业绩总结 - 公司2024年度经审计的税后利润（母公司）为3.92亿元[7] - 2024年度可供分配的利润为11.86亿元[7] 利润分配 - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金股利3元（含税）[7] 费用相关 - 2025年度财务审计费用95万元，内部控制审计费用20万元[15] 薪酬情况 - 2024年度实际支付董监高薪酬共计1030.20万元[15] 报告审议 - 多项报告表决通过，含2024年度监事会、财务决算等报告[3][4][5][10][12] - 审议通过《公司2025年第一季度报告》[18]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为132.637亿元，同比增长25.46%[25] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为9.766亿元，同比增长21.24%[25] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为12.932亿元，同比增长119.19%[25] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为56.055亿元，同比增长13.07%[25] - 2024年基本每股收益为2.00元/股，同比增长21.21%[26] - 2024年加权平均净资产收益率为17.99%，同比增加0.26个百分点[26] - 2024年第四季度营业收入为36.587亿元，环比增长6.33%[27] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的净利润为2.910亿元，环比增长5.87%[27] - 2024年非经常性损益项目中政府补助金额为1637.528万元[29] - 2024年公允价值变动对当期利润的影响金额为-750.615万元[32] - 公司2024年营业收入132.64亿元，同比增长25.46%[34] - 归属于母公司净利润9.77亿元，同比增长21.24%[34] - 扣非后归属于母公司净利润9.69亿元，同比增长20.46%[34] - 2024年度公司营业收入132.64亿元，同比增长25.46%[147] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润9.77亿元，同比增长21.24%[147] 成本和费用 - 主营业务成本95.14亿元，同比增长24.18%[55] - 汽车零部件行业毛利率19.05%，同比减少0.35个百分点[57] - 财务费用同比增长2058.97%，主要系汇兑损益及可转债计提利息所致[54][55] - 直接材料成本占比77.15%，同比增长21.25%，是主要成本构成[62] - 内饰附件直接材料成本同比下降9.81%，从214,138,341.89元降至193,129,742.03元[63] - 保险杠总成直接人工成本同比激增701.70%，从3,353,923.12元增至26,888,437.58元[63] - 管理费用同比大幅增长52.81%，从452,326,600.52元增至691,196,748.66元[72] - 财务费用同比激增2,058.97%，从-5,889,934.22元变为115,381,903.39元[72] - 研发投入同比增长20.02%至548,684,137.40元，占营业收入4.14%[74][76] 业务线表现 - 公司配套新能源汽车项目包括理想、吉利、比亚迪、蔚来等品牌[35] - 公司累计拥有专利286项，其中发明专利13项、实用新型专利268项、外观设计专利5项[48] - 公司与国内前五大中、重型卡车企业（一汽解放、北汽福田、陕西重汽、中国重汽、东风汽车）及多家乘用车企业（吉利、奇瑞、理想、比亚迪等）建立合作关系[47] - 公司实验中心下设15个细分实验室，涵盖感官质量、被动安全、环境模拟及材料分析等检测领域[49] - 公司在同步开发环节可自主完成效果图设计、CAE分析、模具开发等全流程，减少委外研发成本[48] - 公司具备多色、低压、高光等汽车饰件注塑模具的自主开发能力，缩短模具开发周期[48] - 公司产品及服务多次获得核心供应商、优秀供应商等客户荣誉[47] - 公司专注于汽车饰件领域，尤其在仪表板总成领域具备本土化设计和开发优势[43] - 主营业务收入117.54亿元，同比增长23.64%[55] - 公司主营业务收入同比增长23.64%，达到117.54亿元，占营业总收入的88.62%[58][59] - 仪表板总成收入83.48亿元，同比增长19.55%，占总收入的71.02%[58][59] - 保险杠总成收入4.74亿元，同比增长414.99%，增速最快[58][59] - 顶柜总成收入1.19亿元，同比下降11.22%，主要因商用车市场低迷[58][59] - 公司毛利率总体下降0.35个百分点，主要产品毛利率保持稳定[58][60] - 仪表板总成销售量654万套，同比增长22.82%，库存量增长10.88%[61] - 保险杠总成销售量62.7万套，同比增长318.73%，产销量增幅最大[61] - 前五名客户销售额988,864.36万元，占年度销售总额74.55%，同比增长38.16%[65][66] - 新增客户5销售额38,948.01万元，占年度销售总额2.94%[68] - 公司产品涵盖仪表板总成、保险杠总成等6类车身系统内外饰件[99] 地区表现 - 华东地区收入83.11亿元，同比增长24.38%，占总收入的70.7%[58][59] - 北美地区收入7.02亿元，同比增长89.14%，海外市场增速显著[58][59] - 公司在全国范围内建立生产基地以增强客户服务能力[46] - 生产制造基地覆盖全球20个城市，并在马来西亚、墨西哥等5国设立生产基地[146] - 公司在20个城市设立生产基地，并在马来西亚、墨西哥等5国建立海外基地[103] - 公司设立上海研发中心，并投资美国、德国子公司以强化全球竞争力[103] - 芜湖新泉总资产达33.79亿元人民币，营业收入31.84亿元人民币[95] - 上海新泉总资产达12.48亿元人民币，营业收入18.13亿元人民币[95] - 常州新泉总资产达28.57亿元人民币，营业收入23.68亿元人民币[95] - 墨西哥新泉总资产达13.97亿元人民币，营业收入5.86亿元人民币[96] - 马来西亚新泉总资产达1.36亿元人民币，营业收入1.49亿元人民币[96] - 境外资产规模为190,816.90万元人民币，占总资产的11.99%[81] 管理层讨论和指引 - 公司2024年度利润分配预案为每10股派发现金股利3.00元（含税）[6] - 公司目前处于可转换公司债券转股期间，实际现金分红总金额将根据股权登记日总股本确定[6] - 公司向斯洛伐克新泉增资4500万欧元以扩充产能[34] - 公司回购股份2,815,720股，占总股本0.58%，支付总金额1.2亿元[36] - 第三期员工持股计划筹集资金3.96亿元，买入公司股票925.9136万股，占总股本1.90%[36] - 公司2023年度利润分配每股派发现金红利0.30元，共计派发1.46亿元[38] - 公司计划2025-2027年制定股东分红回报规划[104] - 2025年公司将重点应对中美关税政策调整带来的市场不确定性[105] - 公司战略包括深耕商用车市场并拓展乘用车中高端及海外市场[101][102] - 研发投入聚焦"新四化"趋势，推动饰件向智能集成方向发展[99][103] - 公司持续优化内部管理模式与组织架构，通过智能化和数字化赋能提升体系能力[106] - 公司不断加强技术创新能力和管理效率，强化在汽车零部件行业的竞争优势[107] - 公司密切关注国家行业政策和行业发展动态，加大海外业务本地化生产力度[108] - 公司积极开拓新市场，整合有利资源，巩固和加强行业影响力和市场占有率[107] - 公司不断完善内部制度建设，减少浪费，降本增效[106] - 公司加大研发投入力度，提升装备水平，充分发挥研发优势[109] - 公司计划对斯洛伐克子公司增资，并在美国设立下属子公司以推进国际化战略[135] - 公司留存未分配利润主要用于开拓新市场、扩充产品线、增产扩能等[148] 行业和市场情况 - 2024年汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%[40] - 新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5%，市场占有率40.9%[40] - 2024年中国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%[97] - 中国2024年每百人汽车保有量约25辆，与发达国家（超50辆/百人）差距显著[98] - 新能源汽车购置税减免政策延续至2027年12月底[98] - 2024年汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%[84] - 新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5%，市场占有率达40.9%[84] 公司治理和股东情况 - 公司全体董事出席董事会会议[4] - 立信会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告[5] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[8] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[9] - 公司不存在半数以上董事无法保证年度报告真实性、准确性和完整性的情况[10] - 公司股票简称为新泉股份，股票代码为603179[22] - 公司2024年共召开8次董事会会议，其中1次现场会议，7次现场结合通讯方式会议[128] - 公司2024年3月23日审议通过2023年度利润分配预案[126] - 公司2024年8月30日审议通过2024年半年度报告及募集资金存放与使用情况专项报告[127] - 公司2024年10月30日审议通过2024年第三季度报告[127] - 公司2024年审计委员会召开5次会议，审议财务报告、内控评价等事项[131] - 公司2024年提名委员会召开2次会议，审议董事会换届及高管聘任事项[132] - 公司2024年薪酬与考核委员会召开2次会议，审议员工持股计划等事项[133] - 公司2024年1月30日审议通过股份回购议案[126] - 公司2024年5月29日审议通过为子公司银行授信提供担保议案[126] - 公司2024年12月9日审议通过子公司签署怀柔科学城资源整理协议[127] - 公司2023年年度利润分配方案为每10股派发现金股利3.00元（含税），合计派发现金红利146,191,138.80元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的14.97%[141][142][145] - 公司2024年度利润分配预案拟维持每10股派发现金股利3.00元（含税），预计现金分红总额146,191,138.80元（基于当前总股本487,303,796股计算）[142][145] - 现金分红政策执行符合《公司章程》规定，中小股东沟通机制完备[144] - 公司当前处于可转债转股期，实际分红金额将根据股权登记日总股本调整[142] - 截至报告期末普通股股东总数为13,537户，较上一月末减少282户[195] - 第一大股东江苏新泉志和投资有限公司持股127,153,572股，占比26.09%[197] - 实际控制人唐志华持股54,007,460股，占比11.08%，其中质押18,000,000股[197] - 香港中央结算有限公司增持8,251,524股，期末持股10,280,877股，占比2.11%[197] - 第三期员工持股计划持股9,259,136股，占比1.90%[197] - 国泰智能汽车股票型基金减持1,804,300股，期末持股6,182,732股，占比1.27%[197] - 控股股东江苏新泉志和投资有限公司成立于2011年8月24日，主营业务为股权投资及管理[199] - 前十名无限售条件股东中前三位持股占比合计达40.28%（127.15M+54.01M+15.95M股）[198]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为2元，同比增长21.21%，较2022年增长106.19% [1] - 每股净资产为11.12元，同比增长13.59%，较2022年增长32.86% [1] - 每股未分配利润为5.62元，同比增长40.5%，较2022年增长106.62% [1] - 营业收入为132.64亿元，同比增长25.46%，较2022年增长90.93% [1] - 净利润为9.77亿元，同比增长21.22%，较2022年增长107.43% [1] - 净资产收益率为17.99%，同比提升1.47个百分点，较2022年提升5.78个百分点 [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股24658.96万股，占流通股50.6%，较上期减少255.83万股 [1] - 江苏新泉志和投资有限公司为第一大股东，持股12715.36万股，占比26.09%，持股未变 [2] - 唐志华为第二大股东，持股5400.75万股，占比11.08%，持股未变 [2] - 泉果旭源三年持有期混合A增持131.51万股至1594.68万股，占比3.27% [2] - 香港中央结算有限公司减持54.06万股至1028.09万股，占比2.11% [2] - 鹏华基金-中国人寿保险新进持股489.35万股，占比1% [2] - 鹏华新兴产业混合退出前十大股东，上期持股519.96万股 [2] 分红方案 - 分红方案为每10股派发现金红利3元(含税) [2]

国际金价表现 - COMEX黄金期货价格报3476.1美元/盎司，当日涨1.48%，最高触及3509.9美元/盎司 [1] - 现货黄金（伦敦金现）报3457.960美元/盎司，日内涨1.00%，最高触及3500.120美元/盎司创历史新高 [1] 期权市场异动 - 黄金期权市场出现"末日轮"行情，深度虚值认购合约价格暴涨 [1] - 沪金2505购888最大涨幅9800%，收盘涨4200% [1] - 沪金2505购896最大涨幅7000%，收盘涨2700% [1] - 沪金2505购904最大涨幅5500%，收盘涨2400% [1] A股黄金股表现 - 宝鼎科技（002552.SZ）现价15.02元，涨幅10.04% [3][4] - 东江环保（002672.SZ）现价4.28元，涨幅10.03% [3][4] - 深中华A（000017.SZ）现价6.75元，涨幅9.93% [3][4] - 明牌珠宝（603179.SH）现价6.58元，涨幅7.34% [3][4] - 四川黄金（001337.SZ）现价28.56元，涨幅6.09% [3][4] 期货市场表现 - 沪金期货主力2506合约最高价达836.3元/克，当日上涨4.13% [5] - 沪金期货2506合约当日吸引27.75亿元资金流入 [5] - 沪金2506合约总手87.26万，持仓20.47万 [6]

基金持仓结构 - 前十大重仓股包括宁德时代(持仓市值12.60亿元/占比9.33%)、科达利(12.47亿元/9.23%)、腾讯控股(12.01亿元/8.89%)、美团-W(10.48亿元/7.76%)、立讯精密(8.69亿元/6.43%)、恩捷股份(8.45亿元/6.26%)、新泉股份(7.99亿元/5.92%)、应流股份(6.11亿元/4.52%)、快手-W(5.76亿元/4.26%)及德业股份(5.43亿元/4.02%) [1][2] - 持仓变动显示快手-W新晋前十大重仓股 振芯科技退出前十 [1] - 股票仓位达92.19% 主要集中于电力设备新能源、计算机、电子、机械、军工及港股互联网板块 [3] 投资策略方向 - 投资组合向两个方向集中：AI相关头部互联网企业及计算机/电子/机械领域 以及新能源/军工等高端制造行业中可能出现困境反转的标的 [2] - 增加基本面率先走出底部的公司持仓 行业和个股层面均进行集中化调整 [2] 基金业绩表现 - A类基金份额净值0.7926元 季度净值增长率5.57% 超越业绩比较基准1.79%的收益率 [3] - C类基金份额净值0.7848元 季度净值增长率5.46% 同样超越业绩比较基准1.79%的收益率 [3] 行业趋势判断 - 新能源行业出现触底回升迹象 供给端限制、产品价格上涨及排产淡季不淡形成趋势性好转 [4] - 军工行业呈现复苏信号 2024年三季报合同负债增长及新订单公告预示行业逐步恢复 [4] - AI技术应用加速落地 从生物化学延伸至军工、出行及日常生活领域 硬件端到应用端均存在投资机会 [5] 宏观环境展望 - 贸易摩擦加剧导致出口不确定性上升 全球化公司的海外属地化运营能力成为关键评估要素 [3] - 出口承压背景下 国内对冲政策力度将成为重要观察变量 [3]

2025上海车展核心观点 - 车展主题为"拥抱创新 共赢未来"，规模超36万平方米，吸引全球近1,000家企业参展，覆盖26个国家及地区，预计发布超100款全球首发新车 [2] - 行业新技术聚焦高阶智驾加速普及和高压快充重构体验，包括高算力芯片与激光雷达大规模上车、800V高压快充成标配等 [3] - 新势力品牌同台竞技，智驾技术变革未来，华为、小米等科技巨头冲击高端市场 [4] - 自主品牌全面崛起，技术驱动品牌向上，混动与智驾双线突破 [5] 行业新技术 - 智能驾驶：高算力芯片持续发力，领克900成为全球首款搭载Thor芯片的量产车型，激光雷达价格下探至10万元级市场 [3][20] - 智能座舱：高通骁龙8295P芯片规模化普及，覆盖15万元以上车型，屏幕向大尺寸、多配置方向发展 [3][23] - 电动化：800V高压快充迅速普及，比亚迪突破至1,000V平台，续航普遍突破700km [3][25] - 高端化：华为尊界定位百万级豪华轿车，小米SU7 Ultra定位巅峰性能科技轿车 [3][26] 新势力新趋势 - 华为：尊界S800、问界M8、享界S9增程三箭齐发，覆盖30万元至百万元级市场 [4][33] - 小米：SU7 ultra具备最大马力1548Ps，零百加速2秒内，配备宁德时代赛道专用电池 [4] - 小鹏：G7搭载双激光雷达+城市NOA，P7i替代款基于全域800V碳化硅平台 [45][55] - 理想：i8纯电SUV支持城市NOA、代客泊车及车位到车位全场景智驾 [62] - 零跑：B10以10万元级唯一激光雷达车型推动智驾平权 [4][71] 自主品牌新趋势 - 比亚迪：汉L/唐L双旗舰搭载"天神之眼"智驾系统，第五代DM混动实现1,400km续航 [5][77] - 吉利：银河星耀8、极氪9X依托雷神EM-P混动与Thor芯片，实现13万元至百万元级市场布局 [5] - 长安/长城/上汽：差异化产品矩阵聚焦增程、越野与智能赛道 [5][76] 参展阵容 - 传统国际品牌：大众、奔驰、宝马、奥迪、丰田等悉数参展 [14] - 自主品牌：比亚迪、吉利、上汽、一汽、东风等全力参与 [14] - 新势力品牌：蔚来、小鹏、理想、零跑等同台竞技，小米汽车、鸿蒙智行等首次亮相 [14] - 供应链企业：博世、采埃孚、麦格纳、宁德时代等超过半数世界百强零部件供应商参展 [15]

2025上海车展概况 - 展会主题为"拥抱创新 共赢未来"，将于2025年4月23日至5月2日在国家会展中心(上海)举办 [1] - 展览规模超36万平方米，吸引全球近1000家企业参展，覆盖26个国家及地区 [1] - 预计发布超100款全球首发新车，海内外主流品牌悉数亮相 [1] - 启用13个室内展馆，其中乘用车8个馆，汽车科技及供应链4个馆，媒体区1个馆 [11] 行业新技术趋势 智能驾驶 - 高算力芯片与激光雷达大规模上车，领克900成为全球首款搭载Thor芯片的量产车型 [2] - 双Orin-X芯片成主流配置，激光雷达下探至10万元级市场 [2] - 城市NOA、自动泊车技术加速落地，智驾配置全面升级 [21] 智能座舱 - 高通骁龙8295P芯片规模化普及，覆盖15万元以上车型 [2] - 屏幕向大尺寸、多配置方向发展，部分车型采用曲面屏、天际屏 [24] 电动化 - 800V高压快充成标配，续航普遍突破700km [2] - 比亚迪全域1000V平台、华为尊界S800支持6C超充 [2] - 800V碳化硅高压架构迅速普及，相比传统400V架构优势明显 [27] 高端化 - 华为、小米新车集中发力高端市场，华为尊界定位百万级豪华轿车 [2] - 20-30万元车型冲击合资市场份额，30万元以上市场竞争格局被重塑 [28] 新势力品牌表现 华为 - 尊界S800定位百万级豪华轿车，搭载L3级智驾系统和鸿蒙ALPS 2.0座舱 [35][36] - 享界S9增程版对标奔驰E级，CLTC纯电续航最高365km [38] - 问界M8定位中大型SUV，搭载华为ADS 3.0智驾系统 [45] 小鹏 - MONA MAX定位15万级纯电轿跑，CLTC续航580km [53] - G7定位25万级纯电中型SUV，CLTC续航达702km [60] - P7i替代款预计基于全域800V碳化硅平台，续航700km以上 [67] 理想 - i8定位高端纯电SUV，CLTC续航710-800公里 [72] - 搭载双NVIDIA Orin-X芯片，支持城市NOA等全场景智驾 [72] 零跑 - B10定位10万级纯电SUV，旗舰版配备激光雷达 [80] - 智驾芯片算力提升至100TOPS，支持高速及城区自动领航辅助 [81] 自主品牌表现 比亚迪 - 汉L EV基于全域1000V高压平台，零百加速2.7秒 [91] - 搭载"天神之眼B"智驾系统，配备激光雷达和Orin-X芯片 [92] - 王朝网与方程豹品牌形成双线旗舰矩阵，覆盖13-30万元市场 [90] 吉利 - 银河星耀8、极氪9X等车型覆盖13万元至百万元级市场 [4] - 领克900搭载Thor芯片，定义豪华新标杆 [4] 长安/长城/上汽 - 长安深蓝S09、长城坦克400Hi4-Z等差异化产品矩阵 [4] - 上汽智己LS6以800V平台+华为乾崑ADS 3.0系统树立标杆 [89]

债券发行与交易 - 公司于2023年8月11日发行11.60亿元可转换公司债券[4] - 2023年9月5日“新23转债”在上海证券交易所上市交易[4] 转股情况 - 2024年2月19日起“新23转债”可转股，初始转股价格51.35元/股[4] - 2024年6月27日转股价格调整为51.05元/股[4] - 截至2025年3月31日，累计94,000元转债转股，转股数1,825股，占比0.0004%[3][6] - 2025年1 - 3月未发生转股，未转股金额1,159,906,000元，占比99.9919%[3][6] 股份情况 - 2024年12月31日至2025年3月31日，限售股为0股，无限售股和总股本均为487,303,796股[9]

人事变动 - 2025年3月12日公司第五届董事会第七次会议审议通过聘任王利军为副总经理[3] - 王利军任期自本次董事会通过至第五届董事会届满[3] 人员信息 - 王利军1973年9月出生，1997年毕业于武汉科技大学[4] - 王利军有多家公司任职经历，2020年4月加入公司[5] 公告信息 - 公告发布时间为2025年3月13日[4]

纪要涉及的公司 新泉股份[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **股价调整原因**：受外部环境影响，特斯拉2月在中国和欧洲销量数据差，Model Y改款上新致产线调整，交付集中在3月，北美销量略有下滑，美国与墨西哥关税问题引发市场担忧，但特斯拉承担关税影响，对公司长期增长无重大影响[3] - **未来增长看点**：全球化和产品品类延伸，全球化方面通过墨西哥工厂获特斯拉北美新项目且利润率超预期，在欧美及东南亚布局产能拓展客户群体；产品品类延伸方面从内饰件扩展到外饰件并计划进入座椅市场提升单车价值量，预计未来几年收入增长30%以上，2025年利润达13.5 - 14亿元，对应市值约17 - 18倍[4][5] - **应对贸易壁垒和关税问题举措**：全球化布局，在墨西哥建工厂支持特斯拉北美项目，计划在美国建工厂解决贸易摩擦不确定性，在欧洲设工厂如斯洛伐克工厂已量产并获新订单，显示灵活应对国际贸易环境变化能力[6] - **产品多样化进展**：从内饰件扩展到外饰件并计划进入座椅市场，过去内饰件每年有新客户项目落地，2024年外饰件业务增速显著获奇瑞、理想等客户订单，未来2 - 3年汽车外饰件成重要增量业务，外饰件自动化水平高利润率更高提升整体盈利能力[7] - **绑定客户及满足需求能力**：具备强大绑定客户及满足需求能力，绑定奇瑞、吉利、理想、上汽和比亚迪等国内优质客户，客户有稳定新车推出计划提供持续订单支持，目前股价调整提供投资时机[8] - **投资风格看法**：今年零部件市场投资风格极致，投资者关注机器人及智能化领域，新泉股份有潜力加入新领域，非传统零部件公司，具开放和创新潜力，能实现长期稳健增长[9] 其他重要但是可能被忽略的内容 无