会议信息 - 股东大会现场会议于2025年7月21日14点30分召开，网络投票同日进行[9] - 股东大会召开通知于2025年7月5日刊登，距召开日达15日[9] - 本次股东大会召集人为宝信软件董事会[10] 股东投票 - 参与投票表决股东共1015名，A股727名，B股288名[10] - 代表有表决权股份数1,585,423,088股，A股1,448,292,850股，B股137,130,238股[10] - 代表股份占公司股份总数的54.9768%[10] 议案审议 - 本次股东大会审议选举公司非独立董事的议案[12] - 第1项议案采用累积投票制，以普通程序表决通过[13] - 同意议案的表决权数达出席股东所持表决权总数二分之一以上[13] 法律文件 - 法律意见书正本一式4份[15]

会议信息 - 宝信软件第十届监事会第三十一次会议通知7月16日发出，7月21日召开[1] - 应到监事3人，实到3人[1] 议案表决 - 选举董事长议案表决同意3票，反对0票，弃权0票，通过[1] - 选举战略委员会委员、主任议案表决同意3票，反对0票，弃权0票，通过[1]

董事会会议 - 公司第十届董事会第三十一次会议于2025年7月21日通讯表决召开，10位董事实到[1] 人事选举 - 田国兵当选公司第十届董事会董事长及战略委员会委员、主任，均全票通过[1] 人员信息 - 田国兵出生于1974年8月，持有公司18,800股A股[4]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 市值排名 - 台积电以12468.4亿美元市值位居榜首 [3] - 腾讯控股以6037.04亿美元排名第二 [3] - 阿里巴巴以2867.9亿美元排名第三 [3] - 小米集团-W以1894.57亿美元排名第四 [3] - 拼多多以1547.41亿美元排名第五 [3] - 美团-W以1033.71亿美元排名第六 [3] - 网易以861.91亿美元排名第七 [3] 排名变化 - 京东排名第8，市值488.96亿美元，排名上升11位 [4] - 中芯国际排名第9，市值484.29亿美元，排名上升1位 [4] - 快手-W排名第10，市值394.8亿美元，排名上升11位 [4] - 理想汽车排名11，市值340.4亿美元，排名上升1位 [4] - 腾讯音乐排名12，市值331.93亿美元，排名上升1位 [4] - 百度排名13，市值301.87亿美元，排名上升11位 [4] - 贝壳排名14，市值223.74亿美元，排名上升1位 [4] - 同花顺排名15，市值208.27亿美元，排名上升1位 [4] - 小鹏汽车排名16，市值174.54亿美元，排名下降4位 [4] - 科大讯飞排名17，市值154.15亿美元，排名上升11位 [4] - 中通快递排名18，市值151.79亿美元，排名上升1位 [4] - 蔚来排名21，市值99.42亿美元，排名下降1位 [4] - 新东方排名24，市值81.8亿美元，排名上升14位 [4] 其他公司市值 - 唯品会排名25，市值81.35亿美元，排名上升14位 [5] - 万国数据排名26，市值77.56亿美元，排名上升11位 [5] - 金蝶国际排名27，市值73.53亿美元，排名上升11位 [5] - 用友网络排名28，市值68.16亿美元，排名上升11位 [5] - 同程旅行排名29，市值66.05亿美元，排名上升1位 [5] - 好未来排名30，市值65.27亿美元，排名上升11位 [5] - 美图公司排名31，市值65.27亿美元，排名上升2位 [5] - 中国软件排名32，市值61.68亿美元，排名上升34位 [5] - 昆仑万维排名33，市值61.05亿美元，排名上升34位 [5] - 深信服排名34，市值60.13亿美元，排名上升3位 [5] - 润和软件排名35，市值59.6亿美元，排名上升34位 [5] - 奇富科技排名36，市值56.85亿美元，排名上升31位 [5] - 拓维信息排名37，市值55.46亿美元，排名上升31位 [5] - 恺英网络排名38，市值55.27亿美元，排名上升41位 [5] - 常山北明排名39，市值53.89亿美元，排名上升2位 [5] - 柏楚电子排名40，市值52.47亿美元，排名上升31位 [5] - 三七互娱排名41，市值51.56亿美元，排名上升34位 [5] 市值较低的公司 - 中国民航信息网络排名42，市值45.26亿美元，排名上升61位 [6] - 岩山科技排名43，市值45.11亿美元，排名上升34位 [6] - 新大陆排名44，市值45.06亿美元，排名上升11位 [6] - 金山云排名45，市值44.48亿美元，排名上升2位 [6] - 云赛智联排名46，市值42.73亿美元，排名上升31位 [6] - 东华软件排名47，市值42.42亿美元，排名上升34位 [6] - 石基信息排名48，市值39.46亿美元，排名上升61位 [6] - 完美世界排名49，市值39.27亿美元，排名上升61位 [6] - 光环新网排名50，市值38.51亿美元，排名上升34位 [6]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，6 个月目标价为 29.82 元 [4][7] 报告的核心观点 - 宝信软件在信息化、自动化和智能化领域布局工业软件和人工智能两大战新产业，强化相关技术和产品研发迭代，打造新增长极，预计 2025 - 27 年实现营业收入 143.13/154.81/163.92 亿元，归母净利润 24.57/28.41/30.72 亿元 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 宝信软件自主研发的“钢铁大模型”核心技术及应用方案入选 2025 世界人工智能大会 SAIL 奖 TOP30 榜单，彰显其在工业智能领域技术实力和在钢铁行业数字化转型中的引领地位 [1] - 广西宏旺项目采用宝信软件 EP 总包及国产大型 PLC 控制系统的“1550 酸洗轧机联合机组”顺利投产，标志项目进入实质性生产阶段，树立高端冶金装备国产化新标杆 [1] 以 AI 赋能钢铁产业革新，推进智能化转型升级 - 宝信软件系统探究人工智能驱动新型工业化实践路径，策划大模型在工业场景创新应用方向，构建“宝联登钢铁行业大模型”，提供“人工智能 + 钢铁”解决方案，牵头编制行业标准草案，推进多个试点示范项目，形成超 100 项“AI +”应用实例，深化与多方合作形成产业生态 [2] - 围绕机器人核心技术研发创新，探索“人形机器人 + AI”应用场景，推广自主品牌图灵机器人首台套应用和国产化替代，在多行业实现规模化应用，构建多机协同作业产线打造示范线 [2] 立足全栈国产大型 PLC 产品，行业应用持续落地 - 广西宏旺钢铁投产的酸洗轧机联合机组采用宝信软件自主研发的全套 PLC 系列产品，产线设计年产能 150 万吨，最高运行速度 1580m/min，为宏旺集团提升竞争力提供支撑，强化宝信软件在国产大型 PLC 领域市场地位 [3] 财务数据 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|12,915.6|13,644.4|14,312.8|15,481.4|16,391.6|[9]| |净利润（百万元）|2,553.6|2,265.5|2,457.2|2,841.2|3,071.7|[9]| |每股收益(元)|1.06|0.79|0.85|0.99|1.07|[9]| |市盈率(倍)|45.93|37.25|30.69|26.54|24.55|[9]| |市净率(倍)|10.37|7.40|6.43|6.16|5.96|[9]| |净利润率|19.8%|16.6%|17.2%|18.4%|18.7%|[9]| |净资产收益率|24.0%|20.0%|21.3%|23.7%|24.7%|[9]| 交易数据 - 总市值 70,624.36 百万元，流通市值 69,982.39 百万元，总股本 2,883.80 百万股，流通股本 2,857.59 百万股，12 个月价格区间 22.9/37.37 元 [4] 升幅情况 |时间|相对收益|绝对收益| | ---- | ---- | ---- | |1M|-1.3|3.5|[5][6]| |3M|-16.2|-8.6|[5][6]| |12M|-36.4|-21.2|[5][6]|

市场表现 - 上周中证新华社民族品牌工程指数上涨1 63%报1706 67点 [1] - 上证指数上涨0 69%深证成指上涨2 04%创业板指上涨3 17%沪深300指数上涨1 09% [1] - 2025年以来信立泰上涨78 17%药明康德上涨53 33%科沃斯涨逾50%中际旭创上涨46 83% [2] 成分股表现 - 上周中际旭创上涨24 33%信立泰上涨20 86%科沃斯上涨逾20%我武生物和中航沈飞分别上涨15 42%和12 78% [1] - 达仁堂、石头科技、华谊集团涨逾9%金山办公、药明康德、步长制药分别上涨8 50%、7 06%和6 10% [1] - 泸州老窖、洋河股份、中航高科涨逾4%盐湖股份、恒瑞医药、澜起科技、安琪酵母、华大基因涨逾3% [1] 后市展望 - 上证指数已站稳3500点市场赚钱效应增加场外资金有望流入 [2] - 资金交投情绪不弱市场可能提前博弈政策预期多头力量强劲 [2] - 资金高低切换特征延续板块间或保持轮动各个板块均有机会 [2] 中期趋势 - 当前或处于新一轮牛市开端国内政策发力稳定经济增长基本面好转将推动股价上涨 [2] - 上市公司业绩发布时间窗口业绩对个股表现影响显著 [3] - 市场关注焦点转向国内政策和美联储政策A股核心资产或成重估领域 [3]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 头部企业格局 - 阿里巴巴以2760.32亿美元市值位居榜首，显著领先其他公司[3] - 小米集团-W以1871.42亿美元排名第四，拼多多以1492.47亿美元紧随其后[3] - 美团-W市值978.45亿美元，位列第六[3] 中游企业分布 - 东方财富(515.59亿美元)、中芯国际(466.49亿美元)、京东(456.09亿美元)占据第8-10名[4] - 快手-W(376.96亿美元)、腾讯音乐(332.09亿美元)、理想汽车(314.71亿美元)组成第二梯队[4] - 贝壳(222.43亿美元)、同花顺(205.28亿美元)等15家企业市值集中在200-100亿美元区间[4][5] 尾部企业特征 - 第25-50名企业市值普遍低于80亿美元，唯品会(77.85亿美元)领跑该区间[5] - 细分领域代表包括：金蝶国际(69.19亿美元)、用友网络(68.35亿美元)等企业软件服务商[5] - 游戏公司如巨人网络(67.43亿美元)、恺英网络(56.58亿美元)占据多个席位[5][6] 行业结构特点 - 电商/零售(阿里巴巴、拼多多、京东)与智能硬件(小米、理想汽车)构成核心板块[3][4] - 金融科技(东方财富、同花顺)与半导体(中芯国际)体现硬科技布局[4][5] - 新兴领域如云计算(金山云39.95亿美元)、AI(科大讯飞151.19亿美元)初具规模[4][6]

公司展示内容 - 展厅核心为"平台、数据、算力、模型、场景"五位一体的"人工智能+"全栈智能解决方案 [1] - 展示路径为"场景落地—核心支撑—能力拓展" [1] - 钢铁行业全链条智能变革是场景落地重点 包括智慧高炉实时参数优化 转炉AI炉长工艺自决策 工业机器人模拟车间作业 [1] - 供应链端展示"源小宝"智能体 "营销智能体"高效协同 "AI+碳管理"方案助力绿色发展 [1] 技术支撑体系 - 宝武钢铁大模型是国内首个"全自主可控 全体系能力 全场景应用"的工业大模型 [2] - 大模型构建"通专融合"垂直体系 集成语言 视觉 预测 决策四大核心模型 [2] - 宝之云智算国资云全国算力网络 工业知识图谱工场数据集 宝联登工业互联网平台共同构成工业AI底座 [2] 行业应用拓展 - 技术能力已拓展至矿山 医药 轨道交通等多个领域 [2] - AI技术展现跨行业赋能潜力 [2] - 强调AI能深入产业创造实际价值 [2]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 智能软件研发行业专注于开发和应用AI技术提供智能化解决方案，中国在此领域实力强劲市场规模不断扩大，未来智能硬件出货量增加将带动需求增长，智能家居和智能汽车等领域提供丰富机遇，市场规模预计持续扩张，产业链各环节发展态势良好，行业集中度较高且未来将进一步提高 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - 智能软件研发行业为各行业提供智能化解决方案，提升业务效率等，未来注重个性化和用户体验，按应用领域分为办公、嵌入式、新兴技术、信息安全、信创软件 [5] - 办公软件集成AI技术优化办公流程，如自动完成文档编辑等工作 [6] - 嵌入式软件为嵌入式系统设计，集成AI算法实现特定设备智能化操作，应用于多领域 [7] - 新兴技术软件融合前沿技术，革新工作方式，提供智能化、自动化和互联功能 [8] - 信息安全软件保护计算机系统、网络和数据安全 [9] - 信创软件基于自主可控原则开发，涵盖基础软件和行业应用软件 [11] 行业特征 - 技术依赖性强，依赖专业工具和先进算法框架，2024年4月中国推出近40款智能化软件开发工具 [13] - 产品迭代周期短，能快速响应市场变化，以用户为中心提升体验和竞争力 [14] - 多样化与跨领域应用，应用于多领域并与前沿技术深度融合 [15] 发展历程 - 萌芽期（1960 - 1969年），软硬件分离定价与软件工程概念提出奠定独立发展和技术创新基础 [16] - 启动期（1970 - 2000年），独立数据库公司崛起奠定数据处理基础，IBM推出PC及配套软件开启大众市场时代 [18] - 高速发展期（2001 - 2021年），签署《敏捷软件开发宣言》，中国互联网用户规模激增推动行业在多场景广泛渗透 [19] - 成熟期（2022年至今），ChatGPT推出引领智能软件进入全新智能化纪元，广泛渗透各行业推动智能化转型 [20] 产业链分析 - 产业链上游为硬件与基础软件供应，包括计算机硬件、嵌入式芯片、操作系统等 [21] - 产业链中游为智能软件研发与开发，包括需求调研等环节，企业地域集聚特征明显，集中于京津冀、长三角、珠三角等地区 [22][28] - 产业链下游为应用与服务，推动工业软件产业升级，2023年中国工业软件市场规模增长至约2414亿元，同比增长12.3% [30] 行业规模 - 2019 - 2024年市场规模从14669亿元增长至28223亿元，年复合增长率13.98%，预计2025 - 2029年从31977亿元增长至52693亿元，年复合增长率13.30% [31] - 历史规模扩张原因是中国人工智能实力强劲，推动智能软件研发，AI技术成熟普及拓宽应用边界 [32] - 未来规模增长原因是智能硬件普及拓展应用场景，智能家居和智能汽车市场发展带来机遇 [33] 政策梳理 - 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》促进智能软件研发行业技术创新等，推动智能化与实体经济融合 [35][36] - 《关于推进IPv6技术演进和应用创新发展的实施意见》推动行业加速IPv6技术应用与创新，提升网络安全性和扩展性 [36] - 《质量强国建设纲要》推动行业提升产品质量和创新水平，促进技术自主可控 [37] - 《关于推动能源电子产业发展的指导意见》推动能源电子产业发展，促进智能软件在能源领域应用 [37] - 《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》推动炼油行业转型，促使智能软件研发行业开发能源管理等解决方案 [37] 竞争格局 - 行业市场集中度较高，分为三个梯队，第一梯队有科大讯飞等，第二梯队有中国软件等，第三梯队有北京超图软件等 [38] - 历史上头部企业融合云服务与软件推出SaaS产品，专注擅长领域占据领先位置，未来市场集中度将提高 [39] - 领先企业通过AI赋能巩固领先地位，如科大讯飞和金山办公借助AI提升研发效率和用户体验 [40] 上市公司速览 报告列举了中国软件与技术服务股份有限公司、用友网络科技股份有限公司等多家公司的基本信息、财务数据和竞争优势 [44][54][59] 财务数据分析 报告展示了中国软件与技术服务股份有限公司、用友网络科技股份有限公司、北京金山办公软件股份有限公司等公司多年的财务指标数据 [52][56][63] 公司竞争优势 - 中国软件与技术服务股份有限公司是国内软件先驱，提供完整产品链条，覆盖多领域，积极投入新兴技术领域 [54] - 用友网络科技股份有限公司是领先的企业数智化软件与服务提供商，深化AI技术应用，推出企业服务大模型YonGPT [59] - 北京金山办公软件股份有限公司研发运营WPS Office，推出智能办公应用和政务场景大语言模型 [66]

纪要涉及的公司 上海宝信软件股份有限公司，是中国宝武实际控制、宝钢股份控股的上市软件企业 [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心竞争力** - **填补行业空白**：建设自主可控国际领先的工业互联网平台，填补冶金流程行业空白，支撑智慧制造与产业生态圈建设 [2] - **技术创新能力**：作为国家规划布局内重点软件企业、国家级技术中心，在工业软件相关领域不断突破，结合行业应用，展现综合竞争力 [2] - **综合集成能力**：拥有强大的系统、应用、数据集成和项目管理能力，具备完整专业技术链，提供全面数字化集成服务 [2] - **业务构建能力**：长期致力于智慧制造建设，拥有完整产业数字化解决方案和服务能力，以宝莲灯平台重构软硬件解决方案与产品，推动业务转型 [3] - **主营业务分类** - **信息化业务**：聚焦制造业数字化升级，基于宝莲灯平台构建新一代工业软件产品，提供全场景整体解决方案，覆盖不同规模企业需求；为大中型企业提供智慧治理等解决方案，助力企业发展 [3][4] - **自动化业务**：构建全站国产化产品体系，提供智能工厂整体解决方案，实现三维融合；依托相关服务为客户提供数字化转型路径，助力企业可持续发展 [4][5] - **机器人业务**：专注工业机器人全产业链自主研发，构建完整产品矩阵，在多行业布局；深耕钢铁行业，打造机器人嵌入式应用体系，提供汽车领域工程解决方案及平台加生态服务体系 [5] - **智慧交通业务**：以安全智慧绿色为宗旨，基于宝莲灯平台提供智慧城轨解决方案，融入新技术构建支撑体系，拥有创新应用和系统解决方案 [6] - **算力中心业务**：具备全生命周期实施与管理能力，围绕国家算力枢纽节点布局，提供信息基础设施综合解决方案，中标某互联网巨头IDC项目 [7][8] - **2024年度财务情况** - **营业收入**：2024年营业收入为136.44亿元，2017 - 2024年年均复合增长率约为16.12%，业绩有韧性和稳健性 [9] - **净资产收益率**：2024年加权平均净资产收益率为20.67%，较上一年度略有下滑，主要因宏观环境及下游行业影响，业务毛利率下降 [9] - **净利润**：2024年实现规模净利润22.65亿元，较上年同期降低11% [9] - **分红**：已公告2024年度利润分配方案 [9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年9月20日宝信软件历时十多年自主研发的工业控制系统核心部件完成 [4] - 宝信软件智慧车站创新性构建云边端协同信息化架构，成果在南宁、重庆等多地轨道交通线路广泛应用，获中国城市轨道交通协会2024年度科学进步奖一等奖 [6][7] - 公司致力于打造更值钱的公司，以工程精品化、产品规模化、运营平台化三化转型推动业务转型和效益提升，成为一流的工业互联网科技公司 [10]