集成化方向升级 [4] - 通过全球化布局和本地化运营构建多元化的增长格局 [4] 竞争优势 - 凭借在精密铝合金零部件领域的深厚积累 打造覆盖多领域、多材料的综合型产品体系 [2] - 构建以"技术+服务+响应"为核心的客户资源护城河 赢得全球顶级客户长期信赖 [3] - 多层次、跨区域的客户布局为拓展新兴领域提供优质客户基础 [3]

核心观点 - 公司二季度业绩出现拐点[1] 正通过储能、机器人和全球化布局打造第二增长曲线[4] 但当前受特斯拉销量波动影响业绩承压[8][10][11] 业务转型与技术布局 - 2013年战略转型新能源汽车轻量化零部件领域 专注于铝合金精密压铸件研发与生产[5] - 2013年10月与特斯拉签订10年长期合作合同 2014年成为其一级供应商[5] - 成为业内少数同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的企业 镁合金压铸良品率达95%[8] 客户结构与业绩表现 - 2014-2023年营收从2亿元增至48.3亿元 年复合增长率34% 净利润从0.3亿元增至7.1亿元 年复合增长率42%[5] - 2024年实现营收44.1亿元同比下降8.8% 归母净利润4.2亿元同比下滑41.7%[10] - 2025年上半年营业收入21.0亿元同比下降2.5% 归母净利润2.0亿元同比下降24.2%[11] - 特斯拉始终为第一大客户 2024年来自海外龙头新能源主机厂营收13.83亿元占比近1/3[6] 业绩下滑原因分析 - 特斯拉上半年交付72.08万辆同比下滑13.24% 导致公司汽车类业务营收同比下降10.5%至17.05亿元[13] - 行业价格竞争导致产品价格下降 上半年毛利率同比下降1.47个百分点至21.78%[13] - 期间费用率上升 三费不降反增进一步压缩利润空间[14] 新业务拓展 - 积极拓展客户矩阵包括宁德时代、采埃孚、奔驰、宝马、比亚迪等产业链龙头[6] - 新故事线正在展开 涉及储能、机器人和全球化布局[4][15]

业绩数据 - 截至2025年6月30日，2.59112亿元“升24转债”已转股[2] - 累计转股数量为2010.1396万股[2] - 转股后公司股份总数增至9.53316329亿股[2] 公司变更 - 完成工商变更登记和《公司章程》备案[2] - 取得换发的《营业执照》[2] - 注册资本变为9.53316329亿元[2]

公司资本变动 - 公司于2025年9月12日召开2025年第一次临时股东大会并通过变更注册资本议案 [1] - 截至2025年6月30日"升24转债"累计转股20,101,396股使股份总数由933,214,933股增至953,316,329股 [1] - 公司完成工商变更登记后注册资本变更为人民币953,316,329元 [1]

业绩数据 - 2025年上半年储能业务营收约3亿元，同比爆发增长[3] - 2025半年度营收20.96亿元，同比下降-2.47%[5] - 2025年二季度营收10.50亿元，同比增3.89%，环比增0.29%[5] - 2025半年度归母净利润2亿元，同比下滑约-24.22%[5] - 2025年二季度净利润1.05亿元，同比降2.41%，环比增约9.77%[5] - 上半年经营现金流净额同比-59.75%，应收账款占归母净利润比例302.84%[7] 股份回购 - 2025年4月8日通过7500 - 15000万元自有资金回购股票方案[6] - 截至2025年8月6日，回购940.63万股，占总股本0.9867%，支付11949.53万元[6] 市场扩张 - 墨西哥工厂已投产，泰国工厂2025年7月开工[8] - 公司实现“国内+北美+东盟”三极协同，减运输与关税成本[8]

募资情况 - 公司获准发行28亿元可转换公司债券，实际募资净额27.916607亿元[4] - 截至2025年6月30日，未使用余额16.081817亿元[6] 项目投入 - 截至2025年6月30日，各项目总计投入比例42.96%[8] - 汽车轻量化结构件绿色制造项目总投资3.470626亿元[10] 项目调整 - 汽车轻量化结构件绿色制造项目新增实施主体和地点，延期至2027年6月[3][10] - 调整未改变募资用途及总额，符合规定[14][15] 决策程序 - 2025年9月审计委员会和董事会审议通过调整议案[16] - 保荐人认为调整事项合规且利于提高效率[16]

业绩总结 - 公司获准发行280000万元可转换公司债券，实际募资净额279166.07万元[1] 资金使用 - 截至2025年6月30日，置换、直接投入及现金管理等使用募集资金情况[4] - 各募投项目截至2025年6月30日拟投入、累计使用及投入比例[5] 项目情况 - “汽车轻量化结构件绿色制造项目”总投资及新增产能[6] - 该项目预定可使用状态日期延期至2027年6月[7] 公司架构 - 旭升香港贸易和旭升墨西哥制造有限公司注册资本[8][10] 项目调整 - 2025年9月相关会议审议通过部分募投项目调整议案[13][14] - 项目调整符合规定，利于提高资金使用效率[15]

一体化压铸概念板块表现 - 截至9月16日收盘，一体化压铸概念板块上涨3.12%，位居概念板块涨幅第4位，板块内43只股票上涨 [1] - 美利信涨停20%，嵘泰股份、长源东谷、爱柯迪等涨停，旭升集团、拓普集团、多利科技分别上涨8.29%、7.67%、6.42% [1] - 跌幅居前的股票包括兰石重装下跌1.87%、深圳新星下跌1.66%、格力电器下跌1.07% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 减速器板块涨幅3.72%居首，人形机器人板块涨幅3.58%次之，汽车热管理板块涨幅3.28%第三 [2] - 下跌板块中，猪肉板块跌幅1.93%最大，养鸡板块跌幅1.50%次之 [2] 资金流向分析 - 一体化压铸概念板块获主力资金净流入15.23亿元，其中32只股票获净流入，7只股票净流入超亿元 [2] - 拓普集团主力资金净流入4.98亿元居首，汇川技术净流入3.31亿元次之，胜利精密净流入2.27亿元第三 [2][3] - 长源东谷主力资金净流入率15.55%最高，胜利精密14.57%次之，福然德13.14%第三 [3] 个股资金流量明细 - 拓普集团换手率6.92%，主力资金净流入率5.55% [3] - 汇川技术换手率3.41%，主力资金净流入率4.98% [3] - 胜利精密换手率12.13%，主力资金净流入率14.57% [3] - 创世纪换手率10.57%，主力资金净流入率8.50% [3] - 爱柯迪换手率4.29%，主力资金净流入率13.07% [3] 资金流出个股情况 - 格力电器主力资金净流出4.15亿元，净流出率18.37% [6] - 万丰奥威主力资金净流出1.10亿元，净流出率9.90% [6] - 兰石重装主力资金净流出3597.68万元，净流出率11.11% [6]