信息披露 - 公司于2023年3月4日、4月11日、5月13日、9月5日和2024年4月12日在上交所网站披露相关文件[1] 财务数据更新 - 公司将申请文件财务数据及其他变动事项更新至2024年半年度[2] 债券发行 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券需通过上交所审核并获中国证监会同意注册方可实施[2] 公告时间 - 公告发布时间为2024年9月10日[2]

公司基本信息 - 公司注册资本为1,962,161,395元[13] 业绩数据 - 2024年1 - 6月营业收入为2,173,672千元，2023年度为3,803,578千元[18] - 2024年1 - 6月营业利润为745,157千元，2023年度为1,600,207千元[18] - 2024年1 - 6月利润总额为819,694千元，2023年度为1,790,650千元[18] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润为842,561千元，2023年度为1,727,121千元[18] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为768,639千元，2023年度为1,475,518千元[18] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为1,325,647千元，2023年度为26,326,630千元[18] - 2024年6月30日总资产为210,394,834千元，2023年12月31日为196,888,465千元[18] - 2024年6月30日总负债为192,748,394千元，2023年12月31日为180,018,437千元[18] - 2024年6月30日归属于上市公司股东的所有者权益为17,398,344千元，2023年12月31日为16,628,304千元[18] - 2024年1 - 6月归属于发行人普通股股东的净利润为9.84亿元，扣除非经常性损益后为8.98亿元[19] - 2024年1 - 6月基本每股收益和稀释每股收益均为0.43元，扣非后为0.39元[19] - 2024年6月30日资本充足率为14.22%，一级资本充足率为13.04%，核心一级资本充足率为13.03%[20] - 2024年6月30日杠杆率为7.90%，不良贷款率为0.97%，不良资产率为0.96%[21] - 2024年6月30日拨备覆盖率为323.79%，贷款拨备率为3.15%[21] - 2024年6月30日资产利润率为0.84%，成本收入比为27.24%[21] - 2024年6月30日流动性比例为95.45%，存贷款比例为73.85%[21] - 2024年1 - 6月、2023年、2022年、2021年，公司净利息收入分别占营业收入的69.75%、80.29%、90.45%、90.50%[53] - 2024年1 - 6月、2023年度、2022年度和2021年度，公司净息差分别为1.54%、1.73%、2.21%和2.34%[54] - 2024年1 - 6月、2023年度、2022年度和2021年度，公司净利差分别为1.45%、1.67%、2.10%和2.24%[54] 用户数据 - 截至2024年6月30日，中小微企业贷款余额为592.10亿元，占全行公司贷款总额的96.58%[24] - 截至2024年6月30日，90.12%的客户贷款集中于绍兴市[26] - 截至2024年6月30日，制造业、批发和零售业贷款占公司贷款和垫款总额比重分别为39.99%、24.05%[27] - 截至2024年6月30日，公司不良贷款余额为11.83亿元，不良贷款率为0.97%[31] - 截至2024年6月30日，由质押物、抵押物作担保和由保证人提供担保的贷款合计占全部贷款总额的82.43%[34] - 截至2024年6月30日，公司中长期贷款余额为404.30亿元，占公司贷款比例为65.94%[35] - 截至2024年6月30日，公司个人贷款总额为528.06亿元，其中住房按揭贷款105.27亿元，个人经营性贷款325.51亿元，个人消费性贷款81.88亿元，信用卡及透支15.40亿元[37] - 截至2024年6月30日，四类投资余额合计为696.80亿元，交易性金融资产、债权投资、其他债权投资和其他权益工具投资金额分别为88.34亿元、254.57亿元、352.90亿元和1.00亿元，占比分别为12.68%、36.53%、50.65%和0.14%[38] 未来展望 - 本次拟发行可转债总额不超过50亿元（含），募集资金扣除发行费用后将全部用于支持瑞丰银行业务发展，转股后补充核心一级资本[85][113] 可转债相关 - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限为发行之日起6年[86][87] - 发行人主体信用等级和本次可转债信用等级均为AA +级，评级展望为稳定[82] - 可转债年利息计算公式为I=B×i，采用每年付息一次的方式[90] - 可转债转股期自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期之日止[93] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前三十个、二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日交易均价，以及最近一期经审计的每股净资产和股票面值[94] - 转股数量计算方式为Q=V/P（去尾法取一股的整数倍），转股时不足一股的可转债余额，公司将在转股当日后的五个交易日内以现金兑付该余额及对应当期应计利息[102][104] - 可转债期满后五个交易日内，公司将以票面面值上浮一定比率（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转债[106] - 转股期内，若公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，或未转股的票面总金额不足3000万元，公司有权按债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债[107] - 本次发行的可转债未提供担保，给予原A股股东优先配售权，具体数量发行前确定[112][114] - 若募集资金运用情况与承诺相比变化被认定改变用途，可转债持有人有一次回售权[110] 发行相关 - 中信建投证券指定周子昊、常亮担任本次可转债发行的保荐代表人[115] - 本次证券发行项目协办人为傅韬，项目组其他成员包括颜浩轩、马智武、孙瑾瑜、高逢洲[118][119] - 截至2024年8月29日，保荐人衍生品交易部、基金子公司合计持有发行人87,151股，占发行人普通股总股本0.0044%[122] - 本次可转债发行对象为持有中国结算上海分公司证券账户的投资者（国家法律、法规禁止者除外），具体发行方式由瑞丰银行董事会及授权人士根据股东大会授权确定[111] - 可转债发行方案经2022年3月29日第四届董事会第二次会议等多次会议审议通过[127] - 本次发行尚需上交所审核并经中国证监会注册后方可实施[128] 督导相关 - 持续督导期限为本次发行结束当年的剩余时间及以后1个完整会计年度[130] - 持续督导期间，若上市公司出现特定情形，自知道或应当知道之日起15日内进行专项现场核查，结束后15个交易日内披露现场核查报告[130] - 持续督导工作结束后，在上市公司年度报告披露之日起的10个交易日内报送并披露保荐总结报告书[130]

业绩说明会信息 - 2024年半年度业绩说明会于2024年09月13日14:00 - 15:00举行[2][4][5][6] - 投资者可在2024年09月06日至09月12日16:00前预征集提问[2][6] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[4][5] - 召开方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 参与人员及联系信息 - 参加人员含董事长等多人[5] - 联系人是董事会办公室，电话0575 - 81105353，邮箱office@borf.cn[7] 报告披露及查看 - 2024年半年度报告于2024年08月28日披露[2] - 业绩说明会后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

投资者关系活动 - 特定对象调研于2024年8月6日14：00 - 16：00以现场会议形式开展，参与单位有华创证券、趣时资产等，接待人员为董事会秘书吴光伟、证券事务代表曹驰 [1] - 券商策略会于2024年8月28日13：30 - 14：30和16：30 - 17：30以现场会议形式开展，参与单位有华福证券、创金合信等，接待人员为董事会办公室主任冯新红、证券事务代表曹驰 [1] 贷款投放情况 - 2024年上半年各项贷款余额1216.96亿元，较年初增加83.14亿元，增幅7.33%，贷款投放规模稳步增长 [2] - 下半年将在“量、价、质”平衡基础上加大信贷投放，优化资产结构，强化配套金融服务，推动信贷规模、效益、风控水平提档升级 [2] - 信贷投向包括强化乡村振兴和“三农”金融服务、先进制造产业集群培育金融服务、重点领域支持 [2] 净息差走势 - 2024年上半年净息差处于下行通道，但单季降幅有所收窄，受加大普惠支持、市场利率下行等因素影响 [3] - 公司将加大息差管控力度，通过调整资产负债期限结构等手段提高管控能力 [3] 成本收入比情况 - 2024年上半年成本收入比为27.24%，同比下降4.60个百分点 [3] - 公司树立“过紧日子”思想，提出降本增效十大举措，突出三大重点指标管控，推动降本增效取得实效 [3]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2][4][7] 报告的核心观点 - 瑞丰银行2024年中报营收业绩超预期，拨备提升幅度超预期，业绩增速位居行业第一梯队，区域布局成效显现，息差降幅有望收窄，资产质量稳中向好，维持买入评级 [4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 1H24营收21.7亿元，同比增长14.9%，归母净利润8.4亿元，同比增长15.4%，业绩增速位居行业第一梯队 [4] - 非息收入支撑营收高增，1H24非息收入同比增长94%，贡献营收增速16.9pct；息差延续收窄，规模增速放缓下利息净收入增速转负，1H24利息净收入同比下滑2.4%，拖累营收增速2pct；降本增效优化管理，成本收入比下行反哺利润，1H24成本收入比同比下降4.6pct至27.2%，贡献利润增速8.9pct；主动增提拨备，为可持续的业绩增长蓄能，拨备负贡献利润增速16pct [4] 中报关注点 - 投资收益支撑上半年营收表现，全年营收增长还有强支撑，下半年还将确认其他收益1.7亿元，提振2H24营收增速近9pct [5] - “一基四箭”区域布局成效已开始显现，上半年“四箭”贡献新增贷款超44% [5] - 上半年信贷投放节奏符合预期，增速放缓主因主动结构调整、压降票据影响，2Q24贷款增速放缓至8.9%，单季贷款净减少8亿元，其中票据压降超20亿元 [5] - 息差延续收窄，伴随前期高收益资产压降接近尾声，叠加存款成本改善，息差降幅有望收窄，1H24息差1.54%，较2H23年下降7bps；测算2Q24息差1.48%，季度环比下降12bps [5] - 资产质量延续稳中向好，拨备大幅提升，2Q24不良率环比持平0.97%，拨备覆盖率环比提升19pct至323.8% [5] 区域布局与贷款结构 - 区域布局战略初现成效，受主动压降票据影响，贷款增速有所放缓，2Q24贷款增速8.9%，上半年累计新增贷款83亿元，占全年目标150亿增量约55% [5] - 对公制造业、批零支撑信贷增长，1H24新增对公制造业、批零合计42亿元，占新增对公贷款达6成；零售端经营贷增长表现出色，按揭提前还款现象仍存但节奏回归平稳，信用卡压降或接近尾声，1H24经营贷新增24亿元，占新增贷款近3成；按揭净减少11亿元，月均下降基本稳定约2亿元；受异地信用卡车分期贷款压降影响，1H24信用卡余额净减少7亿元 [5] - 上半年侧重越城、义乌、滨海、嵊州四地实施赛马考核机制，重点区域贡献逐步提升，1H24四大区域合计贡献贷款增量近40亿元，占新增贷款比重超44%；存量占比较年初提升0.5pct至36.6% [5] 息差与资产质量 - 息差延续收窄，但伴随前期高收益资产压降接近尾声，叠加存款成本改善成效兑现，息差降幅有望趋于平稳，1H24瑞丰银行息差1.54%，较2H23年下降7bps，其中测算2Q24息差1.48%，季度环比下降12bps [7] - 资产质量延续稳中向优，拨备覆盖率环比大幅抬升，2Q24瑞丰银行不良率季度环比持平0.97%，测算1H24年化加回核销回收后不良生成率仅为0.5%；2Q24关注率季度环比提升19bps至1.56%，预计与中小客群逾期增加有关；但存量资产认定严格、风险充分暴露，叠加前瞻主动增提拨备，预计整体资产质量仍将保持平稳优秀 [7] 投资分析意见 - 中报瑞丰银行亮眼的营收表现为全年业绩领跑同业奠定基础，继续看好高效用足杠杆为导向实现扩表和参股认购驱动ROE稳步抬升的中长期成长逻辑兑现 [7] - 当前瑞丰银行估值已低于同业平均水平，解禁靴子已落地，看好成长逻辑兑现下估值向上修复空间，维持“买入”评级 [7] - 维持2024年盈利增速预测，基于审慎考虑下调2025 - 2026年盈利增速预测，下调息差和非息收入判断，预计2024 - 2026年归母净利润增速分别为15.2%、11.7%、12.3% [7]

报告评级 - 瑞丰银行维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 1) 瑞丰银行2024年上半年收入和利润增速均较一季度基本持平，分别为14.9%和15.4% [8] 2) 利息净收入同比下滑2.4%，主要是受贷款收益率下降的影响 [8] 3) 非息收入大幅增长94%，主要来自投资收益的增加 [8] 4) 资产质量整体稳定，但零售端不良压力仍存在 [8] 5) 资产负债结构持续优化，贷款结构改善 [8] 分类总结 财务表现 1) 2024年上半年营业收入22亿元，同比增长14.9% [8] 2) 2024年上半年归母净利润8亿元，同比增长15.4% [8] 3) 2024年上半年息差为1.54%，较一季度下降6个基点 [8] 4) 2024年上半年非息收入同比高增94% [8] 资产质量 1) 2024年6月末不良率0.97%，环比持平 [8] 2) 2024年上半年不良生成率为0.49%，较去年提升12个基点 [8] 3) 2024年6月末拨备覆盖率和拨贷比分别为324%和3.15%，环比提升 [8] 资产负债 1) 2024年6月末总资产2104亿元，较年初增长6.9% [8] 2) 2024年6月末贷款余额1217亿元，较年初增长7.3% [8] 3) 2024年6月末存款余额1592亿元，较年初增长10.4% [8] 4) 贷款结构持续优化，票据压降明显 [8]

报告公司投资评级 瑞丰银行的投资评级为增持[6]。 报告的核心观点 1) 2024年上半年瑞丰银行营收同比增长14.86%,归母净利润同比增长15.37%,主要得益于投资净收益的大幅增长[4] 2) 截至2024年6月末,瑞丰银行总资产同比增长10.8%,贷款同比增长8.6%,金融投资同比增长26.7%,风险加权资产同比增长11.4%,核心一级资本充足率为13.03%,较年初上升35个基点[4] 3) 截至2024年6月末,瑞丰银行不良率为0.97%,环比持平,其中零售贷款不良率为1.77%,较年初上升28个基点,关注率为1.56%,环比上升19个基点,拨备覆盖率为323.79%,环比上升约19个百分点[4] 4) 2024年上半年,瑞丰银行净息差较年初下降19个基点,贷款收益率较年初下降39个基点,存款成本率较年初下降4个基点,其中企业贷款较年初下降31个基点,零售贷款较年初下降50个基点[4] 5) 考虑整体信贷需求偏弱以及定价环境等因素,我们调整了2024年-2025年的盈利预测,归母净利润分别为19.12亿元和21.52亿元,对应的同比增速分别为10.73%和12.53%[4]

报告评级 - 瑞丰银行维持"推荐"评级 [2] 营收和利润情况 - 2024年上半年公司实现营业收入21.74亿元,同比增长14.9% [4] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润8.43亿元,同比增长15.4% [4] - 预计公司2024-2026年营收增速为6.71%/10.57%/14.48%,净利润增速为11.07%/11.36%/13.46% [7] 资产质量 - 2024年二季度末不良贷款率环比持平于0.97%,拨备覆盖率环比上升19pct至323.8% [4][6] - 资产质量保持稳定,预计将继续保持稳定 [4] 息差情况 - 2024年二季度息差(期初期末口径)环比收窄5bp至1.51%,主要是资产端定价下行,负债端成本保持平稳 [4] - 预计息差仍有所承压 [4] 业务结构 - 2024年二季度贷款结构中,对公贷款增速有所放缓,按揭提前还款对零售贷款仍有所拖累 [4] - 三季度信贷需求有望回暖 [4] 投资建议 - 维持"推荐"评级,目标价6.6元 [4] 风险提示 - 经济增长动能不足下银行息差进一步承压 - 银行信贷投放不及预期 [4]

报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司上半年实现营收21.74亿元(同比增长14.9%)，归母净利润8.43亿元(同比增长15.4%)，年化加权平均ROE为9.84%,同比提升0.3个百分点 [1] 2) 业绩增长主要受益于非息收入高增(同比增长94.4%)和递延所得税费用的影响 [1] 3) 资产质量稳健,期末不良率0.97%,较3月末持平,拨备覆盖率达324%,较3月末提升19个百分点 [1] 4) 公司已形成"一基四箭"区域经营格局,期末柯桥区以外区域贷款比重达31.5%,通过积极参股收购实现空间拓源,成长空间广阔 [1] 5) 预测公司2024-2026年归母净利润分别为19.4/21.9/25.1亿元,同比增速为12.1%/12.9%/14.9%,当前股价对应2024-2026年PE为4.9x/4.3x/3.8x,PB为0.52x/0.47x/0.43x,估值处于低位 [5][6] 财务指标总结 1) 营业收入:2024年预计为4,132百万元,同比增长8.6% [5] 2) 归母净利润:2024年预计为1,936百万元,同比增长12.1% [5] 3) 总资产:2024年预计为226,422百万元,同比增长15.0% [6] 4) 贷款:2024年预计为122,321百万元,同比增长11.0% [6] 5) 存款:2024年预计为166,370百万元,同比增长13.0% [6] 6) 不良贷款率:2024年预计为0.92% [6] 7) 拨备覆盖率:2024年预计为305% [6] 8) 核心一级资本充足率:2024年预计为12.08% [6] 9) ROA:2024年预计为1.17% [6] 10) ROE:2024年预计为11.3% [6]

证券代码：601528 证券简称：瑞丰银行 公告编号：2024-030 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 第四届董事会第二十四次会议决议公告 表决结果：同意 16 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、2024年半年度第三支柱信息披露报告 详情请查阅本行官方网站投资者关系专栏中披露的《浙江绍兴瑞丰农村商业 银行股份有限公司 2024 年半年度第三支柱信息披露报告》。 表决结果：同意 16 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、2024年半年度经营情况暨下半年工作计划 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会及 全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本行于 2024 年 8 月 16 日以电子邮件及书面方式向全体董事发出关于召开 第四届董事会第二十四次会议的通知，会议于 2024 年 8 月 27 日在本行以现场和 视频相结合的方式召开。本次会议应出席董事 17 名，实际出席董事 17 名（实际 拥有表决权的董事 16 名）。会议由董事长吴智晖主持，部分监事及高级管理人员 列席。本次会议符合《中华人民共和国 ...