公司融资计划与审批 - 公司董事会及股东大会已批准申请注册并发行总额不超过人民币20亿元的债务融资工具，其中包括不超过12亿元的超短期融资券和不超过8亿元的中期票据 [1] - 公司已收到中国银行间市场交易商协会的超短期融资券《接受注册通知书》，注册额度自2025年11月27日起2年内有效 [1] 本期超短期融资券发行详情 - 公司已完成“华电能源股份有限公司2025年度第一期超短期融资券”的发行，债券简称“25华电能源SCP001”，发行金额为人民币6亿元 [2] - 本期债券期限为90天，单位面值100元，发行票面利率为1.69%，起息日为2025年12月11日 [2] - 本期债券由中国银行股份有限公司和中国建设银行股份有限公司主承销，通过簿记建档、集中配售方式在全国银行间债券市场公开发行 [2] 募集资金用途 - 本期债券募集资金将全部用于偿还有息债务 [2]

融资计划 - 公司申请注册发行不超20亿元融资券和中期票据[1] - 2025年11月27日收到超短期融资券《接受注册通知书》，额度2年有效[1] 债券发行 - 完成“25华电能源SCP001”发行，金额6亿元[2] - 期限90天，票面利率1.69%，起息日2025年12月11日[2] - 募集资金用于偿还有息债务[2]

公司融资活动 - 公司于近日完成了"华电能源股份有限公司 2025 年度第一期超短期融资券"的发行 [1] - 本期债券简称为"25 华电能源SCP001"，债券代码为"012583014" [1] - 本期债券发行金额为人民币6亿元，期限为90天 [1] - 本期债券单位面值为人民币100元，发行票面利率为1.69% [1] - 本期债券起息日为2025年12月11日 [1]

公司融资活动 - 公司于近日完成了"华电能源股份有限公司2025年度第一期超短期融资券"的发行 [1] - 本期债券发行金额为人民币6亿元 [1] - 债券期限为90天 [1] - 债券单位面值为人民币100元 [1] - 发行票面利率为1.69% [1] - 债券起息日为2025年12月11日 [1]

公司融资活动 - 公司于近日完成了"华电能源股份有限公司 2025 年度第一期超短期融资券"的发行 [1] - 本期债券简称为"25 华电能源SCP001"，债券代码为"012583014" [1] - 债券发行金额为人民币6亿元，期限为90天，单位面值为人民币100元 [1] - 债券发行票面利率为1.69%，起息日为2025年12月11日 [1]

公司投资管理规定核心要点 - 华电能源股份有限公司于12月6日发布《投资管理规定》，对投资项目的前期立项、投资决策、项目实施及后评价等流程进行了全面规范，并明确了分级分类决策机制与不同类别项目的资本金内部收益率标准 [1] 投资定义与分类 - 公司投资活动主要包括固定资产投资与股权投资，固定资产投资涵盖基建、技改、研发、数智化及小型基建等项目，股权投资则包括新设、增资、对外并购等以持有股权为目的的活动 [3] - 投资活动需服务国家战略，聚焦电力生产、热力供应及煤炭开发等主责主业，严格控制非主业和参股投资 [4][6] 分级分类决策机制 - 对风电光伏项目，总投资**20亿元**以内的自建项目及**10亿元**以内的并购项目施行分级分类决策 [1] - 对煤电、气电、供热项目，总投资**5亿元**以内的项目施行分级分类决策 [1] - 对其他电力能源类战略性新兴产业项目，总投资**1亿元**以内的项目施行分级分类决策 [24] - 对科工项目，总投资**1000万元**以内的项目施行分级分类决策 [24] - 对研发类项目，总投资**2000万元**以内的项目施行分级分类决策 [24] - 对小型基建项目，总投资**500万元**以内的项目施行分级分类决策 [24] 项目收益率要求 - 风电光伏、大型风光水火储基地、氢基能源及新型独立储能等项目，资本金内部收益率投资决策标准不低于**6.5%** [1][51] - 屋顶分布式光伏、生物质能、光热、地热、海洋能项目，资本金内部收益率不低于**7%** [1][51] - 火电、天然气、供热项目，资本金内部收益率不低于**8%** [1][54] - 煤炭开采、采选项目，资本金内部收益率不低于**10%** [54] - 投资并购项目中，除常规水电、风光电项目执行境内同类标准外，其他项目收益率标准需在同类项目基础上增加**0.5个百分点** [56] - 参股投资项目（不含收购已控股企业少数股权）中，常规水电、风光电项目收益率标准增加**0.5个百分点**，其他项目增加**1个百分点** [56][57] 投资管理组织架构与职责 - 公司股东会是最高投资决策机构，董事会是主要投资决策机构，党委会前置研究是董事会决策的前置程序 [7] - 公司设立投资评审委员会，由总经理任主任委员，负责项目投资决策申请报告的评审 [7] - 规划发展部是投资管理的归口部门，负责发展规划、投资计划及风光电等项目的前期立项与后评价管理 [8][9] - 财务资产部是资产并购项目投资决策的归口管理部门，负责尽职调查、估值分析及融资管理 [9] - 生产技术部、工程管理部、燃料管理部、科技与数智化部等部门分别负责技改、基建、煤炭产业、研发与数智化等项目的归口管理 [9][10][11][14] - 证券法务部负责投资项目合法合规性审查与法律风险控制 [11] 投资管理流程 - 投资管理流程分为前期立项、投资决策、项目实施和后评价四个阶段，实行闭环管理 [16] - 前期立项根据项目类型和前期费总额实行备案或审批管理，前期费总额**1亿元**以内的境内风光电等项目实行审批 [18] - 投资决策需审核投资的必要性、可行性、经济性及合法合规性，项目原则上在取得核准（备案）后开展决策 [23] - 项目实施中，风光电项目由公司落实建设条件后组织，因变更导致投资超支需复核收益率并履行内部决策程序 [28][29] - 项目在推进过程中若主要边界条件发生重大变化（如政策调整、技术风险、经济指标不达标等），可按程序中止或终止 [31] - 后评价工作在项目投入运营或股权交割后**一至两年内**开展，覆盖所有投资项目，评价结果作为未来决策的重要参考 [34][36] 投资计划与统计 - 投资计划实行年度计划管理，内容包括固定资产投资和股权投资计划，需衔接公司发展规划 [38][39] - 公司建立投资项目信息定期跟踪分析机制，基层企业需每月上报投资计划与工程进度 [44] - 公司建立并优化投资管理信息系统，对投资全过程进行动态监控 [45] 投资风险控制与责任考核 - 投资风险控制贯穿投资活动全过程，需重点关注政策、市场、技术、融资等风险因素 [42][50] - 公司规划发展部会同有关部门每年不少于**1次**组织开展投资管理监督检查 [48] - 违反投资决策规定、超权限决策、提供虚假材料等行为将依照规定追究责任，相关管理工作纳入基层企业负责人业绩考核 [45][47][52]

公司投资管理规定核心要点 - 华电能源股份有限公司于12月6日发布《投资管理规定》，对风电、光伏等项目的立项审批、投资评价、并购要求及收益率标准进行了明确规定 [1] - 规定建立了分级分类决策机制，并对不同类别项目设定了具体的资本金内部收益率投资决策标准 [2] 投资管理范围与原则 - 规定适用于公司系统各基层企业的境内投资活动，投资类型包括固定资产投资与股权投资 [3] - 固定资产投资涵盖基建、技改、研发、数智化及小型基建投资；股权投资主要包括新设、增资及对外投资并购等 [3] - 公司投资活动需服务国家战略，聚焦电力生产、热力供应及煤炭等主责主业，严格控制非主业和参股投资 [6][7] - 投资管理以公司战略为引领，按照前期立项、投资决策、项目实施、后评价四个阶段实行闭环管理 [8] 管理机构与职责 - 公司股东会是最高投资决策机构，董事会是投资决策机构，党委会前置研究是董事会投资决策的前置程序 [10] - 公司设立投资评审委员会，负责项目投资决策申请报告的评审 [11] - 规划发展部是投资管理的归口部门，负责风光电等电力能源类战略性新兴产业项目的前期立项、投资决策及后评价管理 [11][12] - 财务资产部是资产并购项目投资决策的归口管理部门，负责尽职调查、估值分析等 [12] - 其他部门如生产技术部、工程管理部、燃料管理部等按其业务范围分别负责技改、基建、煤炭等项目的归口管理 [12][13][14] 投资管理流程：前期立项 - 投资项目前期立项实行备案或审批管理，根据项目类型和前期费总额决定 [19] - 前期费总额1亿元以内的境内风光电项目、国别负面清单外的境外风光电项目等，前期立项实行审批，由基层企业申报 [1][19] - 技改、科研、数智化、产融类等投资项目，履行年度投资计划决策程序后视同完成前期立项 [19] 投资管理流程：投资决策 - 项目投资决策主要审核投资的必要性、可行性、经济性、合法合规性及相关边界条件 [23] - 实行分级分类决策机制，例如：风电光伏项目总投资20亿元以内自建项目、10亿元以内并购项目由公司投资决策 [2][25] - 投资项目资本金内部收益率原则上不低于规定标准，例如：风电光伏及大型风光水火储基地项目不低于6.5%，屋顶分布式光伏不低于7% [2][25] - 项目投资决策完成后两年内未实施，需重新履行投资决策程序 [28] 投资管理流程：项目实施与中（终）止 - 风光电项目通过投资决策后，由公司落实建设条件后组织项目实施 [29] - 项目实施中因变更导致投资超出决策总投资的，需复核收益率并重新履行决策程序 [32] - 项目推进中若主要边界条件发生重大变化（如政策变更、经济指标不达标等），可按“谁决策、谁中（终）止”原则终止项目 [33] 投资管理流程：后评价 - 后评价工作应全覆盖，固定资产投资项目投入运营1-2年内、股权投资项目完成出资1-2年内需开展后评价 [36] - 后评价结果将作为编制规划、投资决策及改进运营管理的重要依据 [39] 投资计划与统计 - 投资计划实行年度计划管理，内容包括固定资产投资和股权投资计划以及项目开工投产安排 [41] - 建立投资项目信息定期跟踪机制，基层企业需每月上报投资计划与工程进度 [44] - 公司将建立并优化投资管理信息系统，对投资全过程进行动态监控 [45] 项目收益率决策标准（部分关键类别） - **境内战略性新兴产业（电力能源类）**：风电光伏及大型风光水火储基地项目资本金内部收益率不低于6.5% [50] - **境内战略性新兴产业（电力能源类）**：屋顶分布式光伏项目资本金内部收益率不低于7.0% [50] - **境内战略性新兴产业（电力能源类）**：氢基能源、新型独立储能项目资本金内部收益率不低于6.5% [50] - **境内电力产业项目**：火电项目（含煤电、燃机）资本金内部收益率不低于8% [51] - **境内煤炭产业项目**：煤炭开采、采选项目资本金内部收益率不低于10% [51] - **境内股权投资项目**：除常规水电、风光电外的并购项目，其收益率标准在对应类型项目基础上增加0.5个百分点 [52] - **境外项目**：收益率标准在境内基准值上增加国别风险报酬率 [53]

董事会决议与公司治理动态 - 公司于2025年12月5日召开十一届二十一次董事会，审议通过了十二项议案，包括重大资产重组减值测试、关联交易、制度修订、融资计划等多项重要事项 [1] - 会议以现场结合视频方式召开，应到董事9人，实到9人（含授权委托），关联董事在相关议案中均按规定回避表决 [1][2][4][5] - 多项议案已获董事会审计委员会、独立董事专门会议或薪酬与考核委员会审议通过，部分议案尚需提交2025年第三次临时股东会审议 [3][6][8][12][14][18][20][21] 重大资产重组业绩承诺与减值测试 - 公司于2022年实施重大资产重组，向华电煤业发行股份购买其持有的山西锦兴能源有限公司51.00%股权，交易价格为107.3254亿元，同时募集配套资金不超过26.80亿元 [24] - 根据盈利预测补偿协议，华电煤业承诺锦兴能源2022-2024年矿业权口径净利润分别不低于24.8249亿元、19.6619亿元和19.3516亿元 [26] - 业绩承诺期内，锦兴能源累计实现净利润85.3813亿元，完成累计承诺净利润的133.75%，未触发补偿义务 [27] - 承诺期满后减值测试显示，截至2024年底，锦兴能源100%股权评估值为236.4529亿元，标的资产（51%股权）评估价值为120.5910亿元，高于交易作价107.3254亿元，未发生减值 [32][33] - 锦兴能源核心资产肖家洼煤矿采矿权评估价值为196.7966亿元，较交易时的评估价值156.2698亿元增值，也未发生减值 [32][33] 关联交易：出售房产 - 公司控股子公司黑龙江龙电电气有限公司向关联方华电哈尔滨依兰新能源有限公司出售办公楼房产，交易金额为3194.04万元 [39] - 该房产于1994年建成，1996年购入，原值1410.05万元，截至2025年4月末账面价值为515.87万元，目前处于闲置状态 [47] - 以2025年4月30日为评估基准日，采用市场法评估，评估价值为3194.04万元，较账面值增值2678.17万元，增值率达519.16% [49] - 交易价格以评估值为基础，经双方协商确定，交易款项分两笔支付，旨在盘活闲置资产、优化资产结构 [52][54][59] 关联交易：提供委托贷款 - 公司拟使用自有资金通过关联方中国华电集团财务有限公司，向控股子公司龙电电气提供委托贷款，额度不超过2427.87万元，期限一年，利率为一年期LPR [68][79] - 贷款用途为支持龙电电气的资金周转，还款资金来源主要为龙电电气的资产处置等收入 [74] - 本次委托贷款后，公司提供委托贷款余额为1.6168亿元，占公司最近一期经审计净资产的4.35% [77] - 公司存在对控股子公司黑龙江富达投资有限公司发放的委托贷款已逾期，逾期金额为1.28亿元 [77] 2026年度日常关联交易预计 - 公司预计2026年度将与实际控制人中国华电集团有限公司及其控制的下属企业发生日常关联交易，总额不超过875亿元 [16][83] - 主要关联交易方包括华电财务公司、华电融资租赁、华电商业保理、华电煤业运销等，涉及存款、贷款、租赁、保理、煤炭购销及专业服务等 [84][85][86][87][88] - 各项交易定价遵循市场化原则，如存款利率不低于四大行均值，贷款利率不高于主要商业银行同期水平，煤炭销售价格参考市场价格等因素确定 [90][92][93] - 公司认为此类交易有助于保障生产经营、稳定采购渠道、加速资金周转，且不会影响公司独立性 [95][97] 投资计划与融资安排调整 - 公司调整2025年投资计划，拟新增黑龙江地区投资5.2356亿元，使全年投资计划总额从32.5650亿元增加至37.8006亿元 [21] - 为满足2026年度经营及投资需要，公司拟向银行及其他金融机构申请总额不超过875亿元的综合授信额度 [16] - 公司修订了《利润分配制度》、《投资管理规定》及《对外捐赠管理办法》三项内部制度 [8] 管理层考核与董事会调整 - 董事会审议通过了公司经理层2024年度及2022-2024年任期考核兑现方案，并同意签订经理层成员任期经营业绩责任书 [17][19] - 因董事变动，公司调整董事会薪酬与考核委员会成员，由马雷、张劲松、王涛组成，马雷继续担任主任委员 [22] 临时股东会安排 - 公司定于2025年12月23日召开2025年第三次临时股东会，审议包括制度修订、关联交易等需股东大会批准的议案 [23][100] - 会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式，涉及关联交易的议案，关联股东中国华电集团有限公司及华电煤业集团有限公司将回避表决 [100][103]

交易概述 - 华电能源控股子公司龙电电气拟将其办公楼房产转让给关联方依兰新能源 [1] - 交易价格为3194.04万元人民币 该价格与资产评估价值一致 [1] - 评估基准日为2025年4月30日 评估机构为北京中企华资产评估有限责任公司 [1] 交易性质与目的 - 本次交易构成关联交易 因交易对手依兰新能源的实际控制人为中国华电集团有限公司 [1] - 交易目的为优化公司资产结构并提升运营效率 [1]

业绩数据 - 截至2025年9月底，华电集团资产总额12738.35亿元，净资产4224.90亿元，净利润294.41亿元[7] - 截至2025年9月底，华电财务公司资产总额528.78亿元，净资产139.21亿元，净利润8.89亿元[8] - 华电运销截至2025年9月底资产总额11.23亿元，净资产3.10亿元，净利润2434.34万元[11] - 华电煤业集团有限公司北京分公司截至2025年9月底资产总额4.19亿元，净利润2467.85万元[12] 2026年关联交易预计 - 2026年在华电财务公司每日最高存款余额预计不超90亿元，综合授信不超90亿元，2025年1 - 10月分别为57亿元和35亿元[4] - 2026年与华电租赁开展融资租赁业务预计不超25亿元，2025年未办理[5] - 2026年与华电保理开展保理业务预计不超35亿元，2025年为12亿元[6] - 2026年向关联人销售煤炭预计55亿元，2025年为19.85亿元[6] - 2026年向关联人采购产品或服务预计19.5亿元，2025年为3.61亿元[6] - 2026年接受关联人燃料专业管理服务费预计不超1800万元，2025年为1101.87万元[6] - 2026年向关联人采购煤炭预计不超2亿元，2025年为1301.23万元[6] 交易优势与策略 - 公司在华电财务公司存款利率有优势，贷款利率不高[13] - 公司与华电租赁、保理公司业务利率不高于其他合作机构[13] - 燃料专业管理服务费按1元/吨标准执行[14] - 公司通过华电财务公司结算可加速资金周转，保障资金安全[16] - 锦兴公司向华电运销等销售煤炭提升整体销售能力[16] - 公司向华电集团所属企业采购可稳定渠道，控制成本[17]