农商行板块市场表现 - 农商行板块整体上涨0.83% 领涨个股为江阴银行(002807)涨幅1.84% [1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点 深证成指上涨0.89%至11926.74点 [1] - 板块成交活跃度较高 渝农商行(601077)成交量达89.05万手 成交额5.85亿元 江阴银行成交72.15万手 成交额3.59亿元 [1] 个股资金流向 - 板块主力资金净流入1.55亿元 游资净流出1.05亿元 散户净流出4963.7万元 [1] - 渝农商行(601077)获主力资金净流入1.20亿元 占比20.47% 为板块最高 [2] - 无锡银行(600908)主力净流入1543.34万元 占比14.62% 瑞丰银行(601528)主力净流入1502.18万元 占比17.06% [2] - 常熟银行(601128)遭主力净流出223.45万元 游资净流出1931.42万元 但散户净流入2154.87万元 [2] - 江阴银行(002807)主力净流出353.44万元 但游资和散户分别净流入104.91万元和248.53万元 [2] 个股价格表现 - 除沪农商行(601825)微涨0.11%外 板块个股涨幅均超0.68% [1] - 涨幅前列包括瑞丰银行(601528)涨1.43% 渝农商行(601077)涨1.23% 常熟银行(601128)涨1.19% [1] - 青农商行(002958)涨1.16%至3.49元 无锡银行(600908)涨0.98%至6.18元 [1]

社保基金持股概况 - 社保基金二季度末共现身116家公司前十大流通股东榜 [1] - 65只股票获社保基金连续持有4个季度以上 [1] - 43只股票获社保基金连续持有超过两年 [1] - 8只股票获社保基金连续持仓超5年 [1] 长期持仓个股 - 常熟银行获社保基金连续持有30个季度 持股量合计2.78亿股 占流通股比例8.38% [1] - 蓝晓科技获连续持有29个季度 持股量494.99万股 [1][3] - 长海股份获连续持有28个季度 持股量412.29万股 [1][3] - 艾德生物获连续持有26个季度 持股量512.15万股 [1][3] 持股规模与比例 - 常熟银行持股数量居首达2.78亿股 [2] - 华发股份持股9043.83万股 涪陵电力持股8169.94万股 [2] - 持股比例前三为常熟银行8.38% 涪陵电力5.32% 南微医学4.89% [2] 持仓变动情况 - 12只股票获得增持 海大集团增持93.26% 新洁能增持77.44% 宏发股份增持76.77% [2] - 14只股票遭减持 羚锐制药减持60.01% 神火股份减持59.75% 华锦股份减持56.76% [2] - 17只股票持股量保持不变 [2] 行业分布特征 - 电子行业6只重仓股包括鹏鼎控股 信维通信 法拉电子 [2] - 基础化工行业6只重仓股包括蓝晓科技 皖维高新 新洋丰 [2] - 医药生物行业6只重仓股 [2] - 主板31只 创业板8只 科创板4只 [2] 业绩表现分析 - 30只股票上半年净利润同比增长 [3] - 圣农发展净利润9.10亿元 同比增长791.93% [3] - 继峰股份净利润1.54亿元 同比增长189.51% [3] - 皖维高新净利润2.56亿元 同比增长97.47% [3] - 12只股票净利润同比下降 华发股份下降86.41% 八亿时空下降37.90% 华锦股份下降33.15% [3] - 17只股票近3年上半年净利润持续增长 包括深圳机场 思源电气 燕京啤酒 [3]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍上涨 其中江苏银行 杭州银行 江阴银行 渝农商行涨幅超过2% 中国银行 成都银行涨幅接近2% [1] - 邮储银行股价创历史新高 [1] 个股涨幅数据 - 江苏银行涨幅2.61% 总市值2092亿元 年初至今涨幅21.94% [2] - 杭州银行涨幅2.32% 总市值1185亿元 年初至今涨幅13.76% [2] - 江阴银行涨幅2.04% 总市值123亿元 年初至今涨幅20.15% [2] - 渝农商行涨幅2.00% 总市值752亿元 年初至今涨幅14.69% [2] - 中国银行涨幅1.98% 总市值18269亿元 年初至今涨幅7.50% [2] - 成都银行涨幅1.88% 总市值783亿元 年初至今涨幅13.12% [2] 其他银行股表现 - 厦门银行涨幅1.49% 总市值180亿元 年初至今涨幅23.97% [2] - 青农商行涨幅1.45% 总市值194亿元 年初至今涨幅18.81% [2] - 西安银行涨幅1.30% 总市值173亿元 年初至今涨幅10.36% [2] - 长沙银行涨幅1.22% 总市值399亿元 年初至今涨幅16.42% [2] - 重庆银行涨幅1.11% 总市值347亿元 年初至今涨幅12.10% [2] - 常熟银行涨幅1.06% 总市值254亿元 年初至今涨幅14.67% [2]

社保基金持股概况 - 截至上半年末社保基金共现身89股前十大流通股东名单 合计持股市值253.42亿元 [1] - 4股持股市值超10亿元 常熟银行(20.47亿元) 鹏鼎控股(13.78亿元) 海大集团(12.32亿元) [1] - 基础化工行业最受青睐 11股获重仓 合计持股市值40.75亿元 [1] - 医药生物(10股) 电子(9股) 电力设备(9股)行业持股数量居前 [1] 重点个股持仓数据 - 常熟银行持股2.78亿股 市值20.47亿元 年内涨幅13.48% [3] - 鹏鼎控股持股0.43亿股 市值13.78亿元 年内涨幅45.32% [3] - 海大集团持股0.21亿股 市值12.32亿元 年内涨幅24.40% [3] - 万华化学持股0.21亿股 市值11.51亿元 年内跌幅11.68% [3] 其他持仓个股表现 - 信维通信持股市值8.29亿元 年内涨幅2.08% [3] - 思源电气持股市值6.82亿元 年内涨幅15.22% [3] - 华测导航持股市值6.62亿元 年内涨幅24.01% [3] - 南微医学持股市值6.20亿元 年内涨幅40.18% [3]

股价表现 - 截至2025年8月19日15时股价报7.57元 较前一交易日下跌0.26% [1] - 当日开盘价7.58元 最高价7.60元 最低价7.50元 [1] - 成交量491673手 成交额达3.71亿元 [1] 财务表现 - 2025年上半年实现净利润19.69亿元 同比增长13.51% [1] - 上半年累计现金清收不良资产5.39亿元 [1] 资金动向 - 8月19日主力资金净流出1085.94万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出4157.03万元 [1] - 二季度末前十大流通股东中出现4只社保基金组合 合计持仓市值超20亿元 [1] 公司概况 - 属于银行板块 总部位于江苏 [1] - 主要业务包括公司银行业务 个人银行业务及资金业务 [1]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体下跌0.53% 领跌个股为江阴银行（下跌1.81%）[1] - 上证指数下跌0.02%至3727.29点 深证成指下跌0.12%至11821.63点[1] - 板块内10只个股全部下跌 跌幅区间为0.26%（常熟银行）至1.81%（江阴银行）[1] 个股交易数据 - 江阴银行成交量最高达86.29万手 成交额4.24亿元[1] - 渝农商行成交量53.65万手居次 成交额3.49亿元[1] - 瑞丰银行成交量最低为14.97万手 成交额8389.06万元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入249.24万元 游资净流出1370.31万元 散户净流入1121.07万元[1] - 张家港行主力净流入2425.43万元（占比12.3%）居首 苏农银行主力净流入1797.35万元（占比10.78%）次之[2] - 江阴银行主力净流出2515.49万元（占比5.93%）最多 渝农商行主力净流出1612.9万元（占比4.62%）[2] - 游资在江阴银行净流入1648.34万元（占比3.89%） 在瑞丰银行净流入374.03万元（占比4.46%）[2]

社保基金持股概况 - 社保基金二季度末共现身90只股票前十大流通股东 [1] - 其中48只股票获社保基金连续持有4个季度以上 [1] - 34只股票获社保基金连续持有超过2年 [1] - 6只股票获社保基金连续持仓超5年 包括常熟银行和艾德生物 [1] 长期持仓个股特征 - 常熟银行获社保基金连续持有30个季度 为持有期限最长个股 [1] - 社保基金持有常熟银行2.78亿股 占流通股比例8.38% [1][2] - 艾德生物获连续持有26个季度 三人行21个季度 鹏鼎控股20个季度 [1] 持股规模与比例 - 持股数量前三：常熟银行2.78亿股 华发股份9043.83万股 鹏鼎控股4301.00万股 [2] - 持股比例前三：常熟银行8.38% 南微医学4.89% 凯立新材4.87% [2] 持仓变动情况 - 34只连续重仓股中9只获得增持 [2] - 增持幅度前三：海大集团93.26% 宏发股份76.77% 法拉电子73.58% [2] - 13只遭遇减持 减持幅度前三：神火股份59.75% 华锦股份56.76% 艾德生物52.54% [2] - 12只持股量保持不变 [2] 行业分布特征 - 电子行业5只 基础化工行业4只 电力设备行业3只 [2] - 电子行业连续持有个股包括鹏鼎控股 信维通信 法拉电子 [2] - 基础化工行业连续持有个股包括皖维高新 新洋丰 凯立新材 [2] 板块分布情况 - 主板26只 创业板4只 科创板4只 [2] 业绩表现分析 - 24只股票上半年净利润同比增长 [3] - 净利润增幅前三：圣农发展791.93% 继峰股份189.51% 皖维高新97.47% [3] - 圣农发展净利润9.10亿元 继峰股份1.54亿元 皖维高新2.56亿元 [3] - 9只净利润同比下降 降幅前三：华发股份86.41% 八亿时空37.90% 华锦股份33.15% [3] - 13只股票近3年上半年净利润持续增长 包括深圳机场 思源电气 燕京啤酒 [3]

业绩创新高股票统计 - 2025年上半年净利润创历史同期新高的股票接近350只，不包括2024年以来上市的股票 [1] - 10只股票上半年净利润超百亿元，包括中国移动、贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、中国电信等 [1] - 上市以来半年报净利润连续增长的股票有45只 [1] 低估值业绩稳健增长股 - 45只业绩稳健增长的股票中，23只滚动市盈率低于30倍，5只低于10倍 [1] - 市盈率最低的5只股票为常熟银行(6.22倍)、杭州银行(6.46倍)、青岛银行(6.49倍)、齐鲁银行(6.96倍)、捷佳伟创(8.92倍) [1][2] - 常熟银行上半年净利润19.69亿元，同比增长13.51%，二季度末前十大流通股东中有4只社保基金组合，合计持仓市值超20亿元 [1] 个股数据详情 - 杭州银行A股市值1154.04亿元，今年以来涨幅10.76% [2] - 青岛银行A股市值174.66亿元，今年以来涨幅31.64% [2] - 齐鲁银行A股市值360.62亿元，今年以来涨幅9.72% [2] - 捷佳伟创A股市值258.18亿元，今年以来涨幅20.15% [2] - 中国移动A股市值976.70亿元，今年以来跌幅6.63%，市盈率16.42倍 [2] - 中国电信A股市值5798.94亿元，今年以来涨幅4.66%，市盈率19.98倍 [2] - 立讯精密A股市值2871.07亿元，今年以来跌幅2.32%，市盈率20.60倍 [2]

社保基金持股概况 - 二季度末社保基金共现身90只个股前十大流通股东榜，合计持股量14.30亿股，期末持股市值254.29亿元 [1] - 持股变动显示：新进20只、增持24只、减持31只、不变15只 [1] - 社保基金重仓股7月以来平均上涨17.95%，跑赢沪指，涨幅最高为英维克（136.28%），跌幅最大为甘源食品（-7.01%） [2] 重点个股分析 - **常熟银行**：4家社保基金合计持股2.78亿股（占流通股8.38%），为社保持股比例最高个股 [1] - **华发股份**：持股量9043.83万股（环比增40.10%），占流通股3.29% [2] - **华菱钢铁**：新进持股4807.94万股（占流通股0.70%） [2] - **南微医学**：3家社保基金持股917.85万股（环比增30.68%），占流通股4.89% [4] 行业分布 - **基础化工**：11只个股上榜，包括华峰化学（持股4289.85万股）、龙佰集团（3470.45万股）等 [2][3] - **医药生物**：10只个股上榜，如昆药集团（持股1029.19万股）、恩华药业（新进855.19万股） [4] - **电子行业**：9只个股上榜，包括信维通信（持股3700万股）、鹏鼎控股（4301万股） [2][3] 业绩表现 - 社保基金持有个股中65家半年报净利润同比增长，容知日新净利润增幅最高（2063.42%），圣农发展（791.93%）、新强联（496.60%）紧随其后 [2] - 主板占比72%（65只），创业板14%（13只），科创板13%（12只） [2] 持股量排名 - 持股量超1000万股的共37只，前五为常熟银行（2.78亿股）、华发股份（9043.83万股）、华菱钢铁（4807.94万股）、鹏鼎控股（4301万股）、华峰化学（4289.85万股） [1][2]

核心观点 - 常熟银行2025年上半年财报显示业绩维持双位数增长但增速放缓，面临息差收入大幅减缓、投资依赖以及零售业务疲软等挑战 [1] - 公司净利润增速从2022年的25.4%下降至2025年上半年的13.51%，营业收入增速维持在10%以上 [4] - 股价表现落后于银行板块整体涨幅，较历史最高价回撤25.8%，市值蒸发87.54亿至252亿 [4] 财务表现 - 2025年上半年营业收入60.62亿同比增长10.10%，归母净利润19.69亿同比增长13.51% [2] - 利息净收入46.4亿同比仅增长0.83%，较2022年的13.75%明显下滑 [4] - 投资收益12.01亿同比增长30.94%，占收入比重从2024年的13.69%提升至19.82% [6] - 手续费及佣金净收入1.42亿同比大增637.77%但规模较小 [6] 业务结构 - 零售贷款1363亿占总贷款54.2%，利息净收入43.82亿是公司贷款的2倍以上 [12] - 零售贷款增速从2021年的32.29%降至2025年上半年的1.01% [12] - 公司贷款955.8亿同比增长6.38%，增速较2024年的16.11%下降 [15] - 总资产4012.27亿较年初增长9.45%，主要由金融投资等非信贷资产支撑 [15] 异地扩张 - 常熟以外地区营收40.32亿占比66.52%，但增速从2021年的28.5%降至2025年上半年的-3.18% [9] - 江苏省外地区收入增速从2021年的25.22%降至2025年上半年的6.6% [11] - 通过兴福村镇银行进行并购扩张，目前控股34家村镇银行 [8] - 2025年计划收购7家村镇银行，管理费用居高不下维持在35%左右 [11] 资产质量 - 整体不良率0.76%在A股上市银行中排名第二 [14] - 个人贷款不良率1.02%较2024年末上升0.08%，主要因个人经营贷不良率从0.95%升至1.13% [14] - 净息差2.61%在A股上市银行中排名第一，但零售业务收益率从2021年的7.34%降至6.59% [14]