财务数据 - 2018年末应收账款期末净额596,970.80万元，原值681,274.72万元，坏账准备84,303.92万元[4] - 2018年末应收账款占合并报表资产总额的19.03%[5] - 年末货币资金为35.46亿元，年初为32.96亿元[13] - 年末应收账款为59.70亿元，年初为68.73亿元[13] - 年末存货为94.20亿元，年初为79.11亿元[13] - 年末流动资产合计为222.94亿元，年初为215.83亿元[13] - 年末固定资产为59.60亿元，年初为59.26亿元[13] - 年末短期借款为74.20亿元，年初为85.85亿元[15] - 年末流动负债合计为223.99亿元，年初为211.23亿元[15] - 本年营业总收入为65.21亿元，上年为73.62亿元[17] - 本年净利润为 - 8.08亿元，上年为3.49亿元[17] - 基本每股收益本年为 - 0.0323元/股，上年为0.0139元/股[17] - 经营活动产生的现金流量净额本年为5.81亿元，上年为12.11亿元[20] - 投资活动产生的现金流量净额本年为 - 5.71亿元，上年为 - 0.20亿元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额本年为 - 0.60亿元，上年为 - 16.80亿元[20] - 股东权益合计本年年初为39.77亿元，本期增减变动8.09亿元，年末为38.96亿元[21] - 营业收入本年为49.2982343385亿元，上年为55.954147488亿元[33] - 净利润本年为-1.0336312852亿元，上年为1.72013673亿元[33] - 其他综合收益本年为-164.185105万元，上年为32.837021万元[33] - 利息费用本年为6.6377449274亿元，上年为4.6989059307亿元[33] - 税金及附加本年为3291.281085万元，上年为4825.781696万元[33] 审计相关 - 审计报告认为公司2018年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[3] - 审计将应收账款及坏账准备计提确认为关键审计事项[5] - 审计对公司应收账款及坏账准备计提实施了包括了解评价内部控制等多项审计程序[5] 公司概况 - 公司于1998年7月6日登记注册，9月4日在上海证券交易所挂牌交易[44] - 2009年公司发起人第二大股东山西大同齿轮集团有限责任公司持有的37,336,878股股份变更为实际控制人持有[45] - 公司注册地址为山西省太原市万柏林区玉河街53号，法定代表人为陶家晋[46] - 公司分设21个分公司，拥有19家子、孙公司[47] - 公司属于机械制造行业，提供火车轴等多种产品或服务[48] - 公司实际控制人为太原重型机械集团有限公司，最终控制人为山西省人民政府国有资产监督管理委员会[49][50] 会计政策 - 同一控制下企业合并，合并方取得资产、负债按合并日被合并方在最终控制方合并报表账面价值计量[63] - 非同一控制下企业合并，合并成本为购买日付出资产等公允价值，大于被购买方可辨认净资产公允价值份额确认为商誉[65] - 合并财务报表合并范围以控制为基础确定[69] - 金融资产初始确认分为四类，金融负债初始确认分为两类[91][96] - 账龄不同的主机、成套产品应收账款及其他产品和往来款有不同的计提比例[123] - 存货可变现净值按相关公式确定，成本高于可变现净值时计提跌价准备[128] - 长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资，核算方法不同[131][134] - 不同资产有不同的使用年限、残值率和折旧率[144] - 符合资本化条件的资产购建或生产中，非正常中断且连续超过3个月暂停借款费用资本化[155] - 不同无形资产有不同的使用寿命和摊销方法[159] - 开发阶段支出满足条件才能资本化，完成开发后转为无形资产[162][164] - 商誉减值测试有特定流程，减值损失不转回[168][169] - 职工薪酬包括多种类型，按流动性列于对应项目[171] - 满足条件的或有事项义务确认为预计负债，按最佳估计数计量[181] - 销售商品、提供劳务和建造合同按不同方法确认收入[182][183][187] - 所得税包括当期所得税和递延所得税，除特定情况外计入当期损益[195] - 公司将实质上转移资产所有权全部风险和报酬的租赁确认为融资租赁[197]

财务数据 - 2014年末应收账款期末净额890,537.09万元，原值953,511.64万元，坏账准备62,974.55万元[4] - 2014年末应收账款占合并报表资产总额的32.66%[5] - 2014年末流动资产合计199.29亿元，年初169.90亿元，增长约17.26%[13] - 2014年末非流动资产合计73.36亿元，年初67.82亿元，增长约8.17%[13] - 2014年末资产总计272.64亿元，年初237.72亿元，增长约14.60%[13] - 2014年末流动负债合计181.34亿元，年初150.71亿元，增长约20.32%[15] - 2014年末非流动负债合计38.69亿元，年初32.93亿元，增长约17.50%[15] - 2014年末负债合计220.03亿元，年初183.64亿元，增长约19.82%[15] - 2014年末股东权益合计52.61亿元，年初54.08亿元，下降约2.72%[15] - 2014年营业总收入82.67亿元，上年95.51亿元，同比下降约13.44%[21] - 2014年营业总成本85.00亿元，上年95.90亿元，同比下降约11.36%[21] - 2014年营业利润亏损2.34亿元，上年亏损0.39亿元，亏损扩大[21] - 2014年净利润亏损1.22亿元，上年盈利0.27亿元，由盈转亏[21] - 2014年基本每股收益为 -0.0508元/股，上年为0.0105元/股，由盈转亏[21] - 2014年经营活动产生的现金流量净额为 -14.42亿元，上年为 -8.27亿元，亏损扩大[24] - 2014年投资活动产生的现金流量净额为 -9.86亿元，上年为 -8.00亿元，亏损扩大[24] - 2014年筹资活动产生的现金流量净额为22.84亿元，上年为16.33亿元，同比增长约40%[24] - 2014年销售商品、提供劳务收到的现金为50.77亿元，上年为63.90亿元，同比下降约20.55%[24] - 2014年取得借款收到的现金为78.61亿元，上年为44.62亿元，同比增长约76.18%[24] - 2014年综合收益总额为12.28亿元[31] - 2014年专项储备本期提取1558.65万元，本期使用547.72万元[31] 公司信息 - 公司1998年9月4日在上海证券交易所挂牌交易[54] - 公司实际控制人为太原重型机械集团有限公司[57] - 公司最终控制人为山西省人民政府国有资产监督管理委员会[58] 会计政策与核算方法 - 同一控制下企业合并，合并方取得资产、负债按合并日被合并方在最终控制方合并财报中账面价值计量，差额调整资本公积，不足冲减调整留存收益[69] - 非同一控制下企业合并，合并成本为购买日付出资产等公允价值，取得被购买方资产等按公允价值确认，差额确认商誉或计入当期损益[71][72] - 合并财务报表合并范围以控制为基础确定[76] - 金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产[96] - 金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、其他金融负债[102][103] - 原材料发出时不同生产单位分别采用先进先出法或加权平均法计价[122] - 批量生产的在产品、产成品发出时采用加权平均法计价[123] - 订单生产的在产品、产成品发出时采用个别计价法计价[123] 资产相关 - 房屋及建筑物使用年限35年，残值率4%，年折旧率2.74%[140] - 通用设备使用年限18年，残值率4%，年折旧率5.33%[140] - 专用设备使用年限18年，残值率4%，年折旧率5.33%[140] - 运输设备使用年限10年，残值率4%，年折旧率9.60%[140] - 土地使用权使用寿命50年，专利权10年，均采用直线法摊销[156] 收入与补助 - 提供劳务交易结果能可靠估计时按完工百分比法确认收入，完工进度按已发生劳务成本占估计总成本的比例确定[175][176] - 建造合同结果能可靠估计时按完工百分比法确认收入和费用，完工进度按已完成合同工作量占合同预计总工作量的比例确定[179][181] - 与资产相关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用期限内平均分配计入当期损益[185] - 与收益相关的政府补助用于补偿已发生费用或损失的计入当期损益，用于补偿以后期间费用或损失的计入递延收益[185] 其他 - 本年度未发生资本化的研发项目[160] - 2014年1 - 7月财政部发布多项会计准则，除企业会计准则第37号2014年年度及以后用，其他于2014年7月1日起施行[197]

监管处罚 - 2025年7月25日公司收到中国证监会《立案告知书》，10月31日收到山西监管局《行政处罚事先告知书》[15] 业绩影响 - 2014 - 2019年度累计影响营业收入减少115,762.37万元、营业成本减少103,020.81万元、财务费用增加20,172.53万元、净利润减少32,914.08万元[15] - 2020 - 2021年度累计影响营业收入增加25,912.79万元、营业成本增加20,248.35万元、财务费用减少69.95万元、净利润增加5,734.40万元[17] - 以上累计影响归母净资产减少27,179.69万元，对2022 - 2025年半年度财务报表追溯调整[17] 各年度数据调整 - 2014年度更正后营业收入减少75,666.80万元、营业成本减少60,132.15万元、净利润减少15,534.65万元[15] - 2015年度更正后营业收入增加4,386.66万元、营业成本增加5,204.82万元、财务费用增加484.70万元、净利润减少1,302.87万元[15] - 2016年度更正后营业收入减少75,188.82万元、营业成本减少78,607.00万元、财务费用增加3,605.44万元、净利润减少187.27万元[15] - 2017年度更正后营业收入增加18,521.44万元、营业成本增加17,964.25万元、财务费用增加2,209.86万元、净利润减少1,652.66万元[15] - 2018年度更正后营业收入增加9,260.72万元、营业成本增加9,287.31万元、财务费用增加12,048.80万元、净利润减少12,075.39万元[15] - 2019年度更正后营业收入增加2,924.44万元、营业成本增加3,261.96万元、财务费用增加1,823.73万元、净利润减少2,161.24万元[15] 报表调整数据 - 2015年合并报表调整后，营业收入为69.05亿元，较调整前增加4386.66万元；净利润为999.47万元，较调整前减少1302.87万元[27] - 2015年母公司报表调整后，营业收入为53.34亿元，较调整前增加4386.66万元；净利润为 - 9242.29万元，较调整前减少1302.87万元[30] - 2016年合并报表调整后，营业收入为35.26亿元，较调整前减少7.52亿元；净利润为 - 19.22亿元，较调整前减少1872.67万元[32][33] - 2016年母公司报表调整后，营业收入为23.17亿元，较调整前减少7.52亿元；净利润为 - 17.66亿元，较调整前减少1872.67万元[35] - 2015 - 2016年各资产负债表中流动资产、资产合计等有相应调整[26][28][31][34] - 各年度合并报表中应收账款、预付账款等有相应调整[25][31][38][43] - 各年度合并报表中营业收入、净利润等有相应调整[39][45][50] - 2020 - 2021年度合并资产负债表、利润表等中应收账款、营业收入等有相应调整[54][56][63][64] - 2022 - 2025年各期流动资产合计、资产合计等均减少271,796,881.49元[66][69][71][73][75][76][77][80] - 2023年母公司利润表中营业收入增加93,409,749.70元[67] - 2023年母公司报表中预付账款、其他应收款等有相应调整[82]

资产出售 - 公司拟将全资子公司太重焦化公司100%股权以61,810.86万元出售给控股股东太重集团[12] - 评估基准日2025年10月31日，太重焦化公司总资产评估值360,280.45万元，增值率0.03%；总负债评估值298,469.59万元，增值率0.00%；股东全部权益评估值61,810.86万元，增值率0.15%[13] - 截至评估基准日，太重焦化公司资产负债率82.86%[14] - 2022 - 2024年公司焦化板块收入平均每年降幅约70%，毛利率平均每年下降约6个百分点[16] - 股权转让协议生效后十个工作日内，太重集团支付股权转让价款的51%，即315,235,393元[19] - 股权交割日后六个月内，太重集团支付股权转让价款的49%，即302,873,221元[20] - 对于太重焦化公司尚未实缴的9,900万元出资，自股权交割日起由太重集团履行实缴义务[21] - 过去12个月内，2024年12月公司将控股的风电类公司股权整体出售给太重集团，账面净资产11.47亿元[22] - 本次转让太重焦化公司100%股权，账面净资产6.17亿元，两次合计17.64亿元，不超过公司归母净资产50%，不构成重大资产重组[22] 关联交易 - 2026年向关联人购买原材料、商品预计额度122900万元，2025年预计额度97000万元，2025年1 - 11月实际发生额54434.02万元[27] - 2026年向关联人销售产品、商品预计额度288200万元，2025年预计额度517500万元，2025年1 - 11月实际发生额303443万元[28] - 2026年向关联人提供劳务预计额度16000万元，2025年预计额度10000万元，2025年1 - 11月实际发生额7456.24万元[29] - 2026年接受关联人提供的劳务预计额度37500万元，2025年预计额度32400万元，2025年1 - 11月实际发生额18889.09万元[29] - 2026年关联交易采购小计预计额度160400万元，销售小计预计额度304200万元，合计预计额度464600万元；2025年采购小计预计额度129400万元，销售小计预计额度527500万元，合计预计额度656900万元；2025年1 - 11月采购实际发生额73323.11万元，销售实际发生额310899.48万元，合计实际发生额384222.60万元[29] - 关联交易以市场公允价为交易价[31] - 关联交易是正常生产经营需要，利于节约成本、提高效率、带来收益，不存在损害公司和股东利益情况[32] - 关联交易协议将根据生产经营需要，采取市场化方式与关联方签订[33] 保函业务 - 公司拟为全资子公司提供不超10000万元人民币或其他等值外币的非融资性保函额度内循环操作[36] - 非融资性保函额度有效期一年，自2025年第四次临时股东会审议通过之日起计算，公司承担保函项下全部责任[38] - 拟提供非融资性保函额度为10000万元人民币或等值外币金额[41] - 资产负债率不超过70%的公司，预计额度不超过3000万元[41] - 资产负债率超70%的公司，预计额度不超过7000万元[41] - 太原重工（印度）有限公司2024年12月末资产负债率为102.60%，预计保函业务量7000万元[43] - 太重（上海）设备销售有限公司2024年12月末资产负债率为51.17%，预计保函业务量3000万元[43] 股份回购 - 公司拟回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票1415.367万股[45] - 公司原注册资本为人民币3361256840元，修订后为3347103170元[45] - 公司原已发行股份数为336125.68万股，修订后为334710.32万股[45]

核心观点 - 太原重型机械集团有限公司成功研制并交付世界最大、挤压能力最强的铝挤压机 该设备运行稳定并获得用户认可 标志着公司在超大型高端装备制造领域取得重大突破 将有力支撑我国高端工业铝型材参与全球市场竞争 [1][3] 设备规格与技术参数 - 设备挤压力达235兆牛 为全球最强挤压能力 [3] - 设备尺寸巨大 长57米 宽27米 总高18.7米 占地面积接近2个标准篮球场 总高超过6层楼 [1] - 挤压筒内径达800毫米 [3] - 设备配备智能控制系统 挤压筒内温度控制精度达±5摄氏度 低速挤压速度精度稳定在±0.02毫米每秒 [4] 生产能力与市场应用 - 设备投产后预计每年可生产特种大型铝合金型材2万吨 大型铝合金产品1.2万吨 [3] - 设备已成功稳定生产宽度达1.1米的型材 显著减少拼接焊缝 提升制造效率及产品整体性能与安全寿命 [3] - 设备主要服务于航空航天、交通运输等关键产业 这些产业正朝着大型化、轻量化方向快速迈进 市场对超大型精密铝材需求显著增长 [3] 技术创新与结构设计 - 科研人员对设备结构进行关键创新 采用多层钢板叠合而成的叠板式张力柱替代传统实心钢柱 [3] - 结构设计配合全预紧封闭框架 使压力分布更均匀 大幅减少加工量与制造周期 从根本上提升了设备长期运行的可靠性与安全性 [3]

文章核心观点 - ST太重计划向控股股东太原重型机械集团有限公司出售其全资子公司山西太重焦化设备有限公司100%股权，交易价格约为6.18亿元，旨在优化资产结构、提升资产流动性和偿债能力，并剥离持续亏损的焦化业务板块 [1][3][4] 本次资产出售交易详情 - 出售标的为太重焦化公司100%股权，采用非公开协议方式转让给控股股东太重集团，太重集团直接持有ST太重51.40%股权 [2] - 转让价格约为6.18亿元，评估基准日为2025年10月31日，净资产账面值约为6.17亿元，评估值约为6.18亿元，增值91.82万元，增值率0.15% [1][3] - 交易前，太重焦化公司刚完成重大调整：2025年10月28日，ST太重将焦化板块资产及负债按账面价值无偿划转至该公司（当时名为山西太重检测技术服务有限公司）[2] - 2025年11月14日，该公司更名为太重焦化公司，注册资本从100万元增至1亿元，经营范围变更，法定代表人及高级管理人员亦发生变更 [2][3] 出售标的资产状况与出售原因 - 太重焦化公司变更经营范围后的焦化设备业务板块已连续多年亏损，目前尚无扭亏为盈举措，持续经营能力和盈利能力难以量化 [3] - 截至评估基准日，太重焦化公司资产负债率达82.86% [4] - 公司表示，焦化行业受钢铁行业疲软影响，盈利空间持续收窄，叠加“双碳”政策环保与产能管控，板块营收规模和盈利能力逐年下降 [4] - 2022年至2024年，公司焦化板块收入平均每年降幅约70%，毛利率平均每年下降约6个百分点 [4] - 出售该资产旨在剥离经营疲弱板块，预计交易完成后将降低公司资产总额、负债总额，提升资产流动性、偿债能力及整体盈利能力 [3][4] 公司近期资产重组历史 - 自2024年6月以来，公司已两度向控股股东太重集团出售资产 [5] - 2024年6月，公司计划并最终于2025年1月完成出售太重（察右中旗）新能源实业有限公司100%股权，出售价格约为9.59亿元 [6] - 2024年12月，公司计划并最终于2025年6月完成出售控股的风电类公司股权给太重集团，出售价格约为4.67亿元 [6] - 出售风场运营资产（如察右中旗公司）的原因是其投资、运维成本较高，对上市公司业绩造成压力，同时有助于解决同业竞争，使ST太重聚焦风电设备制造主业 [6][7]

公司业务与市场地位 - 公司是我国重要的航天发射装备生产基地 [1] - 目前国内四大卫星发射中心在役的航天发射塔架全部由公司生产制造 [1]

公司业务与市场地位 - 公司是我国重要的航天发射装备生产基地 [1] - 目前国内四大卫星发射中心在役的航天发射塔架全部由公司生产制造 [1]

日常关联交易预计 - 公司预计2026年发生日常关联交易总额464,600万元，较2025年预计额度减少192,300万元，同比下降29.27% [3] - 关联交易主要为购买原材料、商品，销售产品和接受或提供劳务，是公司正常生产经营的需要，定价以市场公允价格为依据 [4] - 该预计已经董事会审议通过，关联董事回避表决，并将提交2025年第四次临时股东会审议 [5] 关联方情况 - 主要关联方为控股股东太原重型机械集团有限公司及其下属24家全资或控股子公司，涵盖装备制造、液压、铁路设备、新能源、租赁、科技开发、国内外销售等多个业务领域 [8][9][10][11][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] - 关联方经营和财务状况正常，前期关联交易均正常履约，具备履约能力 [36] 出售子公司股权暨关联交易 - 公司拟将全资子公司山西太重焦化设备有限公司100%股权以非公开协议方式出售给控股股东太重集团，转让价格为61,810.86万元 [41][44] - 交易目的为优化资产结构、提升资产流动性和偿债能力、盘活存量资产，交易完成后公司资产总额和负债总额将降低，资产负债率有望改善 [44][64] - 出售标的公司焦化业务板块近年来持续亏损，2022-2024年收入平均每年降幅约70%，毛利率平均每年下降约6个百分点，剥离后有助于提升公司整体盈利能力 [65] 交易定价与评估 - 交易价格以评估值为依据，采用资产基础法评估，股东全部权益评估值为61,810.86万元，较账面净资产增值91.82万元，增值率0.15% [53][55] - 评估方认为标的公司焦化设备业务连续多年亏损且无扭亏举措，未来持续经营能力和盈利能力难以量化，不具备采用收益法评估的条件 [53] - 付款方式分两期：协议生效后10个工作日内支付51%（31,523.54万元），股权交割日后6个月内支付剩余49%（30,287.32万元） [61] 股东会安排 - 公司定于2025年12月22日召开2025年第四次临时股东会，审议包括上述日常关联交易预计和出售子公司股权两项关联交易在内的议案 [73] - 股东会采用现场投票与网络投票相结合的方式，关联股东太原重型机械集团有限公司需对相关议案回避表决 [73][74]

董事会会议基本情况 - 太原重工股份有限公司第十届董事会2025年第二次临时会议于2025年12月5日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议通知于2025年11月30日以书面方式发出，符合公司章程规定 [1][3] - 本次董事会应出席董事7名，实际出席董事7名 [3] 重大资产出售 - 公司拟将全资子公司山西太重焦化设备有限公司100%股权出售给控股股东太原重型机械集团有限公司 [4] - 交易方式为非公开协议转让，转让价格为61,810.86万元，以现金支付 [4] - 该议案为关联交易，关联董事陶家晋、王省林回避表决，表决结果为5票同意，0票反对，0票弃权 [4][6][7] - 议案已获独立董事专门会议审议通过，尚需提交公司股东会审议批准 [5] 日常关联交易预计 - 董事会审议通过了《关于预计公司2026年日常关联交易的议案》 [8] - 该议案为关联交易，关联董事陶家晋、王省林回避表决，表决结果为5票同意，0票反对，0票弃权 [10][11] - 议案已获独立董事专门会议审议通过，尚需提交公司股东会审议批准 [9] 对子公司担保安排 - 公司拟为全资子公司提供非融资性保函额度，总额度为10,000万元人民币或其他等值外币，额度有效期为一年 [12][26] - 预计为资产负债率70%以上的子公司代开保函额度不超过7,000万元，为资产负债率未超过70%的子公司代开保函额度不超过3,000万元 [28] - 担保额度可调剂使用，但高负债率子公司仅能从同类子公司处获得额度调剂 [29] - 公司要求被担保的全资子公司提供同比例反担保措施 [32] - 截至公告日，公司担保总额为92,313.37万元，占公司最近一期净资产的18.51%，其中对全资子公司担保额度为10,000万元 [35] - 该议案表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权，尚需提交公司股东会审议批准 [14][27] 公司资本与章程变更 - 董事会审议通过了《关于变更注册资本并修改〈公司章程〉的议案》 [15] - 变更原因为公司回购注销2022年限制性股票激励计划中部分限制性股票，共计1,415.367万股 [21] - 该议案表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权，尚需提交公司股东会审议批准 [17][22] 临时股东会安排 - 董事会审议通过召开2025年第四次临时股东会的议案 [18] - 临时股东会拟于2025年12月22日召开，旨在审议批准上述出售资产、预计关联交易、提供担保及修改章程等四项议案 [18] - 该议案表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权 [19]