文章核心观点 公司2024年度经营业绩良好，发展质量稳步提升，多项财务指标实现增长，不良贷款率连续两年下降 [1][2] 2024年度主要财务数据和指标 盈利指标 - 营业收入529.86亿元，同比增长4.79% [1] - 营业利润273.02亿元，同比增长4.89% [1] - 利润总额270.21亿元，同比增长4.34% [1] - 归属于母公司股东的净利润235.60亿元，同比增长4.50% [1] - 基本每股收益1.60元/股，同比增长4.58% [1] - 加权平均净资产收益率10.01%，较上年下降0.35个百分点 [1] 资产指标 - 资产总额32,266.56亿元，较上年末增长4.57% [1] - 归属于母公司股东的净资产2,541.93亿元，较上年增长6.54% [1] - 归属于母公司普通股股东的净资产2,342.36亿元，较上年增长7.14% [1] - 普通股总股本142.07亿股，与上年持平 [1] 资产质量指标 - 不良贷款率1.18%，较上年末下降0.03个百分点 [1] - 拨备覆盖率269.81%，较上年末下降2.85个百分点 [1] 经营业绩和财务状况说明 - 公司以战略引领，推进转型发展和结构调整，提高服务实体经济质效，推进数字化建设，完善风险管理体系 [2] - 全年营业收入同比增长4.79%，增速较前三季度提高4.11个百分点 [2] - 归属于母公司股东的净利润同比增长4.50%，增速较前三季度提高3.10个百分点 [2] - 2024年末资产总额较上年末增长4.57% [2] - 不良贷款余额较上年末减少0.25亿元，不良贷款率连续两年下降 [2] - 拨备覆盖率269.81%，整体拨备水平充足 [2] 报备文件 - 经公司董事长金煜、行长兼首席财务官施红敏、财务部门负责人张吉光签字并盖章的比较式资产负债表和利润表 [3]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入529.86亿元，同比增长4.79%[3][5] - 2024年公司归属于母公司股东的净利润235.60亿元，同比增长4.50%[3][5] - 2024年末公司资产总额32,266.56亿元，较上年末增长4.57%[3][5] - 2024年末公司客户贷款和垫款总额14,057.56亿元，较上年末增长2.09%[5] - 2024年末公司存款总额17,100.32亿元，较上年末增长4.27%[5] - 2024年末公司不良贷款余额165.80亿元，较上年末减少0.25亿元[5] - 2024年末公司不良贷款率1.18%，较上年末下降0.03个百分点[3][5] - 2024年末公司拨备覆盖率269.81%，较上年末下降2.85个百分点[3] - 2024年公司加权平均净资产收益率10.01%，较2023年下降0.35个百分点[3] 可转债转股情况 - 截至2024年12月31日，累计已有171.7万元上银转债转为公司A股普通股，累计转股股数为165,139股，占上银转债转股前公司已发行A股普通股股份总额的0.0012%[4]

文章核心观点 - 3月26日中证上海国企指数下跌0.16%，报1328.54点，成交额148.63亿元，该指数近一个月、近三个月、年至今均呈下跌态势 [1][2] 指数基本信息 - 中证上海国企指数以上海市（含区县）国资控股及重要参股的上市公司证券为待选样本，结合盈利能力等选样，反映上海国资国企相关上市公司证券整体表现，以2012年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [2] 指数表现情况 - 3月26日上证指数低开震荡，中证上海国企指数下跌0.16%，报1328.54点，成交额148.63亿元 [1] - 中证上海国企指数近一个月下跌2.10%，近三个月下跌6.29%，年至今下跌6.30% [2] 指数持仓情况 - 中证上海国企指数十大权重分别为中国太保（8.2%）、上海机场（6.3%）、国泰君安（5.49%）、上海银行（4.77%）、上海电气（3.57%）、申能股份（3.49%）、浦发银行（3.11%）、东方证券（3.08%）、上海医药（3.03%）、华域汽车（3.01%） [2] - 中证上海国企指数持仓的市场板块中，上海证券交易所占比100.00% [3] - 中证上海国企指数持仓样本的行业中，金融占比28.18%、工业占比23.95%、可选消费占比12.50%、房地产占比10.08%、医药卫生占比7.09%、信息技术占比5.77%、通信服务占比5.28%、公用事业占比3.49%、主要消费占比2.01%、原材料占比1.65% [3] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整而调整，调整时间相同，特殊情况进行临时调整，样本退市时剔除，样本公司发生收购等情形参照计算与维护细则处理 [3] 跟踪基金情况 - 跟踪上海国企的公募基金包括汇添富中证上海国企ETF联接A、汇添富中证上海国企ETF联接C、汇添富中证上海国企ETF [3]

债券发行 - 公司于2025年3月21日簿记建档，3月25日完成第一期金融债券发行[1] - 本期债券发行规模为150亿元人民币[1] - 本期债券为3年期固定利率品种，票面利率1.97%[1] 资金用途 - 本期债券募集资金用于满足发行人资产负债配置需要等[1]

诉讼情况 - 2023年10月深圳分行金融借款合同纠纷被深圳中院受理[4] - 2025年3月20日原告收到一审判决书[5] 涉案金额 - 借款本金25.8亿元及相应息费[5] - 律师费18万元[6] - 案件受理费和保全申请费共14857926.33元，原告承担6087.22元[6] 判决结果 - 被告一偿还本金及息费、支付律师费[6] - 原告对被告二不动产有抵押权，对被告三股权有质权[6] - 被告二至六对被告一债务承担连带清偿责任[6] 影响 - 本次诉讼进展对公司利润无重大影响[5][7]

关联交易存款 - 吸收联和投资及相关60家企业存款，至2026年3月31日，日均余额不超100亿元[1] - 吸收上港集团及相关33家企业存款，至2026年3月31日，日终余额不超150亿元[3] - 吸收建银投资及相关14家企业存款，至2026年3月31日，日均余额不超50亿元[5] 关联交易授信 - 给予上港集团债务融资工具授信额度不超60亿元，有效期2年[3] - 给予上银国际深圳2亿元授信额度，用于流动资金贷款，有效期3年[7] - 给予尚诚消费金融100亿元授信额度，有效期2年[11] 关联交易服务 - 与上银理财签订3年《统一交易协议》，托管费预计不超5亿元[9] 企业注册资本 - 联和投资注册资本100亿元，上港集团注册资本232.81亿元[16][18] - 建银投资注册资本206.92亿元，上银国际深圳注册资本20,098万元[19][20] - 上银理财注册资本30亿元，尚诚消费金融注册资本16.24亿元[21][23] 交易影响及审批 - 多项关联交易议案经公司多部门审议通过[28][29] - 保荐机构核查认为关联交易正常合规无异议[31] - 本次关联交易对公司经营及财务状况无重大影响[25]

关联交易存款 - 吸收联和投资及60家相关企业存款，至2026年3月31日日均余额不超100亿元[3][7] - 吸收上港集团及33家相关企业存款，至2026年3月31日日终余额不超150亿元[3][8] - 吸收建银投资及14家相关企业存款，至2026年3月31日日均余额不超50亿元[3][10] 关联交易授信 - 给予上港集团债务融资工具授信额度不超60亿元，有效期2年[8] - 给予上银国际深圳2亿元授信额度，有效期3年[11] - 给予尚诚消费金融100亿元授信额度，有效期2年[6][13] 关联交易服务 - 与上银理财签3年协议，托管费不超5亿元[6][12] 关联方信息 - 联和投资注册资本100亿元，持股公司超5% [14][16] - 上港集团注册资本232.81亿元，持股公司超5% [15][17] - 建银投资注册资本206.92亿元，持股公司4.84% [15][19] - 上银国际深圳成立于2017年5月，注册资本20,098万元，由公司全资控股[20] - 上银理财成立于2022年3月，注册资本30亿元，由公司全资控股[21] - 尚诚消费金融成立于2017年8月，注册资本16.24亿元，公司持股比例42.74%[22] 交易影响与审议 - 关联交易遵循一般商业规则，对公司正常经营及财务状况无重大影响[24][25] - 相关关联交易议案经公司独立董事专门会议、董事会关联交易控制委员会、董事会审议通过[28]

会议信息 - 公司董事会2025年第二次会议于3月20日召开，应出席17人，实际出席15人[2] 议案表决 - 《风险偏好陈述书》等多项议案表决均全票同意[2] - 与上海联和等公司关联交易议案表决同意票分别为15、16、14票[3][4][5]

行业投资评级 - 银行行业评级为增持（维持）[7] 核心观点 - 2月社融增量2.23万亿元（Wind一致预期2.65万亿元），同比多增7374亿元，存量同比增速8.2%，较上月末提升0.2个百分点，政府债供给多增是支撑社融增长的主要力量[1][5] - 信贷需求仍有待提振，票据融资冲量现象显著，政策预期向好夯实经济回稳基础[1][5] - 推荐两类个股：质优个股如招商银行、兴业银行、成都银行、苏州银行、上海银行、渝农商行AH股、宁波银行；港股大行股息优势突出且估值性价比高，如建设银行H股、工商银行H股、交通银行H股[1][5][9] 社融数据表现 - 2月直接融资1.87万亿元，同比多增1.12万亿元，其中政府债券融资1.70万亿元，同比多增1.10万亿元，企业债券融资1702亿元，同比多增279亿元，非金融企业境内股票融资76亿元，同比少增38亿元[3] - 表外融资-3544亿元，同比多减257亿元，其中委托贷款-229亿元（同比多减57亿元）、信托贷款-330亿元（同比多减901亿元）、未贴现银行承兑汇票-2985亿元（同比少减701亿元）[3] - 社融余额同比增速8.2%，人民币贷款余额同比增速7.3%[17] 信贷结构分析 - 2月贷款新增1.01万亿元（Wind一致预期1.24万亿元），同比少增4400亿元，贷款存量同比增速7.3%，较1月末下降0.2个百分点[2] - 居民贷款减少3891亿元，同比少减2016亿元，其中短期贷款同比少减2127亿元，中长期贷款同比多减112亿元[2] - 企业贷款新增1.04万亿元，同比少增5300亿元，其中短期贷款同比少增2000亿元，中长期贷款同比少增7500亿元，票据融资同比多增4460亿元[2] 货币供应与存款 - 2月M1同比增速0.1%（较上月下降0.3个百分点），M2同比增速7.0%（与上月持平），M1-M2剪刀差-6.9%（较1月末收窄0.3个百分点）[4] - 存款新增3.26万亿元，同比多增2.30万亿元，其中居民存款同比多增4000亿元，非金融企业存款同比少减7500亿元，非银存款同比多增100亿元，财政存款同比多增1.11万亿元[4] - 2月同业拆借加权平均利率1.95%，较1月上升0.09个百分点[4] 政策与市场预期 - 《政府工作报告》将"全方位扩大国内需求"列为2025年工作任务首位，后续居民消费需求或有改善[2] - 负债端政策力度加大，有助于缓释银行经营压力，政策预期向好夯实经济回稳基础[5] 重点公司推荐 - 推荐个股包括招商银行（目标价51.28元）、兴业银行（目标价23.71元）、成都银行（目标价20.05元）、苏州银行（目标价9.40元）、宁波银行（目标价33.65元）、上海银行（目标价10.59元）、渝农商行（目标价7.01元）[9] - 港股推荐建设银行H股（目标价7.45港元）、工商银行H股（目标价5.95港元）、交通银行H股（目标价8.12港元）[9]

文章核心观点 - 3月5日上海银行震荡走高，涨逾2%，股价创逾8年新高 [1] 公司表现 - 3月5日上海银行股价涨逾2% [1] - 上海银行股价创逾8年新高 [1]