A股整体市场概况 - 截至8月27日收盘，沪指报收3800.35点，A股平均股价为13.21元 [2] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少 [2] 低价股总体特征 - 股价低于2元的个股共有33只，最低的是*ST高鸿，最新收盘价为1.14元 [2] - 股价低于2元个股中，共有13只ST股上榜，占比为39.39% [2] - 市场表现方面，33只低价股中当日上涨的有2只，下跌的有30只 [2] 低价股具体表现 - 涨幅居前的有*ST苏吴上涨5.41%、ST中珠上涨1.06% [2] - 跌幅居前的有*ST高鸿下跌5.00%、*ST阳光下跌4.62%、盈新发展下跌4.14% [2] 行业分布特征 - 房地产行业低价股出现频率最高，包括*ST金科、荣盛发展、盈新发展、香江控股、北辰实业、*ST阳光、绿地控股、ST明诚、荣安地产等9家公司 [2][3] - 钢铁行业有3家低价股：重庆钢铁、山东钢铁、酒钢宏兴 [2][3] - 建筑装饰行业有4家低价股：ST岭南、雅博股份、广田集团、普邦股份 [3] - 基础化工行业有3家低价股：*ST辉丰、金正大、和邦生物 [2][3] - 交通运输行业有2家低价股：海航控股、辽港股份 [2] 个股估值特征 - 市净率最低的为*ST天茂0.36倍，其次为金隅集团0.42倍、*ST苏吴0.47倍 [2][3] - 市净率最高的为广田集团13.47倍，其次为ST明诚15.79倍、美邦服饰16.81倍 [3] - 海航控股市净率达27.10倍，显著高于其他低价股 [2] 交易活跃度 - *ST苏吴日换手率最高达20.93%，显示交易异常活跃 [2] - ST易购日换手率最低仅为0.30%，交易相对清淡 [3] - 多数低价股日换手率集中在1%-6%之间 [2][3]

重大违法退市风险 - 公司于2025年7月13日收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，认定2020-2023年年度报告存在虚增营业收入、营业成本和利润的虚假记载 [1][2] - 上述行为触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.5.2条规定的重大违法强制退市情形 [2] - 公司股票自2025年7月14日起被叠加实施退市风险警示 [2] 财务类退市风险 - 2024年度财务报告被年审机构出具无法表示意见的审计报告 [2] - 触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第（三）项规定的财务类退市情形 [2] - 公司股票已被上海证券交易所实施退市风险警示 [2] 其他风险警示 - 2024年度财务报告内部控制被年审机构出具无法表示意见 [3] - 浙江复基控股集团有限公司的其他关联方企业存在非经营性占用公司资金情形 [3] - 触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（一）（三）项规定，公司被叠加实施其他风险警示 [3] 经营风险 - 2025年7月18日Regen Biotech Inc.向控股孙公司达透医疗送达《解约函》，导致AestheFill产品无法正常销售 [4] - 达透医疗已就违约事项向深圳国际仲裁院提起仲裁并于2025年8月7日获受理立案 [4] - 控股股东苏州吴中投资控股有限公司所持122,795,762股股份全部处于质押/司法标记/司法冻结/轮候冻结状态 [4] 股价异常波动 - 近期公司股价出现连续异常上涨，与基本面恶化及多重退市风险积聚情况相背离 [1] - 市场交易呈现击鼓传花特征，存在快速下跌风险 [1]

新股发行与要约收购 - 三协电机新股发行价格为8.83元[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - 抚顺特钢要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动与风险警示 - 长城军工发布严重异常波动公告[1] - 多家ST/*ST公司发布异常波动公告（如*ST高鸿、*ST亚振、*ST苏吴等）[1][3][4][6] - 数字人（835670）可能终止上市[6] 基金交易与操作 - 龙头家电ETF（159730）溢价停牌提示[6] - 深创100ETF（159716）转型选择期为8月26日至9月8日[6] - 鹏华精选回报定开（160645）终止上市日为8月27日[6] 可转债发行与操作 - 胜蓝股份可转债申购时间为8月28日[6] - 微导转债（118058）上市时间为8月27日[6] - 多家可转债赎回登记日集中在8月下旬至9月（如海亮转债9月26日、荣泰转债9月11日）[6][8] 债券回售与摘牌 - 22财信01回售申报期为8月25日至29日[8] - 22宜兴02提前摘牌日为8月27日[8] - 23渝物07提前摘牌日为9月17日[8] 港股市场 - 香港宽频（01310）港股通要约申报期为8月8日至9月1日[8]

重大违法强制退市风险 - 公司收到中国证监会《行政处罚事先告知书》(处罚字〔2025〕58号)，认定2020-2023年年度报告存在虚假记载，虚增营业收入、营业成本和利润，触及重大违法强制退市情形 [1][4] - 如根据正式处罚决定书结论触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市 [1][4] 财务类退市风险 - 2024年度财务报告被年审机构出具无法表示意见，触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第(三)项规定财务类退市情形 [1] - 公司股票已被上海证券交易所实施退市风险警示 [1] 其他风险警示 - 2024年度财务报告内部控制被年审机构出具无法表示意见 [2] - 浙江复基控股集团有限公司的其他关联方企业存在非经营性占用公司资金情形 [2] - 上述事项触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第(一)(三)项规定，公司被叠加实施其他风险警示 [2] 经营风险 - 达透医疗向公司送达《解约函》，并就Regen Biotech, Inc.违约事项向深圳国际仲裁院提起仲裁，已于2025年8月7日受理立案 [2] - 公司无法正常继续销售AestheFill医美产品，导致相关业务停滞 [2][4] - 控股股东所持股份已全部处于质押/司法标记/司法冻结/轮候冻结状态 [2][4] 市场表现风险 - 公司股价连续异常上涨，累积较大交易风险，与基本面恶化、多重退市风险积聚等事实相背离 [4] - 存在击鼓传花迹象，随时存在快速下跌可能 [4]

风险警示 - 2025年7月13日被告知2020 - 2023年年报虚假记载，触及重大违法强制退市情形[3] - 2025年7月14日起叠加实施退市风险警示[4] - 2024年度财报被出具无法表示意见，触及财务类退市情形[5] - 2024年度财报内控被出具无法表示意见，叠加实施其他风险警示[6] 业务问题 - 2025年7月18日达透医疗收到《解约函》，8月7日仲裁立案，无法正常销售AestheFill[7] 股权情况 - 控股股东122,795,762股股份全部处于质押等冻结状态[7]

新股发行与要约收购 - 华新精科新股发行价格为18.60元人民币[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - 抚顺特钢要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动与风险警示 - 多只ST/*ST股票出现异常波动公告（如*ST苏吴、*ST高鸿等）[1][3][4][6] - 数字人（835670）可能终止上市[6] - 广联航空（300900）可能暂停上市[6] 可转债与债券操作 - 微导转债（118058）上市时间为2025年8月27日[6] - 晶瑞转债（123031）最后交易日为2025年8月25日[8] - 多只债券进入赎回登记期（如金铜转债8月25日、东材转债9月5日）[8] 基金交易提示 - 多只ETF基金发布溢价风险提示（如标普500ETF、纳指100ETF等）[6] - 招商智星FOF-LOF（161730）发布交易提示[6] - 鹏华精选回报定开（160645）终止上市日为2025年8月27日[6] 港股市场操作 - 香港宽频（01310）港股要约申报期为2025年8月8日至9月1日[8]

核心事件概述 - 韩国Regen公司向江苏吴中控股孙公司达透医疗发出解约函 撤销艾塑菲童颜针在中国大陆的独家经销权[1] - 解约发生在爱美客以13.86亿元收购Regen公司85%股权完成控股的两周后[1] - 达透医疗向深圳国际仲裁院提起仲裁 索赔金额达16亿元[1] 江苏吴中经营影响 - 失去产品艾塑菲在一季度贡献35.55%营收和45.77%毛利的核心产品[1] - 股价较解约前暴跌超40% 市值仅剩7.68亿元 处于退市边缘[1] - 2024年艾塑菲贡献营收3.26亿元 助公司6年来首度扭亏[2] - 2025年Q1艾塑菲销售收入1.13亿元 占公司总营收三分之一以上[2] - 半年报预亏4000万-6000万元 失去童颜针后扭亏无望[4] 产品与市场数据 - 艾塑菲单支终端售价1.8万-2.2万元 毛利率超82%[2] - 达透医疗已投入4亿元临床注册与市场开拓成本 覆盖537家医美机构[1][3] - 江苏吴中虚增2020-2023年营收17.71亿元 董事长被罚1500万元及10年禁入证券市场[4] 爱美客战略布局 - 收购Regen公司85%股权后 将艾塑菲纳入直营体系[2] - 主力产品嗨体与濡白天使2025年上半年营收下滑超23%[2] - 新代理商俪臻生物为Regen全资子公司 艾塑菲更名为臻爱·塑菲由爱美客渠道团队接管销售[2] 解约理由与法律争议 - Regen提出解约两大理由：业务违规转移（经销权转让给母公司吴中美学）和声誉风险（财务造假触发退市风险警示）[1] - 仲裁聚焦解约合法性争议和16亿索赔依据[5] - 法律专家指出若爱美客被认定恶意违约 赔偿金额或超过收购Regen的1.9亿美元成本[5] 行业影响与趋势 - 代理模式存在先天缺陷 核心技术掌握在品牌方手中[3] - 行业从渠道为王转向技术制胜 上游巨头凭借资本与技术碾压代理商[6] - 医美上市公司需警惕代理业务被优化风险[6]

A股市场整体情况 - 截至8月25日收盘，沪指报收3883.56点，A股平均股价为13.48元 [1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少 [1] 低价股特征 - 股价低于2元的个股共有30只，最低的是*ST苏吴，最新收盘价为1.06元 [1] - 股价低于2元个股中，共有13只ST股上榜，占比为43.33% [1] 低价股市场表现 - 今日上涨的有23只，涨幅居前的有荣盛发展、*ST苏吴、ST岭南，分别上涨6.94%、4.95%、4.85% [1] - 下跌的有3只，跌幅居前的有*ST高鸿、*ST京蓝、*ST星光，跌幅分别为5.26%、1.09%、0.51% [1] 行业分布 - 房地产行业低价股包括*ST金科、荣盛发展、盈新发展、香江控股、ST明诚、*ST阳光等6只 [1][2] - 建筑装饰行业低价股包括ST岭南、雅博股份、广田集团、普邦股份等4只 [1][2] - 钢铁行业低价股包括重庆钢铁、山东钢铁、酒钢宏兴等3只 [1] - 基础化工行业低价股包括*ST辉丰、金正大、和邦生物等3只 [1][2] - 交通运输行业低价股包括海航控股、辽港股份等2只 [1] - 医药生物行业低价股包括*ST苏吴、ST中珠等2只 [1] - 通信、煤炭、非银金融、建筑材料、环保、商贸零售、轻工制造、家用电器、社会服务等行业各有1只低价股 [1][2] 个股特征 - *ST苏吴为股价最低个股（1.06元），属于医药生物行业，日涨跌幅4.95%，市净率0.43倍 [1] - *ST高鸿股价1.26元，属于通信行业，日涨跌幅-5.26%，市净率2.46倍 [1] - 荣盛发展日涨幅最高达6.94%，属于房地产行业，市净率0.48倍 [1] - 海航控股市净率最高达27.45倍，属于交通运输行业 [1] - 广田集团市净率13.76倍，属于建筑装饰行业 [1] - ST明诚市净率15.79倍，属于房地产行业 [2]

股价情况 - 公司股票2025年8月21 - 25日收盘价格涨幅偏离值累计超12%，属异常波动[5] 退市风险 - 2025年7月13日收证监会《行政处罚事先告知书》，或触及重大违法强制退市情形[2] - 2024年度财报被出具无法表示意见，触及财务类退市情形[2] 资金问题 - 2024年度财报内控被出具无法表示意见，控股股东关联方非经营性占用资金[4] - 截至2023年末，控股股东关联方非经营性占用资金余额169,260.71万元[8] 其他事项 - 2025年7月18日，达透医疗因解约被仲裁获受理[9] - 控股股东所持122,795,762股股份全部处于质押等状态[9]

小市值股票市场概况 - 小市值品种相较于大盘股具备更高股性及活跃度 更容易成为行情核心 [1] - 截至8月22日收盘 两市共947只个股流通市值低于30亿元 其中392只个股流通市值不足20亿元 [1] - 总市值方面 两市共1607只个股总市值低于50亿元 其中550只个股总市值不足30亿元 [1] 最小流通市值个股 - *ST紫天流通市值4.40亿元 位列两市最小 [1] - 利仁科技流通市值6.01亿元 位列第二小 [1] - 博菲电气流通市值6.32亿元 位列第三小 [1] 最小总市值个股 - *ST紫天总市值4.44亿元 位列两市最小 [1] - *ST苏吴总市值7.18亿元 位列第二小 [1] - *ST元成总市值7.72亿元 位列第三小 [1] 行业分布特征 - 机械设备行业出现频次较高 包括鸿铭股份6.62亿元 速达股份8.41亿元 普莱得8.47亿元等 [1] - 家用电器行业代表有利仁科技6.01亿元 联域股份8.84亿元 辰奕智能9.02亿元 [1][2] - 电力设备行业包含美硕科技7.87亿元 欣灵电气8.97亿元 浙江恒威8.98亿元 [1][2] - 医药生物行业有*ST苏吴7.18亿元 天益医疗8.33亿元 [1] - 基础化工行业代表为博菲电气6.32亿元 万丰股份8.59亿元 [1] 估值水平分析 - 市盈率呈现两极分化 科瑞思市盈率258.67倍 利仁科技238.09倍 [1] - 部分个股市盈率处于合理区间 扬州金泉22.72倍 万得凯22.87倍 [1] - *ST类个股多数未显示市盈率数据 包括*ST清研 *ST苏吴 *ST元成等 [1]