工业金属板块市场表现 - 伦敦金属交易所铜期货价格突破历史纪录，最高达每吨11200美元，年内上涨逾25% [3] - 上海市场铜价走高至每吨89279元，刷新上市高点 [3] - 伦敦金属交易所铝期货主力合约在每吨2900美元附近高位震荡，沪铝主力合约徘徊于每吨21200元历史高位 [3] - A股工业金属板块强势，常铝股份涨停且年内涨超68%，中国铝业涨超4%且年内涨超45%，江西铜业年内涨超116% [3] 铜价驱动因素 - 铜价上行本质在于供需矛盾，受供需紧平衡、地缘风险溢价及国内政策预期多重支撑 [2][4] - 供给侧受海外铜矿投产放缓及运营脆弱性冲击，印尼格拉斯伯格铜矿停产、巴拿马矿山环境审计、智利埃尔特尼恩特铜矿安全事故共同影响供应 [4] - 需求侧出现库存与需求地区性错配，AI算力数据需求成为铜消费新引擎 [4] - 美联储10月降息25基点并结束缩表，市场理解为保持宽松流动性氛围，对工业金属有提振作用 [4] 铝价驱动因素 - 铝价走高与铜价大幅上涨相关，铜铝价格比接近3.9倍，铝材替代需求凸显 [5] - 电解铝供需缺口或扩大，国内产能受天花板硬约束导致产量增速明显下降，海外供给增速处于较低水平 [2][5] - 预期电解铝供给累计同比增速在今年年底下降至2.2% [5] - 低库存对高位铝价形成支撑，且“金九银十”消费旺季提振需求 [5] 后续走势预期 - 对铜价走势存在分歧，宏观利多因素或趋于减少，下游需求尚未跟进，价格新高附近可能存在较大分歧与抛压 [6] - 市场关注明年全球经济预期，若贸易冲突及地缘政治冲突缓和，2026年全球经济或有良好开端，铜价重心或稳步上移 [6] - 对铝价预期偏乐观，预计2026年全球电解铝需求同比增长约2.3%，其中国内需求增2.1%，海外需求增2.5% [6] - 未来铝价重心将上移，因美联储降息周期改善流动性，且电解铝产能增速不及需求增速，库存处于历史同期中等偏低水平 [7]

市场表现 - 10月30日有色板块冲高，有色50ETF（159652）放量涨超2%，盘中资金净流入超2000万元[1] - 有色50ETF标的指数成分股多数上涨，天齐锂业涨停（10%），赣锋锂业涨超7%，华友钴业、中国铝业涨超5%，北方稀土涨超3%[3] - 昨日（10月29日）LME铜价盘中一度涨至11200点，创历史新高[3] 行业观点：供给端 - 供给端紧约束是行情的底层逻辑，过去十年全球资源资本开支不足，新增矿山开发周期长、审批严，供给弹性下降[5] - 四季度全球铜矿供给或将陷入负增长，主要铜储量2025-2026年产量变化预测为-19.7万吨/+35.3万吨（增速-1.4%/+2.5%），较此前预期进一步下降[5] - 2025年上半年全球主要铜产量同比增长为+2.3%，预计下半年尤其是第四季度将进入负增长[5] 行业观点：需求端 - AI数据中心成为铜需求新增长点，预计2024-2027年全球AI数据中心电力需求复合年增长率达18%[6] - AI数据中心铜需求将从2023年的20-50万吨/年增长至2027年的50-120万吨/年，复合年增长率达26%[6] - 到2027年，AI数据中心铜需求可能占全球铜需求的3.3%，而电动汽车需求占比预计为5.2%[6][7] - 传统新能源（风、光）增速阶段放缓，但新能源汽车需求偏强，储能需求超预期[6] 行业观点：宏观与价格展望 - 在地缘冲突和美元信用风险背景下，铜的金融属性强化，各国可能增加关键矿产储备[10] - 美联储降息25个基点至3.75%-4%目标范围，并计划在12月1日停止缩表，降息周期利好以美元计价的铜等实物资产[10] - 2025年第四季度国内精铜供应平衡预测为-6.5万吨，LME铜价预计运行区间为10000-12000美元/吨，有望再创新高[11] - 2022-2026年全球铜供需经历“弱短缺-缺口扩大-缺口扩大-缺口缩小-缺口扩大”周期[10] 有色50ETF产品特点 - 标的指数铜含量达33%，金含量达14%，金铜含量合计高达47%[11] - 前五大成分股集中度高达35%，龙头集中度领先[11][12] - 标的指数市盈率为25.4倍，相比5年前下降61%，同期指数累计涨幅达116.5%，涨幅由盈利驱动而非估值提升[13] - 标的指数归母净利润未来两年复合增长率为16.28%，成长性优于同类指数[16]

碳中和ETF市场表现 - 截至2025年10月30日09:50，碳中和ETF南方(159639)上涨0.77%，成交额迅速走阔 [1] - 其跟踪指数中证上海环交所碳中和指数上涨0.50% [1] - 指数成分股中阿特斯上涨10.65%，杭氧股份上涨7.12%，阳光电源上涨5.17%，湖南裕能上涨4.20%，江西铜业上涨4.17% [1] 政策与行业动态 - 生态环境部于10月29日表示将深入贯彻落实《关于推进绿色低碳转型加强碳市场建设的意见》，加快推进全国碳市场建设 [1] - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，预计2025年国内新能源汽车销量同比有望保持高增，带动电池和材料需求增长 [1] - 固态电池产业化持续推进，欣旺达推出新一代聚合物全固态电池，能量密度达到400Wh/kg [1] - 光伏行业维持"反内卷"为投资主线判断，国内组件高功率化有望推动组件单价提升 [1] - 《风能北京宣言2.0》发布，计划"十五五"期间我国风电年新增装机不低于1.2亿千瓦 [1] - 国家发改委发布征求意见稿，首次将可再生能源非电消费纳入强制性考核体系，明确可再生能源制氢、氨、醇等综合利用路径的合规性 [2] 指数与ETF构成 - 碳中和ETF南方(159639)紧密跟踪中证上海环交所碳中和指数 [2] - 该指数选取清洁能源、储能等深度低碳领域及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为样本 [2] - 指数前十大权重股包括宁德时代、紫金矿业、长江电力、比亚迪、阳光电源、万华化学、汇川技术、洛阳钼业、亿纬锂能、隆基绿能 [2]

宏观事件 - 美联储降息25个基点 [1] - 中美元首会谈于今日10点开始 [1] 美股市场 - 英伟达股价破顶，市值站上5万亿美元 [1] 港股市场整体表现 - 恒生指数高开涨0.76% [1] - 国企指数涨0.59% [1] - 恒生科技指数涨0.53% [1] - 相关ETF表现强劲，香港科技ETF(159747)和恒生指数ETF(513600)涨超1%，港股通科技ETF南方(159269)涨0.63% [1] 科技股表现 - 大型科技股集体上涨，京东、腾讯、阿里巴巴皆上涨 [1] - 阿里巴巴股价再创四年新高 [1] - 科网股全线爆发，带动恒生科技指数ETF、恒生科技ETF易方达等相关ETF大涨 [1] 有色金属行业 - 铜价触及纪录高位，因铜矿中断增加供应风险 [1] - 铜业股带领有色金属股齐涨，江西铜业股价上涨超6% [1] 个股异动 - 中兴通讯发布业绩后股价继续下跌超6% [1]

港股铜业股市场表现 - 江西铜业股份股价上涨6.15%至34.84港元 [1] - 五矿资源股价上涨4.23%至7.15港元 [1] - 中国大冶有色金属股价上涨4.21%至0.099港元 [1] - 中国有色矿业股价上涨3.99%至14.58港元 [1] - 中国黄金国际股价上涨2.67%至127.1港元 [1] 国际铜价走势 - 伦敦金属交易所期铜价格创下历史新高 [1] - 本月迄今伦铜价格上涨8.86% [1] - 今年迄今伦铜价格上涨27.38% [1] 铜供应面状况 - 全球多个主要铜矿接连出现生产中断 [1] - 矿业巨头嘉能可将2025年全年铜产量预期下调至85万到87.5万吨，低于此前预测的85万到89万吨 [1] - 英美资源公司今年前9个月铜产量同比下降9% [1] 铜需求面因素 - 欧洲汽车销量增长构成需求面的利好因素 [1]

股东大会情况 - 2025年第一次临时股东大会于10月28日在江西南昌召开，出席股东和代理人1563人[10] - 出席股东所持有表决权的股份总数为1979239593股，占公司有表决权股份总数的57.33%[10][12] - 本次股东大会审议通过2025年第一次临时股东大会议案共9项，包括修订公司章程、取消监事会等[47][48] 议案表决结果 - 《关于修订<江西铜业股份有限公司章程>的议案》，普通股合计同意票数1749886329股，占比88.6066%[16] - 《江西铜业股份有限公司关于取消监事会的议案》审议通过[16] - 《关于修订<江西铜业股份有限公司股东会议事规则>的议案》，普通股合计同意票数1978324884股，占比99.9672%[19] 关联交易规定 - 公司与关联自然人发生30万元以上关联交易须经董事会审议通过[64] - 公司与关联人发生关联交易，资产比率等超0.1%且少于5%，或资产净值比率超0.5%且少于5%，须经董事会审议通过[64][66] - 各项比率少于0.1%且资产净值比率少于0.5%的关联交易，报公司管理层主管领导审批[66] 募集资金管理 - 公司1次或12个月以内累计从募集资金专户支取金额超5000万元且达募集资金净额20%时，应及时通知保荐机构或独立财务顾问[89] - 募投项目搁置时间超1年，公司需重新论证项目可行性等[93] - 募集资金应存放于经董事会批准设立的专项账户，专户不得存放非募集资金或用作其它用途[88]

独立董事任职资格 - 需有五年以上法律、会计、经济等工作经验[4] - 直接或间接持股1%以上或前十股东自然人股东及其直系亲属不得担任[5] - 在持股5%以上股东单位或前五名股东单位任职人员及其直系亲属不得担任[5] - 近三年被证券监管机构行政处罚不得任职[9] - 处于被证券交易所公开认定不适合任职期间不得任职[9] - 近三年被证券交易所公开谴责或三次以上通报批评不得任职[10] - 曾任独立董事期间连续两次未出席董事会且不委托出席不得任职[10] - 最近三年因证券期货违法犯罪受刑事处罚不得任职[10] - 公司聘任至少包括一名会计专业人士[10] - 具有会计等专业高级、副教授及以上职称或博士学位可任[13] - 具有经济管理高级职称且5年以上全职工作经验可任[13] 独立董事提名与任期 - 董事会、单独或合并持股1%以上股东可提候选人[12] - 连任时间不得超过6年[17] 独立董事免职与补选 - 连续两次未亲自出席董事会且不委托出席，30日内提请股东会撤换[17] - 知悉不符合任职资格2日内启动程序免去职务[18] - 辞职或被解职致比例不符，60日内完成补选[19] 独立董事兼职限制 - 原则上最多在三家境内上市公司兼任[22] - 不得同时出任多于六家香港联交所主板或GEM上市发行人董事[22] 独立董事培训与职权 - 应参加证券监管机构及其授权机构组织的培训[22] - 行使特定职权需全体独立董事过半数同意[23] - 对特定事项发表独立意见等享有特别职权[25] - 不能出席会议可书面委托其他独立董事代为出席[26] - 特定事项经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[28] 独立董事专门会议 - 需提前三日通知，三分之二以上出席方可举行[30] - 决议须经全体独立董事过半数通过[30] 独立董事其他职责 - 董事会审议关联交易等需专门会议事先认可[32] - 董事会设立专门委员会，部分由独立董事组成或占多数[33] - 不能出席专门委员会会议可书面委托他人出席[34] - 应向年度股东会提交年度述职报告，最迟发通知时披露[35][36] - 每年现场工作时间不少于15日[37] - 工作记录及资料至少保存10年[38] - 2名以上认为资料不完整可联名要求延期开会或审议部分事项[42] - 行使职权遇阻碍可向证券监管机构和交易所报告[43] - 履职信息公司不披露可直接申请或向监管机构报告[43] - 聘请中介机构等费用由公司承担[44] 独立董事津贴与制度 - 公司应给予适当津贴，标准由董事会制订议案，股东会审议通过并年报披露[44] - 制度由董事会制订并经股东会审议通过生效，由董事会负责解释[46] - 制度中“以上”“以内”“以下”含本数，“过”等不含本数[46]

江西銅業股份有限公司 董事會議事規則 目 錄 第一章 總 則 第一條 為 確 保 江 西 銅 業 股 份 有 限 公 司（以下簡稱 公 司）董事會高效運作 和 科 學 決 策，規 範 董 事 會 及 內 部 機 構 運 作 程 序，發 揮 其 經 營 決 策 機 構 的 作 用，根 據《中 華 人 民 共 和 國 公 司 法》（以下簡稱《公 司 法》）、《中 華 人 民 共 和 國 證 券 法》、香 港、上 海（以 下 簡 稱 上 市 地） 證 券 交 易 所 股 票 上 市 規 則（以 下 簡 稱 監管規 則）及《江 西 銅 業 股 份 有 限 公 司 章 程》及 其 修 正 案（以 下 簡 稱《公 司 章 程》），製 訂本議事 規 則。 – 1 – 第一章 總 則 第二章 董事會的組成和職權 第三章 董事長及其職權 第四章 董事及其義務和責任 第五章 董事會的下設機構 第六章 董事會日常工作 第七章 董事會會議召開程序 第八章 董事會議事程序 第九章 董事會決議的信息披露 第十章 董事會會議記錄 第十一章 附 則 第二章 董事會的組成和職權 – 2 – 第 二 條 董事會由十一名董事組成，其 中 職 工 ...

股东会召开时间 - 年度股东会应于上一会计年度完结之后的6个月内举行[8] - 特定情形下，临时股东会应在事实发生之日起2个月内召开[8] 股东会召开请求 - 单独或合计持有公司股份10%或以上表决权股东可书面请求召开临时股东会[8] 需召开临时股东会情形 - 公司未弥补的亏损达股本总额1/3[8] - 董事人数少于《公司章程》所定人数的2/3[8] 董事会反馈时间 - 董事会同意召开临时股东会，应在作出决议后5日内发出通知[11] - 董事会收到独立董事、审计委员会召开临时股东会提议，应在10日内书面反馈[13][14] - 董事会收到股东要求召集临时股东会书面请求，应在10日内书面反馈[15] 审计委员会相关 - 单独或合计持有公司10%或以上表决权股东可提议审计委员会召开临时股东会，同意应在5日内发出通知，未发通知连续90日以上持有该比例表决权股东可自行召集[18] 临时提案 - 单独或合计持有公司1%以上股份股东可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人应在收到提案后2日内发出补充通知[21] 通知时间 - 公司召开年度股东会应于会议召开20日前发出书面通知，临时股东会应于会议召开15日前发出书面通知[25] 股权登记日 - 股权登记日与会议日期间隔应不多于7个工作日，且确认后不得变更[28] 股东会变更 - 股东会延期或取消，召集人应在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[30] 股东大会召开地点与方式 - 召开地点为公司住所地或会议通知指定地点，可采用现场、电子或混合方式[32] 投票时间 - 网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东大会召开前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东大会结束当日下午3:00[34] 股东出席与表决 - 股东可亲自或委托他人出席股东大会并行使表决权[33] - 股权登记日在册股东或其代理人有权出席股东大会并表决[35] - 委托他人出席的授权委托书应载明委托人信息、代理人信息等内容[36] - 股东买入公司有表决权股份超规定比例部分，36个月内不得行使表决权且不计入出席股东会有表决权股份总数[42] - 股东与股东会拟审议事项有关联关系时应回避表决，其所持表决权股份不计入出席股东会有表决权股份总数[44] 主持与召集 - 股东大会由董事长主持，特殊情况按规定由副董事长或董事主持[39] - 审计委员会自行召集的股东大会由召集人主持，股东自行召集的由召集人推举代表主持[40][41] 投票权征集 - 公司董事会、独立董事、持有1%以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权[45] 计票和监票 - 股东大会对提案表决前应推举两名股东代表参加计票和监票，审议事项与股东有关联关系的，相关股东及代理人不得参加[49] 表决结果 - 股东大会会议现场结束时间不得早于网络或其他方式，主持人应宣布提案表决情况和结果[50] - 会议主持人对表决结果有怀疑可组织点票，股东或股东代理人有异议也有权要求点票[51] 决议公告 - 股东会决议应及时公告，列明出席会议股东和代理人人数、所持表决权股份总数及占比等信息[51] - 提案未获通过或变更前次股东会决议，应在决议公告中作特别提示[51] 会议记录 - 股东会会议记录由董事会秘书负责[52] - 会议记录保存期限为10年[54] 决议撤销 - 股东可自决议作出之日起60日内，请求法院撤销违规股东会决议[56] 方案实施 - 公司应在股东会结束后2个月内实施派现、送股或资本公积转增股本方案[58] 类别股东权利 - 公司变更或废除类别股东权利，需经股东会特别决议和受影响类别股东会议通过[62] - 类别股东会决议需经出席会议有表决权的三分之二以上股股权表决通过[63] 规则相关 - 本规则为《公司章程》附件，由董事会制定，经股东会特别决议批准后生效[67] - 本规则的修改由董事会提出修正案，经股东会特别决议批准后生效[67] - 股东会授权董事会对本规则进行解释[62] - 本规则未尽事宜或与相关规定不一致时，以法律等规定为准[63] - 本规则中“以上”“内”含本数，“过”“低于”“多于”不含本数[64]

黄金概念板块整体表现 - 截至10月29日收盘，黄金概念板块整体上涨2.69%，在概念板块涨幅中排名第9位 [1] - 板块内共有59只个股上涨，其中江西铜业、特变电工、华钰矿业涨幅居前，分别上涨9.57%、8.91%、8.09% [1] - 板块获得主力资金净流入49.95亿元，其中45只个股获主力资金净流入 [2] 领涨与领跌个股 - 涨幅居前的个股包括江西铜业（+9.57%）、特变电工（+8.91%）、华钰矿业（+8.09%） [1] - 跌幅居前的个股包括飞南资源（-4.41%）、中国瑞林（-2.15%）、欧亚集团（-2.01%） [1] 主力资金流向 - 黄金概念板块整体获主力资金净流入49.95亿元 [2] - 12只个股主力资金净流入超亿元，特变电工净流入12.20亿元居首，紫金矿业、江西铜业、洛阳钼业分别净流入8.78亿元、5.83亿元、4.45亿元 [2] - 航民股份、江西铜业、紫金矿业的主力资金净流入比率居前，分别为16.50%、13.64%、13.58% [3] 个股资金流入详情 - 特变电工主力资金净流入12.20亿元，净流入比率13.34%，换手率8.83% [3] - 紫金矿业主力资金净流入8.78亿元，净流入比率13.58%，换手率1.03% [3] - 江西铜业主力资金净流入5.83亿元，净流入比率13.64%，换手率4.96% [3]