银行2025年半年度业绩快报 - 青岛银行2025年上半年营业收入76.62亿元同比增长7.50%归母净利润30.65亿元同比增长16.05%资产总额7430.28亿元同比增长7.69%负债总额6959.44亿元增长7.89%不良贷款率1.12%较上年末下降0.02个百分点拨备覆盖率252.80%较上年末提高11.48个百分点 [1] - 杭州银行上半年归母净利润116.62亿元同比增长16.67%总资产2.24万亿元同比增长5.83%贷款总额10094.18亿元较上年末增长7.67%存款总额13382.82亿元较上年末增长5.17%不良贷款率0.76%拨备覆盖率520.89%核心一级资本充足率9.74%资本充足率14.64% [3] - 宁波银行上半年营业收入371.6亿元同比增长7.91%净利润147.72亿元同比增长8.23%总资产34703.32亿元较上年末增长11.04%客户存款20764.14亿元较上年末增长13.07%贷款和垫款总额16732.13亿元较上年末增长13.36%不良贷款率0.76%拨备覆盖率374.16% [4] - 齐鲁银行上半年营业收入67.82亿元同比增长5.76%利息净收入49.98亿元同比增长13.57%手续费及佣金净收入8.17亿元同比增长13.64%归母净利润27.34亿元同比增长16.48%关注类贷款占比0.96%不良贷款率1.09%拨备覆盖率343.24% [4][5] - 常熟银行上半年营业收入60.62亿元同比增长10.10%归母净利润19.69亿元同比增长13.55%通过吸收合并村镇银行扩大展业区域 [5] 银行中期分红动态 - 长沙银行拟以2025年半年度归母净利润为限进行中期分红 [7] - 苏农银行表示在资本充足率满足条件下将力争通过中期分红提升投资者获得感 [7] - 常熟银行首次计划实施中期分红方案 [7] - 杭州银行股东大会授权董事会制定并实施2025年中期分红方案 [7] - 沪农商行2024年首次实施中期分红后拟继续实施2025年中期分红方案 [8] 行业分析师观点 - 长江证券认为更高频次的分红回报带来高流动性价值和确定性更强的现金流中期分红有利于投资者长期持有红利型银行股 [8] - 浙商证券预测2025年上半年上市银行营业收入同比下降0.9%归母净利润同比下降0.5%降幅均环比收窄建议用牛市思维看待银行股行情 [8] - 华创证券指出银行盈利和分红的稳健性在低利率环境下凸显股息率高且资产质量安全的银行仍有绝对收益 [9]

青岛银行2025年半年度业绩 - 2025年上半年营业收入76.62亿元，同比增长7.50% [1] - 归母净利润30.65亿元，同比增长16.05% [1] - 资产总额7430.28亿元，同比增长7.69% [1] - 负债总额6959.44亿元，同比增长7.89% [1] - 不良贷款率1.12%，较上年末下降0.02个百分点 [1] - 拨备覆盖率252.80%，较上年末提高11.48个百分点 [1] 杭州银行2025年半年度业绩 - 归母净利润116.62亿元，同比增长16.67% [3] - 总资产2.24万亿元，同比增长5.83% [3] - 贷款总额10094.18亿元，较上年末增长7.67% [3] - 存款总额13382.82亿元，较上年末增长5.17% [3] - 不良贷款率0.76%，拨备覆盖率520.89% [4] - 核心一级资本充足率9.74%，资本充足率14.64%，分别较上年末提升0.89和0.84个百分点 [3] 宁波银行2025年半年度业绩 - 营业收入371.6亿元，同比增长7.91% [4] - 净利润147.72亿元，同比增长8.23% [4] - 总资产34703.32亿元，较上年末增长11.04% [4] - 客户存款总额20764.14亿元，较上年末增长13.07% [4] - 贷款和垫款总额16732.13亿元，较上年末增长13.36% [4] - 不良贷款率0.76%，拨备覆盖率374.16%，环比提升3.62个百分点 [4] 齐鲁银行2025年半年度业绩 - 营业收入67.82亿元，同比增长5.76% [5] - 利息净收入49.98亿元，同比增长13.57% [5] - 手续费及佣金净收入8.17亿元，同比增长13.64% [5] - 归母净利润27.34亿元，同比增长16.48% [5] - 不良贷款率1.09%，较上年末下降0.10个百分点 [5] - 拨备覆盖率343.24%，较上年末提高20.86个百分点 [5] 常熟银行2025年半年度业绩 - 营业收入60.62亿元，同比增长10.10% [6] - 归母净利润19.69亿元，同比增长13.55% [6] - 年内多次吸收合并村镇银行，扩大展业区域 [6] - 拟吸收合并盐城滨海兴福村镇银行等三家村镇银行，改设为支行 [6] 银行中期分红动态 - 长沙银行拟以2025年半年度归母净利润为限进行中期分红 [7] - 苏农银行表示力争通过中期分红提升投资者获得感 [7] - 常熟银行首次计划实施中期分红方案 [7] - 杭州银行股东大会授权董事会制定中期分红方案 [7] - 沪农商行拟安排制定并实施2025年中期分红方案 [8] 行业分析师观点 - 长江证券认为更高频次的分红回报带来高流动性价值和确定性现金流 [8] - 浙商证券预测上市银行营业收入同比下降0.9%，归母净利润同比下降0.5% [8] - 华创证券表示银行盈利和分红的稳健性在低利率环境下凸显 [9]

银行板块市场表现 - A股银行板块呈现探底回升走势 [1] - 青岛银行股价上涨超过2% [1] - 宁波银行 杭州银行 农业银行 苏州银行均出现跟涨 [1]

银行可转债市场回暖 - 银行可转债市场迎来"转股潮"，多家银行转股率高达99%以上，如南京银行99 98%、杭州银行99 96%、成都银行99 94% [1][2] - 市场从"发得出，转不动"转变为"发得出，转得动"，可转债重新成为银行资本补充主渠道 [1][6] - 转股潮由股价修复、监管政策鼓励、投资者接受度提升等多因素驱动 [1][7] 典型案例分析 - 南京银行"南银转债"转股23 57亿股，刷新银行转债转股率纪录（99 98%） [1] - 杭州银行150亿元"杭银转债"转股后总股本从59 3亿股增至72 49亿股，核心一级资本充足率提升0 83个百分点 [2] - 光大银行通过中国华融"压哨转股"完成300亿元转债转股，浦发银行获信达投资转股1 18亿张（占发行总量23 57%） [4][5] 转股推动因素 - 正股表现是关键：苏州银行因股价连续15日超转股价130%触发强赎 [3] - 战略投资者介入：光大银行、浦发银行引入"白衣骑士" [4][5] - 大股东主动转股：中信银行大股东转股263 88亿元，兴业银行获福建省财政厅转股86亿元 [6] 资本补充优势 - 可转债转股后直接计入核心一级资本，对中小银行尤为重要 [6][7] - 相比增发/配股，可转债具有不摊薄股价、灵活高效等优势 [6] - 成都银行、南京银行转股后显著提升资本充足率，支撑信贷扩张 [7] 市场供需动态 - 银行可转债存量规模从峰值下降63%，截至4月仅剩1760亿元 [7] - 低利率环境下，银行转债因信用评级高、波动小成为配置型资金"压舱石" [8] - 当前为发行窗口期，但需合理设计条款、控制节奏以实现发行人-投资者共赢 [7][8]

7月A股市场表现 - 沪指涨3.74%报3573.21点 近7个交易日围绕3600点反复震荡 [1] - 深证成指涨5.2%报11009.77点 [1] - 创业板指涨8.14%报2328.31点 [1] 减持公告总体情况 - 7月共有超400家上市公司发布股东减持公告 涉及减持股东超800位次 [1] - 电子 医药 新材料等前期涨势活跃的板块成为减持重灾区 [1] - 股东单笔拟减持金额超过5亿元的公司达到18家次 [1] 大额减持案例 - 东方雨虹控股股东拟减持不超过4638.22万股 占总股本1.94% 套现金额约5亿元 [1] - 中国西电股东拟减持套现10.72亿元 占总股本3% [2] - 杭州银行股东拟减持套现8.6亿元 占总股本0.7% [2] - 盛科通信股东拟减持套现8.52亿元 占总股本3% [2] - 京北方实控人一致行动人拟减持2600万股 占总股本3% 减持市值约6.4亿元 [3] 减持主体特征 - 控股股东 实际控制人仍是减持主力之一 7月以来已有超60名实控人公告减持 [3] - 富临精工实控人拟减持1709.7万股 占总股本1% [3] - 盐津铺子实控人拟减持545.56万股 占总股本2% [3] - 创投基金批量退出成为另一大主力 国家集成电路产业投资基金7月连续减持多家公司 [4] 股价高位减持现象 - 华业香料年初至今股价涨幅达50.52% 控股股东拟减持224.39万股 预计套现超6600万元 [4] - 红宝丽年初至今股价大涨115.24% 第一大股东及实控人计划减持 预计套现约1.73亿元 [4] 减持原因分析 - 个人资金需求为主要减持理由 [5] - 红墙股份实控人减持为回馈家乡建医养结合养老项目 拟减持634.78万股 项目总投资约1.5亿元 [5] - 经济学家认为市场持续走强后股票升值带来变现驱动 减持将逐步常态化 [5] - 减持动机各不相同 需具体股票具体分析 不能一概而论 [5]

城商行板块市场表现 - 城商行板块整体下跌1.69% 领跌个股为青岛银行（收盘价4.75元 跌幅2.66%）[1] - 板块成交量显著 郑州银行成交量最高达172.02万手 南京银行成交额达7.56亿元[1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流入3.55亿元 游资净流出3.48亿元 散户净流出672.91万元[1] - 南京银行获主力资金最大净流入1.36亿元（占比18.02%） 杭州银行主力净流入8796.45万元（占比7.39%）[2] - 游资在成都银行呈现唯一正向流动（净流入1387.38万元） 其他个股均遭游资抛售[2] 个股资金分布 - 苏州银行主力净流入5001.57万元（占比15.54%） 兰州银行主力净流入3290.68万元（占比12.43%）[2] - 北京银行主力净流入3172.08万元但游资净流出4076.80万元 形成资金分歧[2] - 江苏银行主力净流入仅1414.38万元（占比0.9%） 显示资金关注度较低[2]

四家区域性银行业绩表现 - 杭州银行上半年营业收入200.93亿元同比增长3.89% 归母净利润116.62亿元同比增长16.67% [2] - 宁波银行上半年营业收入371.60亿元同比增长7.91% 归母净利润147.72亿元同比增长8.23% [2] - 常熟银行上半年营业收入60.62亿元同比增长10.10% 归母净利润19.69亿元同比增长13.55% [3] - 齐鲁银行上半年营业收入67.82亿元同比增长5.76% 归母净利润27.34亿元同比增长16.48% [2] 资产规模与信贷增长 - 宁波银行总资产达3.47万亿元较上年末增长11.04% 贷款总额增长13.36% [3] - 杭州银行总资产2.24万亿元较上年末增长5.83% 贷款增幅7.67% [3] - 齐鲁银行资产总额突破7500亿元较上年末增长8.96% 贷款总额增长10.16% [3] - 常熟银行资产总额迈过4000亿元关口较年初增长9.46% 贷款增幅4.40% [3] 资产质量状况 - 杭州银行/宁波银行/常熟银行6月末不良贷款率均为0.76% 其中常熟银行较上年末下降0.01个百分点 [3] - 齐鲁银行不良贷款率1.09%较上年末下降0.1个百分点 [3] 净息差趋势判断 - 行业净息差仍面临下行压力但降幅有望收窄 银行通过资产负债两端综合施策应对 [4] - 杭州银行预计2025年净息差降幅将好于上年 因外部负债成本下降较快且业务结构优化 [4] - 平安银行预计2025年净息差下行幅度趋缓 [5] - 兰州银行表示净息差出现低位企稳苗头 江阴银行认为全年走势有望逐步企稳 [6] 银行分红与市场表现 - A股银行完成2024年度分红派现超6000亿元 多家银行分红比例超30% [6] - 上海银行和常熟银行已通过2025年中期利润分配授权议案 [6] - 截至7月30日A股11只银行股年内涨幅超20% 其中青岛银行/浦发银行涨幅超30% 超七成银行股涨幅超10% [6]

业绩表现 - 四家区域性银行2025年上半年营收和归母净利润均实现同比增长 其中常熟银行营收同比增长10.10%至60.62亿元 净利润同比增长13.55%至19.69亿元 [1][2] - 宁波银行营收371.60亿元同比增长7.91% 净利润147.72亿元同比增长8.23% [1] - 杭州银行营收200.93亿元同比增长3.89% 净利润116.62亿元同比增长16.67% [1] - 齐鲁银行营收67.82亿元同比增长5.76% 净利润27.34亿元同比增长16.48% [2] 资产规模 - 宁波银行总资产达3.47万亿元较上年末增长11.04% 杭州银行总资产2.24万亿元较上年末增长5.83% [2] - 齐鲁银行资产总额突破7500亿元较上年末增长8.96% 常熟银行资产总额突破4000亿元较年初增长9.46% [2] 信贷投放 - 四家银行信贷增速维持正增长 宁波银行贷款和垫款总额较上年末增长13.36% 齐鲁银行贷款总额增长10.16% [3] - 杭州银行贷款增幅7.67% 常熟银行贷款增幅4.40% [3] 资产质量 - 四家银行不良贷款率较上年末持平或下降 杭州银行 宁波银行 常熟银行不良率均为0.76% [3] - 常熟银行不良率较上年末下降0.01个百分点 齐鲁银行不良率1.09%较上年末下降0.1个百分点 [3] 净息差趋势 - 行业净息差面临下行压力但降幅有望收窄 杭州银行预计2025年净息差降幅将好于上年 [3] - 平安银行预计净息差下行幅度趋缓 兰州银行表示净息差出现低位企稳苗头 [4][5] - 江阴银行认为全年净息差走势有望逐步企稳 [5] 分红情况 - A股银行完成2024年度分红派现超6000亿元 多家银行分红比例超30% [5] - 上海银行和常熟银行已通过2025年中期利润分配授权议案 [5] 市场表现 - 超七成A股银行年内涨幅超10% 11只银行股涨幅超20% 其中青岛银行 浦发银行涨幅超30% [5]

近期银行股调整原因 - 6月以来交易情绪过热 短期快速上涨后估值和股息率吸引力下降 [1] - 市场风险偏好全面回升 各板块投资机会快速轮动 [1][5] - 活跃资金流出银行板块 [1][5] 上市银行业绩表现 - 宁波银行营业收入371.6亿元同比增长7.9% 归母净利润147.7亿元同比增长8.2% [3] - 常熟银行营业收入60.6亿元同比增长10.1% 归母净利润19.7亿元同比增长13.6% [3] - 齐鲁银行营业收入67.8亿元同比增长5.8% 归母净利润27.3亿元同比增长16.5% [3] - 杭州银行营业收入200.9亿元同比增长3.9% 归母净利润116.6亿元同比增长16.7% [3] 银行板块投资展望 - 中期核心投资逻辑依然稳固 盈利稳定是价值重估的关键 [1][5] - 中报期有望支撑股价企稳 [1][5] - 需关注调整的空间和节奏 [1][5] 银行ETF市场动态 - 银行AH优选ETF517900年内份额增长超600% [1] - 已正式纳入两融标的 [1]

板块表现 - 城商行板块当日上涨0.39%，领涨个股为苏州银行（涨幅1.28%）[1] - 上证指数上涨0.17%至3615.72点，深证成指下跌0.77%至11203.03点[1] - 江苏银行成交额达14.61亿元居板块首位，北京银行成交121.65万手为成交量最高[1] 个股涨跌 - 苏州银行收盘8.68元，成交42.09万手，成交额3.65亿元[1] - 涨幅超1%个股包括江苏银行（1.24%）、南京银行（1.03%）[1] - 兰州银行涨幅0.80%成交81.25万手，北京银行涨幅0.77%成交7.93亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出3679.61万元，游资资金净流出5601.63万元[3] - 散户资金净流入9281.24万元，形成资金流向分化格局[3] - 江苏银行、南京银行等涨幅前列个股未在资金流向表中显示具体数据[1][3]