收入和利润（同比环比） - 营业收入118.12亿元，同比增长13.80%[23] - 归属于上市公司股东的净利润8.54亿元，同比下降7.66%[23] - 基本每股收益0.58元/股，同比下降7.94%[23] - 加权平均净资产收益率3.82%，同比下降0.52个百分点[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.72亿元，同比下降16.86%[23] - 公司营业总收入同比增长13.8%，从103.80亿元增至118.12亿元[138] - 净利润同比下降7.7%，从9.25亿元降至8.54亿元[139] - 归属于母公司股东的净利润同比下降7.7%，从9.25亿元降至8.54亿元[139] - 基本每股收益从0.63元/股下降至0.58元/股[139] 成本和费用（同比环比） - 营业成本99.81亿元人民币，同比增长24.44%[70] - 销售费用4.16亿元人民币，同比增长49.16%[70] - 财务费用-5.88亿元人民币，同比下降498.43%[70] - 营业成本增长24.4%，从80.21亿元增至99.81亿元[138] - 研发费用增长10.6%，从4.07亿元增至4.50亿元[138] - 财务费用大幅改善，从支出1.48亿元转为净收入5.88亿元[138] - 母公司营业成本增长11.0%，从68.38亿元增至75.89亿元[141] - 母公司研发费用增长43.7%，从2.12亿元增至3.05亿元[141] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额4128.36万元，同比下降95.05%[23] - 经营活动产生的现金流量净额0.41亿元人民币，同比下降95.05%[70] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降95.1%，从8.35亿元降至4128万元[143] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长11.9%，达到100.6亿元[143] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增长24.7%，从67.1亿元增至83.7亿元[143] - 投资活动现金流出同比增长69.4%，从11.4亿元增至19.4亿元[143] - 筹资活动现金流入同比下降22.8%，从76.9亿元降至59.3亿元[144] - 期末现金及现金等价物余额同比下降21.6%，从30.9亿元降至24.2亿元[144] - 母公司经营活动现金流量净额同比下降45%，从13.8亿元降至7.6亿元[146] - 母公司投资活动现金流入同比下降23.5%，从21.3亿元降至16.3亿元[146] - 母公司筹资活动现金流出同比下降7.8%，从57.9亿元降至53.4亿元[147] 资产和负债变动 - 总资产481.55亿元，较上年度末增长2.28%[23] - 归属于上市公司股东的净资产229.96亿元，较上年度末增长6.07%[23] - 交易性金融资产2.99亿元人民币，同比下降64.05%[73] - 其他权益工具投资4.28亿元人民币，同比增长77.06%[73] - 一年内到期的非流动负债27.39亿元人民币，同比增长93.19%[73] - 递延所得税负债0.78亿元人民币，同比增长396.38%[73] - 交易性金融资产期末余额为2.9956亿元人民币，较期初减少64.1%[79] - 其他权益工具投资期末余额为4.2846亿元人民币，较期初增长77.1%[79] - 其他非流动金融资产期末余额为1.8065亿元人民币，较期初减少11.9%[79] - 境外资产219.90亿元人民币，占总资产比例45.66%[74] - 货币资金从36.26亿元减少至29.90亿元，下降18.5%[129] - 交易性金融资产从8.33亿元减少至2.99亿元，下降64.1%[129] - 应收账款从43.37亿元增加至49.63亿元，增长14.4%[129] - 存货从57.89亿元微增至58.75亿元，增长1.5%[129] - 固定资产从223.06亿元增加至233.44亿元，增长4.7%[129] - 在建工程从48.33亿元增加至50.43亿元，增长4.3%[129] - 公司总资产从470.83亿元增至481.55亿元，环比增长2.3%[130][131] - 短期借款从91.59亿元降至78.63亿元，减少14.2%[130] - 存货从17.64亿元增至23.32亿元，增长32.2%[134] - 货币资金从17.99亿元降至17.10亿元，减少4.9%[134] - 应收账款从37.32亿元降至35.66亿元，减少4.4%[134] - 长期股权投资保持稳定，从89.76亿元微增至89.78亿元[135] - 母公司未分配利润从44.03亿元增至46.79亿元，增长6.3%[136] - 一年内到期非流动负债从14.18亿元增至27.39亿元，增长93.2%[130] - 应付账款从37.90亿元降至35.15亿元，减少7.3%[130] - 衍生金融资产从1024.75万元降至228.23万元，减少77.7%[134] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为82,692,318元[24] - 计入当期损益的政府补助金额为58,078,009元[24] - 金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为23,076,550元[24] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回14,067,077元[24] - 非流动性资产处置损益为-577,587元[24] - 其他营业外收支净额为3,131,960元[24] - 所得税影响额为15,083,691元[24] 分红和利润分配 - 拟每股派发现金红利0.11元，总分配金额1.61亿元[7] - 2025年上半年现金分红总额2.63亿元，占净利润比例30.83%[7] - 每10股派息1.8元（含税），每股派发现金红利0.11元（含税）[98] - 以总股本1,463,502,683股计，分配现金红利总额16,098.53万元[98] - 2025年第二季度现金分红占归属于上市公司股东净利润的31.33%[98] - 2025年上半年现金红利总额26,343.05万元，占半年度净利润的30.83%[98] - 公司已于2025年7月10日完成一季度利润分配，每股派发现金红利0.07元（含税）[99] 业务运营和市场表现 - 公司累计配套轮胎总量超3亿条[27] - 玲珑品牌价值达1102.16亿元[31] - 2025年上半年全球配套销量增长20%以上[31] - 消费者满意度持续稳定在98%以上[42] - 阿特拉斯养车驿站覆盖10省份64城市开发41家运营商形象店475家门店总数超1000家[43] - 18寸以上产品终端销量同比大幅攀升[38] - 卡友之家APP实现超34万卡友注册和认证[44] - 累计开发完成25个省150个地级市[44] - 设立约1203家卡友之家授权门店和108家形象店[44] - 玲珑品牌价值达1102.16亿元[46] - 连续六年蝉联"全球最具价值轮胎品牌"榜单中国轮胎品牌唯一[46] - 公司加入联合国全球契约组织(UNGC)[48] - 荣获华证ESG"AA"评级且位列国内同行业首位[48] - 中诚信绿金ESG评级获"A"级[48] - 推行"7+5"全球战略布局(国内7个基地+海外5个基地)[52] - 嵌入"3+3"非公路轮胎产业布局(国内3个基地+海外3个基地)[52] - 公司为全球70多家主机厂的200多个生产基地提供配套服务，车企配套轮胎累计超3亿条[64] - 公司产品销往世界173个国家，市场遍及欧洲、中东、美洲、亚太、非洲等全球区域[65] - 公司连续多年位居国内轮胎配套第一[64] - 公司通过CCC、DOT、ECE、GCC、INMETRO、LATU、Smartway等多项国际权威认证[62] - 公司部分产品达到欧盟标签法AAA级[62] - 公司建成全球首条百吨级绿色水基蒲公英橡胶提取示范线[58] - 公司设计制造国内首条3D打印标准规格聚氨酯轮胎和首条智能发电轮胎[58] - 公司自主开发国内第一条自修复轮胎自动化生产线[58] - 公司拥有国内第一套自修复静音绵一体化生产设备[58] - 公司计划在全国建立10000家卡友之家形象店和授权店[67] 子公司表现 - 子公司德州玲珑轮胎有限公司净利润为5716万元人民币[82] - 子公司LLIT(THAILAND)CO.,LTD.净利润为4.1129亿元人民币[83] - 子公司湖北玲珑轮胎有限公司净利润为8651万元人民币[83] - 子公司吉林玲珑轮胎有限公司净利润为1.0758亿元人民币[83] 行业和市场环境 - 中国橡胶轮胎累计产量5.92亿条同比增长2%[33] - 中国橡胶轮胎累计出口471万吨同比增长4.5%出口金额834.52亿元增长4.9%[33] - 汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆同比分别增长12.5%和11.4%[34] - 新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆同比分别增长41.4%和40.3%[34] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量44.3%[34] - 天然橡胶STR20 2025年上半年平均价格每吨1905美元较去年同期1662美元高出14.63%[35] - 上半年中国GDP同比增长5.3%[37] 外汇和衍生品投资 - 衍生品投资中远期外汇合同期末账面价值为279.51万元人民币[80] - 报告期远期外汇合同实现实际收益130万元人民币[80] - 公司外汇套期保值业务采用自有资金开展[80] - 出口销售信用期给予30-90天，汇率波动带来经营不确定性[89] - 原材料进口以美元结算，可与出口汇兑形成对冲[89] 原材料成本风险 - 主要原材料如天然橡胶、合成橡胶、炭黑占产品成本比重较大，价格波动影响盈利[86] 股东和股权变动 - 公司控股股东玲珑集团计划增持股份金额不低于人民币2亿元不超过3亿元[91] - 玲珑集团已增持公司11,334,295股A股股份，占总股本约0.77%，累计金额约1.7亿元[91] - 控股股东玲珑集团有限公司持股586,776,327股，占比40.09%[123] - 英诚贸易有限公司持股201,400,000股，占比13.76%[123] - 香港中央结算有限公司减持14,269,512股，期末持股13,808,621股，占比0.94%[123] - 全国社保基金四一三组合增持8,399,995股，期末持股12,810,000股，占比0.88%[123] - 公司普通股股东总数为94,887户[119] 担保和关联交易 - 公司报告期末对子公司担保余额合计为34.768亿元人民币[114] - 公司担保总额占净资产比例为15.11%[114] - 报告期内对子公司担保发生额合计为6.801亿元人民币[114] - 2025年日常关联交易计划经董事会及股东会审议通过[111] - 实际控制人及控股股东承诺长期避免同业竞争自2014年5月起生效[104] - 实际控制人及控股股东承诺长期规范关联交易自2014年5月起生效[105] - 实际控制人及关联方承诺不占用玲珑轮胎资金或要求其垫付任何费用[106] - 实际控制人承诺不以不公平条件输送利益或损害公司利益[106] 公司治理和承诺 - 公司董事及高管承诺职务消费约束及薪酬制度与填补回报措施挂钩[106] - 控股股东承诺不干预公司经营或侵占公司利益[107] - 公司全体董事及高管承诺股权激励行权条件与填补回报措施挂钩[107] - 控股股东及实际控制人承诺遵守证监会最新填补回报监管规定[107] - 公司董事及高管承诺不动用公司资产进行无关投资或消费[107] 环保和社会责任 - 公司有5家子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[100] - 泰国玲珑轮胎有限公司环保设施运行正常且污染物达标排放[101] - 欧洲玲珑轮胎有限公司环保设施运行正常且污染物达标排放[101] 财务报告和合规 - 公司不存在控股股东非经营性资金占用情况[109] - 公司不存在违规担保情况[110] - 公司报告期内无重大诉讼仲裁事项[110] - 公司不存在破产重整事项[110] - 报告期内股份总数及股本结构未发生变化[118]

财务表现 - 上半年实现营业收入118.12亿元 同比增长13.80% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8.54亿元 同比下降7.66% [1] - 基本每股收益0.58元/股 [1]

业绩数据 - 2025年1 - 6月公司累计销量4438.63万条，同比增长11.23%[3] - 2025年1 - 6月公司营业收入118.12亿元，同比增长13.8%[3] - 2025年1 - 6月公司归母净利润8.54亿元，同比下降7.66%[3] 用户数据 - 截至2025年6月底，玲珑轮胎消费者满意度稳定在98%以上[15] - 截至2025年上半年，Atlas Car Care Posthouse覆盖10个省64个城市，发展41个运营商，超475家形象店和1000家门店[17] - 截至2025年6月25日，Atlas Carfriends Home覆盖25个省150个地级市，建立约1203家授权店和108家形象店，app注册认证卡用户超34万[19] 未来展望 - 2025年公司将在巴西投资建设项目，这是其第三个海外工厂[10] - 2025年公司将进行季度现金分红，年现金分红占净利润30%-40%[36] 新产品和新技术研发 - 2025年玲珑与吉利汽车研究院建立“高性能轮胎联合创新实验室”[6] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 2025年公司董事会人数从9人增至11人，董事会从第五届迭代到第六届[27] 其他 - 2025年玲珑品牌价值达1102.16亿元，连续22年上榜“中国500最具价值品牌”[21] - 2024年8月9日至2025年1月22日，控股股东玲珑集团累计增持798.11万股，占总股本0.55%，增持金额1.500024亿元[33] - 2025年5月7日至8月28日，玲珑集团增持1133.4295万股A股，占总股本约0.77%，增持金额约1.7亿元，增持计划未完成[34][35] - 2024年第四季度每股现金分红0.014元，共2048.9万元，占当季净利润50.52%[37] - 2025年第一季度每股现金分红0.07元，共1.024452亿元，占当季净利润30.08%[38] - 2025年第二季度计划每股现金分红0.11元，若按8月28日总股本算，共1.609853亿元，占当季净利润31.33%[39] - 2025年上半年现金分红共2.634305亿元，占上半年净利润30.83%[39] - 2025年1 - 6月披露2份定期报告、41份临时公告和81份其他在线文件[41] - 2025年1 - 6月举办业绩说明会，参加投资者集体接待日，回答269个问题[42] - 公司获华证证券“AA”ESG评级，中诚信绿金“ A”评级[31]

业绩数据 - 2025年Q2轮胎产量2286.36万条，销量2297.66万条[1] - 2025年Q2营业总收入611504.83万元，轮胎产品收入608470.22万元[1] - 2025年Q2轮胎销量同比增9.82%，销售收入同比增15.58%[1] 价格与成本 - 2025年Q2轮胎单条价格环比提升0.29%，同比提升5.24%[2] - 2025年Q2四项主要原材料综合采购成本环比降5.24%，同比增0.68%[3] 其他情况 - 本季度无重大影响生产经营事项[4]

担保情况 - 为香港天成提供1800万美元或等值人民币连带保证责任担保[2][4][9] - 对香港天成实际担保余额为150万美元[2] - 上市公司及其控股子公司对外担保总额132.7亿元，占净资产61.21%[3][5][12] - 已实际提供担保余额32.86亿元，占股东净资产15.16%[12] 被担保方情况 - 香港天成2025年6月资产总额541725万元，负债418454万元等[7] - 香港天成2024年12月31日资产总额483181万元，负债358768万元等[7] 其他 - 对香港天成担保在2025年度预计额度内，有效期至股东会召开日[5] - 担保协议保证方式为连带责任保证，保证期三年[9] - 担保为满足子公司经营需要，风险可控[10] - 对外担保均为对子公司担保，无逾期情况[12]

业绩数据 - 2025年1 - 6月公司累计实现销量4438.63万条，同比增长11.23%[1] - 2025年1 - 6月公司营业收入118.12亿元，同比增长13.8%[1] - 2025年1 - 6月公司归母净利润8.54亿元，同比减少7.66%[2] 用户数据 - 截至2025年6月底，玲珑轮胎消费者满意度持续稳定在98%以上[9] - 截至2025年上半年，阿特拉斯养车驿站覆盖10个省份、64个城市，开发41家运营商，形象店数量突破475家，门店总数超1000家[10] - 截至2025年6月底，阿特拉斯卡友之家累计开发完成25个省150个地级市，设立约1203家授权门店和108家形象店，APP超34万卡友注册和认证[11] 未来展望 - 2025年公司决定启动境外（巴西）投资建设项目[5] 新产品和新技术研发 - 2025年公司与吉利汽车研究院共建“高性能轮胎联合创新实验室”[3] - 2025年上半年公司推出新玲珑大师致途越野R/T轮胎与致控防爆超高性能轮胎两款新品[3] - 2025年公司开发吉利星愿等众多新车型配套轮胎[8] 市场扩张和并购 - 未提及相关内容 其他新策略 - 2025年1 - 6月公司董事人数由9名增至11名[18] - 2024年8月9日至2025年1月22日，控股股东累计增持公司股份7,981,100股，占总股本0.55%，增持金额15,000.24万元[21] - 2025年5月7日至8月28日，控股股东增持公司11,334,295股A股股份，占总股本约0.77%，累计增持金额约1.7亿元[22] - 2025年度公司季度现金分红，年度现金分红占2025年归母净利润比例不低于30%、不高于40%[23] - 2024年第四季度每股派发现金红利0.014元，分配总额2,048.90万元，占当季归母净利润50.52%[23] - 2025年一季度每股派发现金红利0.07元，分配总额10,244.52万元，占当季归母净利润30.08%[23] - 公司拟在2025年10月28日前完成2025年第二季度利润分配[24] - 拟以2025年二季度利润分配时股权登记日总股本为基数，每股派发现金红利0.11元（含税）[25] - 截至2025年8月28日总股本1463502683股，分配现金红利总额16098.53万元，占2025年二季度归母净利润31.33%[25] - 2025年上半年现金红利总额26343.05万元，占2025年半年度归母净利润30.83%[25] - 公司加入联合国全球契约组织，蝉联“2024年度杰出责任企业”称号，获华证ESG“AA”评级、中诚信绿金“A”级评价[20] - 公司取消监事会，监事会职权由董事会审计委员会行使，修订相关内部治理制度[16] - 2025年1 - 6月共披露定期报告2份，临时公告41份，其他上网文件81项[26] - 2025年1 - 6月举办2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，参加2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[27] - 2025年1 - 6月回复E互动投资者提问269题[27] - 建立《投资者关系图谱》，定期跟踪分析持股机构特点和变化[27]

报告发布 - 公司于2025年8月29日发布2025年半年度报告[3] 提问安排 - 投资者可在2025年9月9日至9月15日16:00前提问[3][6] 业绩说明会 - 2025半年度业绩说明会于2025年9月16日10:00 - 11:00召开[3][4][6] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[4][6] - 参加人员有董事长王锋等四人[6] 参与方式 - 投资者可在说明会期间在线参与，通过上证路演中心或公司邮箱提问[3][6] 会后查看 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 联系人 - 联系人是董事会办公室，电话0535 - 8242726，邮箱linglongdsb@linglong.cn[7]

资产减值准备 - 2025年上半年拟计提各类资产减值准备25055.00万元[2] - 2025年上半年计提信用减值损失 - 1210.84万元[3] - 2025年上半年计提资产减值损失26265.84万元[4] 对利润影响 - 计提减值准备减少上半年利润总额25055.00万元[8] - 转销减值准备增加上半年利润总额21256.21万元[8] - 最终减少上半年利润总额3798.79万元[8] 具体项目情况 - 存货跌价准备本期计提26265.84万元，转销21256.21万元[6] - 应收票据坏账准备本期计提或转回 - 140.10万元[7] - 应收账款坏账准备本期计提或转回 - 1398.81万元，核销1900.19万元[7] - 其他应收款坏账准备本期计提或转回328.07万元，核销4562.12万元[7]

股价表现 - 8月26日盘中上涨2.05%至15.93元/股 成交2.58亿元 换手率1.11% 总市值233.14亿元 [1] - 主力资金净流入2189.95万元 特大单净买入850.37万元 大单净买入1339.58万元 [1] - 年内股价下跌11.28% 近5日/20日/60日分别上涨4.80%/2.77%/10.81% [1] 股东结构 - 股东户数6.99万户 较上期减少0.25% 人均流通股20,951股 较上期增加0.25% [2] - 香港中央结算有限公司持股2518.99万股 较上期减少288.83万股 [3] - 南方中证500ETF持股954.02万股 较上期减少79.39万股 [3] - 博时成长领航混合A持股918.12万股 数量未变动 [3] - 工银创新动力股票新进持股846.00万股 [3] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入56.97亿元 同比增长12.92% [2] - 归母净利润3.41亿元 同比减少22.78% [2] - A股上市后累计派现34.35亿元 近三年累计派现11.46亿元 [3] 业务概况 - 主营业务为汽车轮胎设计开发制造销售 轮胎产品收入占比98.88% [1] - 所属申万行业为汽车零部件轮胎轮毂 概念板块含一带一路/MSCI中国等 [1]

行业投资评级 - 报告对基础化工行业评级为"看好" [1][3] 核心观点 - 美联储降息预期叠加国内反内卷政策催化 化工板块配置价值凸显 [3] - 钛白粉行业处于大面积亏损状态 价格价差跌至历史底部 龙头企业发布涨价函(国内客户上调500元/吨 国际客户上调70美元/吨) 临近"金九银十"备货周期 涨价行情有望持续 [3] - 磷肥第二阶段出口配额基本落地 一铵巴西CFR价格588美元/吨(国内均价3336元/吨) 二铵国内FOB价格794美元/吨(国内均价3536元/吨) 按运费30美元和汇率7.15计算 一铵/二铵出口溢价分别超过600/2000元/吨 [3] - 国内大模型持续迭代升级 DeepSeek V3.1发布 开始联动国产芯片算力链 自主可控产业链将持续受益 [3] - 液冷是AI产业发展趋势下解决散热问题的重要工具 上游冷却介质迎来发展机遇 [3] 化工宏观判断 - 原油供应:非OPEC引领产量提升 OPEC+存在超额增产预期 全年供给显著增长 [3][4] - 原油需求:全球GDP维持2.8%增速 需求稳定提升 但特朗普关税政策影响下增速有一定放缓 [3][4] - 地缘政治:中美关税缓解 俄乌事件有望缓解 油价仍将维持低位 [3][4] - 煤炭:价格中长期底部震荡 中下游压力逐步缓解 [3][4] - 天然气:美国或将加快出口设施建设 进口成本有望下滑 [3][4] 行业运行数据 - 7月全部工业品PPI同比-3.6% 同比降幅持平于6月 环比降幅较6月的0.4%收窄至0.2% [3][5] - 7月全国制造业PMI录得49.3% 环比下滑0.4个百分点 [3][5] - 截至8月22日 Brent原油期货价格收于67.26美元/桶 较上周上涨1.7% WTI价格收于63.80美元/桶 较上周上涨1.0% [8] - 美元指数收于97.72 较上周下调0.1% [8] 细分行业表现 - PTA-聚酯:PTA价格环比上升4.6%至4870元/吨 MEG价格环比上升1.3%至4527元/吨 POY价格环比上升0.7%至6825元/吨 [8] - 化肥:尿素出厂价1740元/吨环比上升3.0% 一铵价格3420元/吨环比下跌0.3% 二铵价格3550元/吨环比持平 盐湖钾肥95%价格2800元/吨环比持平 [9] - 农药:多数产品价格持平 吡唑醚菌酯价格下调至14.9万元/吨 [9][11] - 氟化工:R32市场价格60000元/吨环比上调1000元/吨 R134a市场价格51000元/吨环比持平 [11] - 氯碱:乙炔法PVC价格4750元/吨环比下跌1.4% 乙烯法PVC价格5225元/吨环比下跌0.4% [12] - 钛白粉:价格13200元/吨环比上升1.1% [12] - 有机硅:DMC价格11000元/吨环比下跌4.3% [12] 投资分析建议 - 传统周期关注白马及细分企业阿尔法:万华化学 煤化工华鲁恒升 宝丰能源 地产链纯碱远兴能源 钛白粉规模企业 纺服链涤纶长丝桐昆股份等 [3] - 长景气底部上行板块:氟化工制冷剂关注巨化股份 三美股份 东岳集团等 轮胎头部企业关注赛轮轮胎 森麒麟 [3] - 成长标的确定性修复:半导体材料关注雅克科技 鼎龙股份 华特气体等 面板材料关注瑞联新材 莱特光电等 [3] 重点公司估值 - 万华化学:市值2102.74亿元 预计25年归母净利润147.31亿元 PE14倍 [17] - 云天化:市值482.36亿元 预计25年归母净利润60.23亿元 PE8倍 [17] - 巨化股份:市值890.92亿元 预计25年归母净利润45.56亿元 PE20倍 [17] - 雅克科技:市值291.08亿元 预计25年归母净利润11.55亿元 PE25倍 [17]