财务业绩摘要 - 2025前三季度营收12.99亿元，同比下滑21.5%，归母净利润1.37亿元，同比下滑43.1% [1] - 2025年单三季度营收2.29亿元，同比下滑29.4%，归母净利润-0.25亿元，同比下滑158.5%，单季利润大幅下滑主因缴纳税收滞纳金及负规模效应 [1] - 2025年单三季度扣非归母净利润同比下滑120.6%，主因营业外支出缴纳税收滞纳金1.18亿元及信用减值损失加回1.00亿元等非经常性损益影响 [3] 分业务与区域表现 - 2025年单三季度白酒收入2.1亿元，同比下滑33.5%，主因白酒消费场景不畅及渠道回款压力放大 [2] - 分产品看，2025年单三季度高档酒收入1.5亿元，同比下滑39.5%，主因渠道回款承压及小老窖渠道从大商包销制转为平台公司运营的转轨调整 [2] - 分产品看，2025年单三季度中档酒收入同比下滑19.7%，低档酒收入同比增长16.4% [2] - 分区域看，2025年单三季度疆内收入同比下滑24.1%，疆外收入同比下滑56.6%，疆外市场降幅扩大与小商扛波动性弱及浙江市场下滑有关 [2] 盈利能力与费用分析 - 2025年单三季度毛利率为47.6%，同比及环比分别下降12.2个百分点和3.2个百分点，主因收入体量下降导致固定成本拉低毛利 [3] - 2025年单三季度销售费用同比下滑25.4%，管理费用（含研发）同比下滑33.8%，公司加强营销费用精准投放及预算费效管理 [3] - 2025年单三季度销售收现同比下滑50.6%，主因去年同期应收票据偿还较多，季末预收款余额为0.38亿元 [3] 市场策略与未来展望 - 产品方面，公司规划打造全价位段核心矩阵，聚焦光瓶酒赛道开发引流产品，同时深耕伊力王系列及布局次高端产品线 [4] - 区域方面，疆内销售以稳为主，强化终端掌控与自营团队建设，成立多个平台公司加速市场渗透 [4] - 疆外市场采用"一商一策、一地一策"方案，从招商模式转为员工"阵地战"，2025年单三季度四川销售公司招商环比增加32家至354家，并重新确定西安、兰州等为重点开发市场 [2][4]

投资评级 - 报告对伊力特维持“买入”评级 [1][9] 核心观点 - 2025年第三季度公司业绩因一次性事件和负规模效应出现显著下滑，但渠道改革和费用管控措施正在有序推进，为未来增长筑牢根基 [3][8][9] - 公司正通过产品矩阵优化、区域市场策略调整及营销模式创新来应对当前挑战，并已下调2025-2027年盈利预测以反映缓慢的需求复苏 [8][9] 财务表现分析 - **收入与利润**：2025年前三季度营业总收入为12.99亿元，同比下降21.5%；归母净利润为1.37亿元，同比下降43.1% [8] 2025年单三季度营收2.29亿元，同比下降29.4%；归母净利润为-0.25亿元，同比下降158.5% [8] 盈利预测显示，2025年预计营业总收入为17.52亿元，同比下降20.47%；归母净利润为1.90亿元，同比下降33.56% [1] - **盈利能力**：25Q3毛利率为47.6%，同比下降12.2个百分点，环比下降3.2个百分点，主要受收入体量下降导致的固定成本拖累 [3] 25Q3归母净利率同比大幅下滑，扣非归母利润同比下降120.6% [3] - **费用管控**：25Q3销售费用同比下降25.4%，管理费用（含研发）同比下降33.8%，反映出公司加强了营销费用的精准投放和预算管理 [3] - **现金流与资产**：25Q3单季销售收现同比下降50.6% [3] 季末预收款余额为0.38亿元 [3] 最新市净率为1.86倍，每股净资产为8.12元 [6][7] 业务运营分析 - **分产品表现**：25Q3白酒收入为2.1亿元，同比下降33.5% [8] 高档酒单季收入为1.5亿元（累计9.5亿元），同比下降39.5%，主因渠道回款承压及小老窖渠道转轨调整 [8] 中档酒收入同比下降19.7%，低档酒收入同比上升16.4% [8] - **分区域表现**：25Q3疆内收入同比下降24.1%，疆外收入同比下降56.6% [8] 疆外市场采用“一商一策、一地一策”方案，25Q3四川销售公司招商环比增加32家至354家 [8] - **战略举措**：公司规划打造全价位段核心产品矩阵，聚焦光瓶酒赛道及伊力王系列 [9] 疆内市场强化终端掌控与自营团队建设，疆外市场重新确定西安、兰州等为重点开发市场 [9]

监管政策动态 - 证监会强化对存在退市风险公司的股票异常交易监控，从严认定异常交易行为[1][2] - 人民银行将继续会同执法部门打击境内虚拟货币的经营和炒作，并跟踪评估境外稳定币发展[2] - 证监会加强程序化交易监管，加大信息核查力度，完善异常交易监控标准以维护市场公平性[2] 公司财务表现 - 胜宏科技第三季度归母净利润11.02亿元，同比增长260.52%，但环比下降9.88%[1][3] - 太辰光第三季度营收3.86亿元，同比下降4.98%；净利润8697.65万元，同比增长31.20%，环比下降7.5%[1][5] - 伊力特第三季度净亏损2529.68万元[5] - 东方雨虹第三季度净利润2.45亿元，同比下降26.58%[5] - 立华股份前三季度净利润2.87亿元，同比下降75.27%[5] - 豪悦护理前三季度净利润2.03亿元，同比下降30.94%[5] - 爱尔眼科前三季度净利润同比下降9.76%[5] - 黑猫股份前三季度净利润亏损2.12亿元[5] - 影石创新前三季度净利润同比下降5.95%[5] - 福建水泥前三季度净亏损756.62万元[5] - 北京君正前三季度净利润同比下降19.75%[5] 股东减持与股份解禁 - 通润装备股东拟合计减持不超过3%公司股份[5][7] - 京基智农控股股东拟减持不超过3.00%股份[5][7] - 中国核建股东中国信达拟减持不超过1%股份[5][7] - 福龙马控股股东拟减持不超过1.50%公司股份[5][7] - 麒麟信安10月28日解禁，解禁规模占公司总股本60.72%，预估金额30.50亿元[7] - 铜冠矿建10月29日解禁，解禁规模占公司总股本53.11%，预估金额24.27亿元[7] - 禾川科技10月28日解禁，解禁规模占公司总股本26.58%，预估金额16.72亿元[7] - 广百股份10月29日解禁，解禁规模占公司总股本26.22%，预估金额11.87亿元[7] 商品与原材料市场 - 10月27日，25年飞天茅台原箱价格较前一日下跌20元，报1735元/瓶；散瓶下跌15元，报1715元/瓶[1][3] - 10月多晶硅产量预计13.4万吨左右，环比9月增加，超出市场预期；11月部分头部企业将减产[3] - 国内组件企业报价小幅震荡，11月部分组件厂接单增多，原定大幅减产计划将调整，整体减产量较预期减少[3] - 国际贵金属期货大幅收跌超3%，COMEX黄金期货跌3.4%报3997美元/盎司，白银期货跌3.61%报46.83美元/盎司[5] 行业与海外动态 - 英国将海上风电场支持规模削减18%至9亿英镑，但将为"可再生能源支持拍卖"提供11亿英镑预算[5][7] - 亚马逊计划裁减多达3万个岗位，约占其企业员工总数的近10%，裁员行动将于当地时间周二启动[5] 股价异动提醒 - 江波龙股票27日涨幅偏离值达182.61%，今日涨幅达6.02%将触发严重异动[7] - 品茗科技股票17日涨幅偏离值达152.88%，今日涨幅达18.49%将触发严重异动[7] - 云汉芯城股票8日涨幅偏离值达84.86%，今日涨幅达8.03%将触发严重异动[7]

核心经营业绩 - 2025年前三季度营业收入12.99亿元，同比下降21.46% [1] - 2025年前三季度净利润1.37亿元，同比下降43.06% [1] - 2025年前三季度扣非净利润1.46亿元，同比下降38.7% [1] - 2025年前三季度经营活动现金流量净额为-2.74亿元，同比下降1241.37% [1] - 2025年第三季度单季营业收入2.29亿元，同比下降29.44% [2] - 2025年第三季度单季净利润为亏损2529.68万元，同比下降158.52%，由盈转亏 [2] - 2025年第三季度单季扣非净利润为亏损915.61万元，同比下降120.58%，由盈转亏 [2] 业绩变动原因分析 - 业绩同比下降主要受非经常性损益影响，子公司纳税更正影响当期损益1.18亿元，计入营业外支出 [3] - 市场终端动销下滑共同导致净利润等数据同比下降 [3] - 经营活动现金流量净额下降主要系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金减少所致 [3] 分产品档次销售表现 - 前三季度高档酒销售收入9.51亿元，同比下降15.02% [3] - 前三季度中档酒销售收入2.43亿元，同比下降39.09% [3] - 前三季度低档酒销售收入0.81亿元，同比下降29.68% [3] 分销售渠道表现 - 前三季度直销渠道销售收入4.07亿元，同比增长29.5% [3] - 前三季度线上销售渠道销售收入0.94亿元，同比增长1.57% [3] - 前三季度批发代理渠道销售收入7.74亿元，同比下降36.91% [3] 分区域市场表现 - 前三季度疆外市场销售收入2.04亿元，同比下降49.88% [4] - 截至报告期末，酒类经销商总计57家，较半年度增加2家，其中疆内48家，疆外9家 [4] - 四川伊力特酒类销售有限公司合作经销商354家 [4] 未来发展战略 - 产品布局上打造全价位段核心矩阵，聚焦光瓶酒赛道开发引流产品抢占下沉市场 [4] - 品牌建设上深挖"兵团文化"价值，打造差异化文化IP并升级品牌视觉识别体系 [4] - 渠道拓展上构建高效网络，加速电子商务与私域流量布局，强化直营体系建设 [4]

财务表现 - 2025年第三季度营业收入为2.29亿元，同比下降29.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-2529.68万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-915.61万元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约12.99亿元，同比减少21.46% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约1.37亿元，同比减少43.06% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.2903元，同比减少43.16% [1] 公司市值 - 公司当前市值约为72亿元 [2]

公司基本情况 - 公司名称为伊力特，股票代码为SH 600197，截至新闻发布时收盘价为15.13元 [1] - 截至发稿时公司市值为72亿元 [2] 公司近期运营与财务 - 公司九届十八次董事会会议于2025年10月27日以现场结合通讯方式召开 [1] - 2025年1至6月份公司营业收入中白酒业务占比高达99.52%，其他业务收入占比为0.48% [1] 行业相关新闻 - 新闻提及有公司大肆宣传将房产海外代币化，并存在拉人入伙返利等行为 [2]

业绩总结 - 2025年1 - 9月高档酒销售收入95102.70万元，较2024年同期减少15.02%[2] - 2025年1 - 9月中档酒销售收入24328.00万元，较2024年同期减少39.09%[2] - 2025年1 - 9月低档酒销售收入8124.47万元，较2024年同期减少29.68%[2] 销售渠道业绩 - 2025年1 - 9月直销销售收入40735.44万元，较2024年同期增加29.50%[2] - 2025年1 - 9月线上销售销售收入9415.45万元，较2024年同期增加1.57%[2] - 2025年1 - 9月批发代理销售收入77404.28万元，较2024年同期减少36.91%[2] 区域销售业绩 - 2025年1 - 9月疆内销售销售收入107129.10万元，较2024年同期减少12.66%[3] - 2025年1 - 9月疆外销售销售收入20426.07万元，较2024年同期减少49.88%[3] 经销商情况 - 报告期内公司酒类经销商57家，较2025年半年度增加2家[3] - 四川伊力特酒类销售有限公司截止报告期末合作经销商354家[3]

证券简称：伊力特 股票代码：600197 公告编号：2025-041 1、公司 2025 年第三季度报告（此项议案同意票 7 票，反对票 0 票，弃权 票 0 票）； 公司董事会审计委员会事前已审议通过本议案，并提交董事会审议。 新疆伊力特实业股份有限公司九届十八次董事会会议决议公告 新疆伊力特实业股份有限公司 九届十八次董事会会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 新疆伊力特实业股份有限公司 2025 年 10 月 21 日以邮件方式发出召开公司 九届十八次董事会会议的通知，2025 年 10 月 27 日公司以现场+通讯方式召开公 司九届十八次董事会会议，应参会董事 7 人，实际收到有效表决票 7 票。会议的 召集、召开符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议所做决议合法有效。会 议审议通过了以下议案： 新疆伊力特实业股份有限公司董事会 2025 年 10 月 28 日 公司全体董事及高级管理人员认真审阅了公司 2025 年第三季度报告，并签 署了书面确认意见。内容详见《上海证券报》以及上海证券交易所 ...

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为2.29亿元，同比下降29.44%[4] - 年初至报告期末营业收入为12.99亿元，同比下降21.46%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损2529.68万元，同比下降158.52%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.37亿元，同比下降43.06%[4] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为亏损915.61万元，同比下降120.58%[4] - 2025年前三季度营业总收入为12.99亿元，同比下降21.4%[20] - 2025年前三季度净利润为1.35亿元，同比下降44.7%[21] - 2025年前三季度基本每股收益为0.2903元，同比下降43.2%[22] 成本和费用（同比环比） - 2025年前三季度营业成本为6.62亿元，同比下降15.9%[20] - 2025年前三季度销售费用为1.11亿元，同比下降41.3%[20] - 2025年前三季度财务费用为1534万元，同比大幅增长175.7%[20] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为流出2.74亿元，同比下降1241.37%[4] - 2025年前三季度经营活动现金流入小计为11.29亿元，同比下降27.7%[24] - 2025年前三季度销售商品提供劳务收到现金为10.37亿元，同比下降32.0%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为负2.74亿元，同比由正转负，上年同期为正2403.57万元[25] - 支付给职工及为职工支付的现金为2.51亿元，同比减少7.1%[25] - 支付的各项税费为5.34亿元，同比增加14.2%[25] - 投资活动产生的现金流量净额为负1.14亿元，同比净流出扩大8.7%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为正3.62亿元，同比由负转正，上年同期为负8435.06万元[25] - 取得借款收到的现金为5.41亿元，同比大幅增加883.3%[25] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2.50亿元，同比增加109.3%[25] - 期末现金及现金等价物余额为3.40亿元，同比减少18.1%[26] - 期初现金及现金等价物余额为3.66亿元，同比减少36.9%[26] - 现金及现金等价物净增加额为负2637.31万元，同比净减少84.0%[25] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为58.15亿元，较上年度末增长15.30%[5] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为3.395亿元，较2024年末的3.659亿元有所减少[15] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为3.677亿元，较2024年末的0.236亿元大幅增加[15] - 截至2025年9月30日，公司存货为23.954亿元，较2024年末的22.417亿元有所增加[16] - 截至2025年9月30日，公司流动资产合计为34.875亿元，非流动资产合计为23.273亿元，资产总计为58.148亿元[16] - 截至2025年9月30日，公司短期借款为5.400亿元[16] - 2025年9月末流动负债合计为19.30亿元，较上年末大幅增长129.5%[17] - 2025年9月末其他应付款为5.16亿元，较上年末大幅增长465.2%[17] 非经常性损益事项 - 一项重大的非经常性损益为下属销售公司纳税更正，影响当期损益1.18亿元，计入营业外支出[9][10] - 另一项非经常性损益为联营公司偿还长期债务1亿元，公司转回信用减值准备[7] 业绩变动原因 - 业绩变动主要原因为市场终端动销下滑以及上述1.18亿元非经常性损益影响[9][10] 股东结构 - 报告期末普通股股东总数为57,271户[12] - 第一大股东新疆伊力特集团有限公司持股203,663,627股，占总股本43.04%[12] - 第二大股东招商中证白酒指数分级证券投资基金持股23,414,895股，占总股本4.95%[12] 未来战略与规划 - 公司未来战略包括聚焦光瓶酒赛道开发引流产品，并深耕伊力王系列、布局次高端产品线[14] - 公司未来战略包括加速电子商务与私域流量布局，并强化直营体系建设[14]