限制性股票数量变动 - 2022年拟授予不超3000万股，首次不超2700万股，预留300万股[2] - 2023年首次授予人数调为857人，数量调为2623.1万股[3] - 2023年实施分配及转增后第三期变为3147.72万股[4] - 2023年向21人授予79.2万股，变为3226.92万股[5] - 2024年回购注销37.6665万股，变为3189.2535万股[5] - 2024年向33人授予69.5万股，变为3258.7535万股[5] - 2024年实施分配及转增后第三期变为3910.5041万股[6] 业绩指标 - 2023年度净资产收益率23.30%，净利润复合增长率18.52%，净利润现金含量102%均达标[9] 激励对象与解除限售情况 - 3名激励对象2023年度个人绩效对应解除限售系数为0.8和0，其余为1[9] - 本次符合条件激励对象848人，可解除限售1228.5941万股，占现总股本0.426%[12] - 激励对象总人数为848人[13] - 计划解除限售12290218股，实际解除12285941股[13] - 考核回购4277股，剩余未解除24318001股[13] - 财务总监吕子男计划和实际解除29462股，剩余59817股[13] - 其他人员计划解除12042163股，实际解除12037886股[13] - 第三期限制性股票计划首次授予第一个解除限售期条件已成就[14]

限制性股票授予 - 2020年4月拟授予不超1700万股，首次不超1530万股，激励对象不超650人[10] - 2020年5月首次实际授予645名激励对象1524.5万股[11] - 2021年3月向10名激励对象授予20.2万股[12] - 2021年4月向4名激励对象授予16.1万股[12] 限制性股票数量变更 - 2020年12月回购注销24225股，数量变为1522.0775万股[11] - 2020年度利润分配后数量变为20,258,907股[13] - 2021年10月回购注销341,184股，数量变为19,917,723股[13] - 2022年2月回购注销3,432股，数量变为19,914,291股[13] - 2022年5月第一个解除限售期解锁6,514,687股，数量变为13,399,604股[13] - 2021年度利润分配后数量变为17,419,485股[14] - 2023年2月回购注销252,326股，数量变为17,167,159股[14] - 2023年4月预留第一批第一个解除限售期解锁112,656股，数量变为17,054,503股[14] - 2023年5月预留第二批第一个解除限售期解锁89,791股，数量变为16,964,712股[15][16] - 2022年度利润分配后数量变为10,447,889股[16] - 2024年5月第三个解除限售期解锁9,928,459股，数量变为250,294股[17] 解除限售相关 - 自2025年5月20日起，预留第二批进入第三个解除限售期[27] - 公司未出现不得解除限售情形[28] - 激励对象未出现不得解除限售情形[30] - 2021、2022年度公司经营业绩达第三个解除限售期业绩达标条件[31] - 激励对象2021、2022年度个人绩效综合评价解除限售系数为1[32] - 本次符合解除限售条件激励对象4人[32] - 可申请解除限售股票133,216股，占总股本0.0046%[32] - 解锁条件已成就，待董事会办理解除限售事宜[34]

股份回购 - 2024年10月29日决定回购注销605,747股限制性股票[2] - 戚云等24人限制性股票因退休、离职被回购[4][5][6] - 回购注销后减少注册资本605,747元[6] 分红转增 - 2024年以2,403,674,671股为基数，每股派现1元、转增0.2股[4] 价格调整 - 第三期限制性股票激励计划回购价由17.025元/股调为14.1875元/股[4]

公司决策 - 2023年1月19日召开临时股东大会，授权董事会办理第三期计划有关事宜[9] - 2024年10月29日召开董事会会议，通过调整回购价格和回购注销部分限制性股票议案[9] 财务数据 - 以2,403,674,671股为基数，每股派发现金红利1.00元（含税），转增0.20股[12] - 第三期限制性股票回购价格由17.025元/股调整为14.1875元/股[12] 股票回购 - 回购注销戚云等24人605,747股限制性股票[9][16][17] - 按不同规则回购离职激励对象限制性股票[15] - 因考核不达标按授予价格回购对应限制性股票[15] 合规事项 - 回购及注销事项符合规定，已取得必要批准和授权[18][19] - 拟修改《公司章程》相关条款进行工商变更登记[18]

限制性股票计划 - 2022年12月29日拟授不超3000万股，首次不超2700万股，激励不超860人，预留300万股[10] - 2023年1月19日首次授予人数调为857人，数量调为2623.1万股[11] - 2023年6月8日限制性股票数量变为3147.72万股[11] - 2023年10月27日向21人授予79.2万股，12月27日完成登记，数量变为3226.92万股[13] - 2024年3月14日回购注销37.6665万股，数量变为3189.2535万股[13] - 2024年1月15日向33人授予695,000股，3月18日完成登记，数量变为32,587,535股[14] - 2024年6月11日实施方案后，限制性股票数量变为39,105,041股[14] 业绩指标 - 2023年度净资产收益率实绩为23.30%，达标条件不低于17.3%且不低于同行业75分位值[20][25] - 2023年度净利润复合增长率实绩为18.52%，达标条件不低于15%且不低于同行业75分位值[20][25] - 2023年度净利润现金含量实绩为102%，达标条件不低于90%[20][25] 解除限售情况 - 自2025年12月27日起，预留第一批限制性股票进入第一个解除限售期[23] - 符合解除限售条件激励对象21人，可解除313,632股，占总股本0.0109%[26] - 第三期限制性股票计划预留第一批第一个解除限售期条件已成就[26][28] - 本次解锁需董事会统一办理解除限售事宜[28]

减持前持股情况 - 董事长夏雪松持股1435514股，占总股本0.0498%[2] - 副总经理陈健持股533312股，占总股本0.0185%[2] - 副总经理梁越永持股203657股，占总股本0.0071%[2] - 副总经理黄颖雷持股303075股，占总股本0.0105%[2] - 财务总监吕子男持股443461股，占总股本0.0154%[2] 减持计划 - 董事、高管拟合计减持不超470000股，占总股本0.0163%[2] 截至2024年10月23日减持情况 - 夏雪松减持100000股，占总股本0.0035%[3] - 陈健减持110000股，占总股本0.0038%[3] - 梁越永减持40000股，占总股本0.0014%[3] - 黄颖雷减持20000股，占总股本0.0007%[3]

报告公司投资评级 宝信软件(600845.SH)的投资评级为买入,维持重点推荐。[6] 报告的核心观点 1. 宝信软件近期成功中标某互联网巨头IDC项目,将由宝之云华北基地承接。近日已接收60MW IT订单并预留60MW保障短期交付,合计120MW。这印证了公司拓客顺利、竞争优势凸显。[5] 2. 宝之云建设稳步推进,未来成长空间广阔。除宝之云1-5期依托上海罗泾区位优势实现良好发展外,公司还向江苏、河北、安徽、湖北等地延申拓展IDC项目,整体机柜数量上限超10万台,对应营收提升潜力巨大。[5] 3. 过往IDC需求整体趋缓,但宝信软件依托宝武优质禀赋,在资源获取与成本控制上均具备较大竞争优势,整体盈利能力行业领先。展望未来,算力建设维持高景气有望带动需求回暖,进一步驱动IDC行业景气改善。[5] 4. 中短期来看,公司上半年营收业绩实现稳定增长,软件开发及工程服务高增显示自动化业务增长动力充足,结合IDC业务成功中标,公司经营进展稳健,全年延续良好增长可期。[6] 5. 长期来看,公司作为国内智能制造龙头,有望迎来新的应用场景与实际需求。公司历经10年磨砺实现大型PLC问世,并于近期宣布实现PLC全栈自研,正迈向大规模推广阶段。上半年大型PLC签约宏旺、自研SCADA产品成功应用验证国产替代成效相继显现。[6] 财务数据总结 1. 预计公司2024-2026年实现归母净利润30.1亿元、37.5亿元、48.0亿元,对应PE为27.6x、22.2x、17.3x。[6] 2. 公司2023年营业总收入为12916百万元,2024-2026年预计分别为15240百万元、18746百万元、23507百万元,保持良好增长态势。[11] 3. 公司2023年归母净利润为2554百万元,2024-2026年预计分别为3012百万元、3751百万元、4800百万元,增长较快。[11] 4. 公司2023年每股收益为1.08元,2024-2026年预计分别为1.04元、1.30元、1.66元。[11] 5. 公司2023年资产负债率为44.8%,2024-2026年预计分别为29.6%、32.6%、36.2%,财务状况良好。[11]

报告公司投资评级 - 报告维持宝信软件(600845.SH)的投资评级为"买入"[7] 报告的核心观点 - 宝信软件于2024年9月20日发布全栈自主可控的PLC(可编程逻辑控制器)系列产品T3和T4,实现从操作系统、运行时软件到编程环境的全栈自研,意义重大[5] - 宝信推出天行IDE(集成开发环境)和天行DSF(数字工业现场),有望为下游客户打造全域互通、数实融合的工业控制环境,便于快速应用及二次开发,彰显宝信生态建设的巨大进步[5] - 宝信自研PLC产品已顺利完成冶金行业标杆案例的0-1突破,正迈向大规模推广阶段,国产替代成效相继显现[6] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润30.1亿元、37.5亿元、48.0亿元,对应PE为27.1x、21.8x、17.0x,维持重点推荐[6] 财务数据总结 - 营业收入方面,预计公司2024-2026年营业收入将分别达到15,240百万元、18,746百万元、23,507百万元,保持稳健增长[12] - 利润方面,预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到3,012百万元、3,751百万元、4,800百万元,保持良好增长态势[12] - 现金流方面,预计公司2024-2026年经营活动现金流净额分别为-2,312百万元、2,403百万元、2,895百万元[12]

报告投资评级 - 投资评级为“买进（Buy）”[4][5] 报告核心观点 - 宝信软件中标某互联网巨头IDC项目，宝之云华北基地成为承接方，中标规模达华北基地规划75%以上，未来IDC业务潜力巨大，且项目将使用绿色可再生能源电力，目标2030年前实现100%可再生能源电力使用，此次中标代表其IDC业务在华北地区市场地位稳固，未来随AI需求崛起增长空间大[4] - 二季度毛利率有所回升，降本增效成果显著，上半年归母营收、净利润、扣非后净利润同比增长，Q2单季度营收、归母净利润、扣非净利润同比增长，上半年毛利率同比下滑但Q2单季度毛利率同比提升环比提升近7个百分点，上半年销售费用率、管理费用率、研发费用率同比下降[4] - 公司拟投入5.4亿元建造智能制造研发中心，目前拥有多项有效授权专利和软件著作权，在多个领域有技术储备，未来高新技术领域产品有望打开新成长空间[5] - 公司常年布局IDC领域，宝之云相关业务稳步推进，多个基地有规划机柜，随着AI热度影响算力需求上升，未来公司IDC业务增速有望大幅提高[5] - 预计公司2024 - 2026年净利润为30.88/40.52/51.55亿元，同比分别增长+20.93%/+31.21%/+27.23%，折合EPS分别为1.07/1.40/1.79元，目前A股股价对应的PE为27/21/16倍[5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 宝信软件为计算机行业，2024/9/24股价为28.85，上证指数为2863.13，12个月股价高/低为40.13/27.47，总发行股数2884.41百万股，A股数2121.15百万股，A市值611.95亿元，主要股东为宝山钢铁股份有限公司（占48.89%），每股净值3.63元，近一个月、三个月、一年股价涨跌分别为-3.5%、-8.0%、-21.7%[1] 近期评等 - 在2024.05.31、2023.12.27、2023.04.06的评等均为“买进”，对应股价分别为32.0、56.0、47.3[2] - 产品组合中软件开发占72.18%、服务外包占27.03%、系统集成设备占0.72%[2] 机构投资者占流通A股比例 - 基金占13.3%，一般法人占3.0%[3] 盈利预期相关 - 预计2024 - 2026年纯利分别为30.88/40.52/51.55亿元，同比分别增长+20.93%/+31.21%/+27.23%，每股盈余分别为1.07/1.40/1.79元，同比分别增长0.77%/31.21%/27.23%，A股市盈率分别为27/21/16倍，股利分别为0.95/1.20/1.45元，股息率分别为3.29%/4.15%/5.02%[6] 合并财务报表相关 - 合并损益表中给出了2022 - 2026F的营业收入、经营成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、投资收益、营业利润、营业外收入、营业外支出、利润总额、所得税、少数股东权益、归属于母公司所有者的净利润等数据[8] - 合并资产负债表中给出了2022 - 2026F的货币资金、应收帐款、存货、流动资产合计、长期股权投资、固定资产合计、在建工程、非流动资产合计、资产总计、流动负债合计、非流动负债合计、负债合计、少数股东权益、股东权益合计、负债及股东权益合计等数据[8] - 合并现金流量表中给出了2022 - 2026F的经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增加额等数据[8]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司近日中标某互联网巨头IDC项目,宝之云华北基地成为该项目承接方,目前已接收60MW IT订单,同时预留60MW IT且保障可短期交付 [2] 2) 公司是国内领先的第三方IDC厂商,利用宝武集团资源发展IDC,立足上海宝之云基地,规划太仓、南京、北京周边等全国环都市圈节点布局,深耕存量客户,持续推进续签工作,拓展合作渠道,打造宝之云金融专区新业务,同时策划智算中心建设方案,不断完善AI算力服务能力,顺应IDC向AIDC升级行业趋势,业务板块有望迎来发展新机遇 [2] 3) 公司近期发布自主研发的工业控制系统核心部件PLC T3、T4系列产品,在高端工业控制软件自研、国产化替代领域进一步突破,作为国内首家拥有大型PLC的硬件、Runtime和组态软件全部自主知识产权的公司,产品性能指标对标欧美厂商高端系列 [2][3] 4) 公司积极布局工业机器人、AI等方向,有望打开新成长曲线 [3] 财务数据总结 1) 公司预计2024-2026年净利润为30.21亿/36.56亿/46.64亿元,EPS分别为1.05元/1.27元/1.62元 [1][6] 2) 公司2024-2026年营业收入预计为156.47亿/191.68亿/240.23亿元,增长率分别为21.1%/22.5%/25.3% [6] 3) 公司2024-2026年毛利率维持在36.5%-36.9%之间,净利率在19.5%-20.2%之间 [6] 4) 公司2024-2026年ROE和ROIC分别为19.9%-21.1%和22.2%-24.0% [6]