国家"双碳"战略与绿色金融创新 - 金融机构积极探寻绿色金融创新路径，齐鲁银行深入践行绿色金融理念，助力传统产业低碳转型升级[1] - 齐鲁银行创新推出"可持续发展挂钩贷款"，将贷款利率与企业预设的可持续发展绩效目标（SPT）挂钩，实现经济效益与环境效益双赢[1] - 关键绩效指标（KPI）覆盖能效提升、温室气体减排、废弃物减少、可再生能源利用等多个领域，确保企业行动与国家可持续发展战略及联合国2030可持续发展目标（SDGs）一致[1] 可持续发展挂钩贷款实践案例 - 齐鲁银行滨州分行为滨州某专精特新"小巨人"企业发放以氢气回收利用量为关键指标的可持续发展挂钩贷款，标志着公司在转型金融领域迈出重要一步[2] - 该企业为国内领先的NMP头部供应商，氢气回收利用与丙烯酰胺反应生成高附加值的环己烷/二环己烷[2] - 贷款方案以2024年氢气回收使用量为基期值，设定1年观察期，若2025年度达标则利率下调5BP，不达标则不予优惠[2] - 齐鲁银行采取"总、分、支行三级联动"协作模式，深度剖析企业生产流程，挖掘绿色转型潜力，提供定制化金融解决方案[2] 可持续发展挂钩贷款的五大突破 - 指标创新：首次将"氢气回收利用量"与贷款利率挂钩，直接反映企业减碳成效[3] - 行业突破：针对化学原料制造行业精准发力，破解融资困局，实现金融"活水"向传统产业低碳转型的精准滴灌[3] - 机制创新：构建"绩效目标—利率挂钩"的市场化激励机制，让企业从减排中直接获得经济回报[3] - 管理创新：引入动态评估机制，通过定期跟踪、第三方验证等方式，确保资金使用与减排目标同频共振[3] - 生态创新：支持企业低碳转型，带动上下游产业链协同减排，促进区域转型金融生态构建[3] 产品落地后的综合效益 - 企业获得低成本资金支持后加快生产工艺升级，预计年减排量可达2000吨二氧化碳，同时降低生产成本，提升产品市场竞争力[4] - 该产品为滨州化工行业低碳转型提供示范案例，企业深化与比亚迪、江苏天奈等行业龙头的合作，带动区域产业链向绿色化、高端化迈进[4] - 截至2025年一季度，齐鲁银行绿色贷款余额达400亿元，较年初增长64亿元，增速19%[4] - 齐鲁银行未来将继续深化转型金融创新，推动转型金融与实体经济深度融合，为更多企业提供优质金融服务[4]

银行可转债市场动态 - 齐鲁银行因股价高涨预计满足可转债赎回条件 发行总额80亿元 期限6年 [2] - 齐鲁银行股票15个交易日中有10个交易日收盘价不低于转股价130%即6 5元/股 未来15个交易日需再有5个交易日达标即可触发赎回 [2] - 银行可转债转股可补充核心一级资本 提升资本充足率 银行推动转股意愿强烈 [3] - 齐鲁转债转股溢价率为负 转股动力较强 当前转股比例23 91% [3] - 银行板块年内涨幅超16% 多只银行可转债已触发赎回机制 [3] 银行可转债市场存量变化 - 2003年以来共发行27只银行可转债 目前仅10只存续 余额1486 33亿元 [4] - 杭银转债 南银转债因触发赎回即将摘牌 浦发转债10月到期 年底存续数量和规模将进一步缩减 [4] 银行可转债市场影响 - 银行可转债是可转债市场规模最大 机构配置最多的板块 其规模变化影响市场供需 [5] - 低利率环境下"固收+"资金有加配可转债趋势 市场整体估值有望上升 [5]

齐鲁转债或触发强赎 - 齐鲁银行股票自6月3日至6月23日已有10个交易日收盘价不低于转股价格5.00元/股的130%（即6.50元/股），若未来15个交易日内再有5个交易日满足条件将触发赎回条款 [1][4] - 齐鲁转债发行总额80亿元，票面利率逐年递增（0.20%-3.00%），期限6年，当前未转股余额60.87亿元，未转股比例76.09% [5][6] - 公司已下调转股价格从5.14元/股至5.00元/股，缩短与赎回触发价距离 [10] 银行转债批量退出市场 - 2023年已有5只银行转债退出（苏行/成银/杭银/南银转债触发强赎，中信转债到期），若齐鲁转债被强赎则存续银行转债仅剩7只 [2][9] - 浦发银行500亿元可转债将于10月27日到期，当前股价已超转股价12.92元 [9] - 中信证券预计2023年约1000亿元银行转债可能完成转股 [10] 银行转债促转股逻辑 - 银行发行可转债核心目的是通过转股补充核心一级资本，提升资本充足率，因此促转股意愿强烈 [2][13] - 历史上银行转债在股价低迷时需引入"白衣骑士"实现退出，当前股价上涨直接提升强赎概率 [12][13] - 转股价格下调（如齐鲁银行案例）及分红方案落地进一步增加强赎触发概率 [10] 市场影响与趋势 - 银行转债退出加速导致优质转债规模缩量，可能引发市场对剩余品种的非理性追高 [13] - 银行股持续上涨是推动转债退出的主要动力，兴业证券指出银行在接近赎回线前对正股压制较小 [13]

可转债赎回条款触发条件 - 公司股票在2025年6月3日至6月23日的15个交易日中已有10个交易日收盘价不低于当期转股价格5 00元/股的130% 即6 50元/股 [1][2][3] - 若未来15个交易日内再有5个交易日收盘价不低于6 50元/股 将触发可转债赎回条款 [1][3][4] - 触发赎回条款后 公司有权按债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股可转债 [1][2][4] 可转债发行基本信息 - 可转债发行总额80亿元 票面金额100元/张 期限6年 [2] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0 20% 第二年0 40% 第三年1 00% 第四年1 60% 第五年2 40% 第六年3 00% [2] - 可转债于2022年12月19日在上海证券交易所挂牌交易 代码113065 简称齐鲁转债 [2] 转股价格调整情况 - 初始转股价格为5 87元/股 当前转股价格已调整为5 00元/股 [2] - 转股价格调整自2025年6月12日起生效 [1] - 转股期自2023年6月5日开始 [2] 赎回条款具体约定 - 赎回触发条件为连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [2] - 若可转债未转股余额不足3000万元 公司有权赎回全部剩余可转债 [3] - 当期应计利息计算公式为：IA=B×i×t/365 其中B为票面总金额 i为当年票面利率 t为计息天数 [3]

可转债发行 - 2022年11月29日公开发行8000万张可转债，总额80亿元，期限6年[4] - 票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年1.00%、第四年1.60%、第五年2.40%、第六年3.00%[4] 可转债交易与转股 - 2022年12月19日“齐鲁转债”在上海证券交易所挂牌交易[4] - 2023年6月5日起可转股，初始转股价格5.87元/股，目前5.00元/股[5] - 2025年6月12日起转股价格由5.14元/股调整为5.00元/股[3] 赎回相关 - 2025年6月3 - 23日15个交易日中10个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%[3][7] - 未来15个交易日内，若5个交易日收盘价格不低于6.50元/股，触发赎回条款[3][7] - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%，公司有权赎回[6] - 未转股票面总金额不足3000万元时，公司有权赎回全部未转股可转债[6]

银行板块市场表现 - 银行板块出现短线跳水行情 [1] - 长沙银行(601577)和苏农银行(603323)跌幅超过2% [1] - 中信银行(601998)、西安银行(600928)、齐鲁银行(601665)及青岛银行(002948)均出现下挫 [1]

公司发展概况 - 齐鲁银行滨州分行成立于2017年6月6日，扎根滨州8年，定位为"服务城乡居民、中小企业及地方经济" [1] - 截至2024年一季度末，存款规模110亿元、贷款规模141亿元，存贷款增速居全市金融机构前列，是首家存贷款双破百亿的驻滨城商行 [1] - 累计投放贷款862亿元，服务企业客户超840家、个人客户12万，营业网点7家且县域覆盖率100% [1] - 获得滨州市"党建金联盟"先进单位、金融服务实体经济"三色"评价优秀银行等多项荣誉 [1] 党建引领 - 推行"以高质量党建引领高质量发展"主线，建立"党建+N"工作机制和"旗帜领航·五彩滨分"党建品牌 [2] - 强化党支部标准化建设，创建"党员示范岗""党员先锋队"，实施党建与经营一体化考核 [2] - 打造"清风齐鲁·活力滨州"清廉金融品牌，常态化开展警示教育 [2] 实体经济服务 - 科创贷款规模突破21亿元，服务154家科技企业，包括6户国家级专精特新"小巨人"和10户省级制造业单项冠军 [3] - 绿色贷款余额13亿元（较年初+42%），发放首笔1100万元可持续发展挂钩贷款 [4] - 对公贷款余额81亿元（增速23%），制造业贷款37亿元（较年初+63%），中长期贷款26亿元（较年初+28%） [4] 普惠金融 - 普惠小微贷款余额36亿元（驻滨城商行首位），其中普惠型涉农贷款12亿元 [6] - 创新"粮食贷""厨具贷"等乡村振兴产品，供应链融资累计批复5亿元 [6] - 普惠线上贷款余额12亿元，完成全省首笔新版银担线上直连业务 [5][6] 社会服务 - 2024年成为滨州唯一城商行社保卡发卡行，推出"社保便民贷"服务超1万户 [7] - 发行5600张"常清泉养老联名卡"，独家合作邹平市养老项目 [7] - 设立"爱心驿站""移动图书阅览室"，开展公益助学、金融知识普及等活动 [7]

金融知识普及活动 - 公司以"泉心消保"为品牌依托，紧扣2025年"普及金融知识万里行"活动主题，通过"场景化宣传+精准化服务"双轨推进金融知识普及 [1] - 在厅堂设立金融知识宣传专区，陈列多种主题宣传材料，包括老年人防骗指南、远离非法集资、防范征信诈骗等内容 [2] - 工作人员针对老年客户重点讲解养老投资骗局和虚假保健品金融陷阱，针对新市民群体普及社保卡使用、征信维护及合法借贷知识 [2] 精准化服务措施 - 大堂经理在客户等候时开展"微讲堂"，围绕账户安全和支付安全等主题进行情景模拟教育 [3] - 柜台人员在办理转账、开卡等业务时同步进行反诈提醒，引导客户树立"不听、不信、不转账"的安全意识 [3] - 设置"金融知识快问快答"互动环节，以趣味形式强化客户对"三不原则"的认知 [2] 社会责任践行 - 2025年6月9日开展"关爱环卫工人，普及金融知识"慰问活动，为环卫工人送上生活慰问品并进行金融知识宣讲 [4] - 活动结合环卫工人实际需求，用接地气的语言讲解防范电信诈骗和合法借贷等内容，发放图文并茂的宣传手册 [4] 员工能力建设 - 全行推广"每周一学"活动，组织学习消费者权益保护管理办法和诚信文化教育等相关文件 [5] - 通过情景模拟演练强化一线人员对不法中介诱导话术识别和账户安全风险提示等实操技能的掌握 [5] - 柜台人员与大堂经理形成联动机制，在实际业务办理中提醒客户出租出借银行卡与帮助他人转账的危害 [5] 长效机制建设 - 公司以网点为金融知识普及前沿阵地，将金融知识宣传目标定位为"看得懂、听得进、用得上" [6] - 计划持续完善"常态化宣传+特色化主题"的长效机制，优化宣教形式并扩大重点人群覆盖范围 [6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：银行、房地产、稳定币、并购重组 - **公司**：招商银行、杭州银行、江苏银行、成都银行、南京银行、齐鲁银行、青岛银行、华人之地、国贸、双鸿行业相关公司 纪要提到的核心观点和论据 银行行业 - **核心观点**：银行基本面稳健，资金面推动银行股上涨，头部城商行估值修复潜力大，行业未来发展趋势向好，市场认可度提升 - **论据**： - 基本面：通过地方政府化债和财政注资，地产城投风险逐步化解，银行资本得到补充，息差压力因监管压低存款利率而改善，小型银行息差企稳，大型银行边际企稳 [1][2] - 资金面：高股息红利逻辑持续，被动指数基金推动国有大行上涨，2025 年 5 月起主动基金加仓银行股，加速板块上涨，预计趋势持续一两年 [1][2] - 头部城商行：股息率预计超过 4%，资产质量优良，以政府类业务为主，资产质量压力小，机构配置行为推动估值提升 [1][4] - 行业未来趋势：监管层对系统重要性金融行业的保护被低估，行业基本面超预期，选股将从低估值转向高 ROE、高业绩增速及长期区域优势 [1][5] - 市场认可度：市场对银行股的全面认可体现在交易层面，估值上升刚开始，优质头部城商行资产估值修复至 1.2 倍 PB 可期 [1][6] 房地产行业 - **核心观点**：关注稳定现金流和潜在高股息品种，不同类型公司有不同选股逻辑 - **论据**： - 配置思路：关注稳定现金流和潜在高股息品种，传统开发领域有短期政策博弈机会和结构性亮点 [3][7] - 选股逻辑： - 综合型开发商和商业地产公司：关注分红率、自由现金流保障度及非自持业务资产质量 [10] - 轻资产属性公司：关注静态股息率、业绩增长潜力及超额现金定价 [12][13] 稳定币行业 - **核心观点**：香港稳定币方案通过后，市场预期发行机构、交易所及相关服务提供商将有盈利增量 - **论据**：香港稳定币方案需经历试点阶段，美元仍是最大稳定币资产，人民币资产逐步增加，港币或人民币稳定币发行预计提升使用需求 [15] 并购重组行业 - **核心观点**：去年并购政策激活了并购市场，建议关注综合性优质投行和并购重组机会 - **论据**：去年重大资产重组新规推动科创类行业及服务新质生产力行业融资，双鸿行业数量和占比提升，并购重组数量和规模上升，上市公司作为买方收购资产的并购重组增长 [17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 银行行业：2025 年第一季度银行受债券市场影响，第二季度债市回暖，信贷需求偏弱但不是银行基本面最重要一环 [6] - 房地产行业：当前市场环境下，稳定现金流或高股息品种受关注，隐形高股息资产估值已有所修复 [8] - 稳定币行业：稳定币各环节盈利方式不同，证券机构赚取盈利差额，交易所依靠交易手续费，服务提供商有服务性收入 [16] - 并购重组行业：国内资本市场融资周期有规律，IPO 无法放松时，再融资工具和方式成为重要对冲式融资工具，今年港股融资额显著修复缓解 A 股市场融资端压力 [18]

政策导向与行业背景 - 中央金融工作会议提出重点发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"，国家金融监管总局要求银行业构建多层次金融服务体系以支持科技创新等重点领域[2] - 监管政策明确要求增强科技型企业全生命周期金融服务，提升研发和成果转化资金保障水平，优化风险分担机制，推动"科技—产业—金融"良性循环[2] 科技贷款整体情况 - 2024年四季度末科技型中小企业贷款余额3.27万亿元同比增长21.2%，高新技术企业贷款余额15.63万亿元同比增长7.5%[4] - 35家上市银行科技贷款规模均实现快速增长，其中建设银行以超3.5万亿元余额居首，工商银行和中国银行均超1万亿元[4] - 股份制银行中兴业银行(9689.16亿元)、浦发银行(6024亿元)、招商银行(5904.56亿元)余额领先，城商行北京银行(3642.79亿元)位列第一[4][5] 银行科技贷款增速与占比 - 青岛银行(46.73%)、齐鲁银行(46.64%)、郑州银行(44.50%)增速居前，9家银行增速超30%[5][6] - 浙商银行、兴业银行、北京银行的科技贷款占总贷款比例均超16%，沪农商行等12家银行占比超10%[7] 战略性新兴产业贷款 - 工商银行(超3.1万亿元)、建设银行(2.84万亿元)、农业银行(2.57万亿元)、中国银行(2.47万亿元)战略性新兴产业贷款规模领先[8][9] - 华夏银行、建设银行、中国银行该业务增速超25%[8] 专精特新贷款 - 中国银行以6034.23亿元专精特新贷款余额居首，民生银行(1174亿元)、光大银行(1153.78亿元)、北京银行(1067.66亿元)紧随其后[12][14] - 中国银行(超50%)、张家港行(超50%)增速显著，民生银行专精特新客户达2.57万户同比增长19%[12][16] 银行创新服务模式 - 农业银行推出新兴产业赋能贷和"贷款+外部直投"模式，与18个城市签署股权投资试点基金协议[18] - 浦发银行建立"浦科5+7+X"全周期产品体系，北京银行打造"京心领航"品牌并推出"领航e贷"4.0版本累计放款超1000亿元[18]