公司财务与订单表现 - 截至2025年9月29日公司在手订单为90.72亿元，同比增长34.10% [1] - 维持2025年归母净利润预测为14.76亿元 [1] - 维持2026年归母净利润预测为18.29亿元 [1] - 新增2027年归母净利润预测为22.85亿元 [1] - 对应2025年市盈率为59倍 [1] - 对应2026年市盈率为47倍 [1] - 对应2027年市盈率为38倍 [1] 行业与市场环境 - 2025年以来中国半导体行业设备需求持续旺盛 [1] - 公司作为国内半导体清洗设备领军企业，将持续受益于国产化带来的业绩增量 [1] 公司业务与竞争优势 - 公司凭借技术优势、产品成熟度和市场认可度深耕现有市场并拓展新市场 [1] - 公司产品不断迭代升级，新产品市场推广顺利 [1]

9月贷款投放概况 - 9月新增人民币贷款1.29万亿元，同比少增3000亿元，增速环比8月回落0.2个百分点至6.6% [4] - 前三季度合计新增人民币贷款14.75万亿元，同比少增1.27万亿元 [4] - 9月制造业PMI为49.8%，环比回升0.4个百分点，但连续六个月低于荣枯线，产需缺口放大 [4] 对公贷款结构分析 - 9月对公贷款新增1.22万亿元，同比少增2700亿元，占新增贷款比重95% [5] - 对公贷款中票据、短贷、中长贷分别新增-4026亿元、7100亿元、9100亿元，同比分别少增4712亿元、多增2500亿元、少增500亿元 [5] - 9月企业新发放本外币贷款加权平均利率约为3.1%，与上月持平，维持在历史低位 [5] 居民贷款表现 - 9月居民贷款新增3890亿元，同比少增1110亿元，读数较8月改善 [6] - 居民短贷、中长贷分别新增1421亿元、2500亿元，同比分别少增1279亿元、多增200亿元 [6] - 前三季度居民贷款合计新增1.1万亿元，同比少增8400亿元，占新增信贷比重7.5%，低于去年同期的12.1% [6] 社会融资规模 - 9月新增社会融资规模3.53万亿元，同比少增2297亿元，余额增速8.7%，较8月末下行0.1个百分点 [7][8] - 若无新增特别国债发行，年末社融增速或回落至8.5%以内，若增发1万亿元特别国债可抬升社融增速0.2个百分点 [8] 货币供应与存款 - 9月M2同比增速8.4%，M1增速7.2%，M2与M1增速剪刀差1.2个百分点，环比8月收窄1.6个百分点 [9] - 9月人民币存款新增2.2万亿元，同比少增1.5万亿元，月末增速8%，较8月回落0.6个百分点 [9] - 1-9月存款新增22.7万亿元，同比多增6.1万亿元，高于2020-2024年同期增量均值19.3万亿元 [9]

券商资管公募牌照申请动态 - 上海光大证券资产管理有限公司（光证资管）已被移出公募基金管理业务资格审批名单 [1] - 光证资管并非年内首家退出申请的券商资管，广发资管已于2024年8月率先退出 [1][3] - 目前仍在排队候批的券商资管仅剩国证资管（原安信资管）和国金资管两家 [1][3] 申请历程与监管背景 - 2023年被视为券商资管申请公募牌照的"爆发年"，光证资管、招商资管、广发资管等多家机构于当年递交申请 [2] - 此轮申请热潮始于2022年5月的政策突破，证监会允许同一集团下券商资管子公司等专业资管机构申请公募牌照，进入"一参一控一牌"的准入制度 [2] - 2023年7月与11月，招商资管与兴证资管分别获批，但2024年全年券商资管公募牌照审批陷入"停滞"，出现"零放行" [2] - 监管要求券商资管大集合产品须于2025年底前完成公募化改造，形成转型压力 [4] 机构退出申请的战略考量 - 公募牌照申请审批节奏缓慢，而参公大集合产品的整改期限临近，机构在等待过程中面临较高机会成本 [4] - 部分机构所属集团已持有公募牌照（如光大证券持股55%的光大保德信基金），独立申请的性价比不高，且需应对内部资源协调问题 [4] - 头部券商资管更倾向于将资源聚焦于主动管理、私募FOF、另类投资等高附加值业务，公募牌照申请耗时长、合规与运营成本高，回报周期久且边际收益递减 [5] - 撤回申请被视为权衡投入产出后的理性决策，旨在聚焦核心竞争力，避免资源分散和低效投入 [5] 行业竞争格局展望 - 全行业目前仅有14家券商及其资管子公司获批开展公募基金管理业务 [3] - 公募基金行业的竞争格局有望趋于稳定，头部机构地位或将进一步巩固 [5] - 中小机构可能更多通过差异化战略谋求发展空间，行业整体同质化竞争态势有望得到缓解 [5]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开 [1] - 大会主题为携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长 [1] - 大会汇聚约500位中外重磅嘉宾，其中约100位为海外嘉宾 [1] 公司实践 - 十四五以来公司为绿色产业融资规模达到658.2亿 [1] - 2023年以来公司承销乡村振兴债券75亿元 [2] - 公司今年上半年举办普惠金融活动超过1000场，覆盖受众20万人次 [2]

会议安排 - 光大证券将于2025年10月30日举行董事会会议[3] 会议议题 - 考虑及批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止未经审计的第三季度业绩及或其他议题[3]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开 [1] - 大会主题为“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长”，由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，并获得上海市黄浦区人民政府支持 [4] - 大会嘉宾阵容强大，邀请约500位中外重磅嘉宾，其中约100位为海外嘉宾 [4] 公司战略定位 - 公司锚定建设“中国一流的服务型投资银行”的战略目标 [2] - 公司坚定服务型投行的战略定位，以服务国家战略、服务实体经济和服务广大投资者为使命 [7] - 公司秉持“合规稳健”的经营理念，并将ESG纳入偏好范畴，严控高耗能、高污染领域的投融资活动 [2][8] 公司ESG与可持续发展举措 - 公司组建了专业的ESG研究团队，从内部治理层面推动可持续发展 [2] - 公司积极践行绿色办公，客户服务满意度持续保持在较高水平，各项社会贡献指标稳步提升 [2][8] - 公司发布实施“五篇大文章”行动方案并辅以配套的保障落实机制 [8] 金融“五篇大文章”实践 - 在科技金融方面，公司深耕高新技术企业专精特新客群，为多家知名企业承销发行科创票据 [8] - 在绿色金融方面，“十四五”以来公司为绿色产业融资规模达到658.2亿元 [9] - 在普惠金融方面，今年上半年公司举办投资者教育活动超过1000场，覆盖受众20万人次，2023年以来承销乡村振兴债券75亿元 [9] - 在养老金融方面，公司积极参与养老第三支柱建设，做大基金保有规模 [9] - 在数字金融方面，公司强化科技数字赋能，持续完善金阳光APP服务产品建设，探索AI大模型等新技术应用 [10] 行业角色与展望 - 证券行业作为连接资本市场与实体经济的核心枢纽，将持续发挥不可替代的支撑作用 [6] - 公司呼吁生态共建，愿意与各方携手共同构建良好的ESG生态，为金融强国建设贡献力量 [2][10]

公司战略与实践 - 光大证券已将金融“五篇大文章”从战略规划转化为业务实践，并发布实施相应行动方案及配套保障机制 [1] - 公司在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融五大领域取得积极进展 [1][2][3] 科技金融业务 - 公司持续打造具有光大特色的科技金融直接融资体系，深耕高新技术企业与“专精特新”客群 [1] - 通过承销发行科创票据、提供资本规划及股权激励等服务，支持科技型企业转型升级，畅通企业融资渠道 [1] 绿色金融业务 - 公司围绕“双碳”战略目标，全力推进碳中和债券等绿色债券的发行承销全流程服务 [1] - “十四五”以来，公司为绿色产业提供的融资规模已达658.2亿元，并协助北京首钢、中广核科技等企业发行绿色债券 [1] 普惠金融业务 - 公司打造一站式服务体系，积极承销乡村振兴债券，2023年以来规模达75亿元 [2] - 不断优化“保险+期货”业务模式，助力农户与中小微企业发展 [2] 养老金融业务 - 公司正努力完善养老财富管理体系，积极参与养老第三支柱建设，为年长客户提供更温馨的服务体验 [2] 数字金融业务 - 公司强化科技赋能，持续完善“金阳光APP”服务建设，并探索AI大模型等新技术的应用，以提升服务与管理效能 [3] 行业活动与背景 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海市黄浦区世博园区召开，大会主题为“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长” [1][5] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办，上海市黄浦区人民政府支持 [5] - 大会嘉宾阵容强大，邀请约500位中外重磅嘉宾，其中约100位为海外嘉宾，包括政要、国际组织代表、诺贝尔奖得主及全球500强企业负责人等 [5]

公司事件 - 光大证券将于2025年10月30日星期四举行董事会会议 [1] - 董事会会议将考虑及批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止的未经审计第三季度业绩 [1] - 董事会会议可能涉及其他议题的讨论 [1]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海市黄浦区世博园区召开 [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办，新浪财经与世界绿色设计组织北京代表处承办，上海市黄浦区人民政府支持 [4] - 大会以“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长”为核心主题 [4] - 大会在以往四届ESG全球领导者大会的基础上进一步升级，组委会邀请约500位中外重磅嘉宾，其中约100位为海外嘉宾 [4] 证券行业角色定位 - 证券行业在新时代背景下需通过扎实做好金融“五篇大文章”实现自身可持续发展并构筑行业新生态 [1] - 可持续发展离不开金融与实体经济的同频共振，实体是根基，金融是血脉 [1] - 服务国家战略、践行金融使命是证券行业发挥其功能性的根本路径 [3] - 证券行业作为连接资本市场与实体经济的核心枢纽，承担着市场化引导要素向先进制造业和战略性新兴产业集聚的重任 [3] - 证券行业正从传统通道业务向更深层次的价值创造蜕变，可持续发展已成为行业转型的内生动力 [4] 公司战略与定位 - 光大证券作为一家拥有30年历史的央企券商，坚定“服务型投行”的战略定位 [3] - 公司将牢牢把握金融工作的政治性和人民性，以服务国家战略、服务实体经济和服务广大投资者为使命 [3] - 公司充分发挥直接融资主渠道优势，聚焦先进制造、绿色环保、基础设施、“专精特新”等重点领域，不断提升服务质效 [3] - 光大集团作为金融与产业融合发展的先行者，已形成综合金融与特色实业协同发展的战略优势 [3] - 光大集团旗下拥有银行、证券、保险、资管等核心金融业务，并培育了光大环境、光大水务等一批在环保、文旅、康养领域的实业上市公司 [3]

未来展望 - 公司将于2025年10月30日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准截至2025年9月30日止三季度未经审计业绩[3] 其他信息 - 公告日期公司董事会成员包括赵陵等12人[3]