航运市场动态 - 原油运价高位震荡 中国进口原油综合指数报1908.03点 较9月18日下跌3.4% 船东挺价情绪持续但后续货盘跟进存疑 [1][2][3] - 集运远洋航线运价全面下跌 欧洲航线运价971美元/TEU环比下跌7.7% 美西航线1460美元/FEU跌10.8% 美东航线2385美元/FEU跌6.7% [1][2][3] - 干散货运价指数呈现上升态势 与内贸集运运价下降形成对比 [5] 航空创新突破 - 国内首款混合动力倾转旋翼eVTOL型号合格证申请获西南民航局受理 标志着无人驾驶航空器取得监管进展 [1][2][3] - 沙特企业与亿航智能签署谅解备忘录 计划推出自动驾驶飞行器及空中出租车服务 涵盖客运与物流场景 [1][2][3] - 国际航空出行需求保持增长 9月第四周国际日均执飞航班1814架次 同比增长8.69% [5] 物流数字化升级 - 我国首个物流企业数字化国家标准《物流企业数字化第1部分：通用要求》正式发布 推动行业标准化建设 [1][2][3] - "并行港"物流模式运行一周年 货物吞吐量达76.61万吨 折合3.7万标准箱 体现新模式运行成效 [1][2][3] - 快递业务量保持双位数增长 8月业务量同比上升12.29% 业务收入同比增长4.24% [5] 交通基础设施运行 - 全国高速公路货车通行量环比增长1.92% 周度通行量达5882万辆 反映公路货运需求稳定 [5] - 联想PC电脑出货量达1697万台 同比上升15.22% 市场份额环比提升0.9个百分点 显示电子产品物流需求增长 [5]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [2][11] 核心观点 - 公司作为河南省唯一高速公路上市平台 核心路产经营稳健且多元业务协同发展 [5][11] - 预计2025-2027年归母净利润分别为9.37亿元/10.09亿元/11.16亿元 对应EPS为0.42/0.45/0.50元/股 [11][12] - 当前估值具吸引力 按2025年9月15日4.36元收盘价计算 对应PE为10.45X/9.71X/8.78X [11][12] 财务表现 - 2025H1营业收入31.05亿元同比增长13.17% 归母净利润6.63亿元同比增长7.68% [5] - 2025Q2单季度营收18.06亿元同比增长9.50% 归母净利润3.07亿元同比下降7.39% [5] - 毛利率38.98% 加权平均ROE为5.16%同比提升0.2个百分点 [2][5] - 经营活动现金流净额11.46亿元同比大幅增长30.51% [8][9] 主营业务分析 - 高速公路运营业务收入占比70.63% 2025H1通行费收入同比增长2.23% [5] - 建造服务收入同比大幅增长72.63% 收入占比26.31% [5] - 管养总里程808公里 涵盖机场高速/京港澳高速郑州至驻马店段等核心路段 [5] 多元业务发展 - 子公司秉原投资累计培育18家上市企业 2025H1投资收益1.21亿元同比增长37.32% [7] - 子公司交投颐康从事房地产开发销售 数智科创开展数智化产品开发与智慧养护建设 [7] - 参股中原信托/中原农险/河南资产等优质企业 [7] 资本结构优化 - 财务费用同比减少18.75%至3.73亿元 财务费用率11.01%同比下降5.23个百分点 [9] - 通过银行贷款/发行债券/权益工具等方式优化债务结构 [9] - 资产负债率71.01% [2] 股东回报与增持 - 2024年度每股派现0.17元 合计分红3.82亿元 分红比例提升至43.40% [10] - 控股股东河南交投集团累计增持1.72%股份 持股比例提升至46.81% [10] - 长城人寿等股东同步增持 显示长期信心 [10] 行业前景 - 河南省高速公路里程2025年有望突破1万公里 2035年规划达1.38万公里 [6] - 公司作为省内唯一上市平台将直接受益于路网加密红利 [5][6]

德马科技 - 中标拉美某知名电商巨头智能物流项目 金额达9亿元 主要提供智能物流交叉带分拣系统及相关服务 [1] 康恩贝 - 超短期融资券和中期票据获准注册 注册金额均为10亿元 注册额度自通知书落款之日起2年内有效 [1] 智翔金泰 - GR1803注射液系统性红斑狼疮适应症临床试验获国家药品监督管理局批准 该药物为双特异性抗体药物 靶点为BCMA和CD3 用于治疗B细胞介导的自身免疫性疾病 [2] 金达威 - 控股子公司江苏诚信药业取得兽药产品批准文号批件 产品为吡喹酮 有效期自2025年9月3日至2030年9月2日 [4] 福立旺 - 控股子公司强芯科技拟投资5亿元建设高端线材母料项目 主要从事桥梁缆索、煤矿锚索、铁路基建超高强预应力钢绞线等高端线材母料的研发及生产 [5] 合富中国 - 1-8月合并营业收入4.86亿元 较去年同期下降21.93% 2025年1-7月合并营业收入较去年同期下降22.66% 下降幅度收窄0.73% [6] 银龙股份 - 签署1.65亿元钢材买卖合同 为石家庄至雄安新区铁路站前工程SXZQ-3标签订 [8] 南侨食品 - 8月合并营业收入2.39亿元 同比减少2.41% [10] 海利生物 - 控股子公司陕西瑞盛生物三类医疗器械注册申请获受理 产品为天然骨修复材料 主要用于颌骨缺损修复 已进入审评审批阶段 [12] 三峡水利 - 拟吸收合并全资子公司重庆长电联合能源 吸收合并完成后联合能源法人资格将注销 其全部资产、债权债务及业务由三峡水利承继 [13] 全柴动力 - 使用7000万元自有资金进行委托理财 其中3000万元投资广发证券收益宝11号 期限274天 4000万元投资华安证券华彩增盈63期 期限314天 [15] 陕建股份 - 中标多个重大项目 金额总计45.06亿元 包括新疆光伏制氢合成氨一体化项目24亿元、贵阳城中村改造安置房项目9.35亿元、西安中宝达·理想时光项目二期EPC总承包6.5亿元、沈阳数字养殖光伏一体化项目5.21亿元 [18] 林洋能源 - 中标2.44亿元南方电网计量设备项目 包括A级单相智能电能表、B级三相智能电能表等6个品类 预计对2025年及2026年经营业绩产生积极影响 [20] 春光科技 - 全资子公司苏州尚腾以549.36万元竞得苏州市吴中区胥口镇21800.1平方米土地使用权 用于解决生产经营场地受限问题 [20] 凯尔达 - 获得美国发明专利 专利名称为基于通用计算机的机器人控制系统 申请日期2021年6月10日 授权公告日期2025年8月12日 [21] 天承科技 - 取消使用部分超募资金9100万元永久补充流动资金 终止相关承诺 基于业务发展战略审慎决策 不影响募集资金投资项目正常进行 [23] 百奥泰 - 阿达木单抗注射液获英国MHRA上市批准 用于治疗类风湿关节炎、银屑病、克罗恩病等成人及儿童适应症 [24] 溯联股份 - 拟使用不超过2.5亿元超募资金和不超过7亿元自有资金进行现金管理 投资安全性高、流动性好的理财产品 [25] 罗牛山 - 8月销售生猪5.36万头 环比下降4.55% 同比增长12.47% 销售收入9559.03万元 环比下降1.96% 同比下降20.30% 1-8月累计销售生猪42.72万头 同比下降11.50% 累计销售收入7.99亿元 同比下降9.18% [25] 炬华科技 - 中标南方电网1.66亿元计量设备项目 占公司2024年度营业收入的8.19% [26] 仙坛股份 - 8月实现鸡肉产品销售收入5.16亿元 销售数量6.00万吨 同比变动幅度分别为16.45%、20.29% 环比变动幅度分别为1.02%、0.63% [28] 深圳机场 - 8月旅客吞吐量580.7万人次 同比增长4.07% 货邮吞吐量17.18万吨 同比增长8.26% [29] 蒙草生态 - 子公司联合体中标2.25亿元林草湿荒一体化保护修复项目 计划工期300日历天 管护期3年 [31] 中兰环保 - 使用闲置自有资金进行现金管理到期赎回1850.1万元 计划使用不超过4.5亿元闲置自有资金进行现金管理 使用期限自董事会审议通过起一年内 [31] 中电港 - 股东国家集成电路产业投资基金拟减持不超过2279.7万股 占公司总股本3% 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [32] 招商南油 - 拟2.5亿–4亿元回购公司股份 回购价格不超过4.32元/股 回购股份将全部用于注销 回购期限为自股东会审议通过之日起12个月内 [32] 京基智农 - 拟每10股派发现金红利3.80元 共计派发现金红利1.97亿元 股权登记日为2025年9月16日 除权除息日为2025年9月17日 [33] 中际旭创 - 全资子公司拟以自有资金2000万元认购苏州乾融园丰二期创业投资合伙企业出资份额 该基金主要聚焦高端制造及可协同的硬核科技领域 [35] 福能股份 - 可转债发行获证监会同意注册 获准向不特定对象发行可转换公司债券 批复自同意注册之日起12个月内有效 [36] 金字火腿 - 拟使用不超过6亿元闲置募集资金进行现金管理 现金管理期限为董事会审议通过之日起12个月内 [37] 泰坦股份 - 新设子公司主要从事固态电池锂硫磷氯电解质的研发和生产 目前在项目报批、选购设备等筹备建设中 尚未形成产业化和销售收入 [38] 深科达 - 高管拟增持公司股票 增持金额不低于288万元且不超过400万元 [40] 中金黄金 - 中国黄金集团内蒙古矿业有限公司已恢复生产 停产对公司整体生产经营和业绩情况不构成重大影响 [42] 博苑股份 - 碘化物产品暂未在固态电池领域实现销售 主要应用于医药、化工、光电材料等领域 [43] 雅戈尔 - 获得不超过8.64亿元回购股票专项融资支持 贷款额度不超过股票回购资金总额90% 贷款期限3年 [45] 江南水务 - 联合体拟中标3.68亿元EPC工程总承包项目 中标工期488天 [47] 中原高速 - 8月份通行费收入约为4.44亿元 [48] 华海药业 - 子公司通过美国FDA现场检查 检查结论为零缺陷 检查范围包括工厂整体质量管理体系及原料药加巴喷丁 [51] 永新光学 - 大股东宁兴资产拟减持不超过110.94万股 占公司总股本1% 减持期间为2025年10月9日至2026年1月9日 [51] 宝钢股份 - 获准向专业投资者公开发行200亿元公司债券 发行有效期为24个月 [52] 天康生物 - 8月销售生猪26.38万头 销量环比增长18.03% 同比增长10.15% 销售收入3.80亿元 商品猪销售均价12.79元/公斤 [53] 均胜电子 - 机器人相关零部件业务尚处于前期起步阶段 营业收入占比不到0.1% 不会对公司当期业绩产生重大影响 [54] 上海洗霸 - 固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入 送样样品的检测、匹配结果和应用前景具有较大不确定性 [56] 三博脑科 - 拟以自有资金认购5700万元基金份额 参与设立3亿元脑科学基金 主要投资于脑科学领域 聚焦脑疾病的检查与诊断、治疗与监护、健康管理与康复、医疗信息化等细分赛道 [57]

2025年8月通行费收入数据 - 公司2025年8月通行费收入为443,589,629.13元[1] - 通行费收入数据来自河南省高速公路联网监控收费通信服务有限公司高速公路数据共享服务系统且未经审计[1] - 通行费收入中未含增值税因执行营改增政策[1] 2025年第三次临时股东会情况 - 股东会于2025年9月9日在郑州市郑东新区农业东路100号召开[4] - 会议采用记名投票方式表决包括现场投票及网络投票部分董事监事以视频方式参会[4] - 在任董事11人出席9人董事马骏冯乐乐因工作原因缺席[5] - 在任监事4人出席2人监事李帆职工监事伏云峰因工作原因缺席[5] 股东会议案审议结果 - 议案1关于修订公司章程及其附件并取消监事会的议案获得通过且为特别决议议案获出席会议股东所持有效表决权2/3以上通过[5] - 议案2关于修订公司部分治理制度的议案获得通过且为普通决议议案获出席股东会股东所持有效表决权过半数通过[5] - 两项议案均需对中小投资者单独计票[5] 股东会法律见证情况 - 本次股东会由北京市嘉源律师事务所陈帅刘峰瑜律师见证[5] - 律师认为会议召集召开程序召集人和出席会议人员资格及表决程序符合公司法上市公司股东会规则和公司章程规定[5] - 律师出具法律意见书认定表决结果合法有效[5]

通行费收入 - 公司2025年8月份通行费收入为443,589,629.13元 [2]

公司治理 - 中原高速于2025年9月9日召开2025年第三次临时股东会 [2] - 股东会审议通过了《关于修订公司部分治理制度的议案》 [2]

会议召开 - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知全体董事[4] - 特定主体可提议召开临时会议，董事长应在10日内召集[5] - 临时会议提前5日以专人、邮件或传真通知全体董事[8] 会议变更 - 定期会议通知变更需提前3日书面通知，不足3日会议顺延或获董事认可[8] 出席条件 - 除特定议案外，董事会会议需过半数董事出席方可举行[8] - 董事委托他人出席需书面委托，一名董事不超两名委托[10][12] 会议方式 - 董事会会议以现场召开为原则，也可采用视频、电话等方式[12] 表决规则 - 会议表决一人一票，以记名和书面等方式进行[14] - 独立董事投反对或弃权票需说明理由[14] - 董事会审议提案决议需超全体董事半数赞成，担保事项另有要求[15] - 董事回避表决时，无关联关系董事过半数出席可开会，决议另有要求[17] 提案处理 - 提案未通过且条件未大变，一个月内不再审议[18] - 二分之一以上与会董事或两名以上独立董事可提议延期会议或事项[18] 会议记录 - 董事会会议可全程录音，秘书安排记录，含日期等内容[20] - 与会董事对会议和决议记录签字确认，有异议可书面说明[20] 决议落实 - 董事会决议公告由秘书办理，决议披露前人员保密[21] - 董事会决议由总经理落实，分管领导督促，秘书处督查汇报[22][23] 档案保存 - 董事会会议档案由秘书处保存30年[23][24] 生效条件 - 本规则经公司股东会批准后生效[26]

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[3] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在2个月内召开[3] 股东会召集相关 - 独立董事、审计委员会提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后10日内反馈，同意召开的，应在作出决议后5日内发出通知[6] - 单独或合计持有公司10%以上股份的普通股股东请求召开临时股东会，董事会应在收到请求后10日内反馈[7] - 审计委员会或股东自行召集股东会，在决议公告前，召集普通股股东持股比例不得低于10%[9] 临时提案相关 - 单独或合计持有公司1%以上股份的普通股股东，可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人应在收到提案后2日内通知其他股东[11] 通知与登记相关 - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告方式通知各普通股股东[11] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[14] 延期与取消相关 - 发出股东会通知后，无正当理由不得延期或取消，如需延期或取消，应在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[14] 投票时间相关 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[17] 决议通过比例 - 股东会作出普通决议需出席股东（包括股东代理人）所持表决权过半数通过[23] - 股东会作出特别决议需出席股东（包括股东代理人）所持表决权的2/3以上通过[25] 股份表决权限制 - 股东买入公司有表决权股份违反规定，超过规定比例部分股份在买入后三十六个月内不得行使表决权，且不计入出席股东会有表决权股份总数[25] 股东权利征集 - 公司董事会、独立董事、持有百分之一以上有表决权股份的股东等可作为征集人征集股东权利[25] - 禁止以有偿或变相有偿方式征集股东投票权[26] 投票制度 - 公司股东会选举两名以上董事时采用累积投票制，每一普通股股份拥有与应选董事人数相同表决权[31] 表决规则 - 股东会对所有提案应逐项表决，对同一事项不同提案按提出时间顺序表决[31] - 股东会采取记名方式投票表决[32] - 同一表决权只能选现场、网络或其他表决方式中的一种，重复表决以第一次投票结果为准[32] 会议记录与公告 - 会议记录保存期限为30年[36] - 股东会决议公告应列明会议召开信息、出席情况、提案表决等内容[35] - 会议记录应记载会议时间、出席人员、提案审议等内容[36] 计票监票 - 股东会对提案表决时由律师和股东代表计票、监票并当场公布结果[34] 会议结束时间 - 股东会会议现场结束时间不得早于网络或其他方式[34] 方案实施 - 股东会结束后2个月内实施派现、送股或资本公积转增股本具体方案[38] 决议撤销 - 股东可自决议作出之日起60日内请求法院撤销违规决议，但轻微瑕疵除外[39] 回购决议 - 回购普通股决议需经出席会议的普通股股东所持表决权的三分之二以上通过[38] - 公司应在股东会作出回购普通股决议后的次日公告该决议[39] 规则生效与解释 - 本规则经公司股东会批准后生效，由董事会负责解释[42][43]

公司基本信息 - 公司于2003年7月获批发行2.8亿股人民币普通股，8月8日在上海证券交易所上市[7] - 公司注册资本为22.47371832亿元[9] - 公司已发行股份数为22.47371832亿股，均为普通股[18] 股权结构 - 成立时向发起人发行7.7亿股，河南高速持股5.35127527亿股占69.4971%，华建交通持股2.33897419亿股占30.3763%，其余三家发起人各持股32.5018万股各占0.0422%[18] 股份相关规定 - 为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[19] - 公司收购股份特定情形处理时间和比例有规定[24][25] - 公开发行股份前已发行股份，上市交易之日起1年内不得转让[28] - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同类别股份总数25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[28] 股东权益与责任 - 股东对股东会、董事会决议有异议，可在决议作出之日起60日内请求法院撤销[35] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可就相关人员给公司造成损失请求诉讼[36][37] - 股东滥用权利给公司或其他股东造成损失应赔偿，滥用法人独立地位和股东有限责任损害债权人利益应承担连带责任[40] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后的6个月内举行[51] - 多种情形需召开临时股东会，董事会应在收到提议或请求后10日内反馈[51][55][57] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[75] 董事会相关 - 董事会由11名董事组成，其中独立董事4名，职工代表董事1名[126] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知；临时会议提议后10日内召集，提前5日通知[136][137] - 董事会会议需过半数董事出席，决议经全体董事过半数通过，对外担保需出席董事会的三分之二以上董事同意[139][140] 委员会相关 - 审计委员会成员5名，其中独立董事3名，由独立董事中会计专业人士担任召集人[146] - 薪酬与考核委员会负责制定董事、高级管理人员考核标准和薪酬政策等[150] - 科技创新委员会负责研究公司科技发展方向、重大新产品研发和创新计划并提供建议[151] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入公司法定公积金，法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时可不再提取[166] - 公司每个年度以现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的10%，任意连续三年现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[172] 其他 - 公司党委会换届选举每届任期五年[89] - 公司党的建设工作经费按上年职工工资总额的1%纳入公司预算[90] - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告，前3个月和前9个月结束之日起1个月内披露季度报告[166]

关联交易审议披露标准 - 与关联自然人拟发生交易金额30万元以上的关联交易，需董事会审议通过后及时披露[18] - 与关联法人（或其他组织）拟发生交易金额300万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以上的关联交易，需董事会审议通过后及时披露[18] - 与关联人发生交易金额3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的，应披露审计报告或评估报告并提交股东会审议[18] 交易标的要求 - 交易标的为公司股权需披露最近一年又一期经审计财务会计报告，审计截止日距股东会召开日不超6个月[18] - 交易标的为公司股权以外资产需披露评估报告，评估基准日距股东会召开日不超一年[19] 审议表决规定 - 董事会审议关联交易，关联董事应回避表决，非关联董事过半数出席可举行会议，决议需非关联董事过半数通过[21] - 出席董事会会议的非关联董事人数不足三人，公司应将交易提交股东会审议[21] - 股东会审议关联交易事项时，关联股东应回避表决，不得代理其他股东行使表决权[21] 特殊情况豁免与规定 - 与关联人共同出资设立公司，出资额达标准且全现金出资按比例确定股权，可豁免提交股东会审议[20] - 关联交易未达标准，但监管要求或公司自愿提交股东会审议，应按规定履行程序和披露义务[21] 财务资助与担保 - 公司不得为特定关联人提供财务资助，向特定关联参股公司提供资助需经特定审议并提交股东会[22] - 公司为关联人提供担保需经特定审议并提交股东会，为控股股东等提供担保需其提供反担保[25] 关联财务公司业务 - 与关联财务公司发生金融业务，财务公司应具备资质且指标符合规定[28] - 与关联财务公司的金融服务协议超3年，应每3年重新履行审议和披露义务[29] - 与关联人涉及财务公司的关联交易应制定风险处置预案并动态监督[30] - 与关联人签订金融服务协议应披露预计业务情况，包括存款限额、利率等[31] - 公司应在定期报告中持续披露涉及财务公司的关联交易情况，每半年出具风险持续评估报告[32] - 会计师事务所应每年提交涉及财务公司关联交易金融业务专项说明[33] 其他关联交易规定 - 与关联人共同投资、增资、减资等有相应规定和披露要求[35] - 与关联人日常关联交易协议期限超三年，应每三年重新履行决策程序和披露义务[41] - 向关联人购买资产成交价相比交易标的账面值溢价超100%，交易对方未提供相关承诺需说明原因[45] - 公司单方面获利益且无对价义务等8种交易可免按关联交易审议和披露[47] 日常关联交易管理 - 会计结算部每季度对公司与关联方资金往来及债权债务统计分析并核对[50] - 各控股子公司、直属分支机构关联交易应报归口职能部门决策，协议报合同管理部门预审核[50] - 已审议通过且执行的日常关联交易协议，主要条款无重大变化在年报和半年报披露履行情况，有变化或期满续签需重新审议[39] - 首次发生日常关联交易按总金额履行审议程序，无总金额提交股东会审议[39] - 公司可预计年度日常关联交易总金额，超出需重新审议披露[39] 资产交易披露 - 向关联人购买或出售达披露标准且标的为股权的资产，应披露标的公司情况和财务指标[43] - 因购买或出售资产可能导致非经营性资金占用，应明确解决方案并在交易完成前解决[45]