事件概述 - 中国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰于11月5日在海南三亚某军港举行入列授旗仪式 [1] 市场反应 - A股中船系概念股出现直线拉涨 [1] - 中船特气股价上涨2.66% [1] - 昆船智能、中国防务、中国船舶等公司股价涨幅居前 [1]

板块市场表现 - 国产航母板块出现短线拉升行情 [1] - 国瑞科技股价上涨超过10% [1] - 海兰信、中国海防、贵绳股份、中船防务、亚星锚链等公司股价跟涨 [1] 行业催化因素 - 我国第一艘电磁弹射型航空母舰正式入列 [1]

公司股价表现 - 中船防务港股股价上涨3.85%，报收15.38港元，成交额为6810.61万港元 [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收为143亿元人民币，同比增长13%，归母净利润为6.6亿元人民币，同比增长250% [1] - 2025年第三季度公司营收为41亿元人民币，同比增长5%，归母净利润为1.3亿元人民币，同比增长219% [1] - 2025年第三季度公司计提资产减值1.5亿元人民币，主因是拟销售一座海工平台，按预计售价与账面价值差额计提 [1] - 加回减值后，2025年第三季度公司归母净利润约为2.8亿元人民币，业绩表现符合预期 [1] 公司订单与交付展望 - 公司当前手持订单约为267万CGT或70亿美元 [1] - 预计2026年交付订单55万CGT，同比变化-10%，对应订单金额约97亿元人民币，同比变化-2% [1] - 预计2027年交付订单67万CGT，同比变化+21%，对应订单金额约127亿元人民币，同比变化+32% [1] - 2026至2027年计划交付的订单主要为2023至2024年签订的高价订单，预计将推动公司利润持续释放 [1]

股价表现 - 中船防务股价上涨3.85%至15.38港元，成交额为6810.61万港元 [1] 2025年前三季度业绩 - 公司前三季度营收为143亿元人民币，同比增长13% [1] - 前三季度归母净利润为6.6亿元人民币，同比增长250% [1] 2025年第三季度业绩 - 第三季度营收为41亿元人民币，同比增长5% [1] - 第三季度归母净利润为1.3亿元人民币，同比增长219% [1] - 第三季度计提资产减值1.5亿元，主因拟销售一座海工平台按预计售价与账面价值差额计提 [1] - 减值加回后第三季度归母净利润约为2.8亿元，符合预期 [1] 手持订单与交付展望 - 公司当前手持订单约267万CGT或70亿美元 [1] - 2026年预计交付订单55万CGT，同比变化-10%，对应金额约97亿元人民币，同比变化-2% [1] - 2027年预计交付订单67万CGT，同比变化+21%，对应金额约127亿元人民币，同比变化+32% [1] - 2026-2027年交付订单主要为2023-2024年签订的高价订单，预计利润将持续释放 [1]

板块整体表现 - 航海装备板块在当日下跌0.55%，表现弱于上证指数（下跌0.41%）和深证成指（下跌1.71%）[1] - 板块内个股表现分化，江龙船艇领涨，涨幅为4.29%，中船防务领跌[1] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出8805.81万元[1] 个股价格与成交表现 - 江龙船艇收盘价15.30元，上涨4.29%，成交70.41万手，成交额10.67亿元[1] - 国瑞科技收盘价18.27元，上涨3.45%，成交47.16万手，成交额8.57亿元[1] - 中国船舶收盘价36.25元，下跌0.49%，成交69.62万手，成交额25.16亿元[1] - 中船防务收盘价27.30元，下跌2.15%，成交13.83万手，成交额3.79亿元[1] 板块资金流向 - 板块主力资金净流出8805.81万元，而游资资金净流入5560.21万元，散户资金净流入3245.6万元[1] - 中国船舶主力资金净流出1.45亿元，主力净占比-5.76%，但游资净流入8701.95万元[2] - 国瑞科技获得主力资金净流入4573.11万元，主力净占比5.33%[2] - 江龙船艇主力资金净流入1.38亿元，主力净占比12.90%，但游资和散户资金均呈净流出[2]

股价与交易表现 - 截至2025年11月3日收盘，公司股价报收于27.9元，较前一交易日上涨3.72% [1] - 当日开盘价为26.82元，最高价27.9元，最低价26.76元，成交额达6.38亿元，换手率为2.82% [1] - 公司最新总市值为394.37亿元 [1] 股本结构 - 截至2025年10月31日，公司法定/注册股本总额为人民币1,413,506,378元 [1] - 普通股H股（证券代码00317）上月底及本月底结存均为592,071,197股，每股面值人民币1.00元，于香港联交所上市 [1] - 普通股A股（证券代码600685）上月底及本月底结存均为821,435,181股，每股面值人民币1.00元，于上海证券交易所上市 [1] - H股和A股库存股数目均为零，已发行股份及库存股份数目均无变动 [1] - 股份期权、可换股票据、承诺发行股份之权证及其他协议等事项均不适用 [1]

股份与股本情况 - 截至2025年10月底，H股法定/注册股份592,071,197股，面值1元，股本592,071,197元[1] - 截至2025年10月底，A股法定/注册股份821,435,181股，面值1元，股本821,435,181元[1] - 2025年10月，H股和A股法定/注册股份数目无增减[1] - 本月底法定/注册股本总额为1,413,506,378元[1] 已发行股份情况 - 截至2025年10月底，H股已发行股份（不含库存）592,071,197股，库存0股[2] - 截至2025年10月底，A股已发行股份（不含库存）821,435,181股，库存0股[2] - 2025年10月，H股和A股已发行股份（不含库存）及库存股份数目无增减[2] - 每股普通股面值为人民币1.00元[2]

板块整体表现 - 航海装备板块在11月3日整体表现强劲，较上一交易日上涨2.03%，显著跑赢大盘指数，当日上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.19% [1] - 板块内个股普涨，领涨股国瑞科技单日涨幅达12.48%，亚星锚链、中国海防、江龙船艇和中船防务涨幅均超过3.5% [1] - 从资金面看，板块获得主力资金青睐，当日主力资金净流入6.63亿元，但游资和散户资金呈净流出状态，分别净流出2.57亿元和4.06亿元 [1] 领涨个股表现 - 国瑞科技为板块领涨股，收盘价17.66元，涨幅12.48%，成交量为44.32万手，成交额为7.97亿元 [1] - 亚星锚链表现次之，收盘价10.80元，涨幅4.65%，成交量为103.60万手，为板块最高，成交额为11.03亿元 [1] - 中国海防收盘价31.78元，涨幅4.06%，江龙船艇收盘价14.67元，涨幅3.75%，中船防务收盘价27.90元，涨幅3.72% [1] 个股资金流向 - 中国船舶是主力资金流入最多的个股，主力净流入2.18亿元，占其成交额的10.23%，但游资和散户资金分别净流出9444.57万元和1.23亿元 [2] - 亚星锚链和中船防务分别获得主力资金净流入1.23亿元和1.05亿元，主力净占比分别高达14.91%和20.49% [2] - 国瑞科技在强势上涨的同时，主力资金净流入9681.65万元，主力净占比为13.60% [2] - 板块内仅海兰信一只个股呈现主力资金净流出，净流出额为3133.71万元 [2]

股份与股本情况 - 截至2025年10月底，H股法定/注册股份592,071,197股，面值1元，法定/注册股本592,071,197元[1] - 截至2025年10月底，A股法定/注册股份821,435,181股，面值1元，法定/注册股本821,435,181元[1] - 截至2025年10月底，公司法定/注册股本总额1,413,506,378元[1] 已发行股份情况 - 截至2025年10月底，H股已发行股份592,071,197股，库存股份0股[2] - 截至2025年10月底，A股已发行股份821,435,181股，库存股份0股[2] - 每股普通股面值为人民币1.00元[2]

文章核心观点 - 全球航运业正加速绿色转型，绿色船舶成为推动行业低碳转型的核心抓手 [1] - 国际海事组织（IMO）的《净零框架》和中国的《船舶制造业绿色发展行动纲要》为绿色船舶产业发展划定了清晰的政策路径 [1][14] - 绿色船舶技术呈现“多元并进”特点，清洁能源技术是核心方向，金融创新与区域实践共同推动产业变革 [1][2][4] - 全球航运业实现2050年净零排放目标需要约1-1.9万亿美元投资，庞大的资金需求催生多元金融支持体系 [16] 我国绿色船舶产业全景图 船舶产业绿色低碳发展目标 - 国际海事组织（IMO）设定明确减排目标：到2030年将国际航运年度温室气体排放总量至少减少20%（力争30%），到2040年至少减少70%（力争80%），到2050年前后实现净零排放 [19] - IMO《净零框架》规定总吨位超5000吨的远洋船只必须逐步降低年度温室气体燃料强度（GFI），未达标船舶需购买“补救单位”，使用近零碳技术船舶可获经济奖励 [1][19] - 中国《船舶制造业绿色发展行动纲要（2024-2030年）》从绿色船舶产品供给、骨干企业能效水平、绿色供应链管理等方面提出2025年与2030年两阶段发展目标 [1][23] 绿色船舶的技术图谱 - 清洁能源技术中LNG动力船舶已形成规模应用，2023年全球新造船订单中LNG动力船占比最高；甲醇燃料船舶紧随其后，去年全球新接甲醇动力船订单达138艘，占总订单量13% [2][28][31] - 氢能、氨能等零碳燃料多处于示范阶段，绿氢因全生命周期零排放被视为终极解决方案；生物燃油2023年全球船用生物混合燃油总产能为130-150万吨 [29][30][32] - 能效提升技术（船型优化、空气润滑、废热回收等）改造成本适中、短期见效快，减排潜力在0.5%-8%之间；碳捕集技术作为“末端治理”手段为高碳排放船舶提供临时解决方案 [2][24][33][36] 绿色船舶的产业链条 - 上游原材料与配套设备领域市场集中度高，宝钢、中船重工等企业占据主导地位，清洁能源技术推动新兴企业入局竞争格局重塑 [3][37] - 中游船舶设计与制造环节高度集中，中船集团、外高桥造船等头部企业主导绿色技术集成，中国船舶与中国重工的千亿级并购进一步巩固产业链优势 [3][38] - 下游运营与维护环节企业分散、船舶更换周期长（通常25年以上），绿色转型进度相对缓慢，但中远海运、马士基等龙头企业已探索绿色运营模式 [3][39] 绿色船舶的区域分布 - 上海依托技术与金融优势锚定“全球船舶与海洋工程装备产业高地”，2023年上海碳市场航运企业碳配额交易量达77万吨，占全市年交易量34.5% [4][17] - 江苏在LNG动力船舶建造上成绩突出，南通、泰州、扬州三大造船基地集聚全省80%以上产能；山东聚焦氢能、LNG应用，福建以电动船舶为突破点，辽宁发力绿色甲醇产业链 [4] - 沿海省市形成产业集群，江苏造船完工量占全国47.1%，新接订单量占41.5%，手持订单量占44.3% [51] 金融支持绿色船舶的路径 中国金融支持绿色船舶的路径 - 构建“债权+权益+保险”多元融资体系：债权领域北京银行南京分行为船舶企业提供100亿元授信，南京银行推出与转型成效挂钩的贷款 [5] - 绿色债券与融资租赁稳步发展，中国进出口银行发行50亿元绿色金融债，交银金租等6家专业子公司去年上半年绿色船型投放超100亿元 [5] - 深圳、江苏等地设立绿色航运产业基金，国寿双碳基金通过股权投资支持技术研发；政府与保险公司联合成立共保体提供全周期保障 [5] 国际金融支持绿色船舶的路径 - 以《波塞冬原则》为核心推动金融机构将碳排放绩效纳入项目评估；绿色债券、可持续发展挂钩贷款（SLL）等工具广泛应用 [5][16] - 日本NYK、丹麦马士基等企业通过发债支持绿色船舶建造；挪威企业推出租金与船舶碳排放量挂钩的光船租赁合同实现环保与商业利益绑定 [5] - 国际资本市场已形成较成熟绿色融资体系，租赁模式更趋灵活，支持绿色船舶的建造与运营 [5][16]