股东大会信息 - 公司于2025年6月6日刊登2024年年度股东大会通知，召开日期为2025年6月26日[4][5] - 股东大会现场会议于2025年6月26日14:00召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[5] - 出席股东大会的股东及股东代理人共473人，代表有表决权股份784,394,840股，占公司股份总数（扣除回购专用账户股份数）的66.9032%[6] 议案表决情况 - 《关于<公司2024年度董事会工作报告>的议案》同意784,218,380股，占比99.9775%[10] - 《关于<公司2024年度监事会工作报告>的议案》同意784,216,720股，占比99.9772%[11] - 《关于<公司2024年度财务决算报告>的议案》同意784,163,080股，占比99.9704%[12] - 《关于<公司2024年年度报告及摘要>的议案》同意784,213,820股，占比99.9769%[13] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》中小股东同意47,653,053股，占比99.7282%[15] - 《关于续聘公司2025年度财务审计机构及内控审计机构的议案》中小股东同意47,643,437股，占比99.7081%[15] - 《关于公司2025年度担保额度预计的议案》中小股东同意41,333,309股，占比86.5022%[20] 业务及规划议案 - 2025年度开展期货套期保值业务议案，同意784,261,864股，占出席会议有效表决股份总数99.9830%[21] - 2025年度开展期货套期保值业务议案，中小股东同意47,649,937股，占参会中小股东所持有效表决权股份总数99.7217%[21] - 制定《合盛硅业股份有限公司未来三年（2025 - 2027年度）股东分红回报规划》议案，同意784,269,764股，占出席会议有效表决股份总数99.9840%[22] - 制定《合盛硅业股份有限公司未来三年（2025 - 2027年度）股东分红回报规划》议案，中小股东同意47,657,837股，占参会中小股东所持有效表决权股份总数99.7382%[22] 反对及弃权情况 - 2025年度开展期货套期保值业务议案，反对110,076股，占出席会议有效表决股份总数0.0140%[21] - 2025年度开展期货套期保值业务议案，中小股东反对110,076股，占参会中小股东所持有效表决权股份总数0.2303%[21] - 制定《合盛硅业股份有限公司未来三年（2025 - 2027年度）股东分红回报规划》议案，反对105,776股，占出席会议有效表决股份总数0.0134%[22] - 制定《合盛硅业股份有限公司未来三年（2025 - 2027年度）股东分红回报规划》议案，中小股东反对105,776股，占参会中小股东所持有效表决权股份总数0.2213%[22] - 2025年度开展期货套期保值业务议案，弃权22,900股，占出席会议有效表决股份总数0.0030%[21] - 制定《合盛硅业股份有限公司未来三年（2025 - 2027年度）股东分红回报规划》议案，弃权19,300股，占出席会议有效表决股份总数0.0026%[22]

市场现状 - 有机硅核心产品DMC报价跌破1 05万元 吨 较2021年9月高点跌幅约83% 今年以来累计下跌超23% 107胶 生胶等产品价格跌幅也超过10% 成交均价已跌破成本线 行业普遍陷入亏损困境 [1] - 有机硅中间体产量达253 3万吨 同比增长20 4% 需求仅为219 1万吨 同比增长18 4% 一季度有机硅中间体产量为61 7万吨 同比增长20% 需求为50 7万吨 同比增长20 8% [1] - 美国对有机硅制品加征关税 导致中国普通硅橡胶制品出口成本上升15%～20% 直接冲击年贸易额22 8亿美元的中美市场 [1] 公司业绩 - 合盛硅业营业收入同比下降3 5% 归母净利润同比下降50 8% [2] - 东岳硅材营业总收入同比下降15 68% 净利润同比下降19 72% [2] - 鲁西化工归母净利润同比下降27 3% 兴发集团净利润同比下降18 61% 三友化工净利润同比下降124 40% 晨光新材净利润同比下降118 44% [2] 供需矛盾 - 2024年中国有机硅中间体产能大幅同比增长24 2% 行业开工率跌破80% [2] - 国内有机硅单体厂商达成减产共识 但4月因行业集中度不足 价格战再度打响 [2] 行业前景 - 短期有机硅市场仍面临产能释放压力 预计2026年产能或再创新高 [2] - 政策端释放出积极信号 明确房地产仍有发展空间 有望拉动建筑密封胶等需求 [2] - 医疗个护 光伏胶膜 新能源汽车密封件等领域需求年均增速超15% [3] - 超高压电网 3D打印 5G设备等新兴场景成为增长突破口 [3]

大宗交易数据 - 6月23日合盛硅业大宗交易平台共发生4笔成交，合计成交量250万股，成交金额1.09亿元，成交价格均为43.74元，相对当日收盘价折价4.50% [2] - 机构专用席位出现在全部4笔交易的买方或卖方营业部中，合计成交金额1.09亿元，净买入1.09亿元 [2] - 近3个月内该股累计发生42笔大宗交易，合计成交金额7.68亿元 [2] 市场交易数据 - 合盛硅业6月23日收盘价为45.80元，下跌1.93%，日换手率0.19%，成交额1.02亿元 [2] - 全天主力资金净流出209.61万元，近5日累计下跌2.22%，近5日资金合计净流出1177.21万元 [2] - 最新融资余额11.03亿元，近5日减少182.85万元，降幅0.17% [2] 大宗交易明细 - 最大单笔成交150万股，金额6561万元，成交价43.74元，折价4.50%，买方为机构专用席位，卖方为财通证券慈溪文华南路营业部 [2] - 其他三笔成交分别为58万股(2536.92万元)、30万股(1312.20万元)和12万股(524.88万元)，成交价均为43.74元，折价4.50%，买方均为机构专用席位，卖方均为财通证券慈溪文华南路营业部 [2]

股东大会安排 - 会议将于2025年6月26日14:00在浙江省慈溪市北三环东路1988号恒元广场A座4楼会议室召开现场会议 [1] - 网络投票时间为2025年6月26日9:15-15:00通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [1] - 会议将审议《合盛硅业股份有限公司未来三年（2025-2027年度）股东分红回报规划》等议案 [1][4] 公司经营情况 - 2024年实现营业收入266.92亿元，同比增长0.41%，但归属于母公司净利润17.40亿元，同比减少33.64% [12] - 工业硅和有机硅业务通过精细化管理提升产能和效率，部分矿热炉日均产量突破行业平均水平 [8] - 新疆中部光伏一体化产业园项目首条光伏产线实现量产，内蒙古赛盛新材料年产800吨碳化硅颗粒项目正式点火投产 [8] 研发与技术进展 - 有机硅领域推进工艺提升和技术改造，开发功能性硅油及深加工产品、高性能液体硅橡胶等新产品 [9] - 碳化硅领域6英寸衬底已全面量产，晶体良率达95%以上，外延良率稳定在98%以上，处于行业领先位置 [10] - 建立"基础研究-应用开发-成果转化"全链条机制，强化知识产权布局与科技成果转化 [24] 财务与分红 - 2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税），合计拟派发现金红利5.28亿元 [36] - 现金分红和回购金额合计10.28亿元，占本年度归属于上市公司股东净利润的59.05% [36] - 未来三年（2025-2027年）每年现金分红比例不低于当年实现可分配利润的30% [57] 战略规划 - 2025年重点工作包括保障工厂稳定运行、优化资源配置、强化研发创新、推进数字化转型等七个方面 [21][22][23][24][25] - 计划适当收缩光伏业务板块投入，聚焦工业硅、有机硅及碳化硅等核心主业 [23] - 推进全价值链数字化转型，构建数字化车间、智能工厂及数智中台体系 [25] 融资与担保 - 2025年度拟向金融机构申请综合授信额度不超过260亿元 [48] - 拟对公司子公司新增提供不超过185亿元的对外担保额度，授权期限内对外担保余额不超过417.50亿元 [52][53] - 2025年度拟开展期货套期保值业务，保证金最高额度不超过5亿元 [54]

业绩总结 - 2024年营业收入266.92亿元，同比增长0.41%[28][56] - 2024年净利润17.02亿元，较2023年减少34.11%[56] - 2024年销售商品、提供劳务收到现金216.98亿元，较2023年增长35.46%[56] - 2024年经营活动现金流量净额45.17亿元，2023年为 -7.90亿元[56] - 2024年末归属于上市公司股东净资产328.51亿元，较2023年末增长1.37%[56] - 2024年末总资产907.73亿元，较2023年末增长8.91%[57] - 2024年基本每股收益1.48元/股，较2023年减少33.93%[57] - 2024年加权平均净资产收益率5.35%，较2023年减少3.12个百分点[57] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税），合计拟派发5.28亿元[62] - 现金分红和回购金额合计10.28亿元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例59.05%[62] 生产成果 - 部分矿热炉工业硅日均产量突破70吨，单吨冶炼电耗降至万度以下[22] - 部分有机硅工厂单套床产能从300吨/天提升至330 - 350吨/天，精馏塔自回热系统项目节约蒸汽约30%[22] - 新疆中部光伏一体化产业园首条光伏产线量产，内蒙古赛盛新材料年产800吨碳化硅颗粒项目投产[23] - 6英寸碳化硅衬底量产，晶体良率达95%以上，外延良率稳定在98%以上，8英寸开始小批量生产[25] 未来展望 - 2025年坚持“增强上游、延伸下游、完善产业配套和能源补链”战略方针[39] - 2025年重点工作有保障工厂运行、梳理产业链、构建研发体系等七个方面[39] - 2025 - 2027年每年现金分红比例不低于当年可分配利润的30%，净利润持续增长则现金分红金额合理增长[87] 财务相关 - 2024年财务审计费用为350万元，内部控制审计费50万元，合计审计费用400万元[71] - 2025年度公司及子公司拟向金融机构申请综合授信额度总计不超过260亿元[75] - 2025年拟对公司子公司新增不超过185.00亿元的对外担保额度，授权期限内对外担保余额不超过417.50亿元（含已存续的232.50亿元）[78] - 2025年度开展期货套期保值业务，占用可循环使用的保证金最高额度不超过15亿元，任一交易日持有的最高合约价值不超过100亿元，期限12个月[81] 公司治理 - 2024年度公司共召开3次股东大会，均采取现场和网络投票结合方式表决[29] - 2024年度共召开6次董事会会议[32] - 2024年度董事会审计委员会召开5次会议[34] - 2024年度董事会薪酬与绩效考核委员会召开1次会议[35] - 2024年度董事会提名委员会召开2次会议[36] - 2024年公司监事会共召开5次会议[46] - 2024年度公司董事、监事人员薪酬合计713.36万元[73] 会议安排 - 现场会议时间为2025年6月26日14点00分，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[7] - 现场会议地点在浙江省慈溪市北三环东路1988号恒元广场A座4楼会议室[8] - 需审议《关于<公司2024年度董事会工作报告>的议案》等11项议案[8]

公司债券发行计划 - 公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券的申请已获上交所受理，尚需通过审核及证监会注册[2] - 本期债券发行总额不超过40亿元，期限不超过5年，可为单一或混合期限品种[3] - 债券发行旨在补充营运资金，支持各业务板块发展，优化资产负债结构[2][3] 财务状况与偿债能力 - 截至2024年末，公司合并报表资产负债率为63.83%，流动比率0.36，负债总额579.44亿元[3] - 债券发行后预计流动比率提升至0.46，非流动负债占比上升，缓解短期偿债压力[3] - 2024年营业收入达历史新高266.92亿元，未来3-5年收入及业务规模预计持续增长[3][4] 行业地位与产能布局 - 公司为国内硅基新材料行业业务链最完整、生产规模最大的企业之一[5] - 2024年末工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年，多晶硅产能5万吨/年[6] - 新疆煤电硅一体化二期项目已陆续投产，部分车间因技术及公共卫生事件延后[5] 行业前景与融资用途 - 有机硅行业扩产周期近尾声，新能源、5G、特高压等新兴领域驱动需求高增长[6] - 融资将用于新兴领域布局，如替代石油基材料及拓展室温胶、高温胶等应用场景[6] - 公司拥有自产工业硅成本优势，有机硅产品可变现净值高于生产成本，无显著减值迹象[5] 科创债政策环境 - 2024年5月央行与证监会联合发布政策支持科创债发行，交易所配套推出"绿色通道"[7][8] - 科创债优势包括不稀释股东权益、降低抵押依赖，资金可用于研发及专利转化[8] - 2024年前5月上市公司发债募资规模达2.41万亿元，同比增长11.79%[7]

新疆工业硅产业优势 - 新疆煤电硅产业一体化特点突出，煤炭资源丰富、电力成本较低，工业硅成本优势显著，全年生产稳定，抗周期波动能力强 [1] - 新疆大型硅企配有自备电，煤-电-硅一体化产业布局完善，如合盛硅业、东方希望、其亚硅业等 [2] 合盛硅业工业硅业务 - 公司工业硅设计产能122万吨/年，2024年生产量达187.14万吨，同比增长38.11%，市场占有率居行业首位 [2] - 2024年工业硅成本优势进一步巩固，自备电厂、能源布局及产业链一体化模式带来成本优势 [3] - 部分矿热炉日均产量突破70吨，单吨工业硅冶炼电耗降至万度以下 [5] - 2024年工业硅销售价格下行，但可变现净值仍高于生产成本，无显著减值迹象 [5] 合盛硅业有机硅业务 - 有机硅单体产能173万吨/年，市场占有率行业居首 [6] - 2024年硅橡胶、硅油、环体硅氧烷产量分别同比增长16.31%、56.66%、5.35% [6] - 有机硅产品价格下行加速对石油基材料的替代，应用领域持续拓展 [6] - 2024年公司有机硅毛利率20.54%，高于可比公司均值（13.22%），应对行业下行能力较强 [6][7] - 有机硅产品可变现净值高于生产成本，无显著减值迹象 [8] 碳化硅业务进展 - 成功研发12英寸导电型碳化硅晶体，启动加工技术研究 [9] - 8英寸碳化硅衬底已实现规模化量产 [9] - 碳化硅行业进入新一轮增长周期，公司把握新能源汽车、智能电网等下游需求机遇 [9] 公司债券发行进展 - 2025年面向专业投资者公开发行公司债券项目获上交所受理，拟发行不超过40亿元 [1][9] - 债券发行将优化资金来源结构和期限结构，补充营运资金，支持主营业务发展 [1][10]

债券发行概况 - 合盛硅业2025年面向专业投资者公开发行公司债券项目已获上交所受理，尚需通过审核及中国证监会注册[2] - 本次拟发行规模不超过人民币40亿元，期限不超过5年（可续期债券除外），具体期限构成由股东大会授权董事会根据资金需求和市场情况确定[3] 政策背景与行业动态 - 上交所2024年支持百余家民营企业实现债券和资产支持证券融资超2200亿元[3] - 2025年5月中国人民银行与中国证监会联合发布科技创新债券新规，全市场科技创新债券发行规模已超4000亿元[4] 公司财务状况 - 2024年经营活动现金流量净额达45.17亿元（历史最佳），净现比2.60，模拟调整后为82.43亿元[4] - 截至2024年末，公司银行授信总额359.31亿元，已使用310.34亿元，未使用48.97亿元[4] - 2024年营业收入创历史新高266.92亿元，预计未来3-5年业务规模将持续增长[6] 债券发行目的与影响 - 补充营运资金以支持业务扩张、人才引进及海内外市场开发[5][6] - 发行后预计流动比率从0.36提升至0.46，非流动负债占比上升，降低短期偿债压力[6] - 资产负债率已从2024年末的63.83%降至2025年3月末的62.56%[8] 信用评级与市场地位 - 主体信用等级AA+（中诚信国际评级），违约风险很低[7] - 近3个月同类公司债发行主体评级对比显示AA+处于较高水平[7][8] - 公司为民营企业龙头，此前2016-2017年发行的公司债均已到期兑付或回售注销[9] 融资策略与工具 - 采用单利计息、按年付息方式，发行结束后将申请上市[9] - 同步通过融资租赁、短融、超短融、中票等多渠道优化资金结构[8]

在建工程 - 公司在建工程期末余额为351.13亿元，占总资产的39%，当期转固金额137.72亿元 [1] - 水电硅循环项目预算39.76亿元，2023年投入36,950.29万元，2024年投入5,946.11万元，整体进度45% [15] - 煤电硅一体化二期项目账面余额1.34亿元，2022-2024年工程进度分别为95%/98%/99%，累计投入36.26亿元 [16] - 2024年转固项目新增产能包括：5万吨多晶硅、5GW光伏组件、37.5万吨光伏玻璃、10万吨氢氧化钠、16万吨混炼胶及1.6万吨气相白炭黑 [5] 存货情况 - 存货期末余额95.09亿元同比增长33%，其中库存商品45.7亿元同比增长179% [24] - 计提存货跌价准备9.33亿元，其中库存商品7.54亿元 [24] - 光伏产品存货跌价计提比例27.49%，主要因市场价格下行及产能爬坡阶段成本偏高 [32] - 工业硅相关产品存货跌价计提比例0.58%，有机硅相关产品3.31% [34] 供应商采购 - 2024年前五大供应商采购额39.18亿元占比46.84%，同比增加7个百分点 [24] - 向关联方哈密和翔采购煤炭2024年单价763.29元/吨，与其他客户差价率1.75% [39] - 前十大供应商采购定价均参照市场价格执行，采购金额占比51.73% [35] 商业汇票 - 2022-2024年商业汇票背书转让金额分别为18.35亿/25.12亿/31.07亿元 [41] - 单笔最大背书转让金额3000万元，主要用于支付工程设备款，未涉及关联方 [42] - 背书转让汇票承兑人主要为商业银行，信用评级均为AAA级 [42]

债券发行进展 - 2025年公司面向专业投资者公开发行公司债券申请获上交所受理[1] - 6月11日上交所认为申请文件齐备，决定受理并审核[2] - 发行需通过上交所审核并获中国证监会同意注册方可实施[2] - 公司将根据进展及时履行信息披露义务[2]