行业投资评级 - 风电行业维持"强于大市"评级 [4] 核心观点 - 2025年上半年海上风电新增并网2.49GW，同比增长200%，陆上风电新增48.90GW，同比增长95.52% [3] - 国家发改委强调破除"内卷式"竞争，推进招投标制度改革，有望带动风机价格企稳回升 [2][4] - 大型化趋势和新技术应用为整机及零部件企业打开发展空间，重点推荐主机、塔筒、铸锻件等环节龙头企业 [7] 行业数据与趋势 装机数据 - 2025年1-6月全国风电新增装机51.39GW（同比+98.88%），发电量5533亿千瓦时（占全社会用电量11.43%） [2][3] - 累计装机：陆上528GW（同比+22.89%），海上44.20GW（同比+15.80%） [3] 原材料价格 - 中厚板3547元/吨（周环比+0.14%），螺纹钢3279元/吨（周环比+0.18%），铸造生铁3050元/吨（周环比+0.99%） [9][16][17] - 废钢指数2228.60元/吨（周环比-0.73%），现货铜78470元/吨（周环比-1.47%） [18][19] 招投标动态 - 本周陆上风电招标1539.30MW（12个项目），开标854.48MW（11个项目），中标均价1982.11元/kW [22][23] - 2023年以来海上风机中标均价3266.17元/kW，价格下行趋势明显 [25] 重点公司推荐 主机环节 - **金风科技**（002202.SZ）：2025E PE 13.97倍，EPS 0.7元 [1] - **运达股份**（300772.SZ）：2025E PE 15.09倍，EPS 0.88元 [1] 塔筒/管桩 - **大金重工**（002487.SZ）：2025E PE 23.28倍，EPS 1.41元 [1] - **泰胜风能**（300129.SZ）：2025E PE 19.65倍，EPS 0.37元 [1] 铸锻件 - **金雷股份**（300443.SZ）：2025E PE 19.33倍，EPS 1.16元 [1] - **日月股份**（603218.SH）：2025E PE 16.38倍，EPS 0.76元 [1] 海缆及其他零部件 - **东方电缆**（603606.SH）：2025E PE 20.69倍，EPS 2.34元 [1] - **金盘科技**（688676.SH）：2025E PE 23.24倍，EPS 1.81元 [1] 市场表现 - 本周风电设备指数涨1.86%（跑赢沪深300指数3.61个百分点），TTM市盈率33.17倍，市净率1.69倍 [14][21] - 领涨个股：上纬新材（+39.37%）、电气风电（+14.60%）、金盘科技（+6.72%） [18][19]

行业表现 - 申万电新板块本周涨跌幅-2.62%，在31个行业中排名第24 [1][2] - 申万公用板块本周涨跌幅-1.84%，在31个行业中排名第13 [1][2] - 同期沪深300涨跌幅-1.75%，万得全A涨跌幅-1.09% [1][2] 光储行业 - 工信部对41家多晶硅企业开展专项节能监察，推动行业节能降耗 [2] - 节能监察旨在促进多晶硅行业绿色发展 [2] 风电行业 - 阿布扎比未来能源公司与西班牙Iberdrola合作投资英国1.4GW海上风电项目 [2] - 该项目为英国最大海上风电项目，为国际能源合作提供新参考 [2] 锂电行业 - 宁德时代预计2027年小规模量产固态电池 [3] - 固态电池商业化需考虑成本和供应链成熟度，供应链成熟周期需3年以上 [3] - 预计2030年前后实现更大规模生产 [3] 公用事业 - 广东省调高煤电、气电容量电价 [3] - 煤电机组容量电价调整为每年每千瓦165元(含税)，2026年1月1日起执行 [3] - 使用澳大利亚进口天然气配套气电机组容量电价调整为每年每千瓦165元 [3] - 9E及以上常规机组调整为每年每千瓦264元，6F及以下调整为每年每千瓦330元 [3] - 国家能源领域首台(套)重大技术装备气电机组容量电价调整为每年每千瓦396元，2025年8月1日起执行 [3] 投资建议 - 建议关注光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能、通威股份 [4] - 铜代银技术领先企业博迁新材、聚和材料、帝科股份 [4] - 逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技 [4] - 风电零部件企业金雷股份、广大特材、日月股份 [5] - 塔筒企业大金重工，海缆企业东方电缆 [5] - 锂电铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技 [5] - 固态电池电解质企业三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能 [5] - 碳纳米管企业天奈科技 [5] - 火电公司华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电 [5] - 电力IT企业朗新集团、国能日新、安科瑞 [5]

公司核废料储存罐项目进展 - 项目已完成工艺定型、生产资源准备及性能测试相关工作 [2] - 已具备正式投入市场的条件 目前正与相关方合作推进产业化 [2] - 具体进展以上海证券交易所网站及指定信息披露媒体公告为准 [2] 产品市场拓展情况 - 公司未在互动回复中披露具体客户信息 仅表示正与相关方合作 [2] - 产业化进程仍在推进中 尚未实现正式销售 [2]

公司定价策略 - 采用「材料成本+加工费+利润」为基础框架，动态参考市场竞争态势确定销售定价 [1] - 多部门协同实现「成本精准核算+市场动态响应」，保障定价合理性与竞争力 [1] 风电行业发展趋势 - 2025年是「十四五」收官与「十五五」谋局关键年，行业发展趋势向好 [1] - 2025年上半年全国风电新增并网容量5139万千瓦（陆上4890万千瓦，海上249万千瓦） [1] - 截至2025年6月底全国风电累计并网容量5.73亿千瓦（同比增长22.7%），其中陆上5.28亿千瓦，海上4420万千瓦 [1] - 上半年全国风电累计发电量5880亿千瓦时（同比增长15.6%），平均利用率93.2% [1] 多元化发展战略 - 布局深远海风电业务，探索漂浮式平台等前沿技术 [2] - 核电乏燃料转运储存罐已具备市场化条件，正推进产业化合作 [2] - 开发高温合金等高端合金钢新材料，优化产品线抗风险能力 [2] - 加快海外市场布局，拓展国际风电业务以提升全球份额 [2] 参股公司投资影响 - 投资浙江宁波浙海风母港装备发展有限公司契合「两海」（海上风电、海外市场）战略 [2] - 投资旨在提升风电铸件行业影响力，挖掘市场潜力以实现资本增值 [2]

产品定价策略 - 公司采用"材料成本+加工费+利润"为基础框架，动态参考市场竞争态势确定销售定价 [1] - 定价机制结合成本核算与市场响应，通过多部门协同保障合理性与竞争力 [1] 风电行业发展趋势 - 2025年是能源体系转型关键年，风电行业整体发展趋势向好 [1] - 2025年上半年全国风电新增并网容量5139万千瓦（陆上4890万千瓦，海上249万千瓦） [1] - 截至2025年6月底全国风电累计并网容量5.73亿千瓦（同比+22.7%），其中陆上5.28亿千瓦，海上4420万千瓦 [1] - 上半年全国风电发电量5880亿千瓦时（同比+15.6%），平均利用率93.2% [1] 多元化发展战略 - 布局深远海风电业务，探索漂浮式平台等前沿技术 [2] - 核电乏燃料转运储存罐已具备市场化条件，正推进产业化合作 [2] - 开发高温合金等新材料以优化高端合金钢产品线 [2] 海上风电战略布局 - 投资参股浙江宁波浙海风母港装备公司，强化"两海"（海上风电、海外市场）战略 [2] - 通过海上风电业务拓展提升行业影响力，挖掘市场潜力以实现资本增值 [2]

德福科技 - 德福科技收购卢森堡铜箔，跻身全球高端IT铜箔头部企业，卢森堡铜箔是全球唯一的非日系高端IT铜箔龙头厂商，拥有1.68万吨/年产能 [1] - 卢森堡铜箔2024年营收1.34亿欧元，净利润-37万欧元，2025年Q1营收0.45亿欧元，净利润167万欧元，实现季度性扭亏 [1] - 德福科技电解铜箔总产能跃升至19.1万吨/年，跻身全球第一，将加快技术资源整合，提升盈利能力 [1] - 德福科技2024年研发投入1.83亿元，新增17件发明专利，持续深化高频高速、超薄化、功能化技术战略 [1] 佳驰科技 - 佳驰科技在结构件领域布局YS功能结构件，客户涵盖航空工业集团等，募投项目支持产能扩张 [1] - 民品业务围绕EMMS领域，布局新一代电波暗室和电磁测控，已中标多个项目，具备测试服务能力 [1] - 公司已建成国内最大YS功能涂层材料生产基地，产能满足当前及未来需求 [1] - 公司坚持技术为本、客户为先，加大研发投入，确保技术领先，承接多项科研项目，获多项重大成果奖项 [1] 日月股份 - 日月股份采用"材料成本+加工费+利润"为基础框架，结合市场动态确定向下游客户定价销售 [2] - 公司积极布局深远海风电业务，探索漂浮式平台等新技术，并推进核电乏燃料转运储存罐的产业化 [2] - 公司正在开发高温合金等新材料，优化产品线，增强抗风险能力 [2] - 公司计划加快海外市场布局，提升全球市场份额，海外业务结算货币主要以美元和欧元为主，少部分使用人民币 [2] - 参股公司浙江宁波浙海风母港装备发展有限公司的设立有助于提升公司在风电及铸件行业的影响力和竞争力 [2] - 公司认为2025年是风电行业关键时期，预计到2025年6月底，全国风电累计并网容量将达到5.73亿千瓦 [2] 长城基金 - 长城基金资产管理规模(全部公募基金)3476.94亿元，排名29/210，资产管理规模(非货币公募基金)1394.27亿元，排名37/210 [3] - 管理公募基金数235只，排名27/210，旗下公募基金经理37人，排名32/210 [3] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城大健康混合A，最新单位净值为1.21，近一年增长97.6% [3] - 旗下最新募集公募基金产品为长城国证自由现金流指数A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年7月14日至2025年8月1日 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 2025年上半年风电并网节奏加速，产业链零部件企业将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振，单机大兆瓦和新技术的应用为相关零部件企业提供发展空间，行业和技术积累深厚的企业更具竞争力 [58] - 主机环节盈利能力有望边际向好，塔筒管桩环节产能利用率和单吨盈利有望提升，铸锻件环节推荐大兆瓦铸锻件市占率高的供应商，海缆环节推荐区位优势和产品领先的企业，其他零部件环节推荐海外布局和客户关系稳定的企业 [59][60] 根据相关目录分别进行总结 1. 行业动态 1.1 本周风电板块重要动态 - 辽宁省发布新能源上网电价市场化改革和增量项目竞价方案征求意见稿，存量项目纳入机制电量规模原则上不高于上年，机制电价0.3749元/千瓦时，增量项目纳入机制电量规模动态调整 [13] - 国家能源局发布1 - 6月电力工业统计数据，截至6月底全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%，1 - 6月全国风电新增发电装机5139万千瓦，同比增长2555万千瓦 [13] - 金风科技16MW + 漂浮式机组下线，采用全集成水冷系统等技术，但漂浮式风电产业化应用仍有痛点 [13] - 意大利Saipem和挪威Subsea7签署合并协议，预计2026年下半年完成，新公司Saipem7总部设米兰，积压订单430亿欧元，收入约210亿欧元，EBITDA超20亿欧元 [13] 1.2 本周行业重点公司动态 - 大金重工子公司与欧洲某能源企业签署海上风电单桩基础供应合同，金额约4.3亿元，占2024年营收11.38%，预计2026年交付 [15] - 万马股份及子公司拟在青岛董家口经济区建设年产35万吨环保型高分子材料产业化项目，总投资约12.45亿元，分三期建设 [16] - 宏华集团发布正面盈利预告，预计2025年上半年股东应占溢利不低于2700万元，盈利状况大幅改善 [16] - 亨通光电及控股子公司中标国内外海洋能源项目，中标总金额15.09亿元 [16] 2. 风电板块行情回顾 2.1 板块涨跌与估值 - 本周电力设备板块涨3.03%，在31个申万一级行业中排名第11；风电设备板块涨1.24%，在124个申万二级行业中排名第84，跑输沪深300指数0.45个百分点，跑输创业板指1.52个百分点 [17] - 本周风电设备指数最新TTM市盈率为32.75倍，MRQ市净率为1.67倍，7月21 - 25日市盈率区间为32.66 - 33.28倍，市净率区间为1.65 - 1.68倍 [17] 2.2 个股涨跌幅排名 - 本周上纬新材、电气风电、特变电工、宏华集团和中材科技领涨，涨幅分别为97.37%、27.27%、14.07%、10.39%、7.70% [20] - 本周扬电科技、金风科技、新强联、泰胜风能和振江股份领跌，跌幅分别为 - 6.32%、 - 4.92%、 - 4.42%、 - 3.21%、 - 1.97% [20] 3. 宏观数据及风电产业链动态跟踪 3.1 宏观经济数据 - 2025年上半年GDP为66.05万亿元，同比增长5.3%；1 - 6月全社会用电量48418亿kWh，同比增长3.7%，用电量增速略慢于GDP增速 [24] 3.2 风电装机数据回顾 - 截至2025年6月底，全国累计发电装机容量约36.5亿千瓦，同比增长18.7%，风电装机容量约5.7亿千瓦，同比增长22.7% [27] - 2025年1 - 6月全国风电新增装机51.39GW，同比增长98.88%，全国风电发电量5533亿千瓦时，占全社会用电量11.43% [27] - 2025年一季度全国陆上风电新增装机并网13.64GW，同比下降7.90%，海上风电新增装机并网0.98GW，同比增长42.03%；陆上风电累计装机493GW，同比增长17.54%，海上风电累计装机42.73GW，同比增长12.36% [27] 3.3 原材料价格数据追踪 - 本周中厚板、螺纹钢、铸造生铁、废钢指数、现货铜、现货铝价格上涨，现货环氧树脂价格不变 [37] - 中厚板含税价3542元/吨，环比上周 + 3.30%，环比上月 + 4.12%，同比去年 - 1.53% [42] - 螺纹钢含税价3273元/吨，环比上周 + 4.47%，环比上月 + 7.28%，同比去年 - 2.06% [42] - 铸造生铁价格3020元/吨，环比上周 + 1.68%，环比上月 + 1.68%，同比去年 - 13.71% [42] - 废钢指数2245.00元/吨，环比上周 + 1.89%，环比上月 + 3.46%，同比去年 - 7.36% [42] - 现货铜价格79640元/吨，环比上周 + 1.16%，环比上月 + 1.14%，同比去年 + 8.50% [42] - 现货铝价格20770元/吨，环比上周 + 0.39%，环比上月 + 1.12%，同比去年 + 9.20% [42] - 环氧树脂现货价13366.67元/吨，环比上周价格不变，环比上月 - 1.47%，同比去年 + 4.16% [42] 3.4 风电主机招投标情况及价格走势 - 本周风电机组启动招标共计11322.25MW，为11个陆上风电项目和1个海上风电项目，开发商为大唐、中国天楹、海泰新能、三峡和华润 [51] - 本周12个陆上风电项目开标，规模总计1706.70MW，中标整机企业包括金风科技、东方风电、明阳智能、远景能源和中车山东风电 [51] - 2023年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3266.17元/kW [51] 4. 投资建议 - 主机环节重点推荐金风科技、运达股份 [59] - 塔筒管桩环节重点推荐大金重工、泰胜风能 [59] - 铸锻件环节重点推荐金雷股份、日月股份 [59] - 海缆环节重点推荐东方电缆 [59] - 其他零部件环节重点推荐金盘科技、中际联合、麦加芯彩 [59][60]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 近两周风电板块表现分化，轴承、叶片和海缆涨幅前三，个股长盛轴承、中材科技和五洲新春涨幅前三 [3] - 海风方面，25年上半年江苏、广东重大项目开工，二季度交付旺季，“十五五”期间年均海风装机有望超20GW；陆风方面，25年行业装机有望达100GW，零部件企业量价齐增，主机企业三季度交付端单价和毛利率双重修复，中国风机出海新增订单保持高增 [4] - 建议关注出口布局领先的管桩、海缆龙头，国内盈利筑底、出口加速的整机龙头，零部件企业25年量利齐增机会，推荐关注金风科技、东方电缆等企业 [5] 各部分总结 风电招中标与装机数据 - 2025年至今全国风机累计公开招标容量43.7GW（-13%），陆上40.1GW（-12%），海上3.7GW（-18%），2025年陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,531元/kW；2024年全国风机累计公开招标容量107.4GW（+61%），陆上99.1GW（+70%），海上8.4GW（-3%），2024年陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,359元/kW [7][8] - 2024年全国风电新增装机容量79.8GW，同比+1%，海上4.0GW，同比-44%，陆上75.8GW，同比+5%；预计2025 - 2027年全国陆风新增装机分别为120/60/70GW，海上风电新增装机容量分别为10/16/15GW，合计新增装机130/76/85GW [8] - 2025年1 - 6月我国12家风电整机制造商国内项目合计中标规模81.57GW（不含框架采购及自建），中标规模前三为金风科技（14.97GW）、远景能源（12.83GW）以及运达股份（12.77GW）；2025年1 - 6月我国6家风电整机制造商海上风电项目中标规模合计6.34GW（国内），中标规模前三为东方风电（1.56GW）、中车株洲所（1.01GW）以及金风科技（0.90GW） [21] - 2024年我国12家风电整机制造商国内项目合计中标规模162.96GW（不含框架采购及自建），同比+64%，中标规模前三为金风科技（30.2GW）、运达股份（22.5GW）以及远景能源（22.2GW）；2024年我国7家风电整机制造商海外项目合计中标规模34.3GW，中标规模前三为远景能源（17.2GW）、金风科技（7.7GW）以及明阳智能（3.3GW）；2024年我国6家风电整机制造商海上风电项目中标规模合计14.22GW（国内+国际），中标规模前三为明阳智能（5.28GW）、金风科技（3.95GW）、以及远景能源（2.19GW） [27] 风电月度装机/投资/发电数据 - 2025年1 - 6月，全国风电新增装机容量51.39GW，同比+98.9%；1 - 5月累计风电建设投资完成额540亿元，同比-8.1%；1 - 5月全国风电平均利用小时数为952h，同比-24h；2024年全国风电新增装机容量79.3GW，同比+4.9%；累计风电建设投资完成额3082亿元，同比+20.2%；全国风电平均利用小时数为2127h，同比-98h [37] 风电产业链原材料价格 - 2025年7月23日，铸造生铁、炼钢生铁、中厚板、废钢、铝价格环比上涨，玻纤、环氧树脂价格环比下跌，旬价格环比上涨 [38] 板块行情回顾 - 近两周自定义指数中轴承涨幅12.1%、叶片涨幅6.8%、海缆涨幅2.0%居前，整机、塔筒、铸锻件、系泊系统有不同程度涨跌 [42] - 代表个股中长盛轴承（+37.5%）、中材科技（+14.9%）和五洲新春（+9.8%）近两周涨幅前三，部分个股有不同程度涨跌 [3][46] 风电个股估值 - 对运达股份、明阳智能等不同环节企业给出盈利预测与估值，包括归母净利润、PE、PB等指标及同比变化情况 [51] 自定义指数说明 - 对风电行业各环节自定义指数选取成分股，各环节内股票权重相等，设置2022年9月30日为基准日，基准值为100，之后根据成分股每日涨跌幅平均数计算各指数每日收盘价 [53]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[4] 报告的核心观点 - 沿海省份重点项目清单公示，国内风电开工建设加速，产业链排产出货良好；英国放宽准入要求并提高补贴预算，风电装机有望高增；大型化趋势和新技术应用打开整机发展空间，产业链零部件企业受益需求提振；大兆瓦新产品助力主机环节降本，盈利能力向好 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 本周风电板块重要动态 - 海南电力交易中心征求新能源项目价格结算机制细则意见，适用于 2025 年 6 月 1 日后投产未纳入机制的风电、太阳能项目，机制电量按“事前定比例，事后依上网电量形成”确定 [1][10] - 伊莱特发出中船海装 25MW 海上风电法兰，用于国内单机容量最大海上风电机组之一，已为多家企业巨型风机提供配套 [10] - 宁波能源等发起设立浙江宁波浙海风母港装备发展有限公司，负责浙江（华东）深远海风电母港象山基地项目，已完成工商登记 [10] - 英国发布《差价合约（CfD）机制改革方案》，放宽陆上风电改造和固定式海上风电规划许可要求，取消未使用容量结转机制，浮式风电提高补贴预算并允许分阶段建设 [10] - 远景能源与澳大利亚 FERA Australia 签署合作协议，将在澳大利亚联合开发 1GW 风电及 1.5GWh 储能混合可再生能源项目 [10] 本周行业重点公司动态 - 康达新材 2025 年上半年归母净利润 5000 - 5500 万元，同比增长 188.48% - 197.33%，扣非后归母净利润 3909.76 - 4409.76 万元，同比增长 165.71% - 174.12%，胶粘剂与特种树脂新材料板块产品销售带动增长 [12] - 中际联合 2025 年上半年归母净利润 2.5 - 3.0 亿元，同比增长 78.02% - 113.63%，扣非后归母净利润 2.3 - 2.8 亿元，同比增长 86.75% - 127.35%，订单结构升级优化提升业绩 [12] - 上纬新材台湾分公司完成工商登记，经营范围包括精密化学材料制造等 [12] 风电板块行情回顾 板块涨跌与估值 - 本周电力设备板块涨 0.57%，在 31 个申万一级行业中排第 15；风电设备板块跌 0.54%，在 124 个申万二级行业中排第 87，跑输沪深 300 指数 1.63 个百分点，跑输创业板指 3.71 个百分点 [13] - 本周风电设备指数最新 TTM 市盈率 32.59 倍，MRQ 市净率 1.64 倍；7 月 14 日 - 7 月 18 日，市盈率区间 32.33 - 33.06 倍，市净率区间 1.61 - 1.65 倍 [2][13] 个股涨跌幅排名 - 本周上纬新材、中际联合、扬电科技、电气风电和五洲新春领涨，涨幅分别为 148.55%、25.44%、21.52%、16.46%、8.97% [1][18] - 广大特材、天顺风能、太阳电缆、中船科技和协鑫能科领跌，跌幅分别为 -9.90%、-5.40%、-4.96%、-4.17%、-3.38% [1][18] 宏观数据及风电产业链动态跟踪 宏观经济数据 - 2025 年上半年 GDP 66.05 万亿元，同比增长 5.3%；1 - 6 月全社会用电量 48418 亿 kWh，同比增长 3.7%，用电量增速略慢于 GDP 增速 [21] 风电装机数据回顾 - 截至 2025 年 5 月底，全国累计发电装机约 36.1 亿千瓦，同比增长 18.8%，其中风电装机约 5.7 亿千瓦，同比增长 23.1% [24] - 2025 年 1 - 5 月全国风电新增装机 46.28GW，同比增长 134.21%；风电发电量 4742 亿千瓦时，占全社会用电量 11.96% [1][24] - 2025 年一季度全国陆上风电新增装机并网 13.64GW，同比下降 7.90%，海上风电新增装机并网 0.98GW，同比增长 42.03%；陆上风电累计装机 493GW，同比增长 17.54%，海上风电累计装机 42.73GW，同比增长 12.36% [2][24] 原材料价格数据追踪 - 本周中厚板、螺纹钢、废钢指数价格上涨，现货铜、现货铝、现货环氧树脂价格下跌，铸造生铁价格不变 [1][33] - 中厚板含税价 3429 元/吨，环比上周 +0.47%，环比上月 +0.35%，同比去年 -7.00% [37] - 螺纹钢含税价 3133 元/吨，环比上周 +0.64%，环比上月 +1.85%，同比去年 -9.71% [37] - 铸造生铁价格 2970 元/吨，环比上周不变，环比上月 -1.00%，同比去年 -16.34% [37] - 废钢指数 2203.40 元/吨，环比上周 +0.58%，环比上月 +1.24%，同比去年 -11.87% [37] - 现货铜价格 78730 元/吨，环比上周 -0.13%，环比上月 -0.24%，同比去年 +0.78% [37] - 现货铝价格 20690 元/吨，环比上周 -0.53%，环比上月 -1.05%，同比去年 +5.67% [37] - 环氧树脂现货价 13366.67 元/吨，环比上周 -0.99%，环比上月 -0.99%，同比去年 +4.16% [37] 风电主机招投标情况及价格走势 - 本周风电机组启动招标 975.00MW，为 6 个陆上风电项目，开发商有三峡、中煤等 [45] - 本周 5 个陆上风电项目开标，规模总计 1030.00MW，中标整机企业有远景能源和电气风电 [45] - 2023 年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为 3266.17 元/kW [2][45] 投资建议 - 主机环节推荐金风科技、运达股份，大兆瓦新产品降本，装机空间确定，盈利能力向好 [6] - 塔筒管桩环节推荐大金重工、泰胜风能，产能利用率和单吨盈利随海风需求提升 [6] - 铸锻件环节推荐金雷股份、日月股份，大兆瓦铸锻件市占率高，海外认证推进顺利，产能充足 [6] - 海缆环节推荐东方电缆，区位优势显著，高电压等级产品需求大 [6] - 其他零部件环节推荐金盘科技、中际联合、麦加芯彩，海外布局久，产品认可度和市占率高 [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 随着国内外企业布局加速和AI技术突破，人形机器人有望量产，核心零部件国产替代需求强烈，相关企业有望受益；新能源汽车进入深度渗透阶段，新车型推动排产和销量增长，产业链向好；新能源领域，关注光伏产业链顺价、新技术落地和区域市场布局，以及海上风电和储能发展；电力设备&AIDC领域，英伟达产品推动相关招标和需求增长，AI服务器产业链受益，特高压等项目建设带来机遇 [1][2][3][8] 根据相关目录分别进行总结 周观点 人形机器人 - 优必选Walker S2实现全天候作业，国内外企业加速布局，人形机器人有望量产，看好产业链各环节及灵巧手、轻量化和外骨骼进展，相关受益标的众多 [15] 新能源汽车 - 多款新车即将上市，行业处于增长阶段，新技术、新应用等带来投资机遇，关注核心供应商和相关受益标的 [18][19] 新能源 - 光伏关注库存和产能去化拐点、新技术机遇和区域市场布局，欧洲户储/工商储需求有望复苏；英国放宽海上风电准入门槛，利好全球行业；甘肃出台储能容量电价政策，利好长时储能产业链 [26][28][31] 电力设备&AIDC - 英伟达恢复H20对华销售和推出新显卡，推动AIDC招标和相关需求增长；AI服务器产业链台股业绩亮眼，看好国内优势供应商；特高压项目建设推进，看好相关投资主线和受益标的 [55][57][59] 行业数据跟踪 新能源汽车 - 锂电池材料价格有涨有跌，6月新能源汽车产销、乘用车零售和批发销量、动力电池装机量同比增长，1 - 5月充电桩新增数量同比增加 [63][74][82] 新能源 - 光伏产品价格多有上涨，6月电池组件出口同比下降，逆变器出口同比微降，5月光伏和风电新增装机量同比大幅增长 [87][95][99]