工信部政策推动汽车行业稳增长和规范账期 - 工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出2025年力争实现汽车销量3230万辆同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆同比增长约20% 汽车制造业增加值同比增长6%左右 [2] - 中汽协发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 明确货物验收时间不超过3个工作日 账期起算为交货验收日 对中小企业建议采用现金或银行承兑汇票支付 倡导合同有效期不少于1年 [2] - 17家重点整车企业包括一汽、东风、长安、上汽、比亚迪、理想、蔚来等均表态积极落实账期规范倡议 [2] 汽车产业链股市场表现强劲 - A股汽车产业链股盘中大幅走高 江淮汽车涨6.68%报58.14元 赛力斯涨3.04%报142.50元 比亚迪涨2.63%报108.70元 近10只个股涨停包括朗博科技、天龙股份、迪生力等 [1] - 港股整车股午后集体走高 理想汽车涨4.56% 蔚来涨3.53% 比亚迪涨3.44% 广汽集团涨2.40% 零跑汽车涨2.13% [1] 规范账期政策对产业链的积极影响 - 汽车产业链涉及数千家零部件企业和数万家上下游企业 规范60天账期有助于稳定产业链资金流 降低系统性风险 减少资金链断裂导致的供应中断问题 [3] - 推动车企与供应商从零和博弈转向共生共赢 促进产业链协同发展 对宏观经济稳定运行具有重要意义 [3] - 近期抵制无序价格战、整治网络乱象及推动账期承诺等举措 凸显主管部门推动汽车产业健康可持续发展的决心 [3]

行业倡议 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》明确货物交付验收、账期起计、对账结算及款项支付要求 [1] - 倡议规定整车企业支付账期自供应商交货并通过验收合格之日起计算 最长不超过60个自然日 [1] - 工业和信息化部支持该倡议 认为有助于引领行业企业落实账期承诺 促进汽车行业规范发展 [1] 企业响应 - 比亚迪 小米等17家重点车企表态积极落实支付规范倡议 [1] - 参与企业包括东风汽车 上汽集团 奇瑞汽车 赛力斯 理想汽车 长安汽车 广汽集团 比亚迪 蔚来汽车 长城汽车 小米汽车 零跑汽车 小鹏汽车 吉利汽车 北汽集团 江淮汽车 中国一汽 [2] - 上述车企此前已就"支付账期不超过60天"作出公开承诺 [2] 行业影响 - 倡议执行将有助于解决行业资金周转问题 提高资金利用效率 [1] - 资金周转速度加快将提升生产节奏 进而提升中国汽车行业生产效率与整体竞争力 [1] - 整车企业延期付款会增加供应商经营压力 直接影响企业投入 不利于产业技术创新和产业链供应链体系建设 [1]

8月经济数据表现 - 8月基建投资同比降幅扩大 财政政策支撑减弱 固定投资继续下行[1] - 耐用品消费同比增速继续回落 商品零售总体处于弱势 社零低于预期[2] - 房地产投资依然探底 房价环比继续下跌 70城二手房价格指数环比下降0.6%[2][5] - 对美国出口降幅明显扩大 出口同比增4.4%较前值7.2%回落2.8个百分点[3][5] - 工业生产处于弱势 工业增加值同比增5.2%较前值6.8%下降1.6个百分点[4][5] 政策预期与市场观点 - 摩根士丹利预计三季度、四季度经济同比增速回落至4.5%左右 可能触发新增政策托底[6] - 预期将推出0.5-1万亿元刺激方案 包括基建投资资金支持、消费刺激及解决地方政府拖欠账款的准财政工具[6] - 通胀完成度约40% 真正再通胀宏观拐点或在2026年底之后[7] - 桥水认为中国股票整体未达泡沫状态 但科创50显现早期泡沫迹象[10][11] 行业与板块动态 - 汽车零部件板块多股爆发 工信部提出2025年力争实现汽车销量3230万辆 汽车制造业增加值同比增长6%左右[12] - 游戏板块高位震荡 由于暑期流水爆发和收入递延 游戏公司三季度业绩环比预计明显增长[12] - 猪肉股震荡攀升 农业农村部将召开座谈会推动生猪产能调控落实落地[13] - 宁德时代上调出货指引至1000GW左右 主要受益于海外动力电池和储能电池需求拉动[13] - 新型储能规模化建设专项行动方案发布 目标2027年全国新型储能装机规模达180GW以上 带动项目直接投资约2500亿元[13] 资金与市场表现 - 9月15日A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.26% 深证成指涨0.63% 创业板指涨1.52%[12] - 沪深京三市成交额23034.33亿元 较上日缩量2452.06亿元[12] - 主力资金净流出414.91亿元 有色金属行业净流出规模最大[22] - 北向资金总成交2873.06亿元[24] - 电力设备、传媒、农林牧渔领涨 综合、通信、国防军工领跌[31] 重点公司与项目 - 均胜电子新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目全球定点 预计全生命周期订单总金额约150亿元[21] - 余承东与北汽集团董事长张建勇就享界品牌战略签署深化合作 计划3年投入200亿资金[21] - 博瑞医药全资子公司博瑞制药获国家药监局临床试验批准 同意BGM0504片在成人超重/肥胖患者中开展临床试验[21]

行业政策与倡议 - 中汽协发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》明确整车企业对供应商支付账期自交货验收合格之日起计算最长不超过60个自然日[1] - 倡议要求货物验收时间原则上不超过3个工作日并倡导供货双方合同签订有效期不少于1年[1] - 工信部明确支持该支付规范倡议认为其对促进汽车行业规范发展具有重要意义[1] 企业响应与覆盖范围 - 包括一汽、东风、长安、上汽、北汽、广汽、江汽、赛力斯、奇瑞、吉利、长城、比亚迪、理想、蔚来、零跑、小鹏和小米汽车在内的17家重点整车企业表态积极落实倡议[1] - 17家车企8月合计销量约260万辆占当月我国汽车总销量九成以上[2] - 此前已有三家企业实现60天内支付承诺主要央企、国企、民营及新势力企业均在积极调整账期流程[3] 市场影响与资金动向 - A股汽车板块当日资金净流入32.7亿元涨幅1.1%[2] - 万向钱潮、浙江世宝等多家零部件上市公司涨停整车企业中海马汽车封板、金杯汽车涨超7%[2] 行业监管与配套行动 - 六部门联合印发《关于开展汽车行业网络乱象专项整治行动的通知》决定开展为期3个月的专项整治[2] - 八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》从产业结构优化、供给质量提升及市场活力激发等方面作出规定[2] - 工信部开通"重点车企践行账期承诺线上问题反映窗口"受理中小企业关于支付周期承诺落实不力等问题[4] 产业链现状与数据表现 - 十家国内主流车企今年上半年向上游供应商的平均付款周期为183天较2024年上半年增加约7天[3] - 广汽、比亚迪、吉利汽车、上汽集团账期分别为137天、142天、156天和157天优于行业平均水平[3] - 零部件企业出现两极分化部分企业加快供货另一部分调节产能缩减供货[4] - 尽管账期治理有成效但部分零部件企业仍对车企回款能力存在焦虑[4]

行业政策倡议 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》明确支付账期自供应商交货并通过车企验收合格之日起计算最长不超过60个自然日[1] - 倡议要求车企在接收货物后原则上不超过3个工作日内完成验收并出具验收单同时鼓励使用现金或银行承兑汇票支付方式[3] - 针对连续性供货的非中小企业允许双方定期对账且车企应至少每月进行一次集中对账[3] 企业响应与执行 - 17家车企包括东风汽车上汽集团比亚迪蔚来汽车等表态积极响应倡议并落实账期支付要求[2][5][6] - 部分车企已实施具体措施如奇瑞集团通过账期规范化数字化审批等缩短平均账期长安汽车全面兑现60天账期承诺[7] - 长城汽车明确支付方式仅采用电汇和银行承兑汇票吉利汽车拒绝使用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的方式[7] 政府支持与行业影响 - 工信部表示倡议有助于推动账期承诺落地对促进汽车行业规范发展和构建协作共赢生态具有重要意义[4] - 工信部指出整车企业延期支付会增加供应商经营压力不利于技术创新和产业链建设缩短账期可提升整车企业管理质效[4] - 政府将通过新能源汽车行业企业交流机制多措并举解决实施问题推动产业健康可持续发展[4]

汽车产业链板块市场表现 - 9月15日汽车产业链板块走势强劲 朗博科技、天龙股份、迪生力、征和工业、无锡振华等涨停 江淮汽车、赛力斯、比亚迪、上汽集团、广汽集团等多股跟涨 [1] - 汽车指数(886033)收报16659.06点 较昨收16282.47点上涨376.59点 涨幅2.31% 成交额355.83亿 成交量17.1亿股 [2] - 指数最高达16783.86点 最低16354.67点 市盈率36.7 市净率2.55 近20日涨幅5.05% 今年以来涨幅12.91% [2] 行业支付规范倡议 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 推动落实《保障中小企业款项支付条例》 要求不利用大企业优势地位侵害供应商利益 构建协作共赢发展生态 [4] - 倡议明确货物交付验收、账期起计、对账结算、款项支付等要求 倡导甲乙双方建立长期稳定合作关系 每次签订合同有效期不少于一年 [4] - 工信部支持该倡议 认为其细化执行要求 有助于引领行业企业将账期承诺落到实处 对促进汽车行业规范发展具有重要意义 [4] 车企响应与承诺 - 奇瑞集团承诺在订单确认、交付与验收、支付与结算、合同期限等关键环节规范合同约定 [6] - 理想汽车承诺履行60天以内支付账期 严格执行货物及时验收、对账结算等标准 [8] - 赛力斯呼吁企业加强自律 致力于产业生态体系共生共赢 [10] - 长安汽车已全面兑现60天账期承诺 并探索出规范高效的供应商货款支付流程 [12] - 广汽集团坚守对供应商承诺 共建公开透明、协同高效的产业生态 [14] - 比亚迪聚焦关键环节 通过技术创新与管理优化构建协作共赢生态 [16] - 蔚来致力于建立长期稳定的互利共赢合作关系 高质量践行供应商账期承诺 [18][19] - 小米汽车履行60天以内支付账期承诺 聚焦关键环节落实倡议要求 增强产业链韧性 [21] - 上汽集团自2025年6月起将供应商支付账期统一至60天内 不采用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的结算方式 [23][24] - 小鹏汽车持续履行60天以内支付账期承诺 严格执行货物及时验收、高效对账与准时结算 [26] - 零跑汽车以切实行动响应倡议 持续保障产业链供应链稳定 [28][29] - 吉利汽车集团在支付与结算等重点环节贯彻落实 不采用商业承兑汇票等不合理结算方式 [31]

小鹏汽车欧洲生产布局 - 首个欧洲本地化生产项目在奥地利格拉茨麦格纳工厂启动 计划2025年第三季度量产G6和G9车型 未来将扩展至其他车型[2] 长安汽车供应链管理 - 全面实施60天供应商账期承诺 采用"按交付日起算+十日归集支付"方案 优化供应商货款支付流程[2] - 响应中国汽车工业协会《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 支持行业供应链高质量发展[2] 蔚来合资公司调整 - 江来先进制造技术（安徽）有限公司于2021年3月成立 注册资本5.1亿人民币 由蔚来控股与江淮汽车共同持股[2] - 该公司2024年6月启动注销程序 登记状态变更为注销 原因为决议解散[2] 享界汽车战略规划 - 华为与北汽联合打造享界品牌 计划三年投入200亿资金 聚焦设计/智能驾驶/智能座舱/品质安全四大领域[2] - 建立专属制造与供应链体系 实施双质检体系 构建覆盖购车/用车/养车的全周期销售服务渠道[2] - 采用"战略共同体"协同模式 组建专属事业部团队 实现从产品设计到终端服务的全链路协同[2]

行业政策与倡议 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》明确货物交付验收、账期起计、对账结算及款项支付要求[1] - 工信部肯定该倡议对汽车行业的重要意义并支持构建"整车—零部件"协作共赢生态[1][5] - 倡议鼓励使用现金或银行承兑汇票支付 尤其对中小企业倡导全部采用此类方式[2] 车企响应与承诺 - 17家车企包括一汽、东风、长安、上汽、广汽、北汽、江汽、奇瑞、赛力斯、吉利、比亚迪、长城、理想、蔚来、小鹏、零跑及小米均发文支持倡议[1] - 上汽集团与吉利汽车明确不采用商业承兑汇票等不合理结算方式以减轻供应商资金压力[2] - 多家企业包括理想汽车、小米汽车、小鹏汽车及江汽集团承诺履行60天以内支付账期[3][4] 支付规范实施进展 - 上汽集团将供应商支付账期统一至60天内且拒绝商业承兑汇票结算[2] - 广汽集团自1997年成立以来严格执行不超过60天供应商账期支付原则已28年[4] - 长安汽车通过"按交付日起算+十日归集支付"方案全面兑现60天账期承诺并优化支付流程[4] - 江汽集团全面推进60天账期承诺并加速供应链支付信息化系统建设[4] 政策背景与部署 - 17家车企于今年6月10日陆续公开承诺供应商支付账期不超过60天以响应《保障中小企业款项支付条例》[4] - 工信部于7月9日开通"重点车企践行账期承诺线上问题反映窗口"受理中小企业相关问题[4] - 近期工信部及国资委等部委围绕保障产业链供应链稳定及促进汽车产业高质量发展作出一系列决策部署[4]

行业动态 - 9家汽车生产企业包括上海蔚来汽车 长城汽车 小米汽车 零跑科技 小鹏汽车 吉利汽车 北京汽车 江淮汽车 中国一汽共同发表声明支持《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》[1] - 车企承诺构建整车-零部件协作共赢发展生态 共同推动汽车产业高质量发展[1] - 至此作出账期承诺的17家车企均已明确表态落实支付规范倡议[1]

行业动态 - 9家汽车生产企业于9月15日发表声明 积极落实《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 包括上海蔚来汽车有限公司 长城汽车股份有限公司 小米汽车有限公司 浙江零跑科技股份有限公司 广东小鹏汽车科技集团有限公司 吉利汽车集团有限公司 北京汽车集团有限公司 安徽江淮汽车集团股份有限公司 中国第一汽车集团有限公司 [1] - 此前已有8家汽车生产企业先后发表类似声明 包括东风汽车集团有限公司 上海汽车集团股份有限公司 奇瑞汽车股份有限公司 赛力斯集团股份有限公司 理想汽车有限公司 重庆长安汽车股份有限公司 广州汽车集团股份有限公司 比亚迪汽车工业有限公司 [1] - 至此 作出账期承诺的车企总数达到17家 均已明确表态 [1] 行业倡议内容 - 倡议旨在构建"整车—零部件"协作共赢发展生态 [1] - 共同推动汽车产业高质量发展 [1]