利润分配方案 - 2024年年度利润分配方案于2025年6月20日股东大会审议通过[2] - 以总股本6,694,621,015股为基数，每股派发现金红利0.12元（含税）[3] - 共计派发的现金红利为803,354,521.80元[3] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月8日，除权（息）日和现金红利发放日为2025年7月9日[2][6] 税收政策 - 个人持股期限不同，税负不同[7] - QFII股东和沪港通境外投资者，税后实际派0.108元/股[9] - 其他机构投资者，实际发0.12元/股（含税）[9] 咨询信息 - 本次权益分配咨询联系部门为证券与资本运营部，电话010 - 65566807[10]

市场表现 - 中证500质量成长指数(930939)上涨0.15%，成分股乖宝宠物(301498)上涨5.07%，鼎龙股份(300054)上涨4.25%，大唐发电(601991)上涨4.10%，京能电力(600578)上涨4.01%，江苏金租(600901)上涨3.47% [1] - 500质量成长ETF(560500)上涨0.31%，最新价报0.99元，冲击3连涨 [1] - 中证500质量成长指数前十大权重股合计占比20.42%，包括东吴证券(601555)、恺英网络(002517)、华工科技(000988)等 [2] 行业与风格分析 - 成长风格相对占优，通信、计算机、电子等行业表现较好，通信趋势风险度较高但趋势最强，计算机风险度较低且补涨空间可能更大 [1] - 红利风格确定性较高，6月底至7月通常表现较好，银行板块有望在中报后止跌反弹 [1] - 2025年可能成为A股重要转折点，下半年外部流动性有望改善，美元指数或延续弱势，美债收益率可能下行，有利于风险偏好提升和成长风格表现 [1] 指数估值与配置 - 中证500质量成长指数市净率PB为1.86倍，低于近3年91.23%的时间，估值性价比突出 [2] - 500质量成长指数为中小盘价值成长风格，超配机械设备、汽车、公用事业、银行，低配计算机、国防军工、基础化工等 [2] - 指数调样后盈利能力依然更好且估值低 [2] 成分股涨跌幅 - 恺英网络(002517)上涨2.90%，胜宏科技(300476)上涨2.14%，赤峰黄金(600988)上涨0.84% [4] - 水晶光电(002273)下跌0.80%，西部矿业(601168)下跌0.42%，东阿阿胶(000423)下跌0.38% [4]

电力板块市场表现 - A股电力板块出现震荡反弹行情 [1] - 华银电力涨停，华电辽能、京能电力、ST合纵、华电能源、红相股份、大唐发电等个股跟涨 [1]

会议安排 - 2025年6月23日送达第八届董事会第九次会议通知[1] - 2025年6月30日以通讯表决方式召开该会议[1] 会议表决 - 应参加表决董事8人，实到8人[1] - 《关于京能电力本部经理层成员2025年度个人业绩考核责任书的议案》表决同意8票[1]

股东大会召集与召开程序 - 公司于2025年5月30日通过上海证券交易所网站发布股东大会通知，明确会议时间、地点、审议事项及投票方式等关键信息 [2] - 现场会议实际召开时间与地点与公告一致，采用现场投票与网络投票结合方式，网络投票通过上证所系统分交易时段（9:15-15:00）进行 [3][4] - 会议由董事长张凤阳主持，程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [4] 股东大会出席情况 - 合计388名股东及代理人出席，代表有表决权股份5,643,430,471股，占总股本84.2979% [4] - 现场出席股东2名，网络投票股东386名（代表股份1,175,930,357股），股东资格经上证所验证 [4] - 其他参会人员包括公司董事、监事及律师事务所代表 [4] 议案表决结果 - 所有议案均为普通决议事项，均获有效表决通过，表决程序符合《公司章程》及法规要求 [7] - 关联交易议案中关联股东北京能源集团有限责任公司回避表决 [6][7] - 表决结果统计包含现场投票与网络投票合并数据，并单独披露中小投资者投票情况 [5][6][7] 法律意见结论 - 律师事务所确认股东大会召集程序、出席资格、表决结果均合法有效 [7] - 法律意见书明确适用范围仅限本次股东大会，不可用于其他目的 [2][7]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年6月20日在北京京能电力股份有限公司会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例达84.2979% [1] - 会议由董事长张凤阳主持，部分董事因工作原因缺席 [1] 议案审议结果 - 全部12项议案均获通过，包括年度董事会工作报告、利润分配方案等 [3] - 关联交易议案（7、10、11号）中，关联股东北京能源集团有限责任公司回避表决，涉及股份4,467,498,114股 [3] - A股股东表决通过率均超99.9%，最高达99.9829% [2][3] 法律程序合规性 - 股东大会程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 国浩律师（北京）事务所出具法律意见书确认会议合法有效 [4] 关键议案内容 - 通过年度财务决算及利润分配方案 [3] - 批准与京能融资租赁公司开展融资租赁借款额度 [2] - 续签与京能集团财务公司的金融服务框架协议 [3]

股东大会信息 - 公司于2025年5月30日刊登2024年年度股东大会通知[5] - 股东大会现场会议于2025年6月20日召开[6] - 交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票时间为9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 出席股东大会股东和代理人共388名，代表股份5,643,430,471股，占比84.2979％[7] - 出席现场会议股东和代理人共2名，代表股份4,467,500,114股，占比66.73%[7] - 网络投票股东共386名，代表股份1,175,930,357股[7] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意票数5,642,390,771，比例99.9815%[10] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》中小投资者同意票数318,776,420，比例99.6756%[11] - 《关于公司2024年度独立董事述职报告的议案》同意票数5,642,465,771，比例99.9829%[12] - 《关于公司2024年度财务决算的议案》同意票数5,642,433,271，比例99.9823%[13] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》同意票数5,642,248,471，比例99.9790%[16] - 《关于公司2024年年度报告及摘要的议案》同意票数318,631,720，占比99.6304%[17] - 《关于2025年度向全资控股子公司提供内部借款（委贷）的议案》总同意票数5,637,984,671，占比99.9035%，中小投资者同意票数314,367,920，占比98.2971%[18] - 《关于公司2025年度向银行申请授信额度的议案》总同意票数5,638,107,571，占比99.9056%，中小投资者同意票数314,490,820，占比98.3356%[18] - 《关于2025年度与北京京能融资租赁有限公司及深圳京能融资租赁有限公司开展融资租赁借款额度的议案》总同意票数1,172,009,357，占比99.6663%，中小投资者同意票数315,890,720，占比98.7733%[19] - 《关于公司与京能集团财务有限公司续签金融服务框架协议的议案》总同意票数1,171,224,357，占比99.5996%，中小投资者同意票数315,105,720，占比98.5278%[19] - 《关于续聘致同会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审计机构的议案》同意票数318,828,820，占比99.6920%[20] - 股东大会整体表决同意票数5,642,445,571，占比99.9825%[22]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为388人[3] - 出席会议股东所持表决权股份总数为5,643,430,471股，占比84.2979%[3] - 公司在任董事9人，出席4人；在任监事5人，出席2人；董事会秘书出席会议[5] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告议案A股同意票数5,642,393,171，比例99.9816%[6] - 2024年度监事会工作报告议案A股同意票数5,642,465,771，比例99.9829%[6] - 2024年度利润分配方案议案A股同意票数5,642,248,471，比例99.9790%[8] - 2024年年度报告及摘要议案A股同意票数5,642,413,471，比例99.9819%[8] - 2025年度日常关联交易议案A股同意票数1,174,822,957，比例99.9056%[8] - 2025年度向全资控股子公司提供内部借款（委贷）议案A股同意票数5,637,984,671，比例99.9035%[9] - 2025年度向银行申请授信额度议案A股同意票数5,638,107,571，比例99.9056%[9] 金额相关 - 2025年度日常关联交易金额为318,704,320，占比99.6531%[13] - 2025年度向全资控股子公司提供内部借款（委贷）金额为314,367,920，占比98.2971%[13] - 2025年度向银行申请授信额度金额为314,490,820，占比98.3356%[13] - 2025年度与北京京能融资租赁等开展融资租赁借款额度金额为315,890,720，占比98.7733%[13] - 公司与京能集团财务有限公司续签金融服务框架协议金额为315,105,720，占比98.5278%[13] - 续聘致同会计师事务所为公司2025年度审计机构金额为318,828,820，占比99.6920%[13] 其他情况 - 本次股东大会审议的12项议案均审议通过[14] - 议案7、10、11关联股东北京能源集团有限责任公司4,467,498,114股回避表决[14] - 本次股东大会见证律师事务所为国浩律师（北京）事务所[15] - 律师认为本次股东大会召集、召开等程序及表决结果合法有效[15]

行业背景 - 全国电力市场存在电价下行压力 但北方地区凭借独特电力供需格局展现出显著电价韧性 部分区域甚至实现逆势上涨 [1] - 煤价中枢持续下移使火电行业成本压力显著缓解 北方火电企业盈利修复力度明显优于行业平均水平 [1] - 在煤价维持低位背景下 叠加北方区域电价较强支撑 北方火电企业将迎来更大幅度的业绩改善 [1] 公司概况 - 京能电力是首都第一家电力上市公司 2002年在上交所挂牌上市 实控人为京能集团 系其旗下唯一煤电平台 [1] - 2013年起集团陆续向公司注入一系列煤电资产 实现煤电业务整合 [1] - 火电基本盘贡献主要收入 2024-2025年Q1煤价下跌使火电盈利能力大幅提升 带动整体盈利能力稳中向好 [1] 业务优势 - 主要机组位于煤资源丰富的内蒙古 山西等地区 装机规模稳健增长 [2] - 火电送电区域以京津唐电网为主 部分项目配套特高压外送通道 [2] - 京津唐电力保供对外依赖程度高 用电刚需托举电价韧性 在全国长协电价下行压力较大情况下仍能实现逆势增长 [2] - 煤炭价格持续下跌进一步弥补火电电量减少 成本利好带动业绩高增长 [2] - 协同发展风光热业务 新能源装机与电量快速增长 供热版图持续扩容 [2] 财务表现 - 自上市以来每年均进行现金分红 已分红24次 累计分红金额超102亿元 [3] - 2023-2025年计划年均现金分红金额不低于当年实现可供分配利润的70% [3] - 预计2025-2027年分别实现归母净利润37 27亿 42 26亿 44 70亿元 同比变化+116% +13% +6% [3] - 2025年6月12日股价对应PE分别为8 1 7 1和6 7倍 [3] - 按70%分红比例测算 2025年股息率有望超过9% [3]

公司治理与股东大会 - 2024年年度股东大会将于2025年6月20日召开，采用现场投票和网络投票相结合的方式 [1][5] - 股东大会将审议包括向全资子公司提供内部借款、开展融资租赁借款额度、续签金融服务协议等多项议案 [1][2] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为股东大会当日的9:15-15:00 [2][5] 董事会运作与决策 - 2024年董事会召开10次会议，审议通过55项议案，涵盖人事任免、定期报告、关联交易、对外投资等重要事项 [12] - 董事会下设战略投资与ESG委员会、审计与法律风险管理委员会、薪酬与考核委员会三个专门委员会 [17] - 2024年8月完成董事会换届，第八届董事会由9名成员组成，其中独立董事3名 [17] 公司经营与业绩 - 2024年控股运营装机容量达2,344.49万千瓦，同比增长323.94万千瓦，其中新能源装机205.49万千瓦 [15] - 全年累计完成发电量982.19亿千瓦时，同比增长6.10%，其中新能源发电量17.32亿千瓦时，同比增长326.21% [15] - 全年入厂标煤单价同比降低3.9%，长协煤量占总耗煤量的94% [16] 新能源业务发展 - 2024年新投产集中式新能源项目3个，总并网容量160.99万千瓦 [15] - 截至2024年底已累计取得新能源建设指标超过700万千瓦 [15] - 滑州热电50兆瓦/100兆瓦时独立储能项目获批国家级新型储能试点示范项目 [15] 财务与风险管理 - 全年融资成本率在上一年度基础上再降低33个基点 [16] - 2024年计提信用减值损失和资产减值损失合计影响合并利润总额52,445.55万元 [49] - 公司建立了法律、内控、风险、合规"四位一体"的法治工作体系，重大决策、经济合同、规章制度法律合规审核率达100% [20] 监事会监督 - 2024年监事会召开5次会议，对公司财务、关联交易、内控等方面进行监督 [24] - 监事会认为公司财务报告真实反映了财务状况和经营成果，内控体系有效 [25][26] - 2024年8月完成监事会换届，第八届监事会由5名监事组成 [24]