本次冲击上市，维通利拟募集资金约15.94亿元。 据了解，维通利主营业务为硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS等系列化电连接产品以及同 步分解器等产品的研发、生产和销售。公司IPO于2025年6月21日获得受理，当年7月4日进入问询阶 段。 北京商报讯（记者 马换换 王蔓蕾）12月16日，深交所官网显示，北京维通利电气股份有限公司（以下 简称"维通利"）主板IPO对外披露了第二轮审核问询函回复，公司行业及业务模式、营业收入与客户等 问题遭到追问。 ...

交易终止公告 - 福达合金于12月15日召开董事会，审议通过《关于终止重大资产重组事项的议案》，正式终止收购光达电子52.61%股权的交易 [2] 原交易方案概述 - 公司原计划于今年7月13日筹划重大资产重组，拟以支付现金方式向15名股东购买其持有的光达电子52.61%股权，交易完成后将成为光达电子的控股股东 [5] - 根据9月披露的报告书草案，此次交易作价为3.52亿元人民币 [5] - 本次交易构成关联交易，因为光达电子的实际控制人王中男是福达合金实际控制人王达武之子 [6] 标的公司情况 - 光达电子是一家成立于2010年，集新型电子浆料研发、生产、销售于一体的国家级高新技术企业 [5] - 收益法评估显示，截至2025年6月30日，光达电子股东全部权益账面价值为2.47亿元，评估价值为6.70亿元，增值率达171.38% [5] - 财务数据显示，光达电子2023年、2024年及2025年上半年营收分别为16.5亿元、26.81亿元、14.09亿元，同期净利润分别为0.16亿元、0.61亿元、0.27亿元 [5] 交易目的与终止原因 - 公司曾表示，交易旨在新增导电银浆业务，丰富电学金属材料产业链，并发挥双方在银粉制备工艺、少银化研发方向、采购成本等方面的协同效应 [6] - 公司预期交易完成后，其资产总额、营业收入、净利润和基本每股收益等财务指标将大幅度提升 [7] - 终止原因是公司综合考虑目前市场环境及标的公司变化情况，为切实维护上市公司和广大投资者的利益，经审慎研究后作出的决定 [7] 公司近期经营与市场表现 - 福达合金主营业务为电接触材料研发、生产、销售、技术咨询与服务 [7] - 今年前三季度，公司营业收入为34.97亿元，同比增长30.03%，归母净利润为5550.42万元，同比增长33.52% [7] - 截至12月15日收盘，福达合金股价报19.41元/股，与10月末高位相比跌幅超14%，公司最新市值为26亿元 [7]

交易终止公告 - 福达合金于12月15日召开董事会，审议通过《关于终止重大资产重组事项的议案》，正式宣布终止收购光达电子52.61%股权 [2] 原收购计划概述 - 公司于今年7月13日公告，计划以支付现金方式向15名股东收购光达电子52.61%股权，交易完成后将成为光达电子控股股东 [4] - 根据9月披露的报告书草案，此次交易作价为3.52亿元 [4] - 采用收益法评估，截至2025年6月30日，光达电子股东全部权益账面价值为2.47亿元，评估价值为6.70亿元，评估增值率达171.38% [4] 标的公司光达电子情况 - 光达电子成立于2010年，是一家集新型电子浆料研发、生产、销售于一体的国家级高新技术企业 [4] - 财务数据显示，公司2023年、2024年及2025年上半年营收分别为16.5亿元、26.81亿元、14.09亿元 [4] - 同期净利润分别为0.16亿元、0.61亿元、0.27亿元 [4] - 光达电子实控人为王中男，是福达合金实控人王达武之子，本次交易构成关联交易 [5] 原交易目的与终止原因 - 公司曾表示，交易旨在在现有电接触材料业务基础上新增导电银浆业务，丰富电学金属材料产业链，并发挥双方在银粉制备工艺、研发及采购成本方面的协同效应 [5] - 公司预期交易完成后，其资产总额、营业收入、净利润和基本每股收益等财务指标将大幅提升 [5] - 终止原因是公司综合考虑目前市场环境及标的公司变化情况，为维护上市公司和广大投资者利益，经审慎研究后作出决定 [5] 福达合金自身经营状况 - 公司主营业务为电接触材料研发、生产、销售及技术服务，是高新技术企业 [6] - 今年前三季度，公司营业收入为34.97亿元，同比增长30.03% [6] - 同期归母净利润为5550.42万元，同比增长33.52% [6] - 截至12月15日收盘，公司股价报19.41元/股，较10月末高位跌幅超14%，最新市值约为26亿元 [7]

公司上市进展与业务概况 - 公司正向深交所主板冲刺 已更新招股书并完成首轮问询回复 [1] - 公司前身成立于2003年 黄浩云家族于2008年12月获得控制权并于2010年更名为维通利 2023年9月完成股份制改制 2025年6月深交所受理其主板首发申请 [2] - 公司拟公开发行不超过6233.33万股 募集资金不超过15.94亿元 用于电连接株洲基地、无锡和北京生产基地智能化建设及研发中心项目 [2] - 公司以电连接产品为基础 产品应用领域从电力电工、轨道交通拓展至风光储、新能源汽车等新兴行业 [2] 财务业绩表现 - 2022年至2025年上半年 公司营业收入分别为14.37亿元、16.99亿元、23.9亿元、14.1亿元 归母净利润分别为1.14亿元、1.87亿元、2.71亿元、1.39亿元 [3] - 2025年前三季度 公司实现营业收入22.12亿元 同比增长32.73% 归母净利润和扣非净利润分别为2.16亿元、2.2亿元 同比增长10%、12.9% [3] - 2022年至2025年上半年 公司主营业务毛利率分别为22.28%、24.76%、25.12%、21.78% 波动较大 [3] - 新能源汽车电连接产品毛利率从2022年的15.24%下降至2025年上半年的12.05% 风光储电连接产品毛利率从2022年的21.73%下降至2025年上半年的17.43% [3] 资产状况与流动性 - 截至2025年6月末 公司应收账款账面价值10.42亿元 存货账面价值4.2亿元 合计14.62亿元 [4] - 应收账款和存货占流动资产的比例分别为48.99%和19.76% 合计占流动资产的比例为68.75% 占公司总资产的比例为51.14% [4] 股权结构与公司治理 - 发行前 控股股东黄浩云直接持股56.57% 合计控制公司68.33%表决权 与其一致行动人合计控制公司85.51%表决权 [1][6] - 发行后 黄浩云及其一致行动人控制公司表决权的比例仍高达64.13% [7] - 2022年至2025年上半年 公司向黄浩云控制的企业累计发生约1.28亿元的采购交易 [1][8] - 2023年5月至2025年10月 公司曾七次遭受行政处罚 涉及统计、环保、消防、海关及生产安全等领域 [9] - 公司曾与外部投资者签署上市对赌条款 约定2026年12月31日前提交上市申请或2027年12月31日前完成IPO 该协议已在报送IPO申请时终止 [6]

IPO进程与募资计划 - 公司主板IPO于2025年6月21日获得受理并于7月4日进入问询阶段[1] - 公司拟募集资金约15.94亿元[1] - 深交所官网于11月19日显示公司披露了首轮审核问询函回复[1] 主营业务与产品 - 公司主营业务为电连接产品的研发、生产和销售[1] - 主要产品系列包括硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS等[1] - 公司产品还包括同步分解器等[1] 审核问询关注点 - 首轮审核问询函中追问了公司行业及业务模式问题[1] - 首轮审核问询函中追问了同业竞争与关联交易问题[1]

公司业务与财务表现 - 公司主营业务为电连接产品及同步分解器的研发、生产和销售 [2] - 2022至2024年营业收入从14.37亿元增长至23.90亿元，复合年增长率达29% [2] - 同期扣非净利润从1.14亿元增至2.71亿元，三年增长1.4倍 [2] - 2025年上半年主营业务毛利率为21.78%，较2024年的25.12%有所下降 [3] - 来自新能源汽车领域的主营业务收入占比从2022年的26.36%提升至2024年的38.32% [4] 核心产品市场与价格 - 同步分解器平均销售单价从2022年的29.60元/件降至2024年的17.93元/件 [3] - 同步分解器毛利率从2022年的61.14%降至2024年的50.69% [3] - 2025年下半年向比亚迪销售的同步分解器降价，预计将导致该产品平均售价大幅下降 [3] - 硬连接、柔性连接、触头组件等产品2025年上半年产能利用率已饱和 [7] - CCS产品产能利用率波动较大，从2023年的108.06%降至2024年的63.06%，2025年上半年又升至109.34% [7] 财务状况与风险 - 应收账款账面净额从2022年的5.17亿元增至2025年上半年的10.42亿元，占流动资产比重约49% [5] - 账龄在1年以内的应收账款余额占比超过95% [5] - 因客户威马汽车经营困难，公司2022年对其772.32万元应收账款全额计提坏账准备 [5] - 外销收入占比从2022年的15.71%提升至2024年的18.08%，主要市场为欧洲、亚洲和北美洲 [5] 公司治理与关联交易 - 发行前实际控制人及其一致行动人控制公司85.51%的表决权，发行后比例为64.13% [8] - 2022年至2024年向关联方同大永利采购金额分别为3835.97万元、3503.66万元、3422.76万元 [6] - 同期向武进洛阳采购金额分别为1277.34万元、1366.64万元、314.15万元 [6] - 公司及其子公司报告期内受到6项行政处罚，涉及统计、消防、环保等领域 [6] 募投项目与产能规划 - 本次IPO拟募资15.94亿元，用于电连接株洲基地、无锡和北京生产基地智能化建设及研发中心项目 [7] - 公司表示已合理规划募投项目产能释放进度，具备消化新增产能的能力 [7] - 同步分解器定子产品2025年上半年产能利用率为62.12% [7]

交易概述 - 福达合金拟以3.52亿元现金收购浙江光达电子科技有限公司52.61%的股权，成为其控股股东 [1] - 本次交易构成关联交易，因光达电子实控人王中男为福达合金实控人王达武之子 [3] - 交易评估中，光达电子股东全部权益评估价值为6.7亿元，较账面值2.47亿元溢价171.38% [3] 交易目的与战略协同 - 收购旨在使福达合金在现有电接触材料业务基础上新增电子浆料业务，丰富电学金属材料产业链 [1][4] - 公司认为双方在技术研发、降本提效、市场资源等方面拥有广阔的协同空间 [4] - 交易有助于改善福达合金当前增收不增利的盈利能力 [1] 福达合金财务状况 - 2025年上半年，公司实现营业收入22.4亿元，同比增长33.44%，但净利润2486.83万元，同比下降31.94%，呈现增收不增利 [6] - 2024年，公司扣非净利润仅1073.05万元，同比下降56.85% [6] 标的公司光达电子财务状况 - 光达电子业绩快速增长，2025年上半年实现营业收入14.09亿元，净利润2652.71万元 [1][7] - 2023年至2024年，公司营业收入从16.5亿元增长至26.81亿元，净利润从1584.83万元增长至6072.73万元 [7] - 交易对手方作出业绩承诺，光达电子2025年至2027年累计净利润不低于2.03亿元 [7] 交易对福达合金财务影响 - 备考审阅报告显示，交易完成后，公司2025年上半年营业收入将增至36.48亿元，较交易前增长62.83% [2][7] - 交易完成后，公司2025年上半年净利润将增至3882.9万元，较交易前增长56.14% [2][7] - 交易完成后，公司资产负债率将由交易前的65.93%大幅提升至77.23% [2][9] 标的公司光达电子潜在关注点 - 光达电子客户集中度高，2025年上半年对前五大客户销售占比达96.70%，其中对第一大客户通威股份销售收入占比为43.73% [1][8] - 公司主营业务毛利率呈持续下降趋势，各报告期分别为7.41%、6.26%、5.85%，且低于同行业可比公司平均值 [8] - 截至2025年6月末，光达电子资产负债率为75.13%，流动比率和速动比率显示其短期偿债能力相对较弱 [9]

交易概述 - 福达合金拟以现金方式收购光达电子52.61%股权 交易对价352.4998百万元 使用自有或自筹资金支付 [2] - 交易完成后福达合金成为光达电子控股股东 标的公司整体估值670百万元 较2024年8-12月外部机构增资时637百万元估值略有提升 [2] 标的公司业务 - 光达电子是国家级高新技术企业 专注于光伏导电浆料研发生产销售 产品涵盖TOPCon电池片银浆 xBC电池片银浆 PERC电池片银浆 HJT电池片低温银浆及银包铜浆料 [3] - 公司成立于2010年 通过自主创新构建多元化产品架构 全面布局下游新型光伏电池片浆料需求 [3] 战略协同 - 福达合金主营业务为电接触材料 包括触头材料 复层触头及触头组件 应用于工业控制 数据中心 风光储 新能源汽车和5G通讯等领域 [2] - 收购后将新增电子浆料业务 完善电学金属材料产业链 双方在银粉制备工艺 少银化研发和采购成本方面产生协同效应 [3] 业绩承诺 - 交易设置业绩补偿条款 承诺2025-2027年度净利润分别不低于52.1849百万元 66.3254百万元和84.671百万元 三年累计不低于203.1813百万元 [4] - 已签署《业绩承诺补偿协议》 对未达标情况约定明确补偿安排 [4] 交易意义 - 本次收购是福达合金在电学金属材料产业链的重要拓展 有望为公司带来新增长动力并提升市场竞争力 [4]

交易概述 - 公司拟以现金支付方式收购光达电子52.61%股权 交易价格为3.52亿元 [1] - 交易完成后公司将持有光达电子52.61%股权 成为其控股股东 [1] 标的公司业务 - 光达电子为国家级高新技术企业 专注于新型电子浆料研发生产销售 [1] - 公司深耕光伏导电浆料领域 产品矩阵包括TOPCon电池片银浆 xBC电池片银浆 PERC电池片银浆 HJT电池片低温银浆及银包铜浆料 [1] - 实现对下游新型光伏电池片浆料需求的全面布局 [1] 战略协同效应 - 收购后公司将新增电子浆料业务 丰富电学金属材料产业链 [1] - 双方将在银粉制备工艺 少银化研发方向 采购成本等方面产生协同效应 [1] - 交易有助于提升公司盈利能力和持续经营能力 增强整体竞争力 [1]

交易核心信息 - 公司拟以现金支付方式收购光达电子52.61%股权 交易价格为3.52亿元 [1] - 交易完成后公司将持有光达电子52.61%股权 成为其控股股东 [1] - 交易涉及温州创达 王中男 温州浩华等15名股东 [1] 标的公司业务概况 - 光达电子成立于2010年 是国家级高新技术企业 [1] - 主营业务为新型电子浆料的研发 生产与销售 [1] - 深耕光伏导电浆料领域 产品矩阵覆盖TOPCon xBC PERC HJT等电池片银浆技术 [1] - 产品架构包括银包铜浆料等市场主流产品与前瞻性技术 [1] 战略协同效应 - 上市公司将新增电子浆料业务 丰富电学金属材料产业链 [1] - 双方将在银粉制备工艺 少银化研发方向 采购成本等方面产生协同效应 [1] - 交易有利于提升公司盈利能力 持续经营能力和整体竞争力 [1]