核心财务表现 - 营业总收入34.7亿元，同比下降0.89% [1] - 归母净利润-3.44亿元，同比下降774.65% [1] - 第二季度营业总收入20.73亿元，同比上升11.95% [1] - 第二季度归母净利润-2.52亿元，同比下降351.46% [1] 盈利能力指标 - 毛利率32.94%，同比微增0.16% [1] - 净利率-10.64%，同比下降514.21% [1] - 扣非净利润-7460.24万元，同比下降22.04% [1] - 每股收益-0.26元，同比下降772.24% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计8.17亿元 [1] - 三费占营收比23.54%，同比下降0.38% [1] - 销售费用因市场开拓同比增加3.7% [4] - 管理费用因费用调整同比下降4.47% [4] - 研发费用因投入增加同比上升2.33% [4] 资产负债状况 - 货币资金43.14亿元，同比增长23.63% [1] - 受限货币资金达36.82亿元 [1] - 应收账款36.72亿元，同比增长4.79% [1] - 有息负债28.05亿元，同比下降19.42% [1] - 每股净资产2.83元，同比下降26.78% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.17元，同比改善4.4% [1] - 经营活动现金流因销售回款增加及支付赔偿款影响同比上升4.11% [4] - 投资活动现金流因股权转让及资产购置减少同比大幅改善147.55% [4] - 筹资活动现金流因偿还贷款同比恶化171.1% [4] 重大变动事项 - 转让长园电子25%股权导致长期股权投资减少6.22亿元 [1] - 支付股民诉讼赔偿款3.46亿元使预计负债下降77.06% [1] - 股权转让产生投资损失2.82亿元致投资收益下降18602.84% [4] - 银行承兑汇票业务增加使应付票据上升79.51% [1] 业务板块表现 - 智能电网设备业务收入同比增加0.82亿元 [1] - 消费类电子及其他智能设备业务收入同比减少1.00亿元 [1][2] - 新能源汽车领域智能设备销售收入出现下降 [1][2]

黄金行业 - 四川黄金上半年净利润2.09亿元，同比增长48.41%，营业收入4.42亿元，同比增长11.92% [1] 有色金属行业 - 驰宏锌锗上半年净利润9.32亿元，同比增长3.27%，营业收入105.81亿元，同比增长7.67%，拟每10股派现0.3元 [17][18] 医药生物行业 - 海欣股份上半年净利润1.08亿元，同比增长5.62%，但营业收入3.73亿元同比下降8.35% [1] - 山河药辅上半年净利润9303.52万元，同比下降2.61%，营业收入4.71亿元同比增长4.65% [1][2] - 沃森生物上半年净利润4316.06万元，同比下降74.69%，营业收入11.54亿元同比下降19.47%，拟每10股派现0.3元 [37][38][39] - 三友医疗上半年净利润3660.08万元，同比增长2083.64%，营业收入2.50亿元同比增长17.77% [54][55] 计算机与IT服务行业 - 东华软件上半年净利润2.44亿元，同比下降15.78%，营业收入56.22亿元同比下降1.76% [2][3] - 中远海科上半年净利润983.02万元，同比下降91.21%，营业收入7.89亿元同比下降9.97% [3][4] 基础化工行业 - 兴欣新材上半年净利润3364.4万元，同比下降21.72%，营业收入2.18亿元同比增长0.02% [4][5][6] - 红四方上半年净利润4396.65万元，同比下降47.10%，营业收入18.14亿元同比下降8.18% [33][34][35] - 兴发集团上半年净利润7.27亿元，同比下降9.72%，营业收入146.20亿元同比增长9.07% [53][54] - 六国化工上半年净亏损1.49亿元，营业收入31.55亿元同比增长3.10% [28][29] 农化制品行业 - 中农立华上半年净利润1.42亿元，同比下降10.06%，营业收入67.45亿元同比增长3.27% [19] - 兰花科创上半年净利润5747.78万元，同比下降89.58%，营业收入40.50亿元同比下降26.05% [42][43] 电子行业 - 格科微上半年净利润2976.19万元，同比下降61.59%，但营业收入36.36亿元同比增长30.33% [8][9] - 联创光电上半年净利润2.63亿元，同比增长15.18%，营业收入16.48亿元同比增长6.51% [21][22] - 泰晶科技上半年净利润2204.28万元，同比下降61.59%，营业收入4.59亿元同比增长16.73% [22][23] - 立讯精密上半年净利润66.44亿元，同比增长23.13%，营业收入1245.03亿元同比增长20.18% [29][30][31] - 江丰电子上半年净利润2.53亿元，同比增长56.79%，营业收入20.95亿元同比增长28.71% [31][32] 机械设备行业 - 邵阳液压上半年净利润711.27万元，同比下降31.68%，营业收入1.43亿元同比下降12.84% [9][10] - 埃科光电上半年净利润3603.58万元，同比增长127.40%，营业收入2.07亿元同比增长64.39%，拟每10股派现2元 [43][44] - 伟创电气上半年净利润1.41亿元，同比增长4.87%，营业收入8.97亿元同比增长16.39%，拟每10股派现1.5元 [26][27][28] 电力设备行业 - 大洋电机上半年净利润6.02亿元，同比增长34.41%，营业收入62.41亿元同比增长7.66%，拟每10股派现1元 [49][50][51] - 中船科技上半年净亏损5.74亿元，但营业收入37.72亿元同比增长30.79% [48][49] - ST长园上半年净亏损3.44亿元，营业收入34.70亿元同比下降0.89% [51][52] 汽车行业 - 三角轮胎上半年净利润3.96亿元，同比下降35.31%，营业收入47.78亿元同比下降4.50% [19][20][21] - 国机汽车上半年净利润2.13亿元，同比下降14.32%，营业收入168.29亿元同比下降11.64%，拟每10股派现0.3元 [44][45][46] - 常润股份上半年净利润1.07亿元，同比增长23.98%，营业收入14.00亿元同比下降3.40%，拟每10股派现0.57元 [52][53] 消费与零售行业 - 龙版传媒上半年净利润1.20亿元，同比增长13.28%，但营业收入6.24亿元同比下降24.01% [6][7] - 大东方上半年净利润5903.76万元，同比下降45.33%，营业收入18.05亿元同比下降5.20% [19] - 红蜻蜓上半年净亏损2297.27万元，营业收入10.23亿元同比下降11.76% [32][33] - 迎驾贡酒上半年净利润11.30亿元，同比下降18.19%，营业收入31.60亿元同比下降16.89% [46][47][48] 美容与个护行业 - 诺邦股份上半年净利润6532.8万元，同比增长48.33%，营业收入13.40亿元同比增长33.35% [12][13] - 珀莱雅上半年净利润7.99亿元，同比增长13.80%，营业收入53.62亿元同比增长7.21%，拟每10股派现8元 [13][14][15] 房地产行业 - 华远控股上半年净亏损2248.19万元，营业收入1.49亿元同比下降94.74% [15][16][17] - 华夏幸福上半年净亏损68.27亿元，营业收入29.03亿元同比下降50.90% [35][36][37] - 首开股份上半年净亏损18.39亿元，但营业收入180.39亿元同比增长105.19% [51] 其他行业 - 光格科技上半年净亏损3137.75万元，但营业收入8738.03万元同比增长71.44% [7][8] - 健麾信息上半年净利润502.52万元，同比下降82.99%，营业收入1.59亿元同比增长9.03% [11][12] - 钱江生化上半年净利润1.07亿元，同比增长30.24%，但营业收入7.80亿元同比下降9.64% [10][11] - 亿联网络上半年净利润12.40亿元，同比下降8.84%，营业收入26.50亿元同比下降0.64%，拟每10股派现5元 [25][26] - 崧盛股份拟以自有资金500万元设立全资子公司拓展进出口业务 [23][24][25]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入34.70亿元，同比下降0.89%，较去年同期减少3113.76万元，在已披露同业公司中排名第15 [1] - 归母净利润为-3.44亿元，较去年同期减少3.05亿元，在已披露同业公司中排名第71 [1] - 摊薄每股收益为-0.26元，较去年同期减少0.23元，在已披露同业公司中排名第69 [3] 盈利能力 - 最新毛利率为32.94%，较上季度下降1.00个百分点，较去年同期下降2.19个百分点，在已披露同业公司中排名第20 [3] - 最新ROE为-9.20%，较去年同期下降8.43个百分点，在已披露同业公司中排名第70 [3] 资产质量 - 最新资产负债率达77.13%，较上季度上升0.27个百分点，较去年同期上升9.21个百分点，在已披露同业公司中排名第67 [3] - 总资产周转率为0.21次，同比下降2.64%，较去年同期减少0.01次，在已披露同业公司中排名第56 [3] - 存货周转率为0.80次，同比下降4.57%，较去年同期减少0.04次，在已披露同业公司中排名第63 [3] 现金流状况 - 经营活动现金净流入为-2.26亿元，但较去年同期增加969.09万元，实现连续2年上涨，在已披露同业公司中排名第60 [1] 股权结构 - 股东户数为3.36万户，前十大股东持股数量5.33亿股，占总股本比例40.43% [3] - 前三大股东分别为珠海格力金融投资管理有限公司持股12.9%、吴启权持股8.02%、山东至博信息科技有限公司持股7.84% [3]

董事会决议 - 第九届董事会第九次会议于2025年8月22日以通讯方式召开 全体9名董事参与表决 [1] - 会议审议通过三项议案 包括半年度报告、关联交易额度调整及子公司资产出售事项 [1] 半年度报告 - 2025年半年度报告全文及摘要经董事会审议通过 于2025年8月26日在上交所网站披露 [1] 关联交易调整 - 增加2025年度与长园视觉科技（珠海）有限公司等关联方的日常关联交易额度 [1] - 表决结果8票同意 0票反对 1票回避（关联董事吴启权回避表决） [2] 子公司资产出售 - 全资子公司芬兰欧普菲(OptoFidelity Oy)出售手机翻新测试设备业务资产予Hyla Mobile Inc（美国Assurant Inc全资子公司） [3] - 交易对价480万美元（约合人民币3445万元） 标的含专利、软件、商标及样机设备 [3] - 标的资产组评估价值410万欧元（约人民币3402万元） 估值基准日为2024年12月31日 [3] - 芬兰欧普菲2024年手机翻新业务收入约870万元 总营收12416.44万元 净亏损6375.16万元 [2] - 出售所得将用于偿还集团内部借款及补充营运资金 [3] - 交易预计产生投资收益约3445万元 不影响公司主营业务 [4] 战略调整 - 芬兰欧普菲逐步退出手机翻新测试设备业务 聚焦AR/VR及摄像头光学测试设备主业 [3] - 买方授权芬兰欧普菲在非手机翻新领域继续使用交易相关专利及软件 [3]

公司治理 - 第九届监事会第三次会议于2025年8月22日以通讯方式召开 应参与表决监事3人全部实际参与表决 [1] - 会议审议通过《2025年半年度报告全文和摘要》 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [1][2] 财务信息披露 - 2025年半年度报告及摘要于2025年8月26日在上海证券交易所网站披露 [1] - 监事会确认半年度报告内容和格式符合证监会及交易所规定 信息全面反映公司2025年上半年经营管理和财务状况 [1] - 报告不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 公司对内容真实性 准确性和完整性承担法律责任 [1] 内部控制 - 公司内部管理制度运行符合规定要求 未发现违反保密规定的行为 [1]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月5日13:00-14:00通过上证路演中心网络互动方式召开 [1][2] - 投资者可在2025年8月29日至9月4日期间通过邮箱zqb@cyg.com或上证路演中心网站提前提问 [1][3] - 说明会主要内容为2025年半年度经营成果及财务指标情况交流 [2] 参会人员 - 总裁乔文健将出席业绩说明会 [2] - 董事会秘书顾宁将参与交流 [2] - 财务负责人陈美川将出席会议 [2] - 独立董事张宇将参加说明会 [2] 投资者参与方式 - 可通过互联网登录上证路演中心网站在线参与互动交流 [2] - 会后可通过上证路演中心查看说明会召开情况及主要内容 [3] - 联系人为顾宁、李凤，咨询电话0755-26719476 [3] 信息披露情况 - 公司已于2025年8月26日发布2025年半年度报告 [2] - 说明会将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [2] - 公司保证公告内容真实准确完整 [1]

核心观点 - 公司增加2025年度日常关联交易预计金额 主要涉及销售、采购及劳务服务等业务领域 交易基于实际业务需求且定价公允 [1][2][15] 关联交易调整情况 - 日常销售及提供劳务预计金额增加至1,015.49万元 其中长园视觉科技从100万元增至220万元 成都深瑞同华科技从530万元增至795.49万元 [3] - 日常采购及接受劳务预计金额大幅增加至32,350.11万元 较年初预计19,485.64万元增长66% 主要因珠海诚邦达供应链公司采购额从15,255.64万元增至25,005.72万元 [3] - 贵州泰永长征技术公司采购额从30万元增至560.97万元 增幅达1,770% 因新增高压电流互感器等电力设备采购需求 [3][12] - 深圳市道元工业公司新增采购212.39万元 用于智能仓储物流设备 [3][12] 关联方业务特征 - 长园视觉科技主营人工智能硬件及光学仪器制造 2025年1-6月营业收入6,379.99万元 净利润亏损1,172.61万元 [4][5] - 珠海诚邦达供应链公司获多家全球知名品牌代理资质 包括日本三菱、松下、西门子等 2025年1-6月营业收入20,378.38万元 [9][12] - 珠海泓立泰科技公司提供测试设备装配服务 2025年1-6月营业收入3,762.09万元 净利润仅0.44万元 [9][13] - 泰永长征为A股上市公司(002927) 主营智能低压电器产品 2025年1季度营业收入19,399.47万元 [6][7] 交易定价机制 - 销售业务采用成本定价方式 与向非关联第三方出售价格基本一致 [11] - 采购业务通过竞价采购模式 邀请多家供应商比价后确定合作方 [12] - 珠海诚邦达保证产品价格不高于市场平均水平 否则公司有权终止采购 [12] - 劳务派遣服务通过多家供应商询价对比后确定合作对象 [14] 交易目的及影响 - 关联交易基于生产经营实际需要 是市场化选择结果 [15] - 交易不会对财务状况产生不利影响 不会形成对关联方的依赖 [1][15]

作为资深研究分析师，基于对长园科技集团2025年半年度报告的审阅，现将核心要点总结如下： 公司财务表现 - 报告期内营业收入为34.70亿元人民币，较上年同期34.01亿元微降0.89% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-3.44亿元人民币，亏损同比大幅扩大 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.26亿元人民币，较上年同期-2.36亿元有所改善 [2] - 总资产为180.73亿元人民币，较上年末155.64亿元增长16.12% [2] - 归属于上市公司股东的净资产为37.38亿元人民币，较上年末40.86亿元下降8.53% [2] 主营业务与行业分析 - 公司主营业务分为智能电网设备和智能装备两大板块 [4] - 智能电网设备业务收入同比增加0.82亿元，但消费类电子及其他领域智能设备业务收入减少1.00亿元 [12] - 电力行业需求增长受城镇化、工业电气化及新能源消纳压力驱动，国家电网2025年上半年固定资产投资超2700亿元，同比增长11.7% [4] - 智能装备业务覆盖消费电子、新能源汽车、医疗等行业，受宏观经济和行业周期性影响，正将应用领域扩展至新能源、半导体 [6] 子公司经营情况 - 主要子公司长园深瑞报告期内营业收入16.76亿元，营业利润1.48亿元 [15] - 子公司金锂科技从事锂电池正极材料磷酸铁锂的研发生产，上半年收入4755.50万元，占公司营收1.37% [4] - 运泰利专注于消费电子测试设备，报告期内收入8.62亿元，净利润为-1583.72万元 [15] - 公司完成出售长园电子25%股权，交易对价3.4亿元，产生投资损失约2.82亿元 [12][15] 研发与创新能力 - 公司坚持科技创新，截至报告期末共获得授权专利3232项，其中发明专利684项 [9] - 研发费用为4.21亿元人民币，较上年同期4.11亿元增长2.33% [12] - 合并范围内有26家高新技术企业，3家国家级专精特新“小巨人”企业 [9] 公司治理与风险 - 公司股票自2025年4月30日起被实施其他风险警示，因2024年度内部控制审计报告被出具否定意见 [1] - 报告期内存在控股股东非经营性占用资金情况 [1] - 公司完成了董事会、监事会换届选举及高级管理人员调整 [16]

公司财务表现 - 总资产达180.73亿元 较上年末增长16.12% [1] - 营业收入34.70亿元 同比微降0.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损3.44亿元 同比扩大亏损规模 [1] - 扣除非经常性损益的净利润亏损0.75亿元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.26亿元 [1] - 加权平均净资产收益率为-8.73% [3] - 基本每股收益为-0.2608元/股 [3] 资产负债结构 - 归属于上市公司股东的净资产为37.38亿元 较上年末下降8.53% [1] - 总负债规模显著增加 导致净资产收益率承压 [1][3] 股东结构 - 股东总户数为33,585户 [3] - 第一大股东吴启权持股8.02% 其中105,814,915股处于质押状态 [3] - 山东至博信息科技有限公司持股7.84% 其中103,420,000股处于质押状态 [3] - 香港中央结算有限公司持有1.65%股份 [3] - 格力金投与金诺信贸易构成一致行动关系 7月底股东变更为珠海科技集团 [4] 公司基本信息 - 证券简称ST长园 代码600525 曾用名长园集团 [1] - 注册地址深圳市南山区科苑中路长园新材料港 [1] - 董事会秘书顾宁 证券事务代表李凤 [1]

公司治理 - 公司第九届第九次董事会会议于2025年8月22日以通讯方式召开并审议《关于增加2025年度日常关联交易预计的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成中工业占比99.17% 其他业务占比0.83% [1] - 公司当前市值为44亿元 [1]