交易概述 - 福达合金拟以现金方式收购光达电子52.61%股权 交易对价352.4998百万元 使用自有或自筹资金支付 [2] - 交易完成后福达合金成为光达电子控股股东 标的公司整体估值670百万元 较2024年8-12月外部机构增资时637百万元估值略有提升 [2] 标的公司业务 - 光达电子是国家级高新技术企业 专注于光伏导电浆料研发生产销售 产品涵盖TOPCon电池片银浆 xBC电池片银浆 PERC电池片银浆 HJT电池片低温银浆及银包铜浆料 [3] - 公司成立于2010年 通过自主创新构建多元化产品架构 全面布局下游新型光伏电池片浆料需求 [3] 战略协同 - 福达合金主营业务为电接触材料 包括触头材料 复层触头及触头组件 应用于工业控制 数据中心 风光储 新能源汽车和5G通讯等领域 [2] - 收购后将新增电子浆料业务 完善电学金属材料产业链 双方在银粉制备工艺 少银化研发和采购成本方面产生协同效应 [3] 业绩承诺 - 交易设置业绩补偿条款 承诺2025-2027年度净利润分别不低于52.1849百万元 66.3254百万元和84.671百万元 三年累计不低于203.1813百万元 [4] - 已签署《业绩承诺补偿协议》 对未达标情况约定明确补偿安排 [4] 交易意义 - 本次收购是福达合金在电学金属材料产业链的重要拓展 有望为公司带来新增长动力并提升市场竞争力 [4]

交易概述 - 公司拟以现金支付方式收购光达电子52.61%股权 交易价格为3.52亿元 [1] - 交易完成后公司将持有光达电子52.61%股权 成为其控股股东 [1] 标的公司业务 - 光达电子为国家级高新技术企业 专注于新型电子浆料研发生产销售 [1] - 公司深耕光伏导电浆料领域 产品矩阵包括TOPCon电池片银浆 xBC电池片银浆 PERC电池片银浆 HJT电池片低温银浆及银包铜浆料 [1] - 实现对下游新型光伏电池片浆料需求的全面布局 [1] 战略协同效应 - 收购后公司将新增电子浆料业务 丰富电学金属材料产业链 [1] - 双方将在银粉制备工艺 少银化研发方向 采购成本等方面产生协同效应 [1] - 交易有助于提升公司盈利能力和持续经营能力 增强整体竞争力 [1]

交易核心信息 - 公司拟以现金支付方式收购光达电子52.61%股权 交易价格为3.52亿元 [1] - 交易完成后公司将持有光达电子52.61%股权 成为其控股股东 [1] - 交易涉及温州创达 王中男 温州浩华等15名股东 [1] 标的公司业务概况 - 光达电子成立于2010年 是国家级高新技术企业 [1] - 主营业务为新型电子浆料的研发 生产与销售 [1] - 深耕光伏导电浆料领域 产品矩阵覆盖TOPCon xBC PERC HJT等电池片银浆技术 [1] - 产品架构包括银包铜浆料等市场主流产品与前瞻性技术 [1] 战略协同效应 - 上市公司将新增电子浆料业务 丰富电学金属材料产业链 [1] - 双方将在银粉制备工艺 少银化研发方向 采购成本等方面产生协同效应 [1] - 交易有利于提升公司盈利能力 持续经营能力和整体竞争力 [1]

公司重组交易 - 福达合金拟以现金方式收购光达电子不低于51%股权 预计构成重大资产重组 [1] - 交易双方实控人为父子关系 构成关联交易 公司承诺将聘请中介机构确保价格公允并回避表决 [1][2] - 交易采用现金方式 不涉及发行股份 不会导致上市公司控制权变更 [2] - 若交易完成 光达电子将成为福达合金控股子公司 新增导电银浆业务 拓展电学金属材料产业链 [1][3] - 收购有助于发挥双方在银粉制备工艺、少银化研发等方面的协同效应 形成新利润增长点 [3] 公司业务概况 - 福达合金是电接触材料领域龙头企业 主导产品包括触头材料(营收占比58.06%)、复层触头(23.12%)和触头组件(15.19%) [2] - 光达电子是光伏行业高新技术企业 专业从事电子浆料研发生产 主要产品为TOPCon电池银浆 [2] - 光达电子实现光伏银浆三大核心原材料(银粉、玻璃粉、有机载体)自主研发生产 具备全产业链自研自产能力 [3] - 光达电子与通威股份、晶澳科技、天合光能等知名厂商建立长期稳定合作关系 [3] 行业背景 - 光伏银浆占光伏电池成本的27% 其中白银成本占比超过97% [3] - 2023年以来光伏产业链辅材领域并购活跃 如聚和材料1.2亿元收购江苏连银 帝科股份6.96亿元收购浙江索特60%股权 [5] 市场反应 - 公告次日股价大跌7.38%至17.69元/股 市值跌破25亿元 [4] - 第三日股价涨停10.01%至19.46元/股 封单金额3.88亿元 成交额2.20亿元 市值回升至26.36亿元 [4] - AI分析涨停原因包括战略转型期 在新能源、数据中心等新兴领域布局积极 [4] 交易历史与前景 - 2023年曾计划155亿元收购三门峡铝业但终止 本次交易规模相对可控且采用现金收购简化流程 [5] - 若收购成功 公司将转型为横跨传统电器与新能源光伏的银基材料解决方案提供商 [5]

公司业绩表现 - 2016年营业收入10.37亿元同比增长22.14%净利润4626.86万元同比增长12.69% [1] - 2024年营业收入38.51亿元同比增长37.94%创历史新高净利润4563.27万元同比增长11.69% [1] - 8年间营业收入增长2.7倍但净利润下降1.37% [2] - 2025年一季度营业收入10.08亿元同比增长54.18%净利润亏损512.19万元上年同期盈利688.95万元 [2] - 2023年和2024年营业收入分别为27.92亿元和38.51亿元同比分别增长27.31%和37.94%净利润分别为4085.71万元和4563.27万元同比分别增长37.24%和11.69% [7] 关联交易计划 - 拟以现金方式收购光达电子不低于51%股权交易构成关联交易因光达电子实控人王中男为公司实控人王达武之子 [3] - 光达电子成立于2010年注册资本4869.74万元主营电子浆料产品用于太阳能光伏等领域目前产品主要为TOPCon电池银浆 [3] - 光达电子具备光伏银浆三大核心原材料自主研发生产能力与通威股份、晶澳科技等知名厂商有稳定合作 [4] - 交易完成后公司将新增导电银浆业务丰富电学金属材料产业链形成新利润增长点 [4] 财务指标变化 - 2025年一季度销售费用637.43万元同比增长151.13%管理费用1911.12万元同比增长9.80%财务费用1492.89万元同比增长6.21% [9] - 一季度"三费"合计4041.44万元同比增长18.87%研发费用3220万元同比增长36.40% [10][11] - 2022年至2024年毛利率分别为10.97%、10.01%和8.52%连续两年下滑2025年一季度进一步降至6.25% [11] - 2022年至2024年资产负债率分别为52.15%、58.83%和61.21%连续两年上涨2025年一季度增至64.58% [11] 业务发展情况 - 公司从银触点供应商转型为电接触系统整体解决方案引领者 [5] - 2024年在复杂外部环境下通过巩固国内市场和拓展国际业务实现营收逆势增长 [8] - 2025年一季度营收增长主因销量增加及原材料价格上涨净利润下降主因期间费用增加 [9]

福达合金重大资产重组 - 公司拟以现金方式收购光达电子不低于51%股权 交易完成后光达电子将成为控股子公司 [2][3] - 光达电子是专业从事电子浆料研发生产的高新技术企业 产品主要用于太阳能光伏和电子元器件领域 目前主打TOPCon电池银浆 [3] - 交易预计构成重大资产重组 公司将在6个月内披露交易预案或报告书草案 [3] 光达电子业务与技术 - 公司实现光伏银浆三大核心原材料(银粉 玻璃粉 有机载体)的自主研发生产 掌握多项关键核心技术 [4] - 是国内少数具备全产业链自研自产能力的浆料厂商 与通威股份 晶澳科技 天合光能等知名厂商建立稳定合作关系 [4] - 公司实际控制人为王中男(福达合金实控人之子) 2020年接手后引入高新技术研发团队 [4] 交易协同效应 - 福达合金主营电接触材料业务 产品应用于工业电器 智能制造 新能源等多个领域 [5] - 收购后将新增导电银浆业务 丰富电学金属材料产业链 [5] - 双方可在银粉制备工艺 少银化研发 材料降本等方面形成协同效应 创造新利润增长点 [5]

公司收购计划 - 福达合金正在筹划以现金方式购买光达电子不低于51%的股权，具体收购比例待进一步论证和协商 [1] - 交易完成后，光达电子将成为福达合金的控股子公司 [1] - 上市公司将在现有电接触行业业务基础上新增导电银浆业务 [1] 被收购方业务概况 - 光达电子是专业从事电子浆料产品研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 产品可广泛用于太阳能光伏、电子元器件等领域 [1] - 目前主要产品为TOPCon电池银浆 [1]

上市进展 - 公司深交所主板上市审核状态变更为"已问询"，拟募资15.9374亿元，中泰证券为保荐机构 [1] 主营业务 - 公司主营硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS等系列化电连接产品及同步分解器的研发、生产和销售 [1] - 公司致力于为全球客户提供高性能电连接产品及个性化解决方案，使电连接更安全、可靠、绿色、智能 [1] - 应用领域从电力电工、轨道交通拓展至新能源汽车、风光储(风电、光伏、储能)等新兴行业 [1] 客户结构 - 电力电工领域客户包括西门子、施耐德、ABB、日立能源、GE等 [2] - 新能源汽车领域客户包括比亚迪、斯特兰蒂斯、零跑汽车、中创新航、欣旺达、蜂巢能源、孚能科技等 [2] - 风光储领域客户包括金风科技、明阳智能、维谛技术、阳光电源、索英电气、奇点能源、台达电子等 [2] - 轨道交通领域客户包括中国中车、西屋制动、阿尔斯通等 [2] - 客户均为行业头部企业或世界500强企业 [2] 市场地位 - 获得西门子"优秀供应商""战略供应商"、施耐德"卓越提升奖"、比亚迪"优秀供应商"等多项荣誉 [2] - 获得金风科技"优秀交付奖""绿色供应商认证"、欣旺达"卓越质量奖"、GE"最佳合作奖"等行业认可 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为14.37亿元、16.99亿元、23.90亿元，同比增长18.2%、40.7% [3][4] - 2022-2024年净利润分别为1.15亿元、1.86亿元、2.71亿元，同比增长61.7%、45.7% [3][4] - 2024年资产总额23.57亿元，同比增长39.7%；归属于母公司所有者权益15.17亿元，同比增长22.5% [4] - 2024年资产负债率40.9%，较2023年上升12.41个百分点 [4]