公司业务展望 - 公司预计今年第四季度锂电池结构件业务将保持较快速增长 [1] - 公司预计明年锂电池结构件业务也将保持较快速增长 [1] - 公司预计明年整体经营情况将持续今年的快速增长趋势 [1] 行业与需求状况 - 下游储能电池需求强劲，驱动公司业务增长 [1] - 根据行业历史经验，第四季度一般为全年需求最旺盛的季度 [1] 公司运营现状 - 公司在手订单充足，生产经营一切正常 [1] - 公司近两个月排产情况环比均有不同程度增长 [1]

公司财务与经营表现 - 公司2025年前三季度锂电池结构件实现收入超过42亿元 [1] - 公司2025年前三季度锂电池结构件收入同比增长接近50% [1] 公司未来展望与目标 - 公司力争2026年锂电池结构件业务增长保持2025年的增长势头 [1] - 公司对2026年增长的判断基于目前市场对下游锂电池需求的预测 [1]

2025年前三季度经营业绩 - 2025年前三季度营业收入65.93亿元，同比增长约31.47% [1] - 2025年前三季度归母净利润4.12亿元，同比增长约138.93% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润3.98亿元，同比增长约153.42% [1] - 锂电池结构件业务前三季度营业收入同比增长超过45% [1] 锂电池结构件业务展望 - 受益于下游储能电池强劲需求，预计第四季度及明年业务保持快速增长 [2] - 第四季度通常为全年需求最旺盛的季度，目前在手订单充足，近两个月排产环比增长 [2] - 2025年前三季度锂电池结构件收入超过42亿元，同比增长接近50% [3] - 力争明年结构件业务增长保持今年的势头 [3] 人形机器人新兴业务进展 - 公司技术优势源于精密模具制造，与机器人精密零部件在材料、工艺、设备等方面有技术共源性 [4] - 自2023年下半年开始独立研发人形机器人线性关节所需行星滚柱丝杆等精密零件 [4] - 2025年四季度以来，机器人行业订单较之前有明显增长，灵巧手零部件及组件订单增速较快 [5] - 机器人相关订单占公司整体营收比例较小 [5] - 线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠已直接对接海外大客户，国内主要人形机器人本体厂已实现批量供货、送样或技术交流全覆盖 [8] - 相关产品已得到国内外多个知名头部客户验证，部分产品已实现小批量交付 [8] 机器人产品迭代与布局 - 已迭代至第三代线性执行器模组，相比上一代产品减重22.5%，工况表面温度降低13%，具备规模化量产能力 [6] - 模组体积较前代缩小30%以上，下一代高度集成化模组预计2025年下半年推出 [6] - 正在为灵巧手提供微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组等定制化集成方案 [6] - 公司2026年将推出旋转关节模组 [6] - 在灵巧手领域重点布局结构件（骨架）、传动机构（微型丝杠、蜗轮蜗杆、微型减速箱）和驱动机构（无刷有齿槽电机） [8] 海外生产基地布局 - 塞尔维亚工厂于2024年6月启动建设，2025年11月已正式投产，目前以驱动电机铁芯冲压业务为主 [8] - 正计划在墨西哥等海外区域进行投资布局 [8] 风险提示 - 人形机器人行业处于0-1起步阶段，相关业务营收规模相对公司整体（前三季度66亿元）很小，预计对业绩贡献度很小 [8] - 新兴行业发展周期长，初期需大规模投资，中后期市场开拓存在较大不确定性和投资风险 [1][8]

公司股价异动 - 公司股票在2025年11月24日至12月1日的6个交易日内有5个交易日涨停，2次触及股价异动，期间累计涨幅达73.47% [3] - 公司股价自9月底盘中最低的3.23元上涨至12月3日盘中最高的13.64元，累计涨幅超过300% [3] - 公司公告提示股价短期上涨幅度较大，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，且涨幅已明显高于同期行业及上证指数 [3] 公司经营与财务表现 - 公司经营不善，已经连亏数年，2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.51亿元 [4][7] - 公司前身乾景园林在2020年至2022年期间三年累计亏损超过4亿元 [6] - 公司因园林业务以前年度收入成本确认不准确、对外借款未履行审议程序并及时披露、新增光伏业务板块内部控制执行不到位等多项违规事实，董事长、总经理等一众高管遭到监管警示 [8] 首次跨界光伏业务与业绩承诺 - 公司前身乾景园林于2022年11月以约1.54亿元现金收购7家光伏子公司股权，入局光伏领域，形成“园林+光伏”双主营业务模式 [6] - 交易对手方国晟能源曾做出业绩承诺：目标公司2023年、2024年、2025年扣非净利润分别不低于3000万元、4000万元和5000万元，累计承诺净利润不低于1.2亿元 [6] - 目标公司2023年度扣非净利润为1120万元，完成率不足四成；2024年度扣非净利润为-20597.56万元，完成率为-515%，均未达成业绩承诺 [7] - 2025年前三季度公司亏损1.51亿元，与当年5000万元的业绩承诺存在较大差距 [7] 光伏业务面临的行业挑战 - 国内光伏产业进入周期性低谷期，光伏组件等产品价格持续下滑，严重侵蚀业务利润 [6] - 公司以异质结技术为主攻方向，其产品价格相较于PERC、TOPCon较高，但市场份额短期难以快速打开 [6] 再次跨界布局锂电业务 - 公司拟以2.406亿元现金收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权，布局高精密度锂电池结构件赛道 [11] - 公司拟通过二级控股子公司以2.3亿元向国晟环球新能源（铁岭）有限公司增资，标的公司将在铁岭建设年产10GWh固态电池产业链AI智能制造项目 [11] - 上述投资和收购事项，预示着公司将“翻盘”希望寄托于锂电赛道，抓住固态电池和锂电池关键配套部件环节 [12] 锂电业务布局的潜在影响与风险 - 孚悦科技2025年1至8月实现营业收入7483.49万元，净利润1009.10万元，主要客户包括多氟多新能源、郑州比克电池、东莞凯德新能源等企业 [14] - 孚悦科技净资产仅为1898.57万元，对比2.406亿元收购价格，其评估增值率超过11倍 [14] - 铁岭环球目前尚未开展实际经营，而并购孚悦科技在实施过程中存在变动的可能 [13] - 针对高溢价收购孚悦科技的交易，上交所下发问询函提出交易公允性质疑，但公司在要求的5个工作日内未能予以及时回复 [15]

公司股价异动与近期表现 - 公司股价在2025年11月24日至12月1日的6个交易日内有5个交易日涨停，期间累计涨幅达73.47% [2] - 自9月底盘中最低3.23元至12月3日盘中最高13.64元，累计涨幅超过300% [2] - 公司发布风险提示公告，指出股价短期上涨幅度较大，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，且涨幅已明显高于同期行业及上证指数 [2] 公司基本面与经营状况 - 公司经营不善，已连亏数年，2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.51亿元 [2] - 公司前身乾景园林在2020年至2022年期间三年累计亏损超过4亿元 [4] - 公司因园林业务收入成本确认不准确、对外借款未履行审议程序、光伏业务内部控制执行不到位等问题受到交易所处罚，相关高管遭监管警示 [5] 首次跨界光伏业务与业绩承诺 - 公司于2022年11月以约1.54亿元现金收购国晟能源7家子公司股权，入局光伏领域，形成“园林+光伏”双主业模式 [4] - 交易中，国晟能源做出业绩承诺，目标公司2023至2025年度扣非净利润分别不低于3000万元、4000万元和5000万元，累计承诺净利润不低于1.2亿元 [4] - 目标公司2023年度扣非净利润为1120万元，完成率不足四成；2024年度扣非净利润为-20597.56万元，完成率为-515%，未能完成业绩承诺 [5] - 2025年前三季度公司仍亏损1.51亿元，与当年5000万元的业绩承诺存在较大差距 [5] 再次跨界布局锂电赛道 - 公司拟以2.406亿元现金收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权，布局高精密度锂电池结构件赛道 [7] - 公司拟通过二级控股子公司以2.3亿元向国晟环球新能源（铁岭）有限公司增资，标的公司将在铁岭建设年产10GWh固态电池产业链AI智能制造项目 [7] - 上述投资与收购事项，显示公司将“翻盘”希望寄托于当前热门的锂电赛道，抓住固态电池和锂电池关键配套部件环节 [7] 锂电并购标的与交易细节 - 收购标的孚悦科技2025年1至8月实现营业收入7483.49万元，净利润1009.10万元，主要客户包括多氟多新能源、郑州比克电池等企业 [8] - 孚悦科技净资产仅为1898.57万元，对比2.406亿元收购价格，评估增值率超过11倍 [8] - 该高溢价收购引起上交所关注并下发问询函，质疑交易公允性，公司在要求的5个工作日内未能及时回复 [8] - 投资标的铁岭环球目前尚未开展实际经营 [7]

公司股价异动与风险提示 - 公司股票在2025年11月24日至12月1日的6个交易日内有5个交易日涨停，累计涨幅达73.47% [2] - 公司股价自9月底盘中最低3.23元上涨至12月3日盘中最高13.64元，累计涨幅超过300% [2] - 公司公告指出股价短期上涨幅度较大，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，且涨幅明显高于同期行业及上证指数 [2] 公司基本面与经营状况 - 公司经营不善，已连亏数年，今年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.51亿元 [3] - 公司前身乾景园林在2020年至2022年期间累计亏损超过4亿元 [5] - 公司因园林业务收入成本确认不准确、对外借款未履行审议程序、光伏业务内部控制不到位等违规事实，董事长、总经理等高管遭监管警示 [7] 首次跨界光伏与业绩承诺 - 公司于2022年11月以约1.54亿元现金收购7家光伏子公司股权，形成“园林+光伏”双主业 [5] - 交易对手方国晟能源做出业绩承诺：目标公司2023年、2024年、2025年扣非净利润分别不低于3000万元、4000万元、5000万元，累计不低于1.2亿元 [5] - 目标公司2023年扣非净利润为1120万元，完成率不足四成；2024年扣非净利润为-20597.56万元，完成率为-515%，未能达成承诺 [6] - 2025年前三季度公司仍亏损1.51亿元，与当年5000万元的业绩承诺存在较大差距 [6] 再次跨界锂电谋求转型 - 公司拟以2.406亿元现金收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权，布局锂电池结构件赛道 [8] - 公司拟通过二级控股子公司以2.3亿元向国晟环球新能源（铁岭）有限公司增资，用于建设年产10GWh固态电池产业链项目 [8] - 两项投资布局于当前热门的锂电赛道，涉及固态电池和锂电池关键部件 [8] 锂电并购标的与交易细节 - 收购标的孚悦科技2025年1至8月实现营业收入7483.49万元，净利润1009.10万元 [9] - 孚悦科技主要客户包括多氟多新能源、郑州比克电池、东莞凯德新能源等企业 [9] - 孚悦科技净资产仅为1898.57万元，对比2.406亿元收购价，评估增值率超过11倍 [10] - 该高溢价收购引起交易所关注并下发问询函，但公司在要求期限内未及时回复 [11]

股价与资金表现 - 11月18日盘中股价下跌2.06%至153.78元/股，成交额3.13亿元，换手率1.02%，总市值421.01亿元 [1] - 当日主力资金净流出2046.17万元，特大单净卖出1464.74万元，大单净卖出581.42万元 [1] - 公司今年以来股价上涨60.72%，但近5个交易日下跌4.84%，近20日下跌11.37%，近60日上涨26.57% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入106.03亿元，同比增长23.41%，归母净利润11.85亿元，同比增长16.55% [2] - 主营业务收入高度集中于锂电池结构件，占比达96.52%，汽车结构件占比3.26% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，涉及概念板块包括汽车零部件、人形机器人、减速器等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.14万户，较上期减少4.91%，人均流通股增加5.31%至9210股 [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股777.15万股，较上期增加112.80万股 [3] - 泉果旭源三年持有期混合A、东方新能源汽车主题混合等基金持仓出现显著减少，广发国证新能源车电池ETF为新进十大流通股东 [3] 分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金红利13.12亿元，其中近三年累计派现10.22亿元 [3]

股价与资金表现 - 11月12日盘中股价下跌2.00%至158.37元/股，成交额4.46亿元，换手率1.40%，总市值433.57亿元 [1] - 当日主力资金净流出1961.13万元，其中特大单净卖出1419.11万元，大单净卖出542.01万元 [1] - 公司今年以来股价上涨65.52%，但近5个交易日下跌5.17%，近20日下跌6.46%，近60日上涨33.61% [1] 公司基本业务 - 公司主营业务为精密结构件研发和制造，锂电池结构件是核心业务，占主营业务收入96.52%，汽车结构件占比3.26% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，概念板块涵盖智能汽车、人形机器人、汽车零部件等 [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入106.03亿元，同比增长23.41% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为11.85亿元，同比增长16.55% [2] 股东与分红 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.14万户，较上期减少4.91%，人均流通股增至9210股，较上期增加5.31% [2] - A股上市后累计派现13.12亿元，近三年累计派现10.22亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股777.15万股，较上期增加112.80万股 [3] - 多家公募基金位列十大流通股东，其中广发国证新能源车电池ETF为新进股东，而国投瑞银新能源混合A退出十大股东之列 [3]

股价与交易表现 - 11月6日盘中股价报170.36元/股，当日上涨2.01%，总市值达466.40亿元 [1] - 当日成交金额为5.51亿元，换手率为1.65% [1] - 今年以来股价累计上涨78.05%，近60日上涨46.01%，但近5个交易日和近20日分别下跌3.54%和11.36% [1] - 资金流向显示主力资金净流出775.89万元，特大单净买入605.20万元，大单净卖出1381.08万元 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1月至9月实现营业收入106.03亿元，同比增长23.41% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为11.85亿元，同比增长16.55% [2] - 主营业务收入高度集中于锂电池结构件，占比达96.52%，汽车结构件占比为3.26% [1] - A股上市后累计派发现金红利13.12亿元，其中近三年累计派现10.22亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为2.14万户，较上期减少4.91%，人均流通股增至9210股，较上期增加5.31% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股777.15万股，较上期增持112.80万股 [3] - 泉果旭源三年持有期混合A为第三大流通股东，持股668.46万股，较上期减持401.38万股 [3] - 广发国证新能源车电池ETF为新进第九大流通股东，持股188.24万股，而国投瑞银新能源混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于1996年9月20日，于2017年3月2日上市，主营业务为精密结构件研发和制造 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池 [1] - 公司涉及的概念板块包括智能汽车、特斯拉、新能源车、基金重仓、百元股等 [1]

公司股价表现 - 10月31日公司股价上涨5.04%，报收185.53元/股，成交额5.50亿元，换手率1.53%，总市值达507.93亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为精密结构件研发和制造，其中锂电池结构件收入占比高达96.52%，汽车结构件收入占比为3.26% [1] 基金持仓情况 - 兴业中证500ETF（510570）三季度持有公司股票900股，占基金净值比例为0.66%，为公司第八大重仓股 [2] - 该基金于10月31日因公司股价上涨实现浮盈约8019元 [2] - 该基金最新规模为2688.63万元，今年以来收益率为30.25% [2]