会议相关 - 第三届董事会第二十二次会议于2025年8月14日召开[1] - 拟于2025年9月9日召开2025年第二次临时股东大会[26] 议案表决 - 多项议案获董事会全票通过，部分需提交股东大会审议[1][5][6][7][8][9][10][11][21][22][23][25][27] 人事变动 - 提名张超、林茂亮为非独立董事[23] - 张启应任业务总裁，张瑞、王冬冬任副总裁[24] - 选举樊元峰为审计委员会成员[25]

公司治理 - 公司于2025年8月14日召开第三届第二十二次董事会会议 审议包括《关于修订的议案》等文件 [2] 财务结构 - 2024年营业收入构成中产品销售收入占比89.82% 发电及售电收入占比6.39% 风电场发电占比2.12% 其他业务占比1.67% [2] 会议形式 - 董事会会议采用现场表决与通讯表决相结合方式在公司总部大楼会议室召开 [2]

项目概况 - 中国北部鄂尔多斯市开建30兆瓦100%燃氢涡轮机 应用于鄂托克高新技术产业开发区可再生能源存储与发电系统[3] - 项目整合风电 光伏 储氢 电解制氢和绿氨生产 形成闭环能源系统 旨在证明大规模氢能发电可行性[3] - 涡轮机完全使用氢气运行 非氢气-天然气混合燃料 标志着此类规模项目取得世界首创成就[3] 技术规模 - 上游风电装机容量500兆瓦 配套5兆瓦离网光伏阵列[1][4] - 配备240兆瓦电解槽 每小时生产48,000标准立方米氢气 约合4.3吨/小时[4] - 建设十二个1,875立方米球形储氢罐 配套年产15万吨绿氨工厂[4] 项目特点 - 全球首个将燃氢涡轮机与大规模可再生能源及现场储氢设施直接整合的项目[4] - 采用"电-氢-电"闭环循环系统 将绿电转化为氢气储存 在可再生能源发电量较低时段利用氢气发电[5] - 项目由明阳智能子公司明阳氢能和深圳能源联合开发[4] 战略意义 - 项目是内蒙古计划成为全球氢能标杆的重要组成部分[1] - 对内蒙古建设国家级氢能示范枢纽至关重要 可为全球高比例可再生能源电网整合氢能提供指南[5] - 中国通过构建全面绿氢生态系统 旨在成为清洁能源领域全球领导者[5] 行业背景 - 中国2023年1月至5月新增光伏装机198吉瓦 风电装机46吉瓦 相当于印度尼西亚或土耳其全国发电总量[5] - 根据"双碳"战略 目标2030年风光发电总装机容量提升至1,200吉瓦 2023年单位GDP二氧化碳排放量降低18%[5]

项目概况 - 全球首个30MW级纯氢燃气轮机氢储能示范工程在内蒙古鄂托克高新技术产业开发区开工建设 标志着氢能发电及长时储能领域关键突破 [1] - 项目由明阳智能控股子公司明阳氢燃联合深圳能源协同共创 依托深能鄂托克风光制氢一体化合成绿氨项目 [1] - 制氢规模达48000Nm3/h 储氢部分设置12台1875立方米球罐 配套电源为500MW风电和5MW光伏离网制氢项目 [1] - 下游配套年产15万吨合成氨装置 同时配备1套30MW级纯氢燃气轮机用于氢储能 [1] 技术模式 - 构建"绿电制绿氢 绿氢再发电"的"电-氢-电"模式 利用风电光伏等波动性可再生能源电解水制取绿氢 [1] - 通过30MW级纯氢燃气轮机将储存的氢气转化为稳定的零碳电力 实现绿氢制备 规模储存 高效发电 化工合成的系统集成 [1] - 为大规模氢能应用提供示范和支撑 是全球首个进入工程实施阶段的30MW级纯氢燃气轮机项目 [1] 研发目标 - 全面验证明阳氢燃自主研发的30MW级纯氢燃气轮机在不同工况下的长周期运行能力 [1] - 加速突破纯氢燃机关键技术问题 为更大功率等级纯氢燃机的研发奠定工程基础 [1] - 预计2025年底实现全球最大容量纯氢燃气轮机试验示范 [2] 战略意义 - 项目是明阳践行双碳目标 布局氢能产业的战略落子 [2] - 以示范工程为依托持续推进纯氢燃气轮机技术迭代与成本优化 [2] - 为新型电力系统构建提供核心装备支撑 [2]

政策动态 - 张家口市自2022年9月1日起将风电项目由核准制调整为备案制 成为首个正式落地的地方风电备案制政策 [1] - 国家能源局正在组织编制"千乡万村驭风行动"方案 争取尽快推动实施 [1] - 国家相关部门出台《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案》提出推动风电项目由核准制调整为备案制 [4] 市场表现 - 风电概念指数从902.39点上涨至956.21点 三个交易日上涨5.96% 其中8月17日单日上涨1.24% [1] - 8月17日宝塔实业 川润股份等14只风电概念股涨停 [1] - 国信证券估计"千乡万村驭风计划"和老旧机组改造政策有望推动"十四五"期间年均风机需求从50GW提升至60-70GW 2023-2025年增长率有望从10%提升至25% [4] 行业现状 - 截至2021年底我国陆上风电装机规模突破3亿千瓦 海上风电跃居世界第一 但分散式风电装机仅约1000万千瓦 占比极低 [2] - 2022年上半年新增风电装机中 以集中式风电为主的"三北"地区新增装机占全国84% [2] - 风电光伏在能源结构中占比不足5% 未来新型能源系统中目标占比需达65%-70% [3] 发展机遇 - 分散式风电具备就地消纳优势 可降低或省去输送费用 [3] - 随着双碳目标推进 中小型风电装机成本下降和发电效率提高 分散式风电经济效益显著提升 [3] - 备案制改革简化审批流程 将吸引更多企业参与分散式风电项目开发 [4] 企业布局 - 金风科技2021年分散式风电新增装机容量267.2万千瓦 占比33.3%位列第一 [5] - 运达股份新增装机容量151.0万千瓦 占比18.8%位列第二 公司明确看好分散式风电发展前景 [5] - 明阳智能 三一重能 中车风电等公司分散式风电新增装机量位居前列 [5] - 东方电缆 新强联 大金重工 天顺风能 金雷股份等上游零部件企业将受益于风电装机量增长 [5] - 隆华新材投资约6亿元建设8万吨/年端氨基聚醚项目 看好风电行业需求前景 [5]

中国风电企业海外市场表现 - 远景能源上半年累计获得400兆瓦海外风力发电机组新订单 包括为印度Juniper绿色能源提供200台EN-182/5兆瓦机组 与沙特ACWA Power合作埃及1.1吉瓦项目 中标菲律宾58.5兆瓦项目 [1] - 金风科技 明阳智能 三一重能等企业上半年中标海外风机订单规模达19.5吉瓦 [1] - 上半年风力发电机组出口增速超20% 对"一带一路"国家保持两位数增长 对金砖国家零件出口增11.8% 对欧盟出口保持良好增势 [1] 产业链竞争优势 - 中国风电机组产量占全球三分之二以上 关键部件产量占全球60%-80% [2] - 依托成熟高效规模化产业链 具备显著价格竞争力 整机制造成本国际领先 [2] - 强大产业链协同与物流保障确保稳定交付周期 多样化应用场景实现定制化产品能力 [2] 技术适应性与项目案例 - 金风科技埃及苏伊士湾项目采用GW165-6.0MW机组 针对40摄氏度高温 大风沙尘天气进行耐高温抗风沙定制设计 [3] - 项目总装机500兆瓦 安装84台机组 为非洲单机容量最大 总装机容量最大已投运单体风电项目 [3] 全球市场需求预测 - 2025年全球风电新增装机预计增17%至143吉瓦 [4] - 欧洲2024年新增装机反弹至20吉瓦 陆上风电2026-2030年年均新增25吉瓦 [4] - 亚太地区到2035年累计新增装机将占全球62% 东南亚 中亚及印度 澳大利亚市场占比提升 [4] 行业发展前景与策略 - 2030年前全球大部分区域将面临风电产业链供应链短缺风险 [4] - 需加强国际技术标准对接 提升全链条国际化运营能力 实现本地化布局与全球化服务体系 [4][5]

项目概况 - 全球首个30MW级纯氢燃气轮机氢储能示范工程在鄂尔多斯市鄂托克高新技术产业开发区开工，标志着我国在氢能发电及长时储能领域实现关键突破 [1] - 项目依托深能鄂托克风光制氢一体化合成绿氨项目，制氢规模为48000Nm³/h，储氢部分设置12台1875m³球罐 [3] - 配套电源为500MW风电项目和5MW光伏离网制氢项目，下游化工为年产量15万吨合成氨装置 [3] - 项目预计2025年底实现全球最大容量纯氢燃气轮机试验示范 [8] 技术模式 - 项目构建了"绿电制绿氢，绿氢再发电"的"电-氢-电"模式，利用风电、光伏等可再生能源电解水制取绿氢，通过30MW级纯氢燃气轮机将储存的氢气转化为稳定的零碳电力 [3] - 该模式实现制氢、储氢及燃氢发电产业链协同，有效平抑可再生能源波动，为电网提供关键灵活性保障 [3] - 项目将全面验证明阳氢燃自主研发的30MW级纯氢燃气轮机在不同工况下的长周期运行能力，加速突破纯氢燃机关键技术问题 [5] 战略意义 - 项目为全球能源转型提供了可复制的中国方案与实践范式 [1] - 示范效应将辐射全国，加速氢能全产业链协同发展，构建绿氢制备、储运、发电的完整产业生态 [8] - 有助于将区域打造为国家级氢能示范高地，为内蒙古乃至全国能源转型提供示范引领 [8] - 公司将以示范工程为依托，持续推进纯氢燃气轮机技术迭代与成本优化，为新型电力系统构建提供核心装备支撑 [5]

氢能发电及储能领域突破 - 明阳智能控股子公司明阳氢燃与深圳能源合作建设的全球首个30MW级纯氢燃气轮机氢储能示范工程在内蒙古鄂尔多斯市鄂托克高新技术产业开发区开工 [1] - 该项目标志着公司在氢能发电及长时储能领域实现关键突破 [1]

港澳合作与大湾区发展 - 香港特首李家超率团访问澳门 与澳门特首岑浩辉就推动港澳多方面合作及粤港澳大湾区高质量发展进行深入交流 [1] - 港澳特区可携手把握发展机遇 共同推动粤港澳大湾区建设 [1] 深圳南山区经济表现 - 深圳市南山区连续9年位列赛迪百强区榜首 福田区排名第二 [2] - 广东省在前10席中占据8位 共有17个区入围百强区榜单 [2] - 南山区以科技硬实力塑造全球竞争力 福田区以金融软实力激活发展要素 两者构成大湾区发展引擎 [3] 新能源技术突破 - 明阳氢燃自主研制的全球首台30MW级纯氢燃气轮机"木星一号"成功发运 应用于内蒙古鄂托克旗风光制氢一体化项目 [4] - 该技术标志着我国在燃气轮机纯氢发电领域取得里程碑式突破 [4] - 纯氢燃气轮机成功发运是我国能源装备制造业新质生产力的体现 [5] 深圳科技创新 - 深圳已建和在建国家超算深圳中心二期等重大科技基础设施 拥有各类创新载体超4000家 [6] - 创新载体推动科技创新与产业创新深度融合 助力产业转型升级和高质量发展 [6] - 新型研发机构持续推动科技成果转化 为粤港澳大湾区科技发展注入动力 [7] 深市行情 - 8月6日深证成指收报11177.78点 上涨0.64% [8] - 领涨个股：N汉桑(82.89元 +186.72%) 东方国信(12.71元 +20.02%) 捷强装备(58.06元 +20.01%) [9] - 领跌个股：东杰智能(17.04元 -16.43%) 利德曼(8.14元 -11.43%) 胖通能源(12.53元 -9.99%) [9]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为"看好"，并维持该评级 [5] 核心观点 - 光伏行业反内卷持续发酵，产业链价格普遍上涨，硅料、硅片、电池片等环节价格提升明显 [16][22][25] - 储能行业基本面景气持续，国内大储需求超预期，海外市场如欧洲、澳洲等地储能项目进展积极 [15][41][45] - 锂电行业需求稳定增长，固态电池技术进展显著，PCB材料需求受AI硬件驱动提升 [61][64][76] - 风电行业海风开工加速，海外业绩兑现，下半年海缆交付有望起量 [16][17] - 电力设备行业特高压核准加速，海外需求预期升温，电力AI、虚拟电厂等新方向受关注 [16][17] - 新方向如人形机器人、AI数据中心（AIDC）等受海外大厂资本开支利好催化 [15][16] 光伏行业 - 产业链价格普遍上涨：硅料致密料报价提升至49-55元/kg，硅片价格平均上涨约0.1元/片，电池、组件价格顺势传导 [16][22][25] - 政策支持反内卷：政治局会议提出推进重点行业产能治理，工信部开展多晶硅行业节能监察，发改委推进招标投标制度改革 [23] - 光伏玻璃库存天数出现拐点，环比下降10.06%，供需压力有所缓解 [26][27] - 投资建议：优先布局硅料和硅片环节，关注新技术如BC电池、金属化降本进展 [16][36] 储能行业 - 国内大储需求强劲：2025年上半年21地储能重大项目达124GWh，内蒙古、山东、广东领衔 [41] - 海外市场景气：欧洲阳光电源签署保加利亚2.4GWh项目，澳洲储能套利收入同比增长377% [45] - 产业链价格触底回升：国内大储电芯/PCS涨价，出口价格保持稳定 [15][46] - 投资建议：关注国内政策催化及非美市场需求，推荐龙头阳光电源、德业股份等 [55] 锂电行业 - 需求稳定增长：重点车企7月销量同比显著提升，如小鹏同比+229.4%，零跑同比+126.9% [61][62] - 固态电池技术进展：宁德时代加大研发投入，硫化锂、锂金属负极等材料受关注 [64][76] - PCB材料需求提升：AI服务器和数据中心驱动HVLP铜箔、高端电子布需求增长 [76] - 投资建议：首推宁德时代，关注固态电池设备及材料环节，如厦钨新能、璞泰来等 [76] 风电行业 - 海风开工加速：部分公司海外业绩兑现，下半年海缆交付有望起量 [16][17] - 投资建议：关注海缆环节及风机盈利修复标的，如明阳智能、东方电缆等 [17] 电力设备行业 - 特高压核准加速：雅下水电已开工，海外需求预期升温 [16][17] - 新方向受关注：电力AI、虚拟电厂、配电改造等机会显现 [16][17] - 投资建议：推荐平高电气、许继电气等特高压标的，关注电力AI相关公司 [17] 新方向 - 人形机器人进展：海外特斯拉及国内主机厂持续推进 [16][17] - AIDC受资本开支利好：海外CSP厂商资本开支超预期，AI创收与Capex同步高增 [15][16] - 投资建议：推荐三花智控、浙江荣泰等人形机器人产业链标的 [17]