公司业绩 - 公司2023年净利润达131亿元，同比翻倍，主要受益于美凯龙的并表 [1] - 若剔除美凯龙的并表收益及经营损益，公司净利润仅为41.45亿元，同比下降34% [1] - 公司供应链运营业务占总收入七成以上，但毛利率仅为2%，2023年净利润仅有39亿元 [1] - 公司地产业务2023年营收约1665亿元，同比增长21.94%，但净利润仅为1.91亿元，同比下降91.6% [2] 业务拓展与协同 - 公司以62.86亿元收购红星美凯龙29.95%股份，取得重组收益95.22亿元 [1] - 美凯龙2023年亏损22.16亿元，并表后带来5.6亿元的亏损额 [2] - 公司计划通过美凯龙拓展消费品类，平滑大宗商品的周期影响 [1] - 公司与美凯龙联合打造高端生活电器馆、汽车智能生态综合体π空间 [2] 房地产板块 - 公司旗下建发房产和联发集团2023年分别计提14.51亿元和14.8亿元的存货跌价准备 [2] - 公司2023年权益销售约1381.06亿元，同比增长9.07%，位列全国第8名 [2] - 公司2023年获取土地91宗，合计金额超1320亿元，一二线城市拿地金额占比超九成 [2] - 公司新增地块的全口径货值约2553亿元，重点布局上海、厦门、杭州、北京、苏州等地 [2] 财务状况与融资 - 公司2023年9月末总负债突破7000亿元，流动负债高达5545亿元 [4] - 公司2023年最后三个月缩表超1100亿元，截至年底负债总额为5962亿元 [4] - 公司计划通过配股募集资金不超过77.88亿元，用于供应链运营业务 [4] - 公司因内部控制不健全、会计核算不规范收到厦门证监局的警示函 [4] 行业分析 - 供应链行业规模大、集中度低，国内CR5份额只占2.77%，有较大提升空间 [1] - 大宗商品需求疲软、价格剧烈波动，对公司供应链业务造成压力 [1] - 家具消费需求回暖可期，行业将迎来机遇窗口期 [2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 供应链运营业务 - 2023年公司供应链业务营收5934亿元（YoY-14.8%），归母净利润39.5亿元（YoY-1.4%），在大宗商品价格剧烈波动的环境下，供应链运营业务业绩较为平稳 [1] - Q4供应链业务归母净利润为14.5亿元，同比增长45.6%，超预期增长 [1] 房地产开发业务 - 2023年公司房地产业务营收1665亿元（YoY+21.9%），归母净利润1.9亿元（YoY-91.6%） [1] - 业绩大幅下滑主要因为：(1)2023年房地产业务毛利率同比下滑3.1pct至11.5%；(2)建发房产和联发集团分别计提存货跌价准备14.5和14.8亿元 [1] - 2023年公司实现合同销售金额2295亿元（YoY+9.4%），全口径拿地金额1320亿元（YoY+28.2%），拿地金额/销售金额达58%，拿地力度行业靠前 [1] 家居商场运营业务 - 2023年美凯龙商场租赁及运营业务营业利润超14亿元，但计提资产减值和信用减值准备、下调投资性房地产公允价值等因素导致实现归母净利润-22.2亿元，9-12月为公司贡献-5.6亿元 [1] 股息率具备吸引力 - 2023年公司拟每10股分红7元，共计现金分红21亿元，分红比例58.7%（占剔除重组收益后的归母净利润比例），以2024年4月15日收盘价9.91元/股计算，股息率7.1%，具备性价比 [1]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 宏观经济增速下行影响 - 宏观经济增速下行,公司短期盈利承压 [1] - 公司2024年收入目标低于上年 [1] 业务板块表现 - 供应链业务盈利同比下降,但公司经营业绩较为平稳 [1] - 房地产业务毛利率下降,计提大额存货跌价准备 [1] - 美凯龙计提减值准备,对公司盈利带来负贡献 [2] 公司策略 - 公司供应链业务坚定贯彻"专业化"与"国际化"发展战略 [1] - 公司获取优质土地,一二线城市拿地金额占比超90% [1] 财务数据总结 收入情况 - 2023年公司实现营业收入约7637亿元,同比下降8.3% [1] - 2024年公司预计实现营业收入7,000亿元 [1] 盈利情况 - 2023年公司实现归母净利润131亿元,同比增长109% [1] - 2023年公司实现扣非归母净利润24亿元,同比下降34.9% [1] - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为61.7亿元、69.9亿元、79.7亿元 [2] 现金分红 - 公司拟派发现金股息0.7元/股,现金分红率约68% [1]

事务所情况 - 截至2023年底，容诚合伙人179人，注会1395人，745人签过证券审计报告[4] - 2022年容诚收入266,287.74万元，审计业务收入254,019.07万元，证券期货业务收入135,168.13万元[5][6] - 容诚承担366家上市公司2022年年报审计，收费42,888.06万元，同行业审计客户12家[6] 监管与赔偿 - 容诚职业保险累计赔偿限额不低于2亿，乐视网案二审中被判1%连带赔偿[7] - 容诚近三年受监管措施12次、自律措施1次、自律处分1次[8] 审计费用与决策 - 2023、2024年公司年报审计费850万，内控审计费260万[13] - 董事会审计委认为容诚2023年审计服务好，续聘不损公司及股东利益[14][15] - 董事会全票通过续聘容诚为2024年审计机构议案，待股东大会审议[16][17]

会议召开情况 - 2023年召开41次董事会[3] - 2023年召开10次董事会审计委员会[5] - 2023年召开3次董事会薪酬与考核委员会[6] - 2023年召开1次年度和5次临时股东大会[7] 报告披露情况 - 2023年按时间披露定期报告[16] - 2023年3月31日披露内控评价报告[16] 其他事项 - 2023年独立董事现场工作不少于15天[11] - 2023年审议通过9项关联交易议案[15] - 继续聘任容诚为2023年度审计机构[17] - 审议通过激励计划相关议案[19][20] - 2024年独立董事将提供建议[22]

业绩数据 - 2023年进出口总额和国际业务量达438亿美元，同比增长8.38%[22] - 2023年总资产82085.187亿元，归属母公司股东净利润131.04亿元[25] - 2023年营业收入76367.815亿元，营业成本73040.774亿元[26][27] - 2023年总纳税额167.4762亿元[28] 用户数据 - 员工数量49752人，员工培训总时长2138972小时[28] 市场扩张 - 在全国核心城市设立15家平台公司，在海外设立超30家公司和办事处，部署超300名员工，与170个国家和地区建立业务关系[22] 荣誉地位 - 位列2023福布斯全球企业2000强第640位、财富中国上市公司排行榜第11位[25] - 纸浆和造纸行业互联网平台获国资委“首届国有企业数字场景创新专业大赛”二等奖，位列“中国工业互联网百强榜”第9名[78] - 2023年“C&D Esteellink”平台获第六届数字中国峰会竞赛二等奖[81] 环保投入与贡献 - 2023年环保总投入37.89亿元，社会贡献总额38334.66亿元，安全总投入4.36亿元[25] 气候风险与应对 - 选取IPCC共享社会经济路径中的极低和极高温室气体排放情景对供应链运营和房地产的气候灾害风险进行评估[41] - 2030年极低排放情景下气候相关灾害对公司为低影响，极高排放情景为中等影响；2050年极低排放情景为高影响，极高排放情景为极高影响[51] - 针对不同气候灾害制定相应防护和应对措施[52] 温室气体排放 - 2023年总温室气体排放量（范围1 + 范围2）为973,719 tCO2e，若排除麦凯龙数据，排放量为490,542 tCO2e，同比下降3.1%[60] - 2023年范围1直接温室气体排放量为434,139 tCO2e，范围2间接温室气体排放量为539,580 tCO2e[61] - 2023年碳排放强度为128 tCO2e/亿元营业收入，2022年为61 tCO2e/亿元营业收入[61] 能源消耗 - 2023年主要能源为煤炭和电力，煤炭能耗占比40.920%，电力能耗占比40.119%[66] 绿色项目与产品 - 投资的纸浆厂竹浆总产能达360万吨，带动四川沐川县产业发展，提升森林覆盖率[87] - “Choice of Purity”竹浆纸每吨产品能耗约300千克标准煤，比国家清洁标准低约350千克[86] - 在生物基外底领域，为客户定制生产生物基含量20% - 90%的外底及原材料[92] 绿色建筑 - 2023年完成11个新绿色建筑项目，2个项目获一星绿色建筑认证[93][96] - 上海闵行区“C&D·Man Yun”项目和上海“C&D·Jing Yuan”项目预计每年节省电量和标准煤，节能效果显著[98][99] 节能措施 - 2023年子公司C&D Property设定节能目标，争取能效提高5%[106] - 完成320个电梯机房的本地温控改造，更换地下车库照明灯具，加强办公区域空调管理等节能措施[107][108][109][110] - 2023年MACALLINE完成两个商场6个超低氮燃烧器改造，更换和维修LED节能灯具[114][115][118] 水资源利用 - 2023年生产型企业均达成单位产品年度用水目标[138][145] - 制浆造纸业务利用178万吨再生水用于生产[142][144] - 完成1个面积为6000平方米的海绵城市项目建设，完工项目总数达7个，总面积达56.1万平方米[143] - 永丰浆纸投资实现85%的水回收率，废水排放标准远超国家清洁标准[147] - C&D物业采取多种节水措施，每月节水效果显著[149][150][151] 环保行动 - 2023年成功保护厦门、福州等地的多棵古树[154] - 附属联发集团组织植树志愿活动，超70名志愿者参与[156] 资源回收 - 2023年回收39,000吨再生铝及铝合金锭，约33,000吨进口至中国[161][166] - 2023年回收350,000吨废纸，减少约210平方公里森林砍伐[162][167] - 2023年回收约470,000吨废钢资源，废钢产业基地年处理能力350万吨[163][164] 产品出口 - 2023年出口200,000吨工业级混合油、250,000吨第一代生物柴油和20,000吨第二代生物柴油[165][167] 绿色能源投资 - 截至2023年底建成14座分布式光伏电站，总并网容量超18MW，年发电量超2055万kWh，减少16,237吨二氧化碳排放，节省6,701吨标准煤，2023年光伏等绿色低碳产业投资2910万元[170] - 2023年厦门集源2.6MW项目和河南焦作明仁药业1.8MW BIPV项目年发电量及节能减碳效果[173][174][175] 其他环保活动 - 纯电动重型卡车累计运输超115万公里，扣除电排放因子后减少超200吨二氧化碳排放[194] - 2023年C&D Zunya空瓶回收计划收集超1000个空瓶，宣传海报触达10,000人[198][199] - 宁波姚江购物中心光伏系统可再生能源占比达2%，能效提升率19.67%[188]

业绩总结 - 2023年度归母净利润131.04亿元，剔除重组收益后35.82亿元，再剔除永续债利息后30.98亿元[4][5] 利润分配 - 2023年每10股派现7元，共派21.03亿元，占剔除重组收益后净利润58.71%，占剔除两项后67.88%[5] - 近5年累计分红91.60亿元，上市后累计169.76亿元（含本次）[6] - 2024年若满足条件拟中期分红，不低于归母净利润30%且不超该净利润[3][7] 决策进展 - 2024年4月12日董事会通过2023年度利润分配预案，待股东大会审议[8][10]

业绩数据 - 2023年进出口和国际业务总额438亿美元，同比增速8.38%[16] - 公司总资产为820.85187亿元，环保总投入为3789万元，社会贡献值为383.3466亿元，安全生产投入为436万元[19] - 归属于上市公司股东的净利润为131.04亿元，营业收入为763.67815亿元，营业成本为730.40774亿元[19][20] - 为国家创造税收167.4762亿元，向员工支付工资和福利93.9078亿元，支付给股东股息47.8299亿元，向债权人给付借款利息82.8988亿元，对外捐赠等为其他利益相关者创造价值2633万元，获得财政补贴9.0294亿元[22] 用户与市场 - 与170个国家和地区建立业务往来[16] - 在全国核心城市成立15家平台公司[16] - 在越南、马来西亚等国家设立超30个海外公司和办事处[16] - 派驻境外员工与在职外籍员工超300人[16] 未来展望 - 承诺2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和[30] 新产品与技术 - 开发钢铁产业链协同平台“建发云钢”[67] - 为客户提供20% - 90%含量的生物基大底与原料定制化生产[77] 市场扩张与并购 - 在农产品领域于南美、北美等世界粮食核心产区和重要销区设物流节点，搭建农产品国际贸易船舶运输体系[193] - 开拓南美、非洲、中亚等地区优质资源供应渠道，推进东南亚地区初级工业品产能合作[195] 其他新策略 - 坚持专业化经营战略，加快“走出去”布局，强化科技和金融双赋能[48] 环境相关 - 2023年温室气体总排放量（范围1 + 范围2）为973,719tCO2e，2022年为506,170tCO2e[50][51] - 剔除美凯龙报告期内GHG排放数据，2023年温室气体总排放量（范围1 + 范围2）同比下降3.1%[50] - 2023年范围一直接排放为434,139tCO2e，2022年为285,727tCO2e；范围二间接排放为539,580tCO2e，2022年为220,443tCO2e[51] - 2023年排放强度为128tCO2e/亿元营收，2022年为61tCO2e/亿元营收[51] - 2023年煤炭消耗166,254t，综合能耗118,755吨标准煤，能耗占比40.920%[55] - 2023年电力消耗947,373,073kWh，综合能耗116,432吨标准煤，能耗占比40.119%[55] - 2023年天然气消耗39,117,790m³，综合能耗52,027吨标准煤，能耗占比17.927%[55] - 2023年新增已落成绿色建筑项目11个，其中一星级绿色建筑项目2个[82] - 上海闵行区缦云项目预期每年节约用电74.57万kWh，比常规住宅项目节能约50%[84] - 上海璟院项目预期每年节约用电91.32万kWh，比常规住宅项目节能约60%[84] - 2023年度节能降耗目标为实现5%的节能效率提升[90] - 完成320间电梯机房空调的本地温控改造[91] - 地库照明灯具更换后单项目节能效果约20%[92] - 加强办公区域空调管理每月可节约电量约5600度[93] - 优化末端风机盘管或空调分机每月可节约电量约6200度[94] - 建发物业华尔顿1275项目设备覆盖率达90%，设备使用时效提升46%[96] - 优化后一台机器每月作业4次可完成1640个车位清洗工作[100] - 2023年美凯龙完成6台超低氮燃烧器改造，燃烧效率达99.9%[98] - 美凯龙更换和维修172000盏LED节能灯具，使用覆盖率达99％[98] - 各项目主要喷淋系统监测点当PM2.5超过75μg/m³时自动开启喷淋降尘[104] - 2023年采用处理后的中水用于制浆造纸，共使用中水178万吨[117,119] - 2023年新增已落成海绵城市项目1个，面积达6,000m²，累计已落成7个，面积达56.1万m²[118] - 投资的永丰浆纸重复用水率达85%，清洁生产水平达国际制浆造纸行业二级标准[121] - 2023年建发物业调整景观水系开关时间，每月节水约175吨[123] - 2023年建发物业优化、更换保洁用水龙头，每月节水约170吨[124] - 2023年建发物业采用高效率二次供水净化设备，每月节水约150吨[125] - 2023年建发物业更换绿化灌溉设备，每月节水约140吨[126] - 针对业务运营废弃物采取分类管理举措，制定应急预案并开展应急演练[109] - 2023年在多地成功保护多处古树[129] - 2023年旗下联发集团组织厦门70余名志愿者开展植树活动[131] - 2023年废钢年加工能力达350万吨，回收废钢资源约47万吨[138][139] - 2023年回收再生铝及再生铝合金锭共3.9万吨，进口到中国约3.3万吨[141] - 2023年废纸回收利用量共计35万吨，约减少林地砍伐210平方公里[142] - 2023年出口销售工业级混合油20万吨、一代生物柴油25万吨、二代生物柴油2万吨[143] - 截至2023年末已建设分布式光伏电站14座，并网容量超18MW，设计年发电量超2055万度[145] - 2023年在光伏发电站等绿色低碳产业投资金额达2910万元[146] - 2023年江苏苏州 - 科德1.5MW项目所发电量95%由业主单位自主消纳[161] - 衢州爱琴海可再生能源提供电量比例达2%，能效提升比例达19.67%[164] - 报告期内累计使用纯电重卡货运超115万公里，预估减少二氧化碳排放200多吨[168] 社会相关 - 员工总数为49752人，员工总培训时数为213.8972万小时[20] - 2023年社会议题绩效目标包括当地社区沟通运营点比例100%、员工本地化雇佣比例不低于60%等[177] - 2006年在沐川县投资的永丰浆纸每年制浆造纸能力达45万吨，约占全国竹浆总产能30%[184] - 永丰浆纸销售年收入达19亿元以上，员工800余人，每年税收贡献约5000万元，带动13000多人直接就业[184] - 与荏畲村建立结对帮扶关系，策划“爱心大米”认购项目，荏畲村已列为厦门市乡村振兴示范村并入选省级示范村创建名单[187][188] - 助力西藏左贡高原野生山核桃油项目落地，输出“玉曲鹭”品牌提升附加值[191] - 与当地社区建立对话机制，各运营点有部门负责社区沟通[196] - 开展社区风险评估，将社区发展优先事项纳入企业规划[196] - 遵循“本地化”原则，优先雇佣运营所在地员工[196] - 优先向当地企业开放商业机会，支持当地经济发展[196] - 广西南宁建筑项目中有近400年历史的明清古宅，邀请古宅修复专家主持修复工作，历时近半年，修复效果良好[197]

业绩总结 - 公司2023年度计提各类资产减值准备53.13亿元[3] - 计提减值减少2023年度合并报表净利润44.81亿元[8] - 减少归属于母公司股东净利润24.27亿元[3][8] 资产减值明细 - 2023年应收账款计提坏账8.03亿元[4][5] - 其他应收款计提坏账2.94亿元[4][5] - 存货计提跌价33.03亿元，房地产业务29.31亿元[4][6] 项目跌价准备 - 武汉•云璟二期计提2.37亿元[6] - 南宁•和悦项目计提2.27亿元[6] - 江阴•天敔湾项目计提1.99亿元[6] - 厦门•臻华府项目计提1.92亿元[6]

股东大会时间 - 2024年5月6日召开2023年年度股东大会[4] - 现场会议14点30分开始[6] - 网络投票起止为2024年5月6日[6] 议案相关 - 议案于2024年4月12日审议通过[10] - 特别决议议案为第5、6项[10] - 对中小投资者单独计票议案有10项[10] - 第10项议案关联股东需回避表决[10] 其他时间 - 股权登记日为2024年4月23日[14] - 参会登记时间为2024年4月30日[17] 会议信息 - 现场会议在厦门建发国际大厦附楼6层2号会议室[6] - 现场会议登记地址在大厦29层证券部[17] - 会议涉及10项非累积投票议案[23]