并购 - 中储股份拟收购广州货代和寿阳公司100%股权 [1] 回购、增持、股权转让 - 双塔食品拟以2亿元-3亿元回购公司股份用于股权激励 [2] - 雪天盐业控股股东拟增持1.5亿元-3亿元 [2] - 九牧王股东计划内部转让股份不超过0.21% [2] 对外投资 - 比亚迪2024年度拟10送8转12派39.74元，现金红利总额约120.77亿元创历史新高 [3] - 汇绿生态控股子公司拟投资2亿元建设光通信项目 [4] - 城地香江联合体为中国移动（宁夏中卫）数据中心项目中标候选人之一，投标报价16.32亿元 [5] - 软控股份拟以3.08亿元投资碳五新材延链精细化工项目 [6] - 用友网络筹划发行H股并在香港联交所上市 [7] - 阿拉丁拟认购雅酶生物25%股权 [8] 业绩变动 - 湖南黄金2025年第一季度净利润3.32亿元，同比增长104.63%，主要因金、锑产品销价同比上涨盈利增加 [9] - 宝丰能源第一季度净利润24.4亿元，同比增长71.49%，主要因内蒙古烯烃项目投产，聚烯烃产销量增加 [9] - 全志科技第一季度净利润9155.2万元，同比增长86.51%，主要因智能汽车电子、扫地机机器人、智能投影等领域拓展，营业收入同比增长约50% [9] - 中兴通讯第一季度净利润24.5亿元，同比下降10.50% [10] - 春秋电子2024年净利润同比增长690%，超业绩预告上限 [11] - 淳中科技2024年净利润同比增长391%，主要因人工智能产品、专业芯片产品带来新业务增量 [12] - 红宝丽第一季度净利润同比下降24%，主要因产品价格下调及部分原料价格上涨致毛利率下降 [12] - 长盛轴承第一季度净利润5303.65万元，同比增长1.54% [13] - 瑞芯微2025年第一季度净利润2.09亿元，同比增长209.65% [14]

新策略 - 公司筹划发行境外股份（H股）并在香港联交所上市[1] - H股上市不会导致控股股东和实际控制人变化[1] - H股上市需经多程序，结果有不确定性[1] - 公司将按进展披露信息，提醒投资者注意风险[1][2] - 公告发布于2025年4月23日[3]

公司战略与资本运作 - 公司正在筹划发行境外股份（H股）并在香港联交所上市 [1] - 此举旨在推进全球化2.0战略 [1] - 计划加强与境外资本市场对接 [1]

文章核心观点 4月22日A股三大指数收盘涨跌不一，沪深300计算机指数报1319.20点，介绍其近期表现、持仓情况及样本调整规则 [1][2][3] 沪深300计算机指数表现 - 近一个月下跌7.05%，近三个月上涨1.27%，年至今下跌0.61% [2] 沪深300行业指数编制 - 为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券整体表现，将300只样本按行业分类标准分为多个层级行业，以进入各层级行业的全部证券为样本编制指数，以2004年12月31日为基日，1000.0点为基点 [2] 沪深300计算机指数持仓 - 上海证券交易所占比58.61%、深圳证券交易所占比41.39% [2] - 通用软件占比56.24%、行业应用软件占比35.23%、云计算服务占比8.53% [2] 沪深300行业指数样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子调整时间与之相同，下一个定期调整日前一般固定不变 [3] - 沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之相应调整 [3] - 样本公司行业归属变更、退市、发生收购等情形时，对沪深300行业指数样本进行相应调整或参照细则处理 [3]

中美关税战背景与现状 - 中美关税战已持续八年，被《华尔街日报》称为21世纪最复杂经济博弈，中国以不妥协不退缩姿态应对 [1] - 美国自2018年对340亿美元中国商品加征关税开始，到2025年已扩展至AI芯片、新能源等科技封锁领域 [1] - 中国在高端制造领域实现逆势增长，2024年国家级先进制造业集群规模突破80家 [1] - 工业机器人、新能源汽车、5G设备等"新三样"2024年出口额同比增长超30% [1] 中国制造业全产业链优势 - 中国是唯一拥有联合国产业分类全部39个工业大类的国家 [1] - 中国制造业增加值占全球比重从2017年26%跃升至2024年32% [1] - 长三角地区高端装备产业集群贡献全球60%光伏组件和40%工业机器人产能 [1] - 完整产业链使中国制造在关税战中保持成本可控供应稳定的主动权 [1] 制造业数智化转型成效 - 2024年智能制造试点示范项目生产效率平均提升45%，运营成本降低30% [2] - 江苏万恒铸业通过U9 cloud系统将产品研发周期从90天压缩至23天，订单交付准时率提升至98% [2] - 英杰食品自动化立体冷库库容达2万吨，18条全自动生产线日产400吨产品 [2] - 英杰食品通过U9 cloud系统实现销售下单效率提升200%，成本核算周期从5-10天缩短至3-5天 [2] 产业链协同与全球化竞争 - 库斯家具通过U9 cloud跨国协同平台实现广州总部与越南工厂实时联动，海外订单响应速度提升70% [3] - 用友U9 cloud服务近万家制造企业，覆盖52个细分行业 [6] - 奥音科技替换Oracle系统后45天完成系统切换，准时交货率提升至100% [6] - 中建环能通过U9 cloud构建集团统一平台，财务报表编制效率提升75%，项目成本核算时间从5天压缩至2天 [6] 成本控制与效率提升 - U9 cloud多成本核算体系帮助蓝想环境将成本核算颗粒度细化到每道工序，年节约费用超2000万元 [5] - 某新能源企业借助U9 cloud智能排产系统将设备利用率从65%提升至89%，相当于再造1.5个工厂 [5] - 科华控股通过U9 cloud加智能车间技术，运营成本降低20%，产品不良率下降30% [6] 全球市场地位与竞争力 - 特斯拉上海工厂每小时下线76台整车 [7] - 大疆农业无人机占据全球70%市场份额 [7] - 河南开封仪表传感器装上德国西门子生产线 [7] - 寰泰储能系统通过U9 cloud实现全球运维 [7] 制造业转型战略方向 - 中国制造从世界工厂向全球智造中心转型 [1] - 通过全产业链优势加数智化转型构筑护城河 [1] - 以系统化创新重构全球产业链话语权 [1] - 用数智化构筑他国难以颠覆的代差优势 [7]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50核心数据 - 2025年4月21日中国科技互联网公司市值前50名榜单发布 涵盖电商、半导体、新能源汽车、软件服务等多个细分领域 [1][3][4][5] 头部企业市值分布 - 京东以504.58亿美元市值位列第8 成为电商领域代表企业 [3] - 中芯国际以473.13亿美元市值排名第9 位居半导体行业首位 [3] - 新能源汽车领域理想汽车247.49亿美元（第12）、小鹏汽车173.41亿美元（第16）、蔚来79.71亿美元（第21）形成梯队分化 [3] 中游企业竞争格局 - 内容平台方面 快手-W以277.81亿美元位列第11 哔哩哔哩67.76亿美元排名第23 [3] - 软件服务企业集中涌现 宝信软件106.16亿美元（第19）、用友网络65.02亿美元（第26）、金山软件62.85亿美元（第28） [3][4] - 教育板块新东方73.29亿美元（第22）、好未来59.34亿美元（第29）进入榜单 [3][4] 细分领域代表企业 - 人工智能企业科大讯飞市值142.5亿美元排名第18 [3] - 金融科技同花顺196.24亿美元（第15）、奇富科技49.57亿美元（第36） [3][4] - 游戏公司三七互娱47.38亿美元（第39）、昆仑万维52.04亿美元（第33）、恺英网络48.54亿美元（第38） [4] - 物流企业中通快递151.32亿美元位列第17 [3] 市值区间分布特征 - 200亿美元以上企业共7家 100-200亿美元区间包含腾讯音乐（210.91亿）、中通快递等5家企业 [3] - 50-100亿美元区间聚集17家企业 包括唯品会（64.15亿）、好未来等 [3][4] - 50亿美元以下企业21家 最低入围门槛为光环新网34.28亿美元 [5]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为2081人[3] - 出席会议股东所持表决权股份总数为1664551768股，占比48.7138%[3] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》等多项议案A股同意票数及比例公布[6][8][9][10][11] - 议案8、9为特别决议事项获三分之二以上通过[17] - 除议案8、9外10项议案，1项关联交易议案关联股东回避，其余获二分之一以上通过[17] 其他信息 - 本次股东大会见证律所是北京市天元律师事务所，见证律师为张征、邵丹银[18] - 律师认为股东大会召集、召开等程序合法有效[18] - 公告由用友网络董事会发布，日期为2025年4月19日[20]

股东大会召集与召开 - 公司第九届董事会于2025年3月27日决议召集2024年年度股东大会，3月29日发出通知[4] - 本次股东大会现场会议于2025年4月18日14:00召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[5] 股东出席情况 - 出席本次股东大会的股东及代理人共2081人，持有表决权股份1664551768股，占公司股份总数48.7138%[6] - 出席现场会议的股东及代表共10人，持有表决权股份1553717276股，占公司股份总数45.4703%[7] - 参加网络投票的股东共2071人，持有表决权股份110834492股，占公司股份总数3.2435%[7] - 中小投资者2076人，代表表决权股份数110879592股，占公司股份总数3.2449%[7] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意票1661738433股，占比99.8309%[12] - 《公司2024年度利润分配方案》中小投资者同意票107977103股，占比97.3823%[16] - 《公司2024年年度报告及摘要》中小投资者同意票107955548股，占比97.3629%[17] - 《公司关于2024年度董事薪酬情况及2025年度薪酬方案的议案》中小投资者同意票107767237股，占比97.1930%[18] - 《公司关于2024年度监事薪酬情况及2025年度薪酬方案的议案》同意1661591994股，占比99.8221%等[19] - 《公司关于变更注册资本的议案》同意1661887501股，占比99.8399%等[20] - 《公司关于修订<公司章程>的议案》同意1661957790股，占比99.8441%等[21] - 《公司关于选举公司第九届董事会董事候选人的议案》同意1659174469股，占比99.6769%等[22] - 《公司关于使用部分闲置自有资金进行存款业务暨关联交易的议案》同意236182974股，占比98.8380%等[23] - 《公司关于拟注册发行中期票据的议案》同意1659761990股，占比99.7122%等[25] 股东大会结果 - 本次股东大会表决程序、表决结果合法有效[26] - 公司本次股东大会召集、召开程序符合规定，出席人员及召集人资格合法有效[27]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][31] 报告的核心观点 - 核心产品BIP3占比提升，AI产品有望推动业绩复苏，公司利润影响因素逐步出清，业绩表现有望逐步修复 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 全年业绩情况 - 2024年公司实现收入91.53亿元，同比-6.57%，归母净利润-20.61亿元，同比-113.13%；单Q4收入34.15亿元，同比-16.48%，归母净利润-6.06亿元，同比-1058.37% [1][9] - 收入承压因部分客户需求阶段性延后和推进订阅业务模式；利润还受人员调整、减值损失等非经常因素影响 [1] 核心产品与客户情况 - 2024年云服务业务收入68.5亿元，核心产品BIP3收入31.4亿元，占整体收入比例同比+2.4个百分点 [2] - 中型企业云服务收入同比增长7.9%，YonSuite续费率提升至95%；小微企业云订阅收入6.6亿元，同比+34.1%，净利润同比翻倍；大型企业客户YonBIP续费率达91.5%，一级央企新增签约7家，累计签约达44家 [2] - 公司合同负债为30.5亿元，同比+8.8%，云业务相关合同负债为27.8亿元，同比+13.0%，订阅相关合同负债为23.1亿元，同比+25.9% [2] 海外业务与AI产品情况 - 2024年海外业务收入同比增长超50%，新设立越南、日本、德国等子公司，助力中企出海，在40多个国家和地区累计交付1300家海外客户 [3] - 发布企业服务垂类大模型YonGPT2.0，覆盖100多个场景，在头部客户落地；核心产品BIP3发布R5及R6版本，加强AI融合等能力，实现资源消耗同比降低50%、运维成本节省30% [3] 盈利预测假设前提 - 软件业务：2024年受宏观经济等因素影响承压，随着大客户导入和核心产品放量，预计2025 - 2027年增速分别为5.84%/6.77%/8.08% [22] - 云服务业务：2024年下游市场需求放缓，公司推进订阅业务模式有短期影响，随着业务模式转变和核心产品优化，预计2025 - 2027年增速分别为9.87%/10.29%/12.72% [23] - 其他业务：随着数字化推进，相关业务收入稳定，公司向核心业务靠拢，预计2025 - 2027年增速分别为10%/8%/5% [23] - 毛利率：业务、组织模式改革不利影响减小，全面拥抱AI优化产品矩阵，预计2025 - 2027年总营业收入毛利率分别为52.67%/56.32%/58.53% [24] 费用率假设 - 期间费用率：主营软件与云服务业务，管理与研发费用占比高，近年组织模式升级抬高费用率，未来有望控制 [27] - 销售费用率：2024年销售人员数量下滑，未来基本保持稳定，预计2025 - 2027年分别为23.68%/21.43%/19.58% [27] - 管理费用率：近三年得到合理控制，人员结构调整完毕后将优化管理体系和管控费率，预计2025 - 2027年分别为10.81%/9.94%/9.53% [28] - 研发费用率：主营业务处于AI转型关键阶段，客户市场稳定后有望下调，预计2025 - 2027年分别为21.93%/20.25%/18.32% [28] 财务预测与估值 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据及关键财务与估值指标 [37]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][31] 报告的核心观点 - 核心产品BIP3占比提升，AI产品有望推动业绩复苏，公司利润影响因素逐步出清，业绩表现有望逐步修复 [1][4][31] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现收入91.53亿元，同比-6.57%，归母净利润-20.61亿元，同比-113.13%；单Q4收入34.15亿元，同比-16.48%，归母净利润-6.06亿元，同比-1058.37% [1][9] - 收入承压因部分客户需求阶段性延后和推进订阅业务模式，利润还受人员调整、减值损失等非经常因素影响 [1][9] 核心产品与客户情况 - 2024年云服务业务收入68.5亿元，核心产品BIP3收入31.4亿元，占整体收入比例同比+2.4个百分点 [2] - 中型企业云服务收入同比增长7.9%，YonSuite续费率提升至95%；小微企业云订阅收入6.6亿元，同比+34.1%，净利润同比翻倍；大型企业客户YonBIP续费率达91.5%，一级央企新增签约7家，累计签约达44家 [2] - 合同负债为30.5亿元，同比+8.8%，云业务相关合同负债为27.8亿元，同比+13.0%，订阅相关合同负债为23.1亿元，同比+25.9% [2] 海外业务与AI产品情况 - 2024年海外业务收入同比增长超50%，新设立越南、日本、德国等子公司，助力中企出海，在40多个国家和地区累计交付1300家海外客户 [3] - 发布企业服务垂类大模型YonGPT2.0，覆盖100多个场景，在头部客户落地；核心产品BIP3发布R5及R6版本，加强AI融合等能力，实现资源消耗同比降低50%、运维成本节省30% [3] 盈利预测 - 假设软件业务2025 - 2027年收入增速分别为5.84%/6.77%/8.08%；云服务业务收入增速分别为9.87%/10.29%/12.72%；其他业务收入增速分别为10%/8%/5% [22][23] - 预计2025 - 2027年总营业收入的毛利率分别为52.67%/56.32%/58.53% [24] - 受下游需求变化影响，预计2025 - 2027年归母净利润-5.54/2.56/10.51亿元 [4][31] 费用率假设 - 预计2025 - 2027年销售费用率分别为23.68%/21.43%/19.58%；管理费用率分别为10.81%/9.94%/9.53%；研发费用率分别为21.93%/20.25%/18.32% [27][28] 财务预测与估值 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表及关键财务与估值指标预测数据 [37]