财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为3.91亿元，同比增长31.93%，主要是乘用车曲轴和混合动力曲轴市场需求量增加所致[4] - 公司2024年前三季度营业收入为11.10亿元，同比增长16.92%[4] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为4,729.25万元，同比增长254.19%[4] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为12,084.24万元，同比增长88.56%[4] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,549.47万元，同比增长418.63%[6] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11,598.57万元，同比增长124.27%[6] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.19元，同比增长92.93%[4] - 公司2024年前三季度营业收入为11.10亿元人民币，同比增长16.9%[16] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润为1.21亿元人民币，同比增长88.7%[17] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.19元，同比增长90.0%[18] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为0.19元，同比增长90.0%[18] 现金流 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元，同比下降36.89%，主要是因报告期内钢材集中采购，以现金支付的材料款增加所致[8] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.11亿元，同比增长7.74%，主要是因报告期内银行承兑汇票贴现金额增加所致[8] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.72亿元人民币，同比增长26.5%[16][17] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为12.60亿元，同比增长15.0%[19] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.11亿元，同比增长7.7%[19] - 公司2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为2.88亿元，同比增加14.8%[20] - 公司2024年前三季度取得借款收到的现金为5.63亿元，同比增加43.3%[20] - 公司2024年前三季度偿还债务支付的现金为3.93亿元，同比增加16.2%[20] - 公司2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.27亿元，同比增加74.6%[20] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为4,848.30万元，同比下降46.8%[20] - 公司2024年前三季度收到的税费返还为716.45万元，同比下降22.1%[19] 财务状况 - 公司2024年9月30日的货币资金为200,254,325.20元[12] - 公司2024年9月30日的应收账款为369,422,651.80元[12] - 公司2024年9月30日的存货为333,216,491.18元[13] - 公司2024年9月30日的固定资产为1,669,756,704.11元[13] - 公司2024年9月30日的在建工程为241,467,647.59元[13] - 公司2024年9月30日的无形资产为180,418,844.32元[13] - 公司2024年9月30日的递延所得税资产为41,719,604.92元[13] - 公司2024年9月30日的其他非流动资产为240,448,878.07元[13] - 公司2024年前三季度资产负债率为38.6%，较上年同期下降3.4个百分点[14][15] - 公司2024年前三季度研发费用为6646.24万元人民币，占营业收入的6.0%[16] - 公司2024年前三季度其他收益为3000.83万元人民币，同比增长117.6%[16] - 公司2024年前三季度信用减值损失为269.56万元人民币，同比减少9.8%[17] - 公司2024年前三季度资产减值损失为480.41万元人民币，同比减少3.7%[17] - 公司2024年前三季度投资收益为203.44万元人民币，上年同期为-359.74万元人民币[17] - 公司2024年前三季度公允价值变动收益为3.19万元人民币，上年同期为-0.61万元人民币[17] 股东持股情况 - 公司前10名股东持股情况，其中福达控股集团有限公司持股比例为53.10%[9] - 公司前10名无限售条件股东持股情况，其中福达控股集团有限公司持有343,134,040股无限售条件流通股[9]

公司概况 - 福达股份是一家专注于汽车零部件制造的上市公司,主要产品包括曲轴、离合器、齿轮等。公司成立于1995年,经过多年发展,已成为国内优质曲轴配套商。[12][13][14] - 公司拥有先进的生产设备和工艺技术,获得多项行业荣誉,在行业内具有较强的竞争优势。[14][15] - 公司产品广泛应用于整车企业、发动机企业等,客户资源丰富,包括比亚迪、吉利、宝马、奔驰等知名企业。[17] - 近年来,公司营收和利润保持较快增长,2016-2023年营收由10.2亿元增至13.5亿元,年复合增速为4.0%。[18] - 公司股权结构清晰,实际控制人黎福超先生对公司有较强控制力。[19] 行业分析 - 曲轴作为内燃机五大核心零部件之一,行业壁垒较高,主要客户对供应商有严格要求。[23] - 随着汽车行业电动化发展,混合动力汽车需求增加,曲轴在新能源时代仍有发展空间。[23][24][25][26] - 独立曲轴供应商有望从主机厂内部配套向第三方转移的趋势中获益,行业集中度有望提升。[29][30] - 齿轮广泛应用于汽车、工程机械等领域,新能源汽车对齿轮精度要求更高,为行业带来新机遇。[36][37][38][39] 公司业务分析 - 公司曲轴业务规模和盈利能力领先同行,毛利率达29.7%,位于行业前列。[41][42][43][44] - 公司积极拓展海外市场,在欧洲、日本等地区开发新客户,国际业务收入占比不断提升。[46] - 公司布局精密锻件业务,实现内部供给,有助于降本增效。[49][50][51][53] - 公司持续加大新能源混动曲轴和电驱动齿轮的市场开拓,相关业务增长迅速。[57][58][60][61][63] - 公司发布股权激励计划,显示对新能源业务发展的信心。[64] 财务分析 - 2023年以来,公司盈利能力明显改善,毛利率和净利率均优于同行。[65][66][67][68] - 公司重视研发投入,研发费用率处于行业前列。[66][68] - 公司资产负债率较低,流动性较好,财务状况稳健。[73][74][75][76] - 产能扩张持续推进,在建工程规模较大。[76][77] 投资评级 - 我们预计未来3年公司归母净利润复合增长率为43.8%,给予公司2025年18倍PE,目标价6.30元,首次覆盖给予"买入"评级。[81][82]

限制性股票授予情况 - 2024年9月20日为授予日，向53名激励对象授予720万股限制性股票，授予价格2.25元/股[3] - 董事及高管3人获授110万股，占授予总数13.75%；中层及核心人员42人获授464万股，占58.00%；新能源电驱齿轮业务核心管理人员8人获授146万股，占18.25%[6] - 首次授予股份720万股，占比90.00%；预留股份80万股，占比10.00%；合计800万股，占比100.00%[6] 时间相关 - 首次限制性股票登记日为2024年10月11日，登记数量720万股[3] - 本激励计划有效期最长不超过48个月，限售期分别为12个月、24个月、36个月[9] 资金与费用 - 截至2024年9月23日，收到53名参与人缴纳认购资金1620万元[10] - 本次限制性股票激励计划筹集资金全部用于补充流动资金[14] - 需摊销总费用1713.60万元，2024 - 2027年分别摊销352.24万元、885.36万元、399.84万元、76.16万元[16] 股份变动 - 有限售条件股份本次变动增加720万股，无限售条件股份本次变动减少720万股，总股本不变[13] 其他 - 2024 - 2027年按各期限制性股票解除限售比例和授予日公允价值总额分期确认激励成本[15] - 首次授予限制性股票第一个解除限售期解除限售比例为30%，第二个为50%，第三个为20%[9] - 限制性股票费用摊销对各年净利润有影响，但激励计划业绩提升将高于费用增加[16] - 会计成本最终结果以会计师事务所年度审计报告为准[16]

限制性股票授予 - 2024年9月20日为授予日，向53名对象授予720万股，价格2.25元/股[2] 认购款情况 - 截至9月23日收到认购款1620万元[3] 股份变动 - 720万股由无限售变有限售，变动后有限售股720万股[3][5] - 无限售股由646208651股减720万股至639008651股[5] - 总股本变动前后均为646208651股[5]

人事变动 - 张海涛因工作调整辞去董事会秘书职务，仍任董事等职[3] - 公司聘任范帆为董事会秘书[3] 人员持股 - 张海涛持有公司股票190,000股[3] - 范帆未持有公司股票[6] 人员背景 - 范帆毕业于复旦、爱丁堡大学，历任多职[6]

业绩总结 - 2024年上半年营收增长10.11%[3] - 上半年净利润同比增加44.97%[3] - 上半年扣非净利润同比增加64.15%[3] - 上半年其他和投资收益同比增加1250.71万元[3] 产能与产品 - 上半年新能源曲轴产能饱和，商用车曲轴利用率60%左右[4] - 曲轴毛坯8000T锻打线改造后年产100万件[6] - 上半年锻造毛坯完成10个新产品开发交样[6] 项目进展 - 宝马曲轴项目投3亿多，2023年量产交付4万根[7] - 新能源汽车混动曲轴项目明年5月底各生产线投产[10] - 新能源齿轮项目产能释放，收入将持续增长[10]

激励计划流程 - 2024年9月3日召开董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[6] - 2024年9月3 - 12日在内部网站公示激励对象名单，监事会无异议[7] - 2024年9月19日临时股东大会审议通过激励计划相关议案，董事会获授权[7] - 2024年9月20日董事会和监事会审议通过调整及授予议案[9] 激励计划调整 - 1名激励对象因草案公告前买卖股票被调出名单[9] - 首次授予激励对象人数由54人调整为53人[9] - 授予限制性股票数量由730万股调整为720万股[9] - 预留股票数量由70万股调整为80万股[9] - 2024年9月18日实施权益分派，每股派现0.10元（含税）[10] - 授予价格由2.35元/股调整为2.25元/股[10][11] 激励计划授予情况 - 授予日为2024年9月20日，授予数量720万股，授予人数53人，授予价格2.25元/股，股票来源为二级市场回购A股普通股[15] 激励计划期限与比例 - 激励计划有效期最长不超过48个月，限售期分别为12、24、36个月[15] - 首次授予限制性股票解除限售比例分别为30%、50%、20%[16] 激励对象分配 - 董事及高级管理人员授予110万股，占13.75%；中层及核心人员授予464万股，占58.00%；新能源电驱齿轮业务核心管理人员授予146万股，占18.25%[16] 股份占比 - 首次授予股份数720万股，占90.00%；预留股份数80万股，占10.00%[16] 业绩考核目标 - 首次授予限制性股票解除限售考核年度为2024 - 2026年，2024年扣非后净利润增长率不低于50%，2025年不低于120%，2026年不低于200%[18] - 2024年度新能源电驱齿轮产品销售收入不低于2500万元[19] - 2025年度新能源电驱齿轮产品销售收入不低于1.6亿元或2024 - 2025年累计销售收入达1.85亿元[19] - 2026年度新能源电驱齿轮产品销售收入不低于3亿元或2024 - 2026年累计销售收入达4.85亿元[19] 个人绩效与解除限售 - 个人绩效考核A档解除限售比例100%，B档80%，C档60%，D档0%[20] 合规情况 - 本次调整符合规定，授予条件已满足[11][14] - 公司已履行必要法律程序，调整和授予合法有效[25]

证券代码：603166 证券简称：福达股份 公告编号：2024-085 桂林福达股份有限公司 第六届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 桂林福达股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十四次会议（以下 简称"本次会议"）于 2024 年 9 月 20 日 10 时在公司三楼会议室以现场会议方式召开。 本次会议的会议通知已经于 2024 年 9 月 12 日发出。本次会议由公司监事会主席王锦明 先生召集并主持，应出席本次会议的监事为 3 人，实到监事 3 名，本次会议的召集、召 开及出席的人员均符合《公司法》等有关法律、法规、部门规章和《公司章程》的规定， 合法、有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于调整 2024 年限制性股票激励计划激励对象名单、授予数量和授 予价格的议案》 2、审议通过了《关于向 2024 年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股 票的议案》。 监事会发表核查意见：公司 2024 年限制性股票激励计划已经按照相关要求 ...

激励计划调整 - 首次授予激励对象由54人调为53人[2] - 首次授予限制性股票数量由730万股调为720万股[2] - 预留股票数量由70万股调为80万股[6] - 授予价格由2.35元/股调为2.25元/股[2] 时间节点 - 2024年9月3日审议通过激励计划议案[2][3] - 2024年9月3 - 12日公示激励对象名单[3] - 2024年9月19日股东大会批准激励计划[4] - 2024年9月20日通过调整及授予议案[5] 权益分派 - 2024年9月18日每股派发现金红利0.10元[6] 影响说明 - 本次调整对公司财务和经营无实质影响[8]

市场扩张 - 2024年9月3日公司审议通过设立桂林福达股份有限公司太仓分公司议案[1] - 2024年9月20日分公司完成工商注册登记[1] - 分公司经营范围包括汽车零部件研发、制造、批发、零售等[1]