行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 陕西省研究对高耗能行业执行差异化电价政策，为行业反内卷提供了新思路，高能耗子行业（如工业硅、电石、烧碱）的优质龙头有望在周期底部脱颖而出[4][22] - BOPET价格坚挺上涨，部分企业仍有提价意向，市场呈现多方博弈格局[5][24] - 伴随政策对国内需求的刺激，纺服终端消费有望提振，化纤行业景气度未来具有较强向上弹性[28] - 随着新增醋酸产能陆续投放，未来行业新增供给压力明显减少，醋酸景气有望逐步修复[53] 化工行情跟踪 - 截至2026年1月9日，化工行业指数报4592.2点，较上周五（1月2日）上涨5.03%，跑赢沪深300指数2.24个百分点[16] - 本周化工板块545只个股中，有449只周度上涨，占比82.39%[16] - 本周跟踪的220种化工产品中，有101种价格上涨，65种下跌[17] - 本周跟踪的72种产品价差中，有39种价差上涨，30种下跌[17] 重点行业观点与产品跟踪 高能耗行业政策动向 - 陕西省发改委正研究对电石、烧碱、黄磷等行业中限制类和淘汰类产能执行差别电价，限制类加价0.1元/kWh，淘汰类加价0.3元/kWh，政策虽未正式落地，但为反内卷提供新思路[4][22] - 相关推荐及受益标的：工业硅领域推荐合盛硅业，受益标的为新安股份；电石、氯碱行业推荐三友化工，受益标的包括新疆天业、中泰化学等[4][23] BOPET市场 - 截至1月8日，BOPET华东市场12μ普通膜主流价格为7500-7700元/吨，周均价为7556.25元/吨，较上周上涨42.68元/吨，涨幅0.57%[5][24] - 本周BOPET开工率为65.93%[28] - 相关推荐及受益标的：推荐恒力石化，受益标的为双星新材[5][24] 化纤产业链 - **涤纶长丝**：本周市场价格稳定，但均价较上周下跌，截至1月8日，POY、FDY、DTY市场均价分别为6550、6750、7750元/吨，库存天数分别为11.7、19.5、24.6天，较1月1日上升[29] - **粘胶短纤**：本周市场横盘整理，市场均价为12800元/吨，与上周末持平[34] - **氨纶**：本周市场需求降温，浙江市场氨纶40D周均价为23000元/吨，与上周持平[36] - 相关推荐及受益标的：化纤行业推荐新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、华峰化学、三友化工；受益标的包括新乡化纤、恒逸石化等[28][30][36][39] 化肥产业链 - **尿素**：本周国内尿素市场均价为1735元/吨，较1月4日累计上涨25元/吨，涨幅约1.46%[40] - **磷矿石**：本周价格坚挺，30%、28%、25%品位磷矿石均价分别为1016、945、758元/吨，与上周持平[41] - **磷酸一铵**：55%粉铵市场均价为3690元/吨，较上周上涨23元/吨，涨幅0.63%；73%工业级磷酸一铵均价为6507元/吨，较上周下跌46元/吨，跌幅0.70%[43][44] - **磷酸二铵**：64%磷酸二铵市场均价为3836元/吨，与上周持平[45] - **氯化钾**：市场均价3284元/吨，较1月1日上涨2元/吨，涨幅0.06%[46] - **复合肥**：3*15%氯基市场均价2620元/吨，3*15%硫基市场均价3120元/吨，均较1月4日持平[47] - 相关推荐及受益标的：推荐华鲁恒升（尿素）、兴发集团、云图控股（磷铵）、盐湖股份、亚钾国际（钾肥）等[47] 行业新闻 - 巨正源（揭阳）新材料基地150万吨/年醋酸项目于2025年12月31日打通全流程，正式进入试生产阶段[6][53] 价格与价差行情摘要 - **领涨产品**：近7日涨幅前十的产品包括电池级碳酸锂（价格138，600元/吨，涨18.21%）、丁二烯（价格9，288元/吨，涨10.37%）、丙烯酸异辛酯（价格8，550元/吨，涨8.23%）等[63][64] - **领跌产品**：近7日跌幅前十的产品包括液氯（价格99元/吨，跌31.25%）、甘氨酸（价格10，500元/吨，跌4.55%）、维生素D3（价格120元/千克，跌4.00%）等[63][65] - **领涨价差**：近7日涨幅前五的价差包括“丙烯-1.2×丙烷”（价差353元/吨，涨25.75%）、“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”（价差1，171元/吨，涨20.77%）等[66][67] - **领跌价差**：近7日跌幅前五的价差包括“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”（价差-952元/吨，跌58.60%）、“二甲醚-1.41×甲醇”（价差536元/吨，跌11.63%）等[66][68] 推荐及受益标的汇总 - **推荐标的**：涵盖化工龙头白马（万华化学、华鲁恒升等）、氟化工、铬盐、化纤、农化&磷化工、硅、纯碱&氯碱、新材料等多个细分领域龙头公司[7] - **受益标的**：包括卫星化学、聚合顺、东岳集团、云天化、新安股份、中泰化学、国瓷材料等[7]

公司业务进展 - 三友化工于1月9日在互动平台披露了其高端电子化学品一期项目的产品信息 [2] - 该项目主要产品包括电子级氯化氢、氨气、氨水、硫酸、异丙醇 [2] - 上述产品均属于超净高纯试剂 [2] 产品应用与下游市场 - 公司高端电子化学品产品的下游应用主要面向集成电路、显示面板、光伏等行业 [2] - 产品具体应用于下游行业的刻蚀、抛光、干燥、清洗等工序 [2]

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司通过直接法合成工艺生产有机硅单体，子公司三 友硅业的产品包含一甲基二氯氢硅（一甲含氢，也被称作二氯二氢硅），是其有机硅单体生产的关键中 间体。请问公司以上内容是否属实？ 三友化工（600409.SH）1月9日在投资者互动平台表示，公司有机硅产品主要包括二甲基硅氧烷混合环 体、室温胶和高温胶等，一甲基二氯氢硅是公司有机硅生产过程中的副产物，主要用于生产氨基硅油， 与二氯二氢硅非同一种物质。 （记者 王晓波） ...

公司项目进展 - 三友化工计划投资约12.4亿元建设高端电子化学品一期项目 [1] - 该项目主要产品包括电子级氯化氢、氨气、氨水、硫酸、异丙醇 [1] - 上述产品目前均处于试生产阶段 [1] 市场与客户拓展 - 公司目前正在积极对接下游客户 [1] - 产品投产后还会经历市场导入期 [1]

公司业务进展 - 公司高端电子化学品一期项目主要产品包括电子级氯化氢、氨气、氨水、硫酸、异丙醇 [1] - 上述产品现均处于试生产阶段 [1]

证券日报网讯 1月6日，三友化工在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前正在探索智能问答、智 能审单等相关应用场景。 （文章来源：证券日报） ...

公司业务与产品 - 公司有机硅产品主要包括二甲基硅氧烷混合环体、室温胶和高温胶等 [1] - 公司有机硅下游产品种类众多 [1] 产品应用领域 - 公司有机硅产品可广泛应用于航空航天领域 [1] - 公司有机硅产品可应用于机器人制造领域 [1] - 公司有机硅产品可应用于医疗卫生领域 [1] - 公司有机硅产品可应用于建筑领域 [1] - 公司有机硅产品可应用于日化领域 [1] - 公司有机硅产品可应用于新能源领域 [1]

公司股价与交易表现 - 1月6日，三友化工股价上涨5.37%，报收6.48元/股，成交额2.17亿元，换手率1.66%，总市值133.77亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为粘胶短纤维、纯碱、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等系列产品的生产与销售 [1] - 主营业务收入具体构成为：粘胶短纤维52.17%、纯碱21.47%、聚氯乙烯树脂10.39%、烧碱7.68%、其他产品6.79%、蒸汽5.74%、二甲基硅氧烷混合环体4.62%、石灰石2.72%、其他(补充)2.23%、电1.36%、高温胶1.36%、室温胶0.82% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金于第三季度减持9.88万股，截至当时持有1133.99万股，占流通股比例为0.55% [2] - 基于1月6日股价上涨，该基金当日浮盈约374.22万元 [2] 相关基金概况 - 南方中证1000ETF（512100）最新规模为766.3亿元，今年以来收益率为2.1%，近一年收益率为39.74%，成立以来收益率为16.77% [2] - 该基金经理崔蕾，累计任职时间7年62天，现任基金资产总规模1227.6亿元，任职期间最佳基金回报率为208.53% [3]

会议基本信息 - 2025年12月31日召开股东会[7] - 出席会议股东和代理人603人[4] - 公司15位在任董事全部列席会议[5] 股东表决权情况 - 出席会议股东持表决权股份总数976,157,899股，占比47.2864%[4] 议案表决情况 - 申请注册发行中期票据议案同意票971,816,199，比例99.5552%[8] - 选举独立董事黄伟得票数占出席有效表决权99.1645%，当选[8] - 5%以下股东对选举黄伟议案同意票48,345,373，比例85.5663%[8] 律师见证情况 - 北京市高朋律师事务所杨柳、邱万亚见证会议[9] - 律师认为会议召集等均合法有效[10]

股东会信息 - 2025年12月16日发布2025年第四次临时股东会通知[4] - 现场会议于2025年12月31日13点30分召开，网络投票9:15至15:00[5] 参会情况 - 603人代表976,157,899股参会，占比47.2864%[6] 审议议案 - 审议申请注册发行中期票据和选举独立董事黄伟议案[8] 表决结果 - 发行中期票据同意股份占比99.5552%[11] - 黄伟得票占比99.1645%，中小投资者中占85.5663%[13]