天眼查App显示，近日，四川闻达重型机械制造有限公司成立，法定代表人为郑中来，注册资本300万 人民币，经营范围为一般项目：通用设备制造（不含特种设备制造）；机械零件、零部件加工；金属结 构制造；金属表面处理及热处理加工；包装服务；装卸搬运；金属制品销售；机械设备销售；人力资源 服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；劳务服务（不含劳务派遣）。（除依法须经批准的项目 外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（涉及国家规定实施准入特别管理措施的除外）。 ...

股价表现 - 自公布截至2025年9月30日的季度业绩以来，公司股价上涨4.1%，同期标普500指数下跌0.4% [1] - 在过去一个月中，公司股价下跌0.8%，而标普500指数上涨2.8% [1] 2025财年第四季度业绩 - 季度净营收为1880万美元，较上年同期的2090万美元下降10% [2] - 毛利率从上年同期的25.6%收窄至24.2%，主要因制造费用吸收减少 [2] - 季度营业亏损20万美元，上年同期为营业利润120万美元，原因是毛利率下降以及销售、一般及行政管理费用增加 [2] - 季度净利润增至190万美元，上年同期为150万美元，得益于非营业收入和所得税收益 [2] 2025财年全年业绩 - 全年净营收增长2%，从1.132亿美元增至1.154亿美元 [3] - 全年净利润增长7.6%，从1460万美元增至1570万美元，每股收益从0.99美元增至1.07美元 [3] - 全年毛利润为3170万美元，较上年的3130万美元增长1.2% [4] - 全年毛利率相对稳定，为27.5%，上年为27.7% [4] - 全年营业利润增长2.4%，从1370万美元增至1400万美元 [5] 费用与支出 - 产品工程与开发费用下降16.8%，从330万美元降至280万美元，反映了人员减少 [5] - 销售、一般及行政管理费用增长4.3%，从1430万美元增至1490万美元，主要因专业费用和与销售增长相关的佣金增加 [5] 流动性、资本与订单 - 截至2025年9月30日，现金及有价证券为1.363亿美元，上年同期为1.154亿美元 [6] - 营运资本为1.977亿美元，上年同期为1.822亿美元 [6] - 公司继续无短期或长期债务运营 [6] - 截至2025年12月1日，未完成订单额大幅下降至2360万美元，上年同期为5620万美元，预示近期营收可能承压 [6] 管理层评述 - 管理层将2025财年描述为在竞争压力下展现韧性的一年 [7] - 尽管竞争加剧，公司实现了更高的全年营业利润和营收，并保持了与上一财年相当的利润率 [7] - 管理层承认第四季度营收疲软，主要归因于持续的市场不安情绪以及影响毛利的一次性特殊支出 [7] - 管理层强调年末净利润的改善以及现金储备的增强，认为这是在充满挑战环境下的坚实成果 [7] 影响业绩的关键因素 - 非营业收入，包括2025财年440万美元的利息和股息收入，受益于现金余额和固定收益投资获得的更高利率 [8] - 有价证券已实现和未实现收益从上一财年的360万美元降至180万美元，反映了与利率变动相关的市值波动以及向稍长期限证券的转移 [8] - 实际税率从2024财年的29.8%降至22.5%，也支持了全年净利润增长 [9] 展望与业务发展 - 公司未提供2026财年的正式量化指引 [10] - 管理层的前瞻性陈述侧重于承认与经济状况、竞争动态、地缘政治冲突和潜在供应链中断相关的不确定性，而非概述具体的营收或盈利目标 [10] - 公司在季度或财年内未报告任何收购、剥离或业务重组活动 [11] - 公司在审查期间继续运营其多元化的重型机械制造业务，公司结构未发生重大变化 [11]

核心观点 - 太原重型机械集团有限公司成功研制并交付世界最大、挤压能力最强的铝挤压机 该设备运行稳定并获得用户认可 标志着公司在超大型高端装备制造领域取得重大突破 将有力支撑我国高端工业铝型材参与全球市场竞争 [1][3] 设备规格与技术参数 - 设备挤压力达235兆牛 为全球最强挤压能力 [3] - 设备尺寸巨大 长57米 宽27米 总高18.7米 占地面积接近2个标准篮球场 总高超过6层楼 [1] - 挤压筒内径达800毫米 [3] - 设备配备智能控制系统 挤压筒内温度控制精度达±5摄氏度 低速挤压速度精度稳定在±0.02毫米每秒 [4] 生产能力与市场应用 - 设备投产后预计每年可生产特种大型铝合金型材2万吨 大型铝合金产品1.2万吨 [3] - 设备已成功稳定生产宽度达1.1米的型材 显著减少拼接焊缝 提升制造效率及产品整体性能与安全寿命 [3] - 设备主要服务于航空航天、交通运输等关键产业 这些产业正朝着大型化、轻量化方向快速迈进 市场对超大型精密铝材需求显著增长 [3] 技术创新与结构设计 - 科研人员对设备结构进行关键创新 采用多层钢板叠合而成的叠板式张力柱替代传统实心钢柱 [3] - 结构设计配合全预紧封闭框架 使压力分布更均匀 大幅减少加工量与制造周期 从根本上提升了设备长期运行的可靠性与安全性 [3]

董事会决议与公司治理 - 公司第四届董事会第六十二次会议于2025年12月8日举行，应出席董事4名，实际出席4名，会议审议并通过了两项议案 [1] - 董事会全票（同意4票，反对0票，弃权0票）审议通过《关于变更会计师事务所的议案》，同意将该议案提交公司股东会审议 [1][2] - 董事会全票（同意4票，反对0票，弃权0票）审议通过《关于召开2025年第五次临时股东会的议案》 [2][3] 股票交易异常波动 - 公司股票于2025年12月4日、5日、8日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，构成股票交易异常波动 [6][9] - 经公司自查并向控股股东中国一重集团有限公司核实，截至公告披露日，不存在应披露而未披露的重大事项，包括重大资产重组、发行股份、收购、债务重组等 [6][9] - 公司目前日常生产经营活动正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，生产成本和销售未出现大幅波动 [9] - 公司未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻，且董事、高级管理人员、控股股东在异常波动期间不存在买卖公司股票的情况 [10][11] 2025年第五次临时股东会安排 - 公司将于2025年12月24日14点00分在黑龙江省齐齐哈尔市富拉尔基区中国一重总部召开2025年第五次临时股东会 [21] - 会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为2025年12月24日9:15至15:00 [18][21] - 本次股东会审议的议案为《关于变更会计师事务所的议案》，该议案将对中小投资者单独计票 [20][21] - 股权登记日收市后登记在册的股东有权出席，会议登记时间为2025年12月24日13:30-14:00 [25][28] 会计师事务所变更 - 公司拟将年审会计师事务所由中审众环会计师事务所变更为众华会计师事务所 [33][34] - 变更主要原因为：根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》规定，连续聘任期限不得超过10年，而前任中审众环已连续服务9年 [34][45] - 公司已就变更事项与前后任会计师事务所沟通，双方均明确知悉且无异议 [34][45] - 2025年度审计费用拟定为人民币185万元，其中财务报告审计费用140万元，内部控制审计费用45万元 [43] 拟聘任会计师事务所信息 - 众华会计师事务所始创于1985年，1993年获证券期货相关业务许可证，拥有丰富的资本市场服务经验 [37] - 众华上年度末有合伙人69名，注册会计师356名，最近一年经审计的收入总额为56,893.21万元，其中证券业务收入16,684.46万元 [38] - 众华近三年因执业行为受到行政处罚1次，涉及4名从业人员，但根据规定不影响其继续承接证券服务业务 [40] - 众华已购买职业保险，累计赔偿限额为人民币2亿元，近三年未在相关民事诉讼中被判定需承担民事责任 [39]

核心观点 - 中国联通与三一集团（及其旗下三一重工等公司）通过深度战略合作，共同推进5G、UWB融合定位、AI大模型等技术与重型机械制造场景的融合，旨在实现生产过程的数字化、智能化转型，提升生产效率与成本管控能力，并树立工业互联网与制造业融合发展的标杆 [1][3][5][7] 合作历程与框架 - 双方合作始于2019年5月签署的战略协议，并于2021年挂牌成立5G工业互联网联合创新中心，持续探索应用方向 [3] - 2020年8月，基于SA（独立组网）的中国联通5G专网已全面覆盖三一北京产业园，标志着合作从联网进入算网阶段 [3] - 2025年9月，双方在长沙签署新的战略合作协议，计划在联网通信、海外信息化、智能制造、5G+工业互联网、智算及AI大模型等领域进行深度合作，共同探索AI2.0时代的数智化转型 [7] 具体技术应用与成果 - **5G+UWB融合定位系统**：中国联通为三一重工部署了采用TDOA融TOA技术方案的UWB系统，该技术是精度最高的室内定位技术，兼顾并发能力及稳定性，适用于工厂环境，并为企业节省成本 [3] - 该融合定位系统实现了对工厂人员、车辆、物资、生产的可视化管理，并为生产设备提供实时高精度定位，对接IMOM系统实现自动报工，提升了生产效率与工人工作效率 [1][3] - **AI智能下料与排程**：通过深度挖掘历史数据，在计划环节嵌入钢板利用率智能评估大模型，结合科学套料算法与主机计划模型，在保障主机按期上线的前提下提升钢板利用率，实现材料成本精准管控 [5] - 构建结构件下料自动化排程模型，依托实时数据采集与动态调整机制，完成从传统人工经验决策向数据驱动的智能决策转型，实现效能提升 [5] 项目影响与行业标杆 - 中国联通为三一工厂打造的5G+智能制造创新项目已成为重型机械制造领域的标杆案例 [5] - 合作成果已从三一重工扩展至三一集团旗下其他公司，中国联通协助三一重卡、三一重能成功入选2025年工信部5G工厂名录 [7] - 双方计划从5G新基建合作迈向AI大模型联合研发，加速大模型技术与工业场景融合，推动实现“线上大模型、线下机器人、未来元宇宙、协同区块链”的工业智能体愿景 [7]

核心观点 - 中国成功自主研发3.6万吨黑色金属垂直挤压机，打破了西方长达30年的技术垄断，实现了高端大口径厚壁无缝钢管的自主生产，显著降低了相关行业成本并提升了国家战略装备的制造能力 [1][3][6] 技术突破与研发历程 - 2009年7月13日，中国首台3.6万吨黑色金属垂直挤压机成功完成热试验，结束了长达三年的等待 [1] - 项目由当时已年过四十、原研究锻压工艺的雷丙旺带队，团队从零开始，凭借苏联专业书籍和国外产品图册反推参数，在三年内完成了国外通常需要七年的工作 [4] - 研发过程中创新性地采用了预应力钢丝缠绕技术，此技术连西方国家都未采用，使设备比国外同类轻三分之一，成本仅为3.4亿元，远低于国外天价报价 [4] - 研发过程极其艰苦，团队在零下30℃的车间工作，曾因发现偏差而花费上百万元拆解重来，以确保国家级项目质量 [4] 市场垄断与高价历史 - 在上世纪90年代，全球仅美国和德国两家企业能生产大口径厚壁无缝钢管，这是火电、军工和航空航天领域的核心材料 [3] - 当时西方企业开价超过每吨2万美元，一根钢管的价格甚至能换一辆顶级奔驰轿车，并经常随意断供 [3] - 当公司试图购买技术时，美国以国家安全为由拒绝，德国则报价10亿天价且只出售使用权不提供技术 [3] 打破垄断后的市场影响 - 成功量产使P92电厂用钢管价格从进口时的16万元/吨暴跌至5万元/吨以下 [6] - 国内超超临界发电机组的成本因此大幅下降，并且实现了航空发动机高温合金棒材、核电不锈钢管的自主量产 [6] - 产品不仅满足国内需求，还出口至巴基斯坦、伊拉克等“一带一路”沿线国家，迫使美国钢管公司降价竞争，成功打开全球市场 [6] 对关键行业的战略意义 - 该设备及其技术支撑了CJ1000航空发动机、四代核电压力壳等重大战略装备的研发 [8] - 设备稳定运行15年，年工作超过8200小时，已成为国家新时期十大标志性装备之一 [8] - 其挤压出的钢管装备了国内189台超超临界火电机组，占国内新增机组的85%以上 [8] - 团队具备深厚军工背景，曾研制出世界先进水平的高强度炮钢，现正攻关630℃超超临界机组所需的新材料 [8]

美国拟提高对华关税政策 - 美国政府考虑将2000亿美元中国进口商品的关税从10%提高至25% [1] - 公众评议期限从8月30日延长至9月5日以征求对10%和25%两种关税的意见 [1] 美国企业界的反应 - 美国信息技术工业委员会以"不负责任、适得其反"形容政府的最新举措 [1] - 美国零售联合会称此轮加税是在为"鲁莽的贸易政策加倍下注" [1] - 康明斯公司开始削减订单、取消扩张计划，关税政策将导致其生产成本增加 [2] 具体行业受损情况 - 肉类行业有近12亿公斤的肉积压在仓库，美国对华猪肉出口销售量为零 [2] - 大豆价格下跌约15%，年利润缩水8%至10%，美国大豆的60%销往中国市场 [2] - 高盛集团警告贸易战将使美国多家公司的收益降低15% [2] - 北极星工业公司提高产品售价以抵消预计支付的4000万美元关税成本中的1500万美元 [4] - 可口可乐公司因成本上涨在北美市场提高汽水售价 [5] 对港口和贸易流的影响 - 2017年有超过5050亿美元的中国商品抵达美国328个正式入境口岸 [3] - 每年有1300亿美元的美国产品和大宗商品通过这些口岸流向中国 [3] 对消费者和家庭的影响 - 分析预测贸易冲突将导致25万个工作岗位流失以及每个普通家庭的开支平均增加210美元 [5] - 物价上涨影响消费者信心和可支配收入 [5] - 如果关税升级，到2020年美国GDP损失累计将达到1%，就业岗位将减少70万个 [5] 对美国经济前景的担忧 - 英国央行预测美国将进口关税提高约10个百分点的情况下，3年贸易额下降将令美国GDP下挫2.5% [7] - 美银美林经济学家警告贸易战可能将经济"推向全面衰退的悬崖" [7] - 贸易战可能导致美国经济放缓，关税清单越长、税率越高，距离其初始目标就越远 [8]

*ST正平停牌核查 - 公司在近两个月内进行第三次停牌核查 [3] 中国一重高管变动 - 公司董事长陆文俊因涉嫌受贿罪被执行逮捕 [3] 小米集团第三季度业绩 - 公司第三季度营收同比增长22.3% [3] - 公司第三季度经调整净利润同比增长80.9% [3]

行业概述与产品定义 - 磨煤机是将煤块破碎并磨成煤粉的机械，是煤粉炉的重要辅助设备 [2] - 磨煤机可分为低速磨煤机（如滚筒式钢球磨煤机）、中速磨煤机（转速50-300转/分，如平盘磨、碗式磨）和高速磨煤机（转速500-1500转/分）三大类 [4] 市场规模与销售数据 - 2024年磨煤机销量达3391台，销售额达94.34亿元，销售均价约为278.20万元/台 [1][7] - 火电为磨煤机最大需求市场，需求占比超过60% [6] 下游需求驱动因素 - 火电市场持续繁荣，2024年火电累计装机容量达150343万千瓦，同比增长3.84%，2025年1-9月装机容量已达144445万千瓦，超过2024年全年水平 [6] - 火电新建项目收缩，但存量机组升级改造需求持续释放，煤电灵活性改造如规划中的1.2亿千瓦火电调峰项目带来大量磨煤机采购需求 [1][7] - 钢铁、化工等行业稳步发展，对磨煤机的原料处理需求进一步带动市场增长 [1][7] 产业链结构 - 行业上游为钢材、耐磨合金等原材料及电机、轴承等零部件供应商 [6] - 行业中游为磨煤机制造企业 [6] - 行业下游需求市场涵盖火电、冶金、水泥、化工、建材等诸多领域 [6] 行业竞争格局 - 行业属于技术、资金、劳动密集型，起点高，技术基础深厚，市场进入门槛较高，市场集中度较高 [8] - 头部企业包括上海重型机器厂、北京电力设备总厂、北方重工集团、中信重工等，凭借研发能力、生产工艺和销售网络占据市场主导地位 [2][8] - 上海重型机器厂有限公司的中速磨煤机和双进双出磨煤机已实现系列化、批量化生产，市场保有量位居全国首位 [9] - 北方重工集团有限公司是中国生产各类磨煤机的主要厂家之一，也是世界上生产磨煤机品种、规格、类型最为齐全的厂家，具备高、中、低速磨煤机全系列产品，年产能达几百台 [9] 政策环境 - 国家发布一系列政策如《"十四五"国家安全生产规划》、《产业结构调整指导目录（2024年本）》、《2024－2025年节能降碳行动方案》等，对磨煤机产品的质量、安全、环保、节能等方面提出严格要求，保障行业健康发展 [5] 未来发展趋势 - 磨煤机将继续朝高效节能方向发展，通过优化设备结构（如改进磨辊与衬板形状和材质）提高研磨效率，降低能耗 [11] - 进一步完善风煤比控制系统，实现能量精准利用，减少无效能耗 [11] - 企业将从单纯设备制造商向服务提供商转型，提供安装、调试、维护、检修等全生命周期服务，增加服务收入占比 [11]

行政处罚与风险警示 - 公司及相关责任人收到山西证监局《行政处罚事先告知书》，因信息披露违法违规，拟被合计处以罚金1695万元，并对相关责任人采取市场禁入措施，股票将被实施其他风险警示，股票简称由“太原重工”变更为“ST太重” [1] - 公司股票自11月3日起停牌1天，自11月4日起正式实施其他风险警示，股票日涨跌幅限制调整为5% [2] - 违法行为未触及重大违法退市标准，公司股票不存在退市风险，但会被实施为期一年的“ST”警示 [2] 财务造假具体内容 - 公司通过提前确认拉弹泡项目风力发电相关设备收入、结转成本且少计相关收入成本和财务费用等方式，导致2014年至2018年、2020年及2021年共7年的年报存在虚假记载 [1] - 2014年虚增收入7.57亿元，2016年虚增收入7.52亿元，其余年度为不同程度的少记收入 [1] - 公司在2020年非公开发行股票申请文件中引用虚假财务数据，构成虚假记载 [1] 公司高管处罚 - 公司被责令改正、给予警告并罚款800万元 [2] - 时任董事、总经理范卫民被采取终身证券市场禁入措施 [2] - 时任董事长王创民、时任董事兼副董事长张志德被实施10年市场禁入，时任财务总监贺吉被采取3年市场禁入措施，相关人员同时被处以警告及罚款 [2] 公司现状与经营情况 - 公司发布差错更正公告，显示目前生产经营情况正常，相关信息披露违法所涉及的问题为历史原因造成，相关业务资产现已剥离，此次处罚不会对公司未来经营发展造成影响 [2] - 公司发布2025年第三季度报告，显示前三季度营业收入为70.28亿元，同比增长9.98% [2] - 公司于1998年在上海证券交易所上市，其前身为始建于1950年的太原重型机器厂 [2]